Аналіз прибутковості продукції

 

Прибутковість продукції підприємства за відповідні періоди часу визначилася в розмірі:

 

ЧП(2014)/В(2014) = 2374772/4077350 = 0,582; ЧП(2015)/В(2015) = 3342994/5692550 = 0,587

 

Прибутковість продукції збільшилась на:

 

0,587 – 0,582 = 0,005 (грн./грн.),

 

відносне відхилення характеризує індекс показника:

 

It = 0,587/0,582 = 1,009

 

Висновок: прибутковість продукції збільшилась на 0,9 %. Таке збільшення показника відбувалося за рахунок збільшення чистого прибутку та збільшення виручки від реалізації. Такий рівень рентабельності свідчить про те, що підприємство працює в не дуже сприятливому ринковому середовищі.

 

Аналіз оборотності активів

 

В(2014)/А(2014) = 4077350/4755254 = 0,857; В(2015)/Аt(2015) = 5692550/4968037 = 1,146.

 

Коефіцієнт оборотності активів збільшився на 33,7 %:

 

It = 1,146/0,857 = 1,337.

 

Висновок: збільшення коефіцієнта оборотності активів на 33,7 % свідчить про більш ефективне використання оборотних активів звітного періоду по відношенню до базового періоду. Це є результатом того, що активи звітного періоду збільшилися у меншій пропорції ніж виручка по відношенню до базового періоду.

Період оборотності запасів:

 

ПОЗ = (величина запасів * 360) / виручка реалізованої продукції

ПОЗ(2014) = (753612 × 360) / 4077350 = 67 дн.;

ПОЗ(2015) = (900915 × 360) / 5692550 = 57 = 42 дн..

 

Термін наданого кредиту (період погашення дебіторскої заборгованості):

 

ТНКр = (залишки на дебетових рахунках * 360) / сума продажів у кредит

ТНКр(2014) = (400561 × 360) / 4077350 = 35 дн.;

ТНКр(2015) = (105270 × 360) / 5692550 = 6 дн.

 

Термін одержуваного кредиту (період погашення кредиторської заборгованності):

 

ТОКр = (залишки на рахунках кредиторів * 360) / сума покупок у кредит

 

ТНКр(2014) = (328976*360) / 2150214 = 55 дн.;

ТНКр(2015) = (99357*360) / 11465520 = 3 дн.;

ТОКр(2014) = 55 - 35 = 20 дн.; ТОКр(2015) = 6 - 3 = 3 дн..

 

Висновок: підприємство розраховується зі своїми постачальниками через кілька днів після отримання коштів за реалізовану продукцію (20 дн.), отже піприємство має додаткове джерело фінансування. В звітному періоді відстрочка між надходженням грошей і їхнім вибуттям знизилась на 17 днів – додаткове джерело фінансування зменшилось.

 

Аналіз заборгованості

 

Коефіцієнт заборгованості:

 

А(2014) / АК(2014) = 4755254 / 4639628 = 1,025; А(2015) / АК(2015) = 4968037 / 5571566 = 0,891;

It = 1,025 / 0,891 = 1,15.

 

Висновок: коефіцієнт заборгованості в звітному періоді зріс на 15 % порівняно з базовим періодом. Таке збільшення коефіцієнта заборгованості відбувалося за рахунок збільшення активів і акціонерного капіталу в звітному періоді. Це свідчить про те, що в звітному періоді було запозичено більше резервного капіталу.

Коефіціент фінансової незалежності характеризує частку власного капіталу в сукупному капіталі. Чим більше значення цього показника, тим більшою є фінансова незалежність підприємства від кредиторів. Частка власного капіталу на підприємстві “ІСМАВ НААН України” складає 89% сукупного капіталу, задіяного в господарській діяльності. Це засвідчує можливість підприємства погасити борги власними коштами.

Норма прибутку на вкладений капітал:

 

НПвк = (ЧП + 5ДКР) / (АК + ДКР),

 

Де ДКР – довгостроковий кредит;

%ДКР – сума відсотків, виплачених за користування довгостроковим кредитом.

 

НПвк(2014) = (6403000 + 1189000) / (33880000+ 7430000) = 7592000 / 41310000 = 0,184 (грн./грн.),

НПвк(2015) = (10687000 + 1016000) / (35840000 + 6350000) = 11703000 / 42190000 = 0,277 (грн./грн.).

 

Відносна зміна показника складає:

 

It = 0,277 / 0,184 = 1,505,

виходить, прибутковість усіх вкладених у підприємство засобів збільшилися на 50,5%.

Ставка залучення довгострокових кредитів – 16% річних. Таким чином, прибутковість вкладеного капіталу вище, ніж витрати, позв’язані з використанням позикового капіталу, - у базовому періоді 0.184 > 0.16; у звітному – 0.277 > 0.16. Отже, прибутковість акціонерного капіталу перевищує прибутковість усіх вкладених коштів, що підтверджується при порівнянні відповідних норм прибутку: 0.298 > 0.277 >0.189 > 0.184.

Ефект фінансовоговажеля:

 

EFL = НПак – НПвк > 0

EFL(2014) = 0,189 – 0,184 = 0,005; EFL(2015) = 0,298 – 0,277 = 0,021.

 

EFL залежить від диференціала FL і плеча FL:

 

EFL = ДИФ. FL * Плече FL

Диф. FL = норма прибутку на вкладений капітал - % за довгостроковий кредит

Диф. FL(2014) = 0,184 – 0,16 = 0,024; Диф. FL(2015) = 0,277 – 0,16= 0,017.

 

Плече FL = позиковий довгостроковий кредит / акціонерний капітал

Плече FL(2014) = 7430000 / 4639628 = 1,60; Плече FL(2015) = 6350000 / 5571566 = 1,14;

EFL(2014) = 0,024 * 1,60 = 0,038; EFL(2015) = 0,117 * 1,14 = 0,133.

Висновок: в періодах 2014 і 2015 прибутковість вкладенного капіталу нижча, ніж відсотки по кредиту, тому залучення позичкового капіталу не дозволяє штучно підвищити норму прибутку власного капіталу, тому необхідна інвестиційна фінансова підтримка, або збільшення суми дотації від держави.

 

Аналіз платоспроможності

 

Коефіцієнт поточної ліквідності:

 

КПЛ = оборотні активи / поточні зобов’язання

КПЛ(2014) = 1685964 / 328976 = 5,125; КПЛ(2015) = 1491485 / 99357 = 15,011.

 

Коєфіцієнт швидкої ліквідності:

КШЛ = (оборотні активи – запаси) / поточні зобов’язання

КШЛ(2014) = (1685964 - 753612) / 328976 = 2,834; КШЛ(2015) = (1491485 - 900915) / 99357 = 5,944.

 

Коефіцієнт абсолютної ліквідності:

 

КАЛ = (грошові кошти + поточні фінансові інвестиції) / поточні зобов’язання

КАЛ(2014) = (461723 + 0) / 328976 = 1,403; КАЛ(2015) = (225966 + 0) / 99357 = 2,274.

 

Висновок: коефіцієнти поточної і швидкої ліквідності підвищуються, що характеризує збільшення спроможності підприємства за рахунок наявних оборотних активів виконувати свої грошові зобов’язання, передусім сплачувати борги. За рахунок грошових коштів від поточної реалізації оборотних активів достатньою мірою забезпечується своєчасне погашення поточних зобов’язань.

Значення коефіціентів ліквідності залежить передусім від величини робочого капіталу, тобто від величини власних оборотних коштів, авансованих на формування оборотних активів. Із збільшенням величини і частка власних оборотних коштів зменшується потреба в зовнішніх інвестиціях (поточних зобов’язаннях) і підвищується їх ліквідність.

Коефіцієнт покриття основних засобів:

 

КПОЗ = основні засоби / акціонерний капітал

КПОЗ(2014) = 3354225 / 4639628 = 0,723; КПОЗ(2015) = 3830952 / 5571566 = 0,688.

 

Величина власного оборотного капіталу:

 

ВОБК = оборотні активи – поточні зобов’язання

ВОБК(2014) = 1685964 − 328976 = 1356988; ВОБК(2015) = 1491485 − 99357 = 1392128.

 

Висновок: коефіцієнт покриття основних засобів показує, яка частина власного капіталу витрачена на придбання низьколіквідних активів. На підприємстві “ІСМАВ НААН України” відбувається зниження цього коефіцієнта, і це говорить про те, що відбулося відносне вивільнення власного капіталу для участі в процесі обігу.

Протягом базового і звітного періодів підприємство “ ІСМАВ НААН України ” забезпечує перевищення грошових надходжень над витратами, і є платоспроможним, тобто має здатність своєчасно розраховуватися за своїми зобов’язаннями.

 

Висновок по розділу: після аналізу фінансового стану підприємства “ІСМАВ НААН України ” можна зробити наступні висновки:

1) підприємство має позитивну динаміку норми прибутку на акціонерний капітал, що вплинуло на збільшення чистого прибутку у звітному періоді відповідно до базового на 17,6 %, що було зумовлено збільшенням виручки від реалізації і підвищенням собівартості продукції, а також збільшилася рентабельність продукції.

2) прибутковість продукції збільшилась лише на 0,9 %, це свідчить про те, що підприємство працює в несприятливому ринковому середовищі.

3) підвищення коефіцієнта оборотності активів на 33,7 % свідчить про більш ефективне використання оборотних активів звітного періоду, по відношенню до базового періоду.

4) підприємство розраховується зі своїми постачальниками через кілька днів після отримання коштів за реалізовану продукцію (20 дн.), отже піприємство має додаткове джерело фінансування. В звітному періоді відстрочка між надходженням грошей і їхнім вибуттям знизилась на 3 дні – додаткове джерело фінансування зменшилось.

5) коефіцієнт заборгованості в звітному періоді зріс на 15 % порівняно з базовим періодом. Таке збільшення коефіцієнта заборгованості відбувалося за рахунок збільшення активів і акціонерного капіталу в звітному періоді. Це свідчить про те, що в звітному періоді було запозичено більше резервного капіталу.

6) прибутковість акціонерного капіталу перевищує прибутковість усіх вкладених коштів, що підтверджується при порівнянні відповідних норм прибутку: 0.298 > 0.277 >0.189 > 0.184. При зменшені коефіціента заборгованості прибутковість власного капіталу знижується від норми прибутку на весь капітал.

7) значення ефекту фінансового важеля пнегативне, отже підприємство не має можливості росту норми прибутку на акціонерний капітал.

8) коєфіціенти поточної, швидкої ліквідності підвищуються, що характеризує збільшення спроможності підприємства за рахунок наявних оборотних активів виконувати свої грошові зобов’язання, передусім сплачувати борги.

Підприємство є платоспроможним і здатне своєчасно розраховуватися за своїми зобов’язаннями, а також це підприємство працює не рентабельно, тому покриває витрати за рахунок короткострокового кредиту банку.