Поиск:

Тип используемых для оценки показателей

Во многих случаях: Статические – не учитывают фактор времени (как правило), что оправдано следующими особенностями расчета: ü условно-годовая экономия определяется сравнением текущих затрат, осуществляемых в одном и том же году ü капитальные вложения мало растянуты во времени, окупаются в сроки, когда изменением ценности денежной единицы можно пренебречь При больших сроках окупаемости учет фактора времени необходим

Динамические – учитывают разную значимость (ценность) денежной единицы, полученной (вложенной) в разные годы инвестиционного проекта. Прежде, чем сравнивать доходы и расходы, все суммы, соответствующие разным периодам инвестиционного срока, приводятся к одному моменту времени, чаще всего к начальному (первому году) инвестиционного проекта.

Для самостоятельного решения: Рассматриваются два альтернативных варианта А и Б осуществления инвестиционного проекта, одинаковые по сроку освоения капитальных вложений (2 года), общим суммам за рассматриваемый период доходов ( = ВР-С+А) и инвестиций (И). Различия между вариантами заключается в распределении сумм доходов и инвестиций по годам выбранного горизонта времени.

Распределение инвестиций (И):

	1-ый год	2-ой год
А	40	25
Б	55	10

Распределение доходов ():

	2-ой год	3-ий	4-ый	5-ый
А	15	30	30	15
Б	20	30	30	10

Используя показатели эффективности инвестиционных проектов, определите, какой из вариантов эффективнее. Норму доходности (ставку дисконта)принять равной 10% годовых.

Показатели эффективности ИП - дополнительная информация:

Расчетный период (горизонт расчета) - временной интервал от начала проекта до его прекращения. Расчетный период должен охватывать весь жизненный цикл разработки и реализации проекта вплоть до его прекращения (по Методике), прекращение реализации проекта может быть следствием:

- прекращения производства в связи с изменением требований (норм, стандартов) к производимой продукции, технологии производства или условиям труда на этом производстве;

- прекращения потребности рынка в продукции в связи с ее моральным устареванием или потерей конкурентоспособности;

- износа основной (определяющей) части производственных фондов;

- других причин, установленных в задании на разработку проекта.

Расчетный период разбивается на шаги - отрезки, в пределах которых производится агрегирование информации.

Время в расчетном периоде измеряется в годах или долях года (квартал, мес).

Продолжительность разных шагов может быть различной.

Денежный поток ИП - поток реальных денег

На каждом шаге значение денежного потока характеризуется:

- притоком, равным размеру денежных поступлений (или результатов в стоимостном выражении) на этом шаге;

- оттоком, равным платежам на этом шаге;

- сальдо (активным балансом, эффектом), равным разности между притоком и оттоком.

При оценке эффективности ИП различают три вида деятельности:

ü Операционная

ü Инвестиционная

ü Финансовая

Денежные потоки, как правило, просчитывают и представляют раздельно по видам деятельности. Денежные потоки от финансовой деятельности учитываются только на этапе оценки эффективности участия в проекте.

Для денежного потока от операционной деятельности:

- к притокам относятся выручка от реализации, а также прочие и внереализационные доходы

- к оттокам - производственные издержки, налоги.

Для денежного потока от инвестиционной деятельности:

- к оттокам относятся капитальные вложения, затраты на пусконаладочные работы, ликвидационные затраты в конце проекта, затраты на увеличение оборотного капитала и средства, вложенные в дополнительные фонды;

- к притокам - продажа активов в течение и по окончании проекта, поступления за счет уменьшения оборотного капитала.

Для денежного потока от финансовой деятельности. К финансовой деятельности относятся операции со средствами, внешними по отношению к ИП, т.е. поступающими не за счет осуществления проекта.

- к притокам относятся вложения собственного (акционерного) капитала и привлеченных средств: субсидий и дотаций, заемных средств, в том числе и за счет выпуска предприятием собственных долговых ценных бумаг;

- к оттокам - затраты на возврат и обслуживание займов и выпущенных предприятием долговых ценных бумаг.

ВИДЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ

По значимости и масштабам влияния результатов на внешнюю среду различают ИП:

· Общественно значимые

· Локальные

Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народнохозяйственные и глобальные проекты, то есть те реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в масштабах:

1. Земли – глобальные

2. Страны – народнохозяйственные

3. Региона или отрасли – крупномасштабные

Локальные - реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе.

Прим.: - те проекты, по которым, у собственника нет оснований рассчитывать на государственное участие в финансировании инвестиций (целевое финансирование, субсидии, льготные кредиты)

Эффективность проекта в целом выполняется с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и целесообразности поисков источников финансирования.

<== предыдущая лекция	\|	следующая лекция ==>
	\|	Коммерческая эффективность проекта

Поделиться с друзьями:

Дата добавления: 2018-10-18; Мы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 183 | Нарушение авторских прав

Поиск на сайте:

Лучшие изречения:

2420 -

| 2132 -