Затраты пред-я в системе ФМ. Операционный рычаг пред-я

Затраты пред-я – издержки, кот.несет пред-е в процессе изготовления прод-ции, начиная с затрат, вкл-х в себестоимость продукции до коммерческих расходов.

Себестоимость продукции – это выраженные в денежной форме затраты на ее пр-во и реализацию

При росте объемов пр-ва:

А) Переменные затраты на ед.прод-ции неизменны, суммарные – увеличиваются

Б) Постоянные затраты на ед.прод-ции снижаются, суммарные – неизменны

При снижении объемов пр-ва:

А) Перем.затраты на ед.прод-ции неизменны, суммарные – уменьшаются

Б) Постоянные затраты на ед.прод-ции увеличиваются, суммарные – неизменны

Методы классификации затрат:

1. Метод максимальной и минимальной точки;

 

Y = a + b*x

 

Y - суммарные затраты;

а - постоянные затраты (суммарные);

b - ставка переменных затрат (затраты на ед. продукта);

х - количество продукта.

1 этап: Из всей совокупности исходных данных выбираем два периода с максимальным и

минимальным объемом производства

2 этап: Определим уровень производства при max и min объеме производства и отклонение.

3 этап: Определим ставку переменных затрат (на единицу продукта)

 

b = [(S max – S min) * 100 % / (100 – k min)]: K max,

где

b - ставка переменных затрат на единицу продукта;

S max - суммарные затраты при максимальном объеме производства;

S min - суммарные затраты при минимальном объеме производства;

k min – минимальный объем производства, в %;

K max – максимальный объем производства, в шт.

4 этап: Определим суммарные переменные затраты по формуле:

bx = b * K max

5 этап: Определим постоянные суммарные затраты:

a = S max – bx

 

Основным недостатком этого метода является тот факт, что он не учитывает данные об объеме производства всей анализируемой совокупности

 

2.Графический (статистический) метод

 

Графический (статистический) метод основан на использовании корреляционного анализа,

т.е. на графике отражают данные о совокупных затратах.

1 этап: Определяются постоянные затраты по графику

2 этап: Определяется ставка переменных затрат по формуле:

 

b = (S ср. - a) / K ср.,

 

S ср. – суммарные затраты (среднее значение);

K ср. – объем производства (среднее значение)

Недостаток метода – бОльшая погрешность

 

3.Метод наименьших квадратов

1 этап: определим коэффициенты по методу наименьших квадратов.

2 этап: Определим ставку переменных затрат по формуле:

 

b = ∑ (x – xср) * (Y – Yср) / ∑

3 этап: Определим общую сумму постоянных затрат.

a = S ср. – b*xср

 

Метод наименьших квадратов является наиболее точным, т.к. использует для расчетов коэффициентов всю изучаемую совокупность данных.

 

Методы расчета точки безубыточности:

 

Аналитический метод

 

V = VC+FC+P

 

В точке безубыточности прибыль равна 0, след-но, формула имеет вид:

 

P*Q=V*Q-FC

 

Критический объем продаж определяется как:

 

Qc=FC/(P-V)

Qc=FC/Nc

 

Nc – доля маржинальной прибыли в цене единицы продукта

 

Qi=(FC+P)/(P+v)

Qi – объем продаж, обеспеч-х планируемое значение прибыли

 

Операционный рычаг – потенциальная возможность влиять на прибыль компании, путем изменения структуры стоимости и объема производства

Запас финансовой прочности – предел, до которого м.б. снижен объем пр-ва или продаж без существенной угрозы для финансового состояния организации.

Порог безубыточности – такая выручка от продаж, которая покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и отнесенную на продукт величину косвенных затрат.

 

Маржинальная прибыль(Pm)

Pm=V-VC

Pm=FC-P

 

Операционный рычаг (ОР)

ОР=Pm/P

 

Запас финансовой прочности

ЗФП=V-Qc

 

 

1. 4.Финансовый леверидж (рычаг) и его составные элементы

Финансовый рычаг (леверидж) – предел, до которого может быть улучшена деят-ть пред-я за счет использования внешних источников финансирования

Финансовый рычаг характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала.

Эффект финансового рычага =ЗК/СК* (Rк-СРСП)*(1-п)

где п — ставка налога на прибыль; Rк — экономическая рентабельность активов = прибыль до уплаты налогов / актив: СРCП - средняя процентная ставка по кредиту; ЗК — заемный капитал; СК - собственный капитал.

Элементы:

1.Налоговый корректор финансового левериджа (Нк), возникающий вследствие введения ставки налогообложения и показывающий, в какой степени проявляется ЭФР в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.

Нк = 1- Снп

Снп – ставка налога на прибыль

 

Налоговый корректор финансового левериджапрактически не зависит от деятельности организации, т.к. ставка налога на прибыль устанавливается законодательно. Вместе с тем, в процессе управления финансовым левериджем дифференциальный налоговый корректор может быть использован в следующих случаях:
если по различным видам деятельности установлены дифференцированные ставки налогообложения прибыли;
если по различным видам деятельности законодательно (НК РФ) предусмотрены налоговые льготы по прибыли;
если отдельные дочерние компании организации осуществляют свою деятельность в свободных экономических зонах своей страны, где действует льготный режим налогообложения прибыли;
если дочерние компании осуществляют свою деятельность в других государствах с более низким уровнем налогообложения прибыли.

2. Дифференциал финансового левериджа, который характеризует разницу между экономической рентабельностью и средним размером процента за кредит (Д).

Д = ЭР - СРСП

ЭР – экономич.рентабельность

СРСП – средний размер % за кредит

 

Дифференциал финансового левериджа является главным условием, формирующим положительный эффект финансового рычага. ЭФР проявляется только при условии, что уровень валовой прибыли, генерируемый активами организации, превышает среднюю расчетную ставку процента за пользование кредитом. Чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше будет его эффект при неизменности других условий.
3. Плечо финансового рычага (ПФР), которое характеризует сумму заемного капитала, используемого организацией, в расчете на единицу собственного капитала

ПФР=ЗК / СК

ЗК- заемный капитал

СК – собственный капитал

Плечо финансового рычага (ПФР) или коэффициент финансового левериджа. Этот показатель является тем рычагом, который вызывает положительный или отрицательный эффект, получаемый за счет соответствующего его дифференциала. При положительном значении дифференциала любой прирост коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще больший прирост рентабельности собственного капитала, а при отрицательном значении дифференциала прирост коэффициента будет приводить к еще большему снижению рентабельности собственного капитала.

 

1. 5.Модели управления запасами предприятия

Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов ТМЦ, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечению эффективного контроля за их движением.

Разработка политики управления запасами охватывает ряд последовательно выполняемых этапов работ, основными из которых являются:

1. Анализ запасов ТМЦ в предшествующем периоде. Основной задачей этого анализа является выявление уровня обеспеченности производства и реализации продукции соответствующими запасами ТМЦ в предшествующем периоде и оценка эффективности их использования. Анализ проводится в разрезе основных видов запасов.

2. Определение целей формирования запасов. Цели могут быть:

- обеспечение текущей производственной деятельности (текущие запасы сырья и материалов);

- обеспечение текущей сбытовой деятельности (текущие запасы готовой продукции);

- накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде

3. Оптимизация размера основных групп текущих запасов. С этой целью используется ряд моделей. Среди которых наибольшее распространение получила «Модель экономически обоснованного размера заказа». Она может быть использована как для оптимизации размера производственных запасов, так и запасов готовой продукции.

Расчетный механизм этой модели основан на оптимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии.

Эти операционные затраты предварительно разделяются на две группы:

а) сумма затрат по размещению заказов (включающих расходы по транспортированию и приемке товаров)

Зрз=D*O/Q

D – величина потребности в запасах за период

О – ст-ть размещения 1 заказа

Q – объем заказа

б) сумма затрат по хранению товаров на складе (содержание склада, охрана, ЗП персонала, возможная аренда)

Зхр=Q/2 * Н

Q – объем заказа

H – затраты на хранение 1 единицы

D*O/Q= Q/2 * Н

Оптимальный размер заказа:

Qопт =

Точкой возобновления заказа RP (Reorder Point) называется такое количество запаса на складе, при котором необходимо делать очередной заказ.

Важно определить момент, когда предприятие должно заказывать новую партию товара.

Величина зависит от интенсивности расходования данного вида запаса, времени, требуемого для изготовления и доставки партии заказа, и величины страхового резерва , определенного на предприятии для данного вида продукции:

RP = RQ + DQ · T,

· DQ — ежедневный расход запасов;

· Т — время изготовления и доставки партии заказа (в днях).

Для построения эффективных систем контроля над движением товарно-материальных запасов на предприятиях часто используют систему АВС.

Система контроля над запасами ABC — это система объемно-стоимостного анализа, позволяющего разделить все виды запасов на группы в соответствии с объемами реализации и величиной получаемой прибыли.

В большинстве случаев оказывается, что основной объем реализации (70-80%) обеспечивается весьма немногими номенклатурными позициями (10-20%) — действие так называемого принципа Парето. Сосредоточение внимания на наиболее важных для предприятия товарах и изделиях позволяет более эффективно ими управлять, не расходуя лишние средства и время на менее значимые позиции.

Суть данной системы состоит в разделении всей совокупности запасов товарно-материальных ценностей на три категории исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, отрицательных последствий их недостатка для хода операционной деятельности и финансовых результатов
и т. п.

В категорию «А» включают наиболее дорогостоящие виды запасов с продолжительным циклом исполнения заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий, вызываемых их недостатком. Частота завоза этой категории запасов определяется, как правило, на основе модели EOQ. Количество видов конкретных товарно-материальных ценностей, входящих в
категорию «А», обычно ограничено и требует еженедельного контроля.

В категорию «В» включают товарно-материальные ценности, имеющие меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и формировании конечных финансовых результатов. Запасы этой группы контролируются обычно один раз в месяц.

В категорию «С» включают все остальные товарно-материальные ценности с низкой стоимостью, не играющие значимой роли в формировании конечных финансовых результатов. Объем закупок таких ценностей может быть довольно большим, поэтому контроль над их движением осуществляется не чаще одного раза в квартал.

1. 6.Модели оптимизации денежных потоков предприятия

 

1. Модель Баумоля.

Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, а затем постепенно расходует их в течение некоторого периода. Как только запас ден.ср-в истощается, т.е. становится равным нулю или достигает уровня безопасности, то пред-е продает свои краткосрочные ценные бумаги и пополняет запас денежным ср-в до первоначальной суммы.

Расчет оптимального размера запаса ден.ср-в:

Qопт =

Qопт – оптимальный остаток ден.ср-в

Qгод – общий расход ден.активов в предстоящем периоде

r – ставка % по краткосрочным финанс.вложениям

Зконв – сред.сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финанс.вложениями

 

2. Модель Миллера-Орра

Остаток ден.ср-в на р/сч меняется хаотически с тех пор, пока не достигает некоего верхнего предела. Как только это происходит, пред-е начинает покупать ценные бумаги для того, чтобы вернуть запас ден.ср-в к некоторому нормальному состоянию, называемому точкой возврата.

Если запас ден.ср-в достигает нижнего предела, то в этом случае пред-е продает свои ценные бумаги и получает ден.ср-ва, доведя их запас до нормального предела

Этапы реализации модели:

1. Устанавливается минимальная величина денежных средств, которую

целесообразно иметь на расчетном счете, исходя из средней потребности денег для оплаты банковских счетов и др.требований

2.По статистическим данным определяются варианты поступления денежных средств на расчетные счета.

3.Определяются расходы по хранению средств на расчетном счете

4.Рассчитываются расходы по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг
5.Рассчитывается размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете

S = 3*

S –размах вариации

Px – расходы по хранению

V – ежедневная вариация

Pt – расходы по трансформации
6.Рассчитывается верхняя граница денежных средств на расчетном счете,
Ов = Он+S
7. Определение точки возврата (Тв) - величина остатка денежных средств на расчетном счете, который необходимо вернуть, если фактический остаток денежных средств на расчетном счете выходит за границы верхнего и нижнего предела

Тв = Он+S/3

3. Модель Стоуна

Модель Стоуна дополняет модель Миллера-Орра и основана на прогнозах движения денежных средств на ближайшее будущее. Достижение верхнего предела величины денежных средств на расчетном счете не вызовет их немедленного перевода в ценные бумаги, если в ближайшие дни у организации, согласно прогнозам, ожидаются относительно высокие выплаты. Это позволяет минимизировать количество операций по конвертации (преобразование ценных бумаг одного типа или категории в ценные бумаги другого типа или категории) и, следовательно, снижать связанные с ними расходы.

 

2. 7.Разработка политики управления дебиторской задолженностью (ДЗ)

Политика управления ДЗ – часть общей политики управления оборотными средствами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объемов реализации продукции, связанной с оптимизацией размера ДЗ и обеспечением своевременной инкассации.

Она включает:

1. Анализ ДЗ в предшествующем периоде в целях оценки уровня и состава ДЗ предприятия, а также эф-ти инвестирования в нее фин.средств. Анализируются сроки погашения ДЗ, периоды ее инкассации, размер отвлечения оборот.активов в ДЗ, состав ДЗ по ее возрастным группам, выявляется безнадежная и сомнительная ДЗ.

2. Формируются определенные принципы и подходы кредитной политики по отношению к покупателям продукции. Решаются два основных вопроса:

1. в каких формах осуществляется реализация продукции, 2. какой тип кредитной политики следует избрать.

Различают три основных типа кредитной политики по отношению к покупателям:

1. Консервативный. Направлен на минимизацию кредитного риска, которая является приоритетной, поэтому существенно сокращает круг покупателей в кредит

2. Умеренный тип ориентируется на средний уровень кредитного риска и соответственно более мягкие условия предоставления коммерческого кредита.

3. Агрессивный (мягкий) тип предусматривает максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации продукции в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска.

Критерий оптимальности разработанной и осуществляемой кредитной политики:

ДзоàОПдр≥ОЗдз+ПКдз

ДЗо – оптим.размер ДЗ пред-я, при нормальном его функц-ии

ОПдр – дополнительнаяоперационнаяприбыль, получаемая предприятием отувеличенияпродажипродукциивкредит

Оздз – доп.операц.затраты предприятия по обслуживанию текущей ДЗ

ПКдз – размер потерь капитала, инвестируемого в текущую ДЗ из-за недобросовестности (неплатежеспособности) покупателей.

2. 8.Ценные бумаги. Порядок формирования портфеля ценных бумаг

 

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – часть финансового рынка на котором обращаются специфические финансовые инструменты ценной бумаги.

Классификация рынка ценных бумаг:

1. По характеру организации рынка
1.1. организованный рынок или биржевой
1.2. неорганизованный рынок
2. В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг на рынок
2.1. первичный рынок
2.2. вторичный рынок
3. В зависимости от типа продаваемых ценных бумаг
3.1. денежный рынок
3.2. рынок капиталов
Участники:
1) эмитенты- это потребители капитала, привлекающие финансовые ресурсы путем выпуска ценных бумаг

2) инвесторы- поставщики капиталов, вкладывающие свои средства в покупку ценных бумаг с целью получения дохода в будущем
3) специализированные посредники
3.1. брокеры- совершают сделки от имени и по поручении клиента
3.2. управляющий- осуществляет деятельность по управлению ценными бумагами, осуществляет доверительное управление ценными бумагами от своего имени, переданными ему третьей стороной.
3.3. депозитарий- осуществляет услуги по хранению ценных бумаг
3.4. держатель реестра- осуществляет сбор, обработку, хранение и предоставление данных о реестре владельцев ценных бумаг
3.5. клиринг- осуществляет сбор, хранение информации по сделкам проводимыми с ценными бумагами
Ценная бумага- это документ, удостоверяющий соблюдение установленной формы и обязательных реквизитов имущественного права, осуществления или передача которого возможна только при его предъявлении.

Классификация ценных бумаг:

1. В зависимости от характера эмитента:

1.1. гос. ценные бумаги

1.2. муницип.ценные бумаги

1.3. ценные бумаги гос.учреждений

1.4.ценные бумаги прочих эмитентов

2. В зависимости от срока обращения ценной бумаги:

2.1. ценные бумаги ден рынка (срок обращения – до 1 года)

2.2. ценные бумаги рынка капиталов (срок – более 1 года)

3. По характеру прав и обязательств:

3.1. долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения фин.ресурсов в капитал эмитента, дают право на долю имущества эмитента и право на получение дохода по результатам работы эмитента (акции)

3.2. долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа между владельцем ценной бумаги и ее эмитентом, выпускаются на опред.срок(облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, закладные)

3.3. производные ценные бумаги не выражают ни отношения с займом, ни имущественных прав между эмитентом и владельцем ценной бумаги, они дают права на приобретение или продажу опред.фин.активов (опционы, фьючерсы, приватизационные чеки)

Виды ценных бумаг:

1. Акция – ценная бумага, которая свидетельствует о внесении определенной суммы денег в капитал компании, дает право на долю имущества компании при ее ликвидации или банкротстве и дает право на получение дохода по результатам работы компании в виде дивидендов.

1.1. Обыкновенные акции являются голосующими, выплата доходов и средств от ликвидации осуществляется после привилегированных акций

1.2. Привилегированные акции – не голосующие, дают право на первоочередное получение дохода и ср-в при ликвидации компании

А) Кумулятивные привилег.акции дают право их владельцам в случае невыплаты дивидендов, данные дивиденды накапливать и получить в полном объеме

Б) Конвертируемые привилегир.акции дают право их владельцу обменять данные акции на обыкновенные акции на оговоренных условиях

В) Акции с отсроченным дивидендом выпускаются только для учредителей данного акционерного общества, по ним дивиденды не выплачиваются до тех пор, пока по обыкновенным акциям не будет достигнута сумма макс.установленного дивиденда

Г) Возвратные прив.акции могут быть выкуплены эмитентом на открытом рынке, либо непосредственно у держателей данных ценных бумаг

2. Облигации – долговая ценная бумага, содержащая обязательства эмитента вернуть держателю облигации в оговоренный срок сумму, которую эмитент получил при выпуске облигаций

3. Депозитный(сберегательный) сертификат – письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании (внесении) опред.суммы денег, дающие право на выплату внесенных средств в установл.срок с учетом начисленных %

4. Вексель – одностороннее обяз-во, выраженное в письм.форме. основанное на договоре, выплате опред.суммы денег в установл.месте в установл.срок

Порядок формирования портфеля ценных бумаг

 

Портфель ценных бумаг - это совокупность собранных воедино разных финансовых ценностей, которые служат инструментом для достижения конкретной цели инвестора. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или разные инвестиционные ценности (акции, облигации, депозитные сертификаты и т.п.).

Сравнительно с портфелем реальных инвестиционных проектов портфель ценных бумаг имеет ряд положительных моментов, а именно: возможность формирования портфеля из большого количества финансовых инструментов; более высокая ликвидность. Вместе с тем недостатками являются: высокий уровень риска, так как существует не только риск на доход, но и риск на весь инвестированный капитал; отсутствие возможности влиять на уровень доходности; низкая инфляционная защищенность; ограниченные возможности выбора отдельных финансовых инструментов. Процесс формирования портфеля ценных бумаг осуществляется после того, как конкретизированы цели формирования инвестиционной стратегии, определены приоритеты формирования инвестиционного портфеля и определены пропорции инвестиционных ресурсов в разрезе отдельных видов портфелей.

Основными этапами формирования портфеля ценных бумаг являются:

1) выбор оптимального типа портфеля;

2) оценка приемлемого соотношения риска и доходности;

3) определение начального состава портфеля;

4) выбор схемы управление портфелем.

При формировании портфеля ценных бумаг важное значение имеет: тип портфеля, диверсификация фондовых инструментов, необходимость обеспечения высокой ликвидности портфеля, необходимость обеспечения участия в управлении акционерными предприятиями, уровень налогообложения дохода по отдельным финансовыми инструментами. Сформированный с учетом этих факторов портфель ценных бумаг может быть оценен в совокупности по критериям доходности, риска и ликвидности с тем, чтобы иметь уверенность в том, что он по своим параметрам отвечает такому типу портфеля, который определен целями его формирования.

3. 9.Оптимизация налоговой политики предприятия

С точки зрения применяемых методов налоговая оптимизация может быть классифицирована на оптимизацию через разработку приказа об учетной и налоговой политике организации, через замену или разделение правоотношений, через непосредственное воздействие на объект налогообложения путем его изменения или сокращения его количественных характеристик, использование предусмотренных законом льгот и освобождений и т.д. Подробно классификация мероприятий по налоговой оптимизации по данному основанию рассмотрена ниже.

С точки зрения периода действия мероприятия по налоговой оптимизации могут быть разделены на перспективную или стратегическую налоговую оптимизацию, эффект от которой имеет место в течение длительного периода деятельности субъекта предпринимательской деятельности, и налоговую оптимизацию отдельных хозяйственных операций, эффект от которой имеет разовый характер.

Перспективная налоговая оптимизация предусматривает выбор наиболее приемлемой с точки зрения налогообложения правовой формы осуществления хозяйственной деятельности, построение схемы финансово-хозяйственной деятельности с учетом наиболее типичных отношений, в которых участвует данный субъект предпринимательской деятельности, разработку соответствующей учетной и налоговой политики, а также применение иных методов, имеющих долгосрочное влияние на размер налоговых обязательств налогоплательщика.

Налоговая оптимизация отдельных хозяйственных операций осуществляется путем выбора оптимального вида гражданско-правового договора, подлежащего заключению, определения условий договора, установления порядка совершения конкретных действий в ходе осуществления хозяйственной операции (например, передачи имущества, оплаты товара и т.д.).

Методы оптимизации налогов

Самые популярные методы оптимизации налогообложения:

1. Метод замены налогового субъекта основывается на использовании в целях налоговой оптимизации такой организационно-правовой формы ведения бизнеса, в отношении которой действует более благоприятный режим налогообложения. Так, например, включение в бизнес-схему «инвалидных» компаний -- имеющих льготы как общества инвалидов или имеющих долю инвалидов в штате более определенного уровня-- позволяет экономить на прямых налогах.

2. Метод изменения вида деятельности налогового субъекта предполагает переход на осуществление таких видов деятельности, которые облагаются налогом в меньшей степени по сравнению с теми, которые осуществлялись. Примером использования этого метода может служить превращение торговой организации в торгового агента или комиссионера, работающего по «чужому» поручению с «чужим» товаром за определенное вознаграждение, или использование договора товарного кредита -- из соображений более легкого учета и меньшего налогообложения.

3. Метод замены налоговой юрисдикции заключается в регистрации организации на территории, предоставляющей при определенных условиях льготное налогообложение. Выбор места регистрации (территории и юрисдикции) важен при условии неоднородности территории. Когда каждый регион страны наделен полномочиями по формированию местного законодательства и на этом поле субъекты обладают некоторой свободой, каждая территория использует эту свободу по-своему. Отсюда различия в размере налоговых отчислений. Разработка стратегии развития компании подразумевает возможную организацию аффилиационных структур во внешних зонах сминимальным налоговым бременем (офшор).

При выборе места регистрации ориентируются не только на размер налоговых ставок. При небольших налоговых ставках законодательством обычно устанавливается расширенная налоговая база, что в конечном итоге может привести к обратному эффекту -- повышению налоговых платежей. Если небольшая налоговая ставка жестко привязана к единице результата деятельности, то налоговое планирование становится практически невозможным.

4. Переход организации на упрощенную систему налогооблажения.

Налоговое планирование организации основывается на трех подходах к минимизации налоговых платежей:

- использование льгот при уплате налогов;

- разработка грамотной учетной политики;

- контроль за сроками уплаты налогов (использование налогового календаря).