Тема 4. Макроэкономические взаимоотношения экономических субъектов в системе национальных рынков. Равновесие на отдельных рынках

Взаимодействие агрегированных макроэкономических субъектов осуществляется в системе национальных рынков: товаров и услуг, финансовых активов и труда. В данной главе раскрывается специфика формирования спроса и предложения в данной совокупности рынков, дается теоретическое обоснование механизма установления равновесия в долгосрочном и краткосрочном периодах.

Проблема макроэкономического равновесия — центральная проблема макроэкономики. Она означает такой вариант экономического выбора, который устраивал бы всех субъектов экономической деятельности. Оптимальный выбор предполагает сбалансированность, пропорциональность всех экономических процессов, т.е. сбалансированность производства и потребления ресурсов, спроса и предложения, факторов производства и его результатов.

Различают частичное равновесие, т.е. равновесие на отдельных рынках товаров, и общее — равновесие на всех рынках одновременно.

Рынок товаров и услуг.

Совокупный спрос (AD) — это суммарные расходы макроэкономических субъектов на конечные товары и услуги, произведенные в национальной экономике в течение определенного периода времени.

Совокупный спрос включает в себя следующие элементы:

а) потребительские расходы домохозяйств (С);

б) инвестиционные расходы фирм (I_g);

в) государственные закупки

г) чистый экспорт (Хn).

Потребление. Как известно, объем потребления (С) прежде всего определяется величиной располагаемого дохода, который равен личному доходу частных лиц за вычетом уплаченных налогов. Динамика потребления в долгосрочном периоде связана с величиной доходов, имущества и уровня цен.

Инвестиции. Инвестиции (Ig) включают в себя частные закупки недвижимости, оборудования и запасы:

Ig=A + In,

где А – возмещение потребленного капитала (амортизационные отчисления), In – чистые инвестиции - прирост физического капитала в экономике.

Объем инвестиций определяется в основном уровнем выпуска, стоимостью капитала, ожиданиями будущей конъюнктуры.

Государственные закупки. Государственные закупки товаров и услуг (G) включают в себя, например, покупку правительством оружия, строительного оборудования, финансирование государственных школ.

Чистый экспорт. Чистый экспорт (Хn) равен разности между стоимостью экспорта и импорта:

Хn = X –M,

где Х – экспорт товаров и услуг, М – импорт.

Объем импорта зависит от величины внутренних доходов и объема производства внутри страны, соотношения цен на внутреннем и внешнем рынках и обменного курса национальной валюты. Экспорт определяется доходами и объемом производства за рубежом, соотношением цен и валютным курсом.

Таким образом, совокупный спрос может быть выражен:

AD = C + Ig + G + Xn

В результате, совокупный спрос можно определить как реальный ВВП, который все покупатели готовы приобрести в течение данного времени при разных уровнях цен.

На совокупный спрос оказывают влияние ценовые и неценовые факторы. Важнейшей детерминантой совокупного спроса выступает цена.

Кривая совокупного спроса (AD) показывает количество товаров и услуг, которое будет куплено при каждом данном уровне цен.

Изменение объема совокупного спроса выражается в движении вдоль кривой AD (см. рис.4). На оси абсцисс — реальный ВВП, или реальный объем производ­ства, на оси ординат — уровень цен, или дефлятор, т.е. не абсолютный, а относительный показатель.

Рис. 4. Кривая совокупного спроса

Согласно количественной теории денег:

MV = PY,

где Р — уровень цен в экономике; Y — реальный объем дохода; М — количество денег в экономике; V — скорость обращения денег.

Отсюда:

Y = MV/P

Этим объясняется обратная зависимость между величиной AD и уровнем цен (при условии, что предложение денег и скорость их обращения фиксированы).

Кривая AD направлена вниз, так как рост цен (Р) сокращает реальные запасы денежных средств и объем потребления (Y). Следовательно, спрос на товары и услуги сокращается (Y).

Отрицательный наклон кривой AD объясняется тремя эффектами:

- эффектом Кейнса (эффектом процентной ставки);

- эффектом Пигу (эффектом реальных кассовых остатков, или эф­фектом богатства);

- эффект Манделла-Флеминга ( эффект импортных закупок).

Эффект Кейнса (эффект процентной ставки) выражается в том, что с ростом цен растет спрос на деньги; при неизменном предложении денег растет ставка процента. Таким образом, сокращается объем инвестиций в экономику, а значит, сокращается и объем совокупного спроса.

Эффект Пигу (реальных кассовых остатков, или эффект богатства) означает уменьшение реального богатства, вызванное ростом уровня цен при неизменном доходе, что приводит к сокращению потребления и, следовательно, совокупного спроса.

Эффект импортных закупок заключается в том, что рост цен внутри страны при стабильных ценах на импорт приводит к сокращению экспорта. Кроме того, население частично прекращает потребление продуктов отечественного производства и отдает предпочтение импортным товарам. Это в свою очередь вызывает снижение величины чистого экспорта, доли потребления и совокупного спроса.

Помимо вышеперечисленных ценовых факторов на совокупный спрос оказывают влияние неценовые факторы, которые вызывают изменение характера совокупного спроса.

К неценовым факторам AD относится все то, что влияет:

1) на потребительские расходы домохозяйств - благосостояние по­требителей, их ожидания, изменения в подоходном налоге;

2) на инвестиционные расходы фирм - процентные ставки, субсидии, льготные кредиты инвесторам, налоги на бизнес;

3) на государственные расходы - государственная экономическая политика;

4) на чистый экспорт - колебания валютных курсов, условия на внешних рынках и т. д.

Кроме того, важно помнить еще два неценовых фактора: предложение денег и скорость обращения денег (исходя из количественной теории денег). Чем больше денег находится на руках у населения, в обращении, тем выше покупательная способность, в результате чего цены на товары и услуги начинают расти, что и вызывает сокращение общего спроса.

Изменение спроса приводит к смещению кривой AD (рисунок 5).

Рис. 5. Изменение совокупного спроса

На рисунке 5 показано отклонение кривой AD посредством влияния неценовых факторов. Сдвиг кривой AD влево от AD — AD₁ показывает сокращение совокупного спроса, означающее, что индивиды будут приобретать меньший объем товаров и услуг, чем прежде при различных уровнях цен. Сдвиг кривой AD вправо от AD — AD₂. показывает, что при различных уровнях цен желаемый объем товаров и услуг увеличивается.

Совокупное предложение (AS) — это общее количество конечных товаров и услуг, которое может быть предложено в экономике при разных уровнях цен. Зачастую под этим понятием понимают реальный валовой внутренний продукт (ВВП), который все производители готовы произвести и продать при каждом возможном уровне цен.

Рассчитывается совокупное предложение (AS) как ВВП по доходам:

AS= W + P + R + A + T

Зависимость объема предложения от среднего уровня цен в стране показывает кривая AS. Кривая совокупного предложения выгнута по отношению к началу координат, по оси откладывается весь объем национального производства (реальный ВВП), по оси ординат — общий уровень цен (P).

На характер кривой AS влияют:

а) ценовые факторы - изменяют объем совокупного предложения (перемещение вдоль кривой AS);

б) неценовые факторы - приводят к сдвигу кривой AS.

Неценовые факторы совокупного предложения могут быть представлены в следующем виде.

1. Технологические изменения и динамика величины использования факторов производства. Например, при усовершенствовании технической стороны (основные фонды предприятия) производственного процесса и увеличении единиц фактора производства объем выпуска соответственно растет. Но экстенсивное использование ресурсов не всегда является наиболее рациональным вследствие их ограниченности. Поэтому высоких результатов хозяйственной деятельности можно добиться путем увеличения интенсивности и производительности применяемого труда.

2. Динамика цен на ресурсы. Когда цены на первичное сырье растут, производитель не может позволить себе использовать слишком большое их количество. В результате он вынужден сокращать масштабы производства.

3. Уровень налогообложения. Чем выше налоговая ставка, тем меньше средств остается у фирмы для замены технологий, внедрения научных разработок и прогресса.

Форма кривой AS во многом зависит от того, в каком временном промежутке она находится. Различия между краткосрочным и долгосрочным периодами в макроэкономике связывают в основном с поведением номинальных и реальных величин. В краткосрочном периоде номинальные величины под воздействием колебаний рынка меняются медленно, являются «жесткими». Реальные изменяются значительно и их считают «гибкими». В долгосрочном периоде ситуация прямо противоположная.

Краткосрочная кривая совокупного предложения (SRAS) горизонтальна или имеет положительный наклон. Объясняется это тем, что в условиях низких цен и неполной занятости объем реального выпуска эластичен даже к незначительным изменениям в уровне цен. Кейнсианская теория рассматривает развитие экономики в период экономического спада, недоиспользования производственных мощностей и избытка рабочей силы.

Кривая краткосрочного агрегированного предложения строится исходя из следующих принципов:

1) экономика и рынок находятся в состоянии неполной занятости ресурсов и факторов производства, которыми могут распоряжаться фирмы;

2) номинальные величины (цены, номинальная заработная плата, ставка процента) медленно реагируют на колебания рынка, это жесткие величины;

3) реальные величины (объем выпуска, реальная заработная плата и др.), напротив, более гибкие, они молниеносно изменяются в зависимости от динамики внешней среды.

Долгосрочный период — это период, в течение которого цены на ресурсы успевают приспособиться к ценам на товары так, чтобы в экономике поддерживалась полная занятость. В результате свободный рынок обеспечивает полное использование производственных ресурсов и совокупный объем производства равняется потенциальному выпуску продукции.

Потенциальный ВВП - максимально достижимый объем производства при полном использовании всех имеющихся ресурсов, а безработица находится на естественном уровне.

Анализ долгосрочной кривой агрегированного предложения (LRAS) может быть построен на следующих условиях:

1) все рынки являются конкурентными, любые признаки монополизма отсутствуют, и любая фирма соперничает с другими в производстве уникального продукта и привлечении своего потребителя;

2) уровень цен крайне динамичен, поэтому объем производства находится в зависимости исключительно от факторов производства, главными из которых являются труд и ка­питал, и от качества применяемых технологий;

3) количественные и качественные изменения сырья и ма­териалов, технологий и принципов производства происхо­дят крайне медленно;

4) экономика характеризуется состоянием полной занятости всех ресурсов и факторов производства;

5) номинальная заработная плата и цены чрезвычайно подвижны и динамичны, посредством чего на рынках обеспечивается равновесие.

Кривая совокупного предложения есть не что иное, как сумма кривых долгосрочного и краткосрочного периодов, наложенных на одну плоскость. При построении интегрированной кривой AS выделяют три участка: горизонтальный (кейнсианский), промежуточный (возрастающий) и вертикальный (классический), представленных на рисунке 6.

Рис. 6. Кривая совокупного предложения

1. Горизонтальный участок ( кейнсианская модель). Экономика находится в состоянии экономического спада, недоиспользования производственных мощностей и избытка рабочей силы. Реальный объем производства значительно ниже объема производства при полной занятости. При сокращении производства увеличения или уменьшения заработной платы и уровня цен не происходит. Причины различны: длительность трудовых договоров, государственное регулирование минимальной заработной платы, постепенное изменение цен и заработной платы и т.д. Цены на некоторые товары являются негибкими и не приспосабливаются к изменениям спроса. Фирмы стремятся полностью удовлетворить существующий на данном уровне цен спрос покупателей на свою продукцию. Таким образом, в краткосрочном периоде расширение спроса всегда может быть встречено увеличением объема продаж без существенного изменения цен.

2. Промежуточный отрезок (возрастающий). Рост объема национального производства сопровождается ростом цен. Это связано с тем, что в некоторых отраслях избыточные ресурсы уже вовлечены, растут издержки на единицу продукции. Для их компенсации необходимы более высокие цены.

3. Вертикальный отрезок (классическая модель). Описывается поведение экономики в долгосрочном периоде. Экономика функционирует в условиях полной занятости, и объем выпуска равен потенциальному. Цены и номинальная заработная плата — гибкие. В этих условиях кривая AS — вертикальна. Дальнейшее наращивание объема производства в краткосрочном периоде невозможно, любое повышение цен не приведет к наращиванию производства.

Влияние неценовых факторов на уровень AS выражается в смещении кривой.

Краткосрочная кривая совокупного предложения (как горизонтальная, так и восходящая) может смещаться вверх или вниз. Это связано с изменением затрат на единицу продукции, необходимых для обеспечения прежнего объема производства. Причинами могут быть сдвиги в производительности труда или изменение цен на основные производственные ресурсы, не обусловленное изменением выпуска.

Например, профсоюзы добились повышения ставок заработной платы при прежнем уровне занятости или возросли тарифы на электроэнергию без роста ее потребления. В результате у фирм увеличиваются затраты, и они повышают цены, производя тот же объем ВВП — кривая SRASуходит вверх. Напротив, снижение затрат на единицу выпуска при прежнем ВВП ведет к сдвигу краткосрочной кривой совокупного предложения вниз и вправо.

Потенциальный ВВП зависит от количества имеющихся ресурсов и технологий, но не зависит от уровня цен. Поэтому сдвиги кривой совокупного предложения в долгосрочном периоде возможны только при изменении величины факторов производства и технологии. Например, если количество ресурсов в экономике возрастает или имеет место технический прогресс, то потенциальный ВВП увеличивается, и кривая SRAS смещается вправо. При сокращении количества ресурсов либо техническом регрессе все происходит наоборот.

Макроэкономическое равновесие на рынке товаров и услуг достигается тогда, когда объем национального производства совпадает с запланированными расходами на его покупку, то есть необходимо, чтобы совокупный спрос был равен совокупному предложению.

Пересечение кривых AD и AS определяет точку макроэкономического равновесия, равновесный объем выпуска и равновесный уровень цен в экономике.

Равновесный уровень производства - такой объем производства, который обеспечивает общие расходы, достаточные для закупки данного объема продукции.

Пересечение краткосрочной кривой предложения (SRAS) с кривой AD показывает, что экономика находится в состоянии краткосрочного равновесия. Такое равновесие является менее устойчивым, так как в рыночной экономике существуют внутренние причины, мотивы, выводящие ее из состояния равновесия на определенный период.

Экономическая система находится в состоянии долгосрочного равновесия только в точке пересечения кривой AD и долгосрочной кривой совокупного предложения(SRAS).

В долгосрочном аспекте уровень общественного производства определяется размерами потенциального ВВП. Последний, в свою очередь, зависит от количества имеющихся в экономике ресурсов (трудовых, материальных, природных) и эффективности их использования, определяемой техническим прогрессом. Поэтому долгосрочная политика стимулирования экономического роста предполагает создание оптимальных условий для роста населения, накопления капитала и внедрения научно-технических инноваций в производство.

Условием долгосрочного и краткосрочного равновесий является пересечение трех кривых (рисунок 7).

Рис 7. Равновесие на рынке товаров и услуг

Изменения в равновесии происходят под влиянием сдвигов кривых AD, AS или той и другой вместе.

Рассмотрим реакцию экономической системы на нарушение макроэкономического равновесия в условиях, когда происходит изменение совокупного спроса.

Предположим, произошло увеличение AD. На горизонтальном отрезке AS рост AD ₁ — AD₂ ведет к увеличению реального объема выпуска при неизменных ценах (рис.8.а). На промежуточном отрезке рост AD порождает как увеличение реального объема выпуска, так и определенное повышение цен (рис. 8 б). На вертикальном отрезке увеличение AD приводит только к повышению цен при неизменном объеме выпуска (рис. 9).

Рис. 8. Изменение равновесия в краткосрочном периоде

Рис. 9. Изменение равновесия в долгосрочном периоде

Сокращение AD приведет к тому, что:

• на кейнсианском отрезке реальный объем производства сократится, а уровень цен останется неизменным;

• на промежуточном отрезке реальный объем производства и уровень цен снизятся;

• на классическом отрезке цены упадут, а реальный объем производства останется на уровне полной занятости;

В аспекте регулирования равновесия на товарном рынке представлены две основные модели: классическая и кейнсианская.

Классики считают, что ситуация, когда совокупных расходов всех экономических субъектов может не хватить для покупки всех товаров, про­изведенных в условиях полной занятости ресурсов, просто невозможна. Иными словами, равновесие устанавливается всегда. Кроме того, даже если предположить, что равновесие может быть нарушено, то в этом случае заработная плата, уровень цен и процентной ставки придут в движение и начнут расти. Это позволит при снижающемся спросе снизить величину предложения, т.е. обеспечить производственный спад.

Кейнсианцы, напротив, полагают, что механизма саморегулирования равновесия не существует. В то же время само равновесие не совпадает с полной занятостью ресурсов, т.е. равновесный объем производства всегда меньше потенциального. Это главным образом связано с невыполнением равенства сбережений и инвестиций, поскольку они осуществляются разными экономическими субъектами с различными целями и мотивами. Например, мотивы домашних хозяйств больше сберегать заключены в следующем: покупка более до­рогих товаров, обеспечение себя в старости и детей в будущем, а также страхование от непредвиденных обстоятельств как экономического характера, так и иных потенциальных опасностей. Принимая решение об инвестировании, фирмы прежде всего мотивируют это желанием получить максимум возможной прибыли и относительно низкой величиной реальной процентной ставки. Поэтому ведущая роль в обеспечении макроэкономического равновесия и увеличения объемов выпуска продукции отводится государству.

Рынок финансовых активов.

Рынок финансовых активов включает в себя:

1. рынок денег;

2. рынок ценных бумаг, назначение которого — трансформировать сбережения в инвестиции; это фондовый рынок, обеспечивающий долгосрочные потребности в финансовых ресурсах посредством обращения на нем акций, облигаций, депозитных сертификатов, казначейских обязательств и других аналогичных документов.

Остановимся более подробно на специфике функционирования денежного рынка.

Деньги — это особый тип товара, всеобщий эквивалент, поскольку они являются прямым выразителем стоимости всех других рыночный благ, товаров, услуг и т. д. С точки зрения макроэкономики деньги можно определить, как вид финансового актива, поскольку они активно вовлекаются в процесс совершения финансовых сделок независимо от того, в какой форме деньги в них используются.

Деньги в зависимости от предпочтений субъектов могут использоваться в различных вариантах, формах. Так, например, самый простой тип денег — наличность в обращении, которая представлена как металлическими деньгами, так и бумажными. Безналичные деньги сегодня приобретают все большее признание. Они могут быть представлены различными банковскими пластиковыми картами, посредством которых экономический субъект всегда имеет доступ к определенной сумме денег, числящихся на счету, и в то же время он обеспечивает сохранность денег, поскольку они хранятся не в виде кассо­вых остатков на руках, а непосредственно в учреждении банка. Кредитные деньги представлены векселями и чеками, а денежные суррогаты есть не что иное, как акции и облигации.

В соответствии с тем, для чего деньги предназначены и в качестве чего они используются в экономике, выделяют пять их основных функций.

1. Деньги — это средство обращения. Посредством денег рыночная система эффективно функционирует, каждый товар имеет свою стоимость, выраженную в рыночных ценах. Такое четкое распределение товаров и услуг по категориям стоимости значительно упрощает процесс проведения рыночных операций. Следовательно, здесь деньги — это посредник.

2. Мера стоимости. Деньги так или иначе определяют стоимость товаров, реализуемых на рынке. Благодаря этому экономический субъект имеет возможность прицениться, соотнести свои потребности с возможностями и сделать в конечном итоге рациональный выбор.

3. Средство накопления. Деньги можно копить путем увеличения доли сбережений в общей структуре личного располагаемого дохода. Причем сбережения могут осуществляться как дома в виде кассовых остатков, так и на депозитных счетах банковских структур.

4. Деньги как средство платежа дают возможность субъектам оплатить свои потребности и желания в кредит, то есть отражают отношения займа, возникающие по поводу продажи товаров в долг с отсрочкой платежа.

5. Мировые деньги -это выполнение всех функций денег на международном рынке. Функция мировых денег позволяет им беспрепятственно циркулировать в мировой экономике, обеспечивая систему международных экономических отношений.

Движение денег при выполнении ими своих функций представляет собой денежное обращение.

Самая простая формула, с помощью которой можно реально отразить специфику и особенности денежного обращения, — это уравнение И. Фишера:

MV = PY,

где M — это объем денежной массы в определенном временном промежутке, который циркулирует в пределах национальной экономики;

V — скорость обращения денег или количество оборотов, которые они совершают за конкретный временной лаг;

P — общий уровень цен в стране с учетом инфляции;

Y — количество товаров и услуг, произведенных в экономике, как правило, за год, т. е. реальный ВВП.

Первая часть уравнения (MV) представляет собой денежную часть, а PY — товарную. Наиболее оптимальным является их равновесие, тогда вся экономика находится в состоянии макроэкономического равновесия, инвестиции равны сбережениям, а планируемые расходы — объему выпуска. Однако, как правило, это равенство нарушается. Когда MV > PY, денежная часть перевешивает товарную, в стране наблюдается дефицит. В результате для восстановления равновесия в экономике начинает наблюдаться повышение общего уровня цен, что может привести к инфляции. В случае, когда PY > MV, в экономике возникает кризис перепроизводства, т. е. денег на руках экономических субъектов оказывается недостаточно для совершения текущих операций. Государство может осуществить эмиссию денег, что увеличит денежное предложение. Поскольку эмиссия — это инфляционный способ покрытия бюджетного дефицита, самой главной проблемой здесь становится определение оптимальной величины «допечатываемых» денег.

Контроль государства за количеством денег в стране осуществляется центральным банком. Поскольку контроль за количеством денег важен для экономической стабильности, то возникает потребность в измерении денежной массы.

Денежная масса представляет собой совокупность наличных и безналичных денежных средств, посредством которых становится возможным обращение товаров, работ, услуг в экономике. Причем эти денежные платежные и покупательные средства могут находиться на руках у любых частных лиц, институциональных собственников: предприятий, объединений, организаций, а также государства и сектора «заграница».

В зависимости от степени ликвидности^[5] используется набор показателей (агрегатов) для измерения денежной массы, обращающейся в стране в данный момент. Принцип агрегирования состоит в том, что к существующей денежной массе добавляются последующие суммы. Состав и количество используемых денежных агрегатов различаются по странам.

Например, Центральный банк Российской Федерации (ЦБРФ) выделяет четыре денежных агрегата — М0, М1, М2, М3, соответствующие четырем (различным с точки зрения ЦБРФ) степеням ликвидности ее компонентов:

- М0 — наличные деньги в обращении плюс остатки наличных денег в кассах юридических лиц;

- М1 — М0 плюс депозиты населения в сбербанках до востребования, депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования, средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах;

- М2 — М1 плюс срочные вклады в сбербанках;

- М3 — M2 плюс депозитные сертификаты банков, облигации госу­дарственного займа и валютные депозиты.

В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М1 и M2.

Настоящими деньгами, или деньгами в узком смысле слова, в макро­экономике является агрегат М1. Остальные агрегаты (М2, М3) характеризуются как «квазиденьги» или «почти деньги». Агрегаты M2 и М3 содержат дополнительные разновидности финансовых активов, соответствующие более функции средства накопления, чем функции средства обращения: государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации государ­ственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ), облигации государственного сберегательного займа.

Динамика денежных агрегатов обусловлена рядом причин, включая движения процентной ставки. Например, при повышении процентной ставки агрегаты M2 и М3 могут опережать М1, так как их компоненты приносят доход в форме процента.

Рынок денег – это совокупность отношений между банковской системой (создает деньги) и остальными экономическими субъектами, которые формируют спрос на деньги.

На денежном рынке процентная ставка (номинальная, реальная) выступает как альтернативная стоимость денег и характеризует упущенный доход, связанный с хранением сбережений в денежной форме.

Номинальная ставка процента (i) отражает банковский процент, а ре­альная (r) — покупательную способность в зависимости от уровня инфляции.

Связь между номинальной и реальной ставками процента описывается уравнением Фишера:

i = r + π,

где i — номинальная ставка процента; r — реальная ставка процента; π — темп инфляции.

Уравнение показывает, что номинальная ставка процента может измениться по двумпричинам:

1) из-за изменений реальной ставки процента;

2) из-за темпа инфляции.

Например, если субъект положил на банковский счет сумму денег, приносящую 10% годовых ежегодно, то номинальная ставка составит 10%. При уровне инфляции 6% реальная ставка составит только 4%.

Цена денег формируется на денежном рынке в результате спроса и предложения денег.