Визначення економічної ефективності інноваційних проектів

 

Газотранспортна компанія уклала контракт із підприємством на постачання певної кількості газу протягом 10 років. Але компанія не в змозі виконати контрактні зобов'язання у повному обсязі без упровадження інноваційного проекту з реконструкції газопроводу. Є два варіанти інноваційного проекту, які не вплинуть на щорічну пропускну здатність газопроводу 1000 тис. м³.

В інноваційному проекті передбачено, що:

- прибуток підприємство отримує одночасно з реконструкцією;

- обидва варіанти мають однаковий ступінь ризику;

- усі витрати переносяться на кінець року;

- норма дисконту приймається в межах 15 %;

- техніко-економічне обґрунтування інноваційного проекту з першого варіанта проведено до початку першого року, з другого − протягом попереднього та першого років;

- експлуатаційні витрати за варіантами однакові.

 

Необхідно:

а) визначити витрати, які потрібно врахувати під час здійснення порівняльного аналізу;

б) продисконтувати витрати за станом на 1.01 першого року впровадження;

в) визначити економічну ефективність інноваційних проектів за наступними показниками:

− чистий приведений дохід;

− внутрішня норма дохідності;

− індекс дохідності.

г) побудувати інтегрований графік чистих приведених доходів по кожному року реалізації проекту для кожного варіанта.

д) вибрати за проведеними розрахунками кращий варіант інноваційного проекту.

 

Вихідні дані за варіантами наведені у таблиці 5.4.

 

Таблиця 5.4

Вихідні дані для визначення ефективності інноваційних проектів

 

Варіанти завдання	Роки	1-ий варіант інноваційного проекту	2-ий варіант інноваційного проекту
Техніко-економічне обґрунтування, тис. грн. (КТЕО)	Витрати на реконструкцію, тис. грн. (КР)	Експлуатаційні витрати, тис. грн. (Ве)	Прибуток від операцій­ної діяльності, тис. грн. (П)	Техніко-еконо­мічне обґрунтування, тис. грн	Витрати на реконструкцію, тис. грн.	Експлуа­таційні витрати, тис. грн.	Прибуток від операційної діяльності, тис. грн.
		2,5	-	-	-	2,1	-	-	-
			1,8		0,4		1,8
			1,98	9,27			1,98	9,27
			2,178	9,548			2,178	9,548
			2,3958	9,834			2,3958	9,834
			2,6354	10,129			2,6354	10,129
			2,8989	10,433			2,8989	10,433
			3,1888	10,746			3,1888	10,746
			3,5077	11,069			3,5077	11,069
			3,8585	11,4			3,8585	11,4
			4,2443	11,743			4,2443	11,743
			-	-	-	2,3	-	-	-
			2,1	9,5	0,7		2,1	9,5
			2,31	9,785			2,31	9,785
			2,541	10,0786			2,541	10,0786
			2,7951	10,3809			2,7951	10,3809
			3,0746	10,6923		і	3,0746	10,6923
			3,3821	11,0131			3,3821	11,0131
			3,7203	11,3435			3,7203	11,3435
			4,0923	11,6838			4,0923	11,6838
			4,5015	12,0343			4,5015	12,0343
			4,9517	12,3953			4,9517	12,3953
		3,5	-	-	-	2,6	-	-	-
			2,0	9,3	0,9		2,0	9,3
			2,2	9,579			2,2	9,579
			2,42	9,8664			2,42	9,8664

 

Продовження таблиці 5.4

				2,662	10,1624			2,662	10,1624
			2,928	10,4672			2,928	10,4672
			3,221	10,7812			3,221	10,7812
			3,543	11,1047			3,543	11,1047
			3,897	11,4378			3,897	11,4378
			4,287	11,781			4,287	11,781
			4,715	12,1344			4,715	12,1344
		3,2	-	-	-	2,5	-	-	-
			2,3	9,2	0,7		2,3	9,2
			2,53	9,476			2,53	9,476
			2,783	9,7603			2,783	9,7603
			3,0613	10,0531			3,0613	10,0531
			3,3674	10,3547			3,3674	10,3547
			3,7042	10,6653			3,7042	10,6653
			4,0746	10,9853			4,0746	10,9853
			4,482	11,3149			4,482	11,3149
			4,9303	11,6543			4,9303	11,6543
			5,4233	12,0039			5,4233	12,0039
		2,8	-	-	-	2,4	-	-	-
			2,5	9,8	0,4		2,5	9,8
			2,75	10,094			2,75	10,094
			3,025	10,3968			3,025	10,3968
			3,3275	10,7087			3,3275	10,7087
			3,6603	11,0299			3,6603	11,0299
			4,0263	11,3608			4,0263	11,3608
			4,4289	11,7016			4,4289	11,7016
			4,8781	12,0527			4,8781	12,0527
			5,359	12,4142			5,359	12,4142
			5,8949	12,7868			5,8949	12,7868
		2,4	-	-	-	2,1	-	-	-
			1,7	9,2	0,4		1,7	9,2
			1,8	9,6			1,8	9,6
			2,136	10,432			2,136	10,432
			2,285	10,8654			2,285	10,8654

Продовження таблиці 5.4

 

				2,465	11,0356			2,465	11,0356
			2,579	11,298			2,579	11,298
			3,069	11,369			3,069	11,369
			3,289	11,5596			3,289	11,5596
			3,478	11,987			3,478	11,987
			3,796	12,0965			3,796	12,0965
		2,9	-	-	-	2,4	-	-	-
			2,4	9,8	0,7		2,4	9,8
			2,65	10,356			2,65	10,356
			2,75	10,697			2,75	10,697
			2,89	10,998			2,89	10,998
			2,996	11,356			2,996	11,356
			3,179	11,659			3,179	11,659
			3,298	11,859			3,298	11,859
			3,459	12,0369			3,459	12,0369
			3,986	12,3654			3,986	12,3654
			4,3756	12,7869			4,3756	12,7869
		3,3	-	-	-	2,7	-	-	-
			2,4	9,8	1,0		2,4	9,8
			2,4986	10,3596			2,4986	10,3596
			2,6987	11,0651			2,6987	11,0651
			2,8596	11,3654			2,8596	11,3654
			2,998	11,7856			2,998	11,7856
			3,1986	11,9682			3,1986	11,9682
			3,3598	12,169			3,3598	12,169
			3,6578	12,3598			3,6578	12,3598
			3,8956	12,4986			3,8956	12,4986
			4,0156	12,7894			4,0156	12,7894
		3,7	-	-	-	3,0	-	-	-
			2,6	7,9	1,3		2,6	7,9
			2,789	8,1356			2,789	8,1356
			2,965	8,3965			2,965	8,3965
			3,195	8,5596			3,195	8,5596
			3,3694	8,9978			3,3694	8,9978

Продовження таблиці 5.4

 

				3,7895	9,1963			3,7895	9,1963
			3,9689	9,3265			3,9689	9,3265
			4,1359	9,6987			4,1359	9,6987
			4,4596	10,0165			4,4596	10,0165
			4,7895	10,398			4,7895	10,398
		2,6	-	-	-	1,8	-	-	-
			2,05	7,03	0,4		2,05	7,03
			2,135	7,1362			2,135	7,1362
			2,298	7,2986			2,298	7,2986
			2,4986	7,5986			2,4986	7,5986
			2,9867	7,9954			2,9867	7,9954
			3,179	8,3526			3,179	8,3526
			3,3596	8,7653			3,3596	8,7653
			3,7852	8,9956			3,7852	8,9956
			3,9125	9,2365			3,9125	9,2365
			4,0165	9,4987			4,0165	9,4987
		2,2	-	-	-	1,6	-	-	-
			1,98	7,98	0,3		1,98	7,98
			2,01	8,13			2,01	8,13
			2,15	8,365			2,15	8,365
			2,23	8,459			2,23	8,459
			2,456	8,8569			2,456	8,8569
			2,789	9,0156			2,789	9,0156
			2,9687	9,2289			2,9687	9,2289
			3,0156	9,4965			3,0156	9,4965
			3,2986	9,6987			3,2986	9,6987
			3,4965	9,9965			3,4965	9,9965
		3,8	-	-	-	3,0	-	-	-
			2,9	8,6	1,2		2,9	8,6
			3,0	9,1			3,0	9,1
			3,15	9,658			3,15	9,658
			3,268	9,946			3,268	9,946
			3,459	10,1365			3,459	10,1365
			3,658	10,4956			3,658	10,4956

 

Продовження таблиці 5.4

				3,987	10,8976			3,987	10,8976
			4,321	11,0165			4,321	11,0165
			4,521	11,3216			4,521	11,3216
			4,8965	11,4987			4,8965	11,4987
		3,2	-	-	-	2,1	-	-	-
			2,3	9,4	0,6		2,3	9,4
			2,45	9,8			2,45	9,8
			2,565	10,356			2,565	10,356
			2,698	10,789			2,698	10,789
			2,987	11,0665			2,987	11,0665
			3,159	11,3659			3,159	11,3659
			3,3326	11,5698			3,3326	11,5698
			3,4569	11,7895			3,4569	11,7895
			3,7896	11,9658			3,7896	11,9658
			3,9965	12,3256			3,9965	12,3256
		3,8	-	-	-	2,5	-	-	-
			2,965	8,365	0,8		2,965	8,365
			3,0165	8,765			3,0165	8,765
			3,286	9,1365			3,286	9,1365
			3,459	9,4569			3,459	9,4569
			3,785	9,9658			3,785	9,9658
			3,968	10,3956			3,968	10,3956
			4,0159	10,8947			4,0159	10,8947
			4,3259	11,1698			4,3259	11,1698
			4,568	11,6954			4,568	11,6954
			4,968	12,0196			4,968	12,0196
		3,6	-	-	-	2,5	-	-	-
			2,7	9,4	1,1		2,7	9,4
			2,895	9,765			2,895	9,765
			2,9964	10,0165			2,9964	10,0165
			3,1369	10,3965			3,1369	10,3965
			3,3659	10,6895			3,3659	10,6895
			3,4986	10,9985			3,4986	10,9985
			3,6854	11,0965			3,6854	11,0965

 

Продовження таблиці 5.4

				3,7964	11,2136			3,7964	11,2136
			3,9157	11,659			3,9157	11,659
			4,0196	12,312			4,0196	12,312
		3,8	-	-	-	2,4	-	-	-
			2,125	9,367	0,7		2,125	9,367
			2,289	9,857			2,289	9,857
			2,365	10,486			2,365	10,486
			2,497	11,035			2,497	11,035
			2,589	11,496			2,589	11,496
			2,798	11,968			2,798	11,968
			2,965	12,2698			2,965	12,2698
			3,165	12,6547			3,165	12,6547
			3,435	12,8356			3,435	12,8356
			3,658	13,459			3,658	13,459
		3,9	-	-	-	2,6	-	-	-
			2,6	9,6	0,9		2,6	9,6
			2,9	9,78			2,9	9,78
			3,136	10,365			3,136	10,365
			3,288	10,895			3,288	10,895
			3,497	11,326			3,497	11,326
			3,968	11,786			3,968	11,786
			4,186	12,312			4,186	12,312
			4,358	12,659			4,358	12,659
			4,698	12,9687			4,698	12,9687
			4,965	13,7896			4,965	13,7896
		2,9	-	-	-	1,5	-	-	-
			2,5	7,968	0,4		2,5	7,968
			2,8	8,658			2,8	8,658
			3,126	9,0156			3,126	9,0156
			3,698	9,378			3,698	9,378
			3,9563	9,9456			3,9563	9,9456
			4,389	10,659			4,389	10,659
			4,758	11,036			4,758	11,036
			5,015	11,8752			5,015	11,8752

Продовження таблиці 5.4

 

				5,398	12,3975			5,398	12,3975
				5,798	12,9653			5,798	12,9653
		2,6	-	-	-	1,8	-	-	-
			2,3	8,6	0,7		2,3	8,6
			2,6	9,1			2,6	9,1
			2,895	9,754			2,895	9,754
			3,165	10,315			3,165	10,315
			3,5976	11,0654			3,5976	11,0654
			3,9968	11,7459			3,9968	11,7459
			4,3956	12,3591			4,3956	12,3591
			4,7854	12,8476			4,7854	12,8476
			4,9947	13,1243			4,9947	13,1243
			5,3128	13,6895			5,3128	13,6895
		2,8	-	-	-	2,4	-	-	-
			2,4	8,342	0,7		2,4	8,342
			2,7	8,9654			2,7	8,9654
			2,9	9,4532			2,9	9,4532
			3,432	9,9646			3,432	9,9646
			3,765	10,4358			3,765	10,4358
			3,9976	10,8754			3,9976	10,8754
			4,3425	11,3124			4,3425	11,3124
			4,6587	11,8945			4,6587	11,8945
			4,9876	12,4278			4,9876	12,4278
			5,3475	13,0965			5,3475	13,0965

Методика розрахунку

 

а) Визначення загальної суми витрат за двома варіантами:

Кі = Ктео + Кр + Ве, (5.4)

де Кі – загальна сума витрат за і-им варіантом;

Ктео – витрати на проведення техніко-економічних обґрунтувань;

Кр – витрати на реконструкцію;

Ве – експлуатаційні витрати.

 

б) Дисконтування витрат за станом на 1.01 першого року впровадження за варіантами:

(5.5)

де К_і(t) − продисконтовані витрати за і-тим варіантом, тобто капітальні вкладення;

К_о − капітальні вкладення на проведення техніко-економічних досліджень за рік;

К_t − капітальні вкладення на проведення техніко-економічних досліджень, витрати на впровадження інноваційного проекту та експлуатаційні витрати за рік t.

q − ставка дисконту;

t − роки реалізації інноваційного проекту;

n − кількість років циклу проекту.

 

в) Визначення основних показників ефективності інноваційних проектів.

1) Визначення чистого приведеного доходу виконується за формулою:

(5.6)

де ЧПД − чистий приведений дохід за варіантами;

Д(Пt) − приведений дохід (прибуток) за рік t.

2) Визначення внутрішньої норми дохідності (рентабельності). Внутрішня норма дохідності (рентабельності) визначається як розв'язок такого рівняння відносно невідомої величини q *, тобто ЧПДі=0. Тоді

(5.7)

де q * − внутрішня норма дохідності, яка відповідає потоку прибутку Д(П _t)і капітальним вкладенням з урахуванням експлуатаційних витрат К_і(t).

3) Визначення індексу дохідності та його аналіз. Індекс дохідності (І_д) за варіантами розраховується за формулою

(5.8)

 

г) Побудова графіка інтегрального чистого приведеного доходу. Інтегральний чистий приведений дохід розраховується з наростаючим підсумком за роками за двома варіантами чистого приведеного доходу.

 

д) Аналіз результатів розрахунків здійснюється у таблиці 5.5.

 

Таблиця 5.5

 

Показники	Варіанти	Відхилення
1. Чистий приведений дохід
2. Внутрішня норма дохідності, %.
3. Індекс дохідності
4. Інтегрований чистий приведений дохід за роками.

е) Побудова графіків інтегрованих ЧПДі.

 

За результатами розрахунків та побудованого графіка необхідно вибрати кращий варіант інноваційного проекту щодо проведення реконструкцій газопроводу.