Денежный рынок – рынок, на котором обращаются краткосрочные ценные бумаги (до 1 года).
Рынок капитала – рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или ценные бумаги до погашения которых остается более 1 года.
Поэтому РЦБ можно определить как фондовый рынок – организация торговли ценными бумагами и банковскими ссудами на биржах и внебиржевом рынке.
Структура РЦБ:
1. субъекты рынка;
2. собственно рынок (биржевой, внебиржевой);
3. органы государственного регулирования;
4. саморегулирующиеся организации;
5. инфраструктура рынка:
a. правовая;
b. информационная;
c. депозитарная и расчетно-клиринговая;
d. регистрационная сеть.
Субъектами РЦБ являются:
1. эмитенты: государство в лице уполномоченных им органов или юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;
2. инвесторы: граждане или юридические лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав;
3. профессиональные участники РЦБ: юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности признанной профессиональной на РЦБ (дилер, брокерская депозитарная, расчетно-клиринговая и т. д.) деятельность по ведению реестров.
Для осуществления посреднической деятельности по купле-продаже ценных бумаг используются инвестиционные институты.
Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке ценный бумаг в качестве:
1. посредника (финансового брокера);
2. инвестиционного консультанта;
3. инвестиционной компании;
4. инвестиционного фонда.
Деятельность посредника (финансового брокера) на рынке ценных бумаг - выполнение посреднических (агентских) функций при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.
Инвестиционный консультант оказывает консультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.
Предприятия - инвестиционные компании занимаются организацией выпуска ценных бумаг и выдачей гарантий по их размещению в пользу третьих лиц, куплей-продажей ценных бумаг от своего имени и за свой счет.
Деятельность инвестиционного фонда направлена на выпуск акций с целью мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги.
Экономическая роль рынка ценных бумаг определяется функциями, которые выполняют ценные бумаги в процессе обращения. В первую очередь посредством их обращения осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств предприятий и частных лиц с целью эффективного инвестирования их в экономику.
Функции рынка ценных бумаг:
1. регулирует и направляет финансовые потоки;
2. является механизмом привлечения инвестиции, прежде всего через покупку корпоративных ценных бумаг;
3. служит механизмом привлечения денег в бюджет государства (в основном через государственные ценные бумаги);
4. является механизмом естественного отбора в экономике (при разделение прав на контрольный пакет акций).
Выпуск и реализация ценных бумаг эмитентом-государством способствует покрытию дефицита бюджета, сглаживанию неравномерности поступления налоговых платежей.
Для обеспечения структурной перестройки экономики необходим механизм мобилизации денежных средств частных лиц и предприятий через организацию рынка ценных бумаг, основывающуюся на информационной базе, которая дает возможность оперативно снабжать всех участников рынка ценных бумаг необходимой информацией и ускорять процесс заключения сделок и расчетов.
Обеспечивая отток денежных средств частных лиц на инвестиционные цели, рынок ценных бумаг в конечном итоге снижает инфляцию и способствует нормализации пропорций потребления и накопления.
Рынок ценных бумаг может разделяться:
1. по видам сделок;
2. по эмитентам;
3. по инвесторам;
4. по срокам;
5. по отраслевому признаку и т.д.
Международные РЦБ – торговля ценными бумагами между нерезидентами, а также фондовыми ценностями с номиналами выраженными в иных, чем национальная валюта. Происходит перелив капитала из страны в страну.
Пример международных рынков на западе: рынки евро-облигаций, евроакций, еврокоммерческих ценных бумаг.
Центры международных РЦБ: Нью-Йорк, Лондон, Париж, Токио.
Национальные рынки – охватывают торговлю резидентов между собой (ценными бумагами, выпущенными как резидентами, так и нерезидентами, с номиналами, выраженными как в иностранной, так и в национальной валюте). Движение капиталов между странами на национальном рынке не происходит.
На региональных рынках возникает относительно замкнутый оборот по поставке и потреблению денежных капиталов предприятиями и населением внутри региона.
Регионализмприсущ прежде всего неразвитым РЦБ, с плохими коммуникациями, с отсутствием признанных страновых центров торговли ценными бумагами.
Напримерв России относительно обособленными являются центральный, уральский, поволжский, северный, сибирский и дальневосточный РЦБ.
