Детермінований аналіз показників діяльності авіатранспортного підприємства

Завдання полягає в тому, щоб побудувати та проаналізувати певний інтегральний показникз метою визначення ймовірності банкрутства підприємства.

Функціонуючи в ринковій економіці як суб'єкт підприємницької діяльності, кожне підприємство має забезпечувати такий стан своїх фінансових ресурсів, за якого воно стабільно зберігало б здатність безперебійно виконувати свої фінансові зобов’язання перед своїми діловими партнерами, державою, власниками, найманими працівниками.

Під банкрутством розуміється встановлена в судовому порядку фінансова неспроможність боржниками здійснювати платежі за своїми зобов’язаннями. До стану банкрутства підприємство може призвести погіршення усіх показників, які визначають його фінансову стійкість, тому саме на них базується аналіз імовірності настання такого стану.

Щоб дати оцінку ймовірності банкрутства підприємства, треба побудувати певний інтегральний показник, який би включав у себе найважливіші характеристики фінансової стійкості. Для цієї мети можна рекомендувати такий набір показників фінансової стійкості підприємства:

1) рентабельність капіталу за „чистим прибутком”;

2) рентабельність продукції;

3) оборотність коштів, вкладених в оборотні активи;

4) коефіцієнт фінансової незалежності;

5) ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів).

У ринковій економіці фінансові ресурси вкладаються у будь-які види діяльності виключно за критерієм максимуму прибутку. Прибутковість, тобто ефективність використання капіталу, має назву рентабельність.

Рентабельність капіталу характеризує те, наскільки ефективно підприємство використовує власний капітал. Показник визначається як відношення чистого прибутку до середньорічної вартості власного капіталу. Цей показник визначає який прибуток одержує підприємство на кожну грошову одиницю вкладеного капіталу, тобто характеризує ефективність використання наявних ресурсів підприємства.

Рентабельність капіталу за чистим прибутком можна розрахувати за формулою

R_вк = ,

 

де ЧП –“чистий” прибуток (що залишається після сплати податку з нього);

ВК – середній за аналізований період залишок власного капіталу.

Цей коефіцієнт показує у відсотках, скільки прибутку (відповідно “чистого” прибутку) приносить кожна гривня власного авансованого капіталу.

Рентабельність продукції розраховується за формулою

R_П = ,

де Пр - прибуток від реалізації продукції; С - витрати на випуск реалізованої продукції.

Одним із найсуттєвіших факторів зростання прибутку є швидкість обертання вкладених грошей у будь-яке підприємство, яка вимірюється часом від їх авансування у будь-які активи до вивільнення у грошовій формі, що свідчить про готовність капіталу до чергового авансування в активи для одержання прибутку. Прибуток залежить від того, наскільки швидко обертаються усі частини капіталу - фінансові ресурси, вкладені в основні засоби,в оборотні засоби, в засоби обігу, інші активи.

Оборотність коштів, вкладених в оборотні активи, розраховується за формулою:

К_О = ,

де К_о – середня кількість обертів, зроблених оборотними коштами, вкладеними в оборотні активи (коефіцієнт оборотності);

С_зм – операційні витрати (зменшені на величину амортизаційних відрахувань і зносу нематеріальних активів);

О – середня за аналізований період сума фінансових ресурсів, вкладених в оборотні активи.

Середня оборотність оборотних коштів у днях розраховується за формулою:

О_Д = ,

де О_Д - середня оборотність оборотних коштів у днях; Д – тривалість аналізованого періоду, днів (360 – для року, 90 – для кварталу, 30 – для місяця); К_о – коефіцієнт оборотності.

Поділ загальної суми фінансових ресурсів підприємств на власні й залучені, залежить від безлічі факторів, таких, як галузь діяльності підприємства, рівень сезонності, тактичні і стратегічні завдання, які стоять перед підприємством на тому чи іншому етапі його розвитку, ступінь довіри до підприємства з боку банків, інших кредиторів. За всіх умов підприємство повинно дбати про певний рівень своєї фінансової незалежності, тобто не допускати залучення фінансових ресурсів у розмірах, які перевищують його власні фінансові ресурси, бо в такому разі воно стає неспроможним покрити свої фінансові зобов’язання власними коштами.

Показником, який характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства (фінансової автономії), є коефіцієнт фінансової незалежності, який визначає питому вагу власного капіталу підприємства у загальній сумі його власних і залучених коштів. Він визначається за формулою:

К_фнз = ,

де К_фнз – коефіцієнт фінансової незалежності підприємства;

К_вл – сума власного капіталу;

К – весь капітал (власний і залучений).

Якщо показник К_фнз падає нижче значення 0,5, то фінансова стійкість підприємства характеризується як незадовільна.

Ліквідність – це здатність підприємства виконувати свої фінансові зобов’язання перед усіма контрагентами і державою.

Коефіцієнт поточної ліквідності відповідає на запитання, чи здатне підприємство розрахуватись за своїми поточними зобов’язаннями (відображеними у розділі IV пасиву бухгалтерського балансу) перед усіма кредиторами наявними ліквідними оборотними активами. Стан поточної ліквідності підприємства вважається цілком задовільним, якщо показник К_ЛК досягає або наближається до 2. Суть саме такого підходу полягає в необхідності збереження підприємством фінансової автономії: воно не повинно створювати активи лише за рахунок позикового капіталу,частина активів обов’язково має формуватися за рахунок власного капіталу. З іншого боку, перетворення будь-яких активів на гроші для покриття зобов’язань завжди має імовірнісний характер, тому підприємство має забезпечуватися такою сумою активів, яка більша, ніж сума зобов’язань. Також вважається, якщо показник К_ЛК < 1, то підприємство перебуває у кризовому стані стосовно своєї поточної ліквідності. Коефіцієнт поточної ліквідності можна визначити за формулою:

 

К_ЛК =

 

де К_ЛК – коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття поточних зобов’язань);

О – загальна сума капіталу підприємства вкладеного в оборотні засоби і у засоби обігу;

О_нл – капітал, вкладений у неліквідні оборотні активи;

ПК_п - короткотерміновий (поточний) позиковий капітал.

За основу розрахунку інтегрального показника береться порівняння кожного з перерахованих параметрів за достатньо тривалий період роботи підприємства з найвищими досягненнями підприємства за цими параметрами протягом аналізованого періоду. Такий прийом дає змогу проаналізувати у динаміці фінансову стійкість підприємства й оцінити її з точки зору відхилення фактичних результатів від максимальних, досягнутих у минулі періоди.

Вихідні дані, необхідні для аналізу наявності тенденції до банкрутства у базовому і звітному роках (у розрізі кварталів) наведено у Таблиці 3 в залежності від номеру варіанту.

На основі даних, наведених у Таблиці 3, необхідно розрахувати інтегральний коефіцієнт для кожного кварталу і зробити висновки щодо ймовірності банкрутства підприємства.

На першому етапі визначаються показники умовно-оптимального кварталу (тобто вибирається оптимальний показник із восьми кварталів), які заносяться в останній стовпчик таблиці.

Далі обчислюються коефіцієнти Х_і, які відображають співвідношення фактично досягнутих показників із показниками умовно – оптимального кварталу. На наступному етапі обчислюються інтегральні (рейтингові) коефіцієнти кожного кварталу за формулою:

 

 

де РК_і - інтегральні (рейтингові) коефіцієнти відповідного кварталу;

Х_і – відповідні показники фінансової стійкості у співвідношенні до „оптимального”;

n —кількість показників.

 

Таблиця 3

Вихідні дані для аналізу наявності тенденції до банкрутства підприємства у базовому і звітному роках (в залежності від варіанту)

Варіант 1
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,141	0,154	0,148	0,151	0,134	0,137	0,144	0,14
Рентабельність продукції	0,279	0,294	0,293	0,283	0,246	0,254	0,264	0,252
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,4648	0,48	0,5379	0,4755	0,5497	0,5215	0,5517	0,535
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,808	0,813	0,797	0,819	0,782	0,773	0,803	0,78
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,765	1,704	1,547	1,784	1,618	1,502	1,554	1,511
Варіант 2
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,156	0,153	0,146	0,149	0,139	0,142	0,159	0,145
Рентабельність продукції	0,288	0,298	0,284	0,269	0,251	0,257	0,299	0,257
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,476	0,538	0,4653	0,5522	0,5502	0,522	0,4805	0,535
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,824	0,802	0,813	0,808	0,787	0,778	0,818	0,785
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,789	1,552	1,77	1,559	1,623	1,508	1,709	1,516
Варіант 3
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,158	0,165	0,151	0,157	0,168	0,154	0,171	0,161
Рентабельність продукції	0,296	0,31	0,263	0,269	0,3	0,271	0,311	0,281
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,4665	0,539	0,5514	0,5367	0,4772	0,5232	0,4817	0,553
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,825	0,814	0,799	0,797	0,836	0,79	0,812	0,82
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,782	1,564	1,635	0,528	1,801	1,552	1,711	1,571

Продовження Таблиці 3

Варіант 4
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,429	0,426	0,422	0,419	0,418	0,412	0,415	0,432
Рентабельність продукції	0,561	0,571	0,542	0,557	0,53	0,524	0,532	0,572
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,5033	0,565	0,5795	0,4926	0,5376	0,5775	0,5493	0,507
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	1,097	1,075	1,081	1,086	1,058	1,06	1,051	1,091
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	2,062	1,825	1,832	2,043	1,789	1,896	1,781	1,982
Варіант 5
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,365	0,372	0,369	0,376	0,382	0,375	0,362	0,368
Рентабельність продукції	0,482	0,492	0,507	0,521	0,522	0,511	0,474	0,48
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,5443	0,574	0,4876	0,747	0,5028	0,4983	0,5545	0,557
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	1,001	1,031	1,032	1,025	1,041	1,055	1,01	1,008
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,731	1,782	1,989	1,775	1,932	2,012	1,846	1,739
Варіант 6
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,43	0,433	0,426	0,423	0,44	0,437	0,443	0,429
Рентабельність продукції	0,568	0,553	0,543	0,535	0,572	0,582	0,583	0,541
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,4937	0,581	0,5504	0,5786	0,5044	0,5668	0,5089	0,564
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	1,097	1,092	1,062	1,071	1,108	1,086	1,102	1,069
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	2,054	1,843	1,792	1,907	2,073	1,836	1,993	1,8

 

Продовження Таблиці 3

Варіант 7
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,192	0,196	0,203	0,206	0,186	0,2	0,193	0,189
Рентабельність продукції	0,304	0,316	0,335	0,346	0,298	0,345	0,331	0,306
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,5402	0,557	0,4807	0,4852	0,5549	0,5431	0,47	0,527
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,832	0,855	0,871	0,865	0,834	0,849	0,86	0,825
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,563	1,606	1,836	1,756	1,67	1,599	1,817	1,555
Варіант 8
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,456	0,476	0,459	0,466	0,473	0,47	0,462	0,463
Рентабельність продукції	0,568	0,616	0,576	0,586	0,605	0,615	0,574	0,601
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,5819	0,512	0,5537	0,5839	0,5077	0,5701	0,5672	0,497
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	1,104	1,135	1,095	1,125	1,141	1,119	1,102	1,13
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,94	2,026	1,825	1,876	2,106	1,869	1,833	2,087
Варіант 9
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,317	0,334	0,331	0,327	0,323	0,32	0,337	0,324
Рентабельність продукції	0,429	0,466	0,476	0,447	0,435	0,437	0,477	0,462
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,568	0,4938	0,5562	0,57	0,5533	0,5398	0,4983	0,4831
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,965	1,002	0,98	0,986	0,963	0,956	0,996	0,991
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,801	1,967	1,73	1,737	1,694	1,686	1,887	1,948

Продовження Таблиці 3

Варіант 10
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,141	0,154	0,148	0,151	0,134	0,137	0,144	0,14
Рентабельність продукції	0,279	0,294	0,293	0,283	0,246	0,254	0,264	0,252
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,4648	0,48	0,5379	0,4755	0,5497	0,5215	0,5517	0,535
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,808	0,813	0,797	0,819	0,782	0,773	0,803	0,78
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,765	1,704	1,547	1,784	1,618	1,502	1,554	1,511
Варіант 11
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,156	0,153	0,146	0,149	0,139	0,142	0,159	0,145
Рентабельність продукції	0,288	0,298	0,284	0,269	0,251	0,257	0,299	0,257
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,476	0,538	0,4653	0,5522	0,5502	0,522	0,4805	0,535
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,824	0,802	0,813	0,808	0,787	0,778	0,818	0,785
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,789	1,552	1,77	1,559	1,623	1,508	1,709	1,516
Варіант 12
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,158	0,165	0,151	0,157	0,168	0,154	0,171	0,161
Рентабельність продукції	0,296	0,31	0,263	0,269	0,3	0,271	0,311	0,281
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,4665	0,539	0,5514	0,5367	0,4772	0,5232	0,4817	0,553
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,825	0,814	0,799	0,797	0,836	0,79	0,812	0,82
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,782	1,564	1,635	0,528	1,801	1,552	1,711	1,571

Продовження Таблиці 3

Варіант 13
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,429	0,426	0,422	0,419	0,418	0,412	0,415	0,432
Рентабельність продукції	0,561	0,571	0,542	0,557	0,53	0,524	0,532	0,572
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,5033	0,565	0,5795	0,4926	0,5376	0,5775	0,5493	0,507
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	1,097	1,075	1,081	1,086	1,058	1,06	1,051	1,091
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	2,062	1,825	1,832	2,043	1,789	1,896	1,781	1,982
Варіант 14
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,365	0,372	0,369	0,376	0,382	0,375	0,362	0,368
Рентабельність продукції	0,482	0,492	0,507	0,521	0,522	0,511	0,474	0,48
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,5443	0,574	0,4876	0,747	0,5028	0,4983	0,5545	0,557
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	1,001	1,031	1,032	1,025	1,041	1,055	1,01	1,008
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,731	1,782	1,989	1,775	1,932	2,012	1,846	1,739
Варіант 15
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,43	0,433	0,426	0,423	0,44	0,437	0,443	0,429
Рентабельність продукції	0,568	0,553	0,543	0,535	0,572	0,582	0,583	0,541
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,4937	0,581	0,5504	0,5786	0,5044	0,5668	0,5089	0,564
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	1,097	1,092	1,062	1,071	1,108	1,086	1,102	1,069
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	2,054	1,843	1,792	1,907	2,073	1,836	1,993	1,8

Продовження Таблиці 3

Варіант 16
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,192	0,196	0,203	0,206	0,186	0,2	0,193	0,189
Рентабельність продукції	0,304	0,316	0,335	0,346	0,298	0,345	0,331	0,306
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,5402	0,557	0,4807	0,4852	0,5549	0,5431	0,47	0,527
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,832	0,855	0,871	0,865	0,834	0,849	0,86	0,825
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,563	1,606	1,836	1,756	1,67	1,599	1,817	1,555
Варіант 17
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,456	0,476	0,459	0,466	0,473	0,47	0,462	0,463
Рентабельність продукції	0,568	0,616	0,576	0,586	0,605	0,615	0,574	0,601
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,5819	0,512	0,5537	0,5839	0,5077	0,5701	0,5672	0,497
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	1,104	1,135	1,095	1,125	1,141	1,119	1,102	1,13
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,94	2,026	1,825	1,876	2,106	1,869	1,833	2,087
Варіант 18
Показник	Базовий рік	Звітний рік	Умовно оптимальний квартал
Квартал	Квартал
I	II	III	IV	I	II	III	IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні)	0,317	0,334	0,331	0,327	0,323	0,32	0,337	0,324
Рентабельність продукції	0,429	0,466	0,476	0,447	0,435	0,437	0,477	0,462
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи	0,568	0,4938	0,5562	0,57	0,5533	0,5398	0,4983	0,4831
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	0,965	1,002	0,98	0,986	0,963	0,956	0,996	0,991
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів)	1,801	1,967	1,73	1,737	1,694	1,686	1,887	1,948

 

 

Результати розрахунків заносяться в останню строку таблиці 4.

Таблиця 4