Макроэкономическая политика в открытой экономике.

Открытая экономика -экономика, широко интегрированная в мировую хозяйственную систему, участвующая в международном разделении труда, в которой минимальны ограничения на перемещение товаров и услуг при экспорте и импорте.В целях оценки результатов экономической политики в открытой экономике используется модель Манделла-Флеминга. Это модификация модели IS-LM в краткосрочном периоде в малой открытой экономике,которая предназначена для одновременного достижения экономикой внутреннего равновесия (совокупного выпуска на уровне "полной занятости") и внешнего равновесия (например, равенства баланса официальных расчетов нулю) при фиксированном валютном курсе в условиях международной мобильности капитала. В качестве независимых инструментов экономической политики используется уровень государственных расходов (G), как инструмент бюджетно-налоговой политики, и уровень процентной ставки (i), как инструмент кредитно-денежной политики. Диаграмма Свона показывает, как можно достичь внутреннего и внешнего равновесия при системе фиксированного валютного курса, если одним из инструментов макроэкономического регулирования является валютный курс. При этом предполагается, что экономика функционирует в условиях ограниченной мобильности капитала (при наличии валютного контроля, контроля за движением капитала, ограничений на конвертируемость валюты и т.п.). Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли - продажи. Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком. Обменный курс — цена денежной единицы страны, выраженная в иностранной валюте. Различают:

· гибкий(плавающий) обменный курс, устанавливающийся в результате рыночных колебаний, в условиях свободного рынка купли-продажи валюты;

· номинальный — курс, рассчитываемый как соотношение стоимости двух валют;

· фиксированный обменный курс в виде твердо установленного государством обменного соотношения;

· реальный обменный курс, отражающий товарное соотношение валют, то есть соотношение цен на одни и те же товары, выраженные в разных валютах.

Расчеты

А) С помощью графического изображения модели Манделла-Флеминга покажите, как изменится равновесие, если государство переходит к более мягкой денежно-кредитной политике, а валютный курс является фиксированным (пункт 1).

Б) Определите желательные сочетания денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики,если открытая экономика функционирует в режиме плавающего валютного курса и находится на диаграмме Свона в области 1 ниже линии YY и выше линии САВ (пункт 1).

А) Предположим ЦБ увеличил M^S, тогда рыночный курс национальной валюты начнёт снижаться. Но так как официальный (фиксированный) курс остаётся прежним, то начинается продажа национальной валюты ЦБ по более высокому, по-сравнению с рыночным, официальному курсу. Это приведёт к снижению денежной массы до первоначального уровня. Таким образом, при фиксированном валютном курсе ДКП не приемлема. Более эффективны меры фискальной политики.

Допустим государство применило фискальные меры (IS₁→IS₂), в результате внутренняя ставка процента i₁выросла до i₂. Начнётся приток иностранного капитала в страну, что вызовет рост спроса на национальную валюту. Чтобы обеспечить стабильность валютного курса ЦБ увеличивает M^S.

Y_e1

i_e2

i_e1

LM₂

IS₂

E₁

E₂

(Рис.3.11 Модель Манделла-Флеминга)

Б) Диаграмма Свона — краткосрочная модель, описывающая внутреннее и внешнее равновесие в экономике при фиксированном валютном курсе в координатах валютного курса и внутренних расходов.

В соответствии с диаграммой Свона одновременное достижение внутреннего и внешнего равновесия обеспечивается только в точке пересечения линий УУ и САВ.
Область, находящаяся ниже линии YY и выше линии САВ, соответствует «дефициту» спроса в экономике и высокой вероятности роста безработицы(с точки зрения внутреннего равновесия), и положительному сальдо торгового баланса (с точки зрения внешнего равновесия). Поэтому государству необходимо стимулировать внутренний спрос и инвестиции, и повышать валютный курс.

Малая открытая экономика с плавающим валютным курсом характеризуется следующими данными:

Таблица 3.3 Данные характеризующие экономику страны (млрд. руб.)

Наименование показателей	млрд. руб.

Автономное потребление (Са)
Предельная склонность к потреблению (МРС)	0,5
Функция инвестиции (I)	80 – 5i
Государственные расходы (G)
Автономные налоги (Тa)
Ставка пропорционального налога t	0,1
Трансферты (TR)
Номинальное предложение денег (M^s)
Значение дефлятора (def)
Реальный спрос на деньги	0,4Y – 2i
Изменение гос. расходов (ΔG)
Чистый экспорт (Xn)	100 -7 0e
Мировая ставка процента (iмир)

Предположим, что реальный валютный курс равен 1.

Определить:

· внутреннюю норму процента и ответьте на вопрос: находится ли экономика в равновесии?

· равновесный выпуск; описать механизм достижения равновесия;

· равновесный обменный курс;

· каким должен быть уровень государственных расходов (при неизменной сумме налоговых поступлений) для того чтобы в равновесном состоянии реальный обменный курс сохранился на уровне 1?

Найдем внутреннюю норму процента при условии, что реальный валютный курс равен 1.

Y = Ca + MPC * (Y – Ta – t*Y + TR) + I + G + Xn

Y = 120 + 0,5 (Y – 40 – 0,1 * Y + 10) + 80 – 5i + 100 + 100-70

Y = 120 + 0,5 Y – 20 – 0,05 * Y + 5 + 80 – 5i + 100 + 100-70

0, 55 Y = 315 – 5i

Y = 572,727 – 9,09i

572,727 – 9,09i = 375 + 5i

14,09i = 197,727

i_внутр = 14,03 (%)

i_мир = 12 (%)

Так как i_внутр > i_мир, то наблюдается падение внутренней ставки процента по отношению к мировой, что означает о девальвации в экономике.

Внутренний равновесный выпуск равен:

Y_внутр = 375 +5× 14,03 = 445,15 (млрд. руб.)

Общий равновесный выпуск равен:

Y_e = 375 + 5×12 = 435 (млрд. руб.)

Тогда:

∆Y= Y_внутр- Y_e =445,15-435=10,15(млрд. руб.)

Таким образом, стране необходимо сократить объём выпуска на 10,15 млрд. руб. При этом ставка процента упадёт до 12 и экономика обретёт равновесное состояние.

Найдем равновесный обменный курс:

Y = Ca + MPC * (Y – Ta – t*Y + TR) + I + G + Xn

Y = 120 + 0,5 (Y – 40 – 0,1 * Y + 10) + 80 – 5i + 100 + 100 – 70е

435 = 120 + 0,5 (435 – 40 – 0,1*435 + 10) + 80 – 5*12 +100 + 100 – 70е

70е=85,75

е = 1,225

Найдём каким должен быть уровень государственных расходов:

Y = Ca + MPC * (Y – Ta – t*Y + TR) + I + G* + Xn

Y = 120 + 0,5 (Y – 40 – 0,1 * Y + 10) + 80 – 5i + G* +100 – 70е

435 = 120 + 0,5 (435 – 40 – 0,1*435 + 10) + 80 – 5*12 + G* + 100 – 70

-G* = -435+120+435*0,5-40*0,5-0,1*0,5*435+5+80-60+100-70

G* = 84,25 (млрд.руб.).

Вывод: В модели AD-AS и модели «кейнсианского креста» рыночная ставка процента является экзогенной переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка.

Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается в эндогенную переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS-LM – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента i и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS.

В процессе выполнения данного раздела мы вывели уравнение кривых IS и LM: IS = 518,18 – 9,09i, и LM = 375 + 5i. Для полученных кривых вычислили равновесную ставку процента i = 10,16 и равновесный уровень доходаY = 425,8 млрд.руб., то есть совместное равновесие.После чего было выведено уравнение кривой совокупного спроса Y = 1,61M^D/P+132,280+0,645G. Также мы увидели, что при увеличении государственных расходов на величину ∆G = 40 млрд.руб. возникает «эффект вытеснения», величина которого составляет 46,92 млрд.руб. И, чтобы его нейтрализовать Центральный Банк должен увеличить денежное предложение на 185,376 млрд.руб.

Малая открытая экономика с плавающим валютным курсом: определили внутреннюю норму процента i = 14,03,внутренний равновесный выпуск Y = 445,15 млрд.руб., а равновесный обменный курс е = 1,225. G* = 84,25 млрд.руб.,при реальном обменном курсе е =1.