Факторный анализ экономического эффекта изменения деловой активности в целом по оборотным активам в целом

№п/п	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение (+, -)
1	2	3	4	5
1	Среднегодовая остатки оборотных активов, тыс. руб. (ОА)	1413050	1527417	+114367
2	Выручка от продаж, тыс. руб.	5200000	6240000	+1040000
3	Коэффициент оборачиваемости ОА, (Коб) (стр.2/стр.1)	3,68	4,09	+0,41
4	Период оборота, (Поб), дн. (360 / стр.3)	97,83	88,02	-9,81
5	Экономический эффект, (ЭФ)	х	х	-170039,97

 

Эк.эф.=Вр¹/360 х (П_об¹ – П_об⁰) = 6240000/360 х (88,02-97,83) = 17333,33х (-9,81) = -170039,97 тыс.руб.

1 ф) Влияние ОА на ∆Эк.эф.:

__

УП_об= ОА¹*360/Вр⁰= 152417*360/5200000=105,74 дн.

∆Эк.эф.(ОА)=Вр¹/360 х (УП_об – П_об⁰)= 6240000/360 х (105,74 – 97,83) = 17333,33 х 7,91 = +137106,64 тыс.руб.

2 ф) Влияние выручки от продаж на ∆Эк.эф.:

∆Эк.эф.(Вр)=Вр¹/360 х (П_об¹ - УП_об)= 17333,33 х (88,02 – 105,74)= 17333,33 х (-17,72)= -307146,61 тыс.руб.

Вывод: Проверка «золотого правила экономики» показала соблюдение I и II неравенства, что означает рост имущественного потенциала предприятия и рост его деловой активности. Несоблюдение III неравенства указывает на снижение качества управления затратами.

Факторный анализ экономического эффекта в целом по оборотным активам показал, что коэффициент оборачиваемости оборотных активов вырос на 0,41, что характеризует предприятие положительно и свидетельствует об ускорении оборачиваемости ресурсов. Период оборота оборотных средств снизился на 9,81 дня, что также положительно характеризует предприятие, т.к. чем ниже период оборота оборотных активов, тем быстрее оборачиваемость ресурсов, обеспечение притока денежных средств и укрепление платежеспособности предприятия.

В целом экономический эффект изменения деловой активности со знаком минус (-170039,97 тыс.руб.) означает, что на предприятии произошло ускорение оборачиваемости ОА и высвобождение собственного капитала.

Рост остатков готовой продукции на складах и дебиторской задолженности от покупателей явились причиной для дополнительного привлечения в оборот финансовых ресурсов в сумме 137106,64 тыс.руб. чтобы обеспечить бесперебойность деятельности предприятия (влияние 1-го фактора). Поступившая выручка от продаж полностью перекрыла эту потребность и влияние на изменение экономического эффекта составило 307146,61 тыс. руб.

Внутренним резервом предприятия является повышение качества управления запасами, поиск дополнительных рынков сбыта для готовой продукции, ускорение возврата задолженности от покупателей.

Задание №22
Рассчитать коэффициенты ликвидности. Оценить их преимущества и недостатки. На основании анализа динамики коэффициентов ликвидности и соотношения (неравенства) различных групп активов, сгруппированных по степени ликвидности, и соответствующих групп пассивов дать оценку платежеспособности и степени устойчивости финансового состояния организации. Сделать выводы об устойчивости финансового положения.
Таблица 22

Группировка актива и пассива баланса
№п/п	Показатели	На начало года	На конец года	Изменение (+, -)
1	2	3	4	5
1	А1 - наиболее ликвидные активы (стр.260+250)	254958	132911	-122047
2	А2 - быстро реализуемые активы (стр.240)	254654	383677	+129023
1	2	3	4	5
3	А3 - медленно реализуемые активы (стр.210+220)	907684	963293	+55603
4	А4 - трудно реализуемые активы (стр.190+230)	1202018	1364848	+162830
БАЛАНС		2619314	2844729	+225415
5	П1 - наиболее срочные обязательства (стр.620)	604556	675195	+70639
6	П2 - краткосрочные обязательства (стр.610+630+650)	145024	151410	+6386
7	П3 - долгосрочные обязательства (стр.590)	208036	351791	+143755
8	П4 - собственный капитал (стр.490+стр.650)	1661591	1666223	+4632
БАЛАНС		2619314	2844729	+225415

 

1.
Анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям.

Нормативным показателем для отнесения предприятия к платежеспособному является одновременное выполнение следующих неравенств:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Прошлый год: Отчетный год:

254958 (А1) ≤ 604556 (П1) 132911 (А1) ≤ 675195 (П1)

254654 (А2) ≥ 145024 (П2) 383677 (А2) ≥ 151410 (П2)

907684 (А3) ≥ 208036 (П3) 963293 (А3) ≥ 351791 (П3)

1202018 (А4) ≤ 1661591 (П4) 1364848 (А4) ≤ 1666223 (П4)

Вывод: Баланс ООО «Рубин» является недостаточно ликвидным, т.к. не удалось добиться выполнения первого неравенства, а это указывает на наличие дефицита денежных средств в сумме 542284 тыс. руб., это значит, что предприятие недостаточно платежеспособно, чтобы рассчитаться по срочной кредиторской задолженности.

 

 

Таблица 22.1

Расчет коэффициентов ликвидности
№п/п	Показатели	Норматив	На начало года	На конец года	Изменение(+, -)
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 - 0,5	0,3401	0,1608	-0,1793
2	Коэффициент критической ликвидности	0,7 - 1,0	0,6799	0,6250	-0,0549
1	2	3	4	5	6
3	Коэффициент текущей ликвидности	≥ 1,0	1,8908	1,7903	-0,1005
4	Коэффициент общей ликвидности	1	0,8852	0,7166	-0,1686

 

2. Методика расчета коэффициентов ликвидности:

1. где Ка.л.–коэффициент абсолютной ликвидности

2. где Ккр.л.–коэффициент критической ликвидности

3. где Кт.л.– коэффициент текущей ликвидности

4. где Ко.л.–коэффициент общей ликвидности

Вывод: Анализ коэффициентов ликвидности показал, что коэффициент абсолютной ликвидности не выполняет норматива (0,2-0,5), в отчетном периоде снизился на 0,1793 и составил 0,1608, что показывает неплатежеспособность предприятия, т.е. неспособность рассчитаться по первому требованию кредиторов, для этого на счетах предприятия должно быть как минимум 20% от суммы краткосрочных обязательств. Предприятию необходимо увеличить приток денежных средств за счет реализации готовой продукции на складах и ускорить возврат дебиторской задолженности от покупателей.

Также не достиг норматива и коэффициент критической ликвидности, он показал снижение и составил в отчетном году 0,6250 при нормативе 0,7. Это означает, что предприятие в краткосрочной перспективе способно погасить 63% краткосрочных обязательств с учетом поступления денежных средств от покупателей. Резервом достижения норматива является высвобождение денежных средств от прочей кредиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности выполнен выше нормы, но не имеет динамики роста, которая указывает на возможность предприятия в перспективе восстановить свою платежеспособность при условии мобилизации всех имеющихся оборотных активов и пересмотре финансовой политики управления денежными потоками, поскольку как показывает коэффициент общей ликвидности финансовые потоки предприятия несинхронизированы, т.к. невыполнен норматив данного коэффициента.

 

 

Таблица 22.2

Расчет показателей финансовой устойчивости
№п/п	Показатели	Норматив	На начало года	На конец года	Изменение(+, -)
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент финансовой независимости (автономии) Ка	≥0,5	0,6344	0,5857	-0,0487
2	Коэффициент финансовой устойчивости Кфу	≥0,7	0,7138	0,7094	-0,0044
3	Финансовый леферидж ФЛ	-	0,5763	0,7072	+0,1309
4	Коэффициент финансирования Кф-я	> 1	1,7351	1,4140	-0,3211
5	Коэффициент инвестирования Кинв	> 1	1,5554	1,4786	-0,0768
6	Коэффициент финансовой маневренности Кфм	> 0,5	0,4018	0,3920	-0,0098
7	Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом Ксок	≥0,1	0,4710	0,4414	-0,0296

Методика расчета коэффициентов финансовой устойчивости:

1.
К_{а (ф н)}= П4/Валюта баланса;

2.
К_фу= (П4+П3)/Валюта баланса;

3.
ФЛ = (П1+П2+П3)/П4;

4.
К_ф = П4/(П1+П2+П3);

5.
К_инв=(П4+П3)/А4;

6.
К_фм=(П4+П3-А4)/П4;

7.
К_сок=(П4+П3-А4)/(А1+А2+А3).
Вывод: Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия показал выполнение нормативов всех коэффициентов, кроме коэффициента финансовой маневренности, который показывает, какой долей собственного капитала предприятие может свободно маневрировать, вкладывая в наиболее доходные сферы бизнеса. Данный показатель так и не достиг нормы (> 0,5), а снизился на 0,0098 и составил в отчетном году 0,3920.
Коэффициенты финансовой устойчивости, хотя и достигли нормативов, имеют тенденцию снижения. Такая финансовая политика привела к повышению финансового риска на 0,1309, поэтому необходимо выработать политику регулирования заемного капитала. Все выявленные факты указывают на недостаточную финансовую устойчивость предприятия.
Чтобы выявить тип финансовой устойчивости предприятия воспользуемся методикой определения типа финансовой устойчивости предприятия А.Д. Шеремета, которая опирается на механизм платежеспособности.

Тип финансовой устойчивости	Платежеспособность в настоящее время	Платежеспособность на краткосрочную перспективу
Неустойчивый	А1+А2+А3>П1 1417296>604556	А1+А2+А3>П1+П2 1479881>675195

Вывод: Тип финансовой устойчивости по А.Д.Шеремету неустойчивый, что указывает на высокий финансовый риски возможные проблемы с с погашением краткосрочных кредитов.
Таким образом, можно сделать общий вывод по всем проведенным исследованиям в данном задании: предприятие имеет сбои в процессах производства и реализации продукции. Денежные средства, полученные и ожидаемые в оплату продукции, не синхронизированы с расчетами с кредиторами, в результате возникают просрочки в первоочередных платежах и кассовые разрывы, требующие привлечения заемных средств. Вследствие наличия рисков неплатежеспособности и их роста стоимость заемных средств повышается, что ведет к отрицательному значению эффекта финансового левериджа, то есть потере прибыли.
Для повышения уровня платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия необходимо выяснить какие факторы негативно повлияли на текущее состояние и произвести соответствующую корректировку. Резервом может стать:
1) выпуск и реализация продукции, имеющей большую конкурентоспособность и, соответственно, дающей большую прибыль;
2) снижение уровня готовой продукции и затрат в незавершенном производстве;
3) ограничение практики кредитования своих покупателей и заказчиков.
4) инвентаризация долгосрочной дебиторской задолженности. Там где это возможно, выставить плату за невыполнение договорных обязательств. В случае подтверждения невозможности взыскания задолженности, произвести соответствующие корректировки в балансе (в том числе за счет резерва по сомнительным долгам).

Задание №23
Проанализировать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на различные отчетные даты, сделать выводы.
Таблица 23

Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
№ п/п

Показатели