В широком смысле валюта – это денежная единица какой-либо страны.
В узком смысле валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции.
Остро ЯБ.
Классификация валют:
1. По статусу:
- Национальные – Законодательно установленная денежная единица данной страны
- Иностранные – банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территориях других стран
- Международные (СДР)
- Региональные (Экю, с 1.01.1999 г. – евро)
- Евровалюта – валюта, участвующая в расчетах третьих стран и не контролируемая финансовыми органами страны-эмитента
2. По материально-вещественной форме:
- Наличные – при международных расчетах реально перевозятся из одной страны в другую, хранятся, складируются, охраняются, т.е. фактически перемещаются
- Безналичные
3. По способу конвертируемости:
- Свободно конвертируемые валюты (СКВ)
- Частично конвертируемые валюты
- Замкнутые (неконвертируемые) валюты
Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой.
Виды валютных курсов:
1.Фиксированный
- Реально-фиксированные - опираются на золотой паритет
2. Гибкий
- Плавающие (свободно-колеблющиеся) - изменяются в зависимости от спроса и предложения
Факторы, влияющие на валютный курс:
- Темп инфляции
- Состояние платежного баланса
- Разница процентных ставок в разных странах
- Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции
- Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах
- Ускорение или задержка международных платежей
- Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках
- Валютная политика, осуществляемая государством
Валютный рынок – это система устойчивых экономических и организационных отношений, опосредующих операции по купле-продаже иностранной валюте и различных валютных ценностей. На валютном рынке складывается система взаимоотношений между различными экономическими субъектами.
Субъекты валютного рынка:
- Транснациональные банки
- Коммерческие банки
- Торгово-промыщленные и финансовые компании
- Центральные банки
- Биржи
- Международные и региональные организации
- Брокерские компании
- Частные лица и др.
При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:
- Непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия – клиенты банков)
- Изменение структуры иностранных валютных резервов и их пополнение (Коммерческие, Центральные банки)
- Получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческие банки, предприятия)
- Хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков
- Проведение валютной политики (Центральные банки, Федеральная резервная система, казначейство)
- Получение кредитов (банки и их клиенты)
Развитие мирового валютного рынка обусловлено тремя основными факторами:
1.Возросшим объемом валютных операций в условиях глобализации экономики
2. Расширением валютной либерализации по мере отмены валютных ограничений по текущим и финансовым счетам платежного баланса
3. Совершенствованием банковских технологий
Валютные рынки делятся на организованные и неорганизованные.
На организованных валютных рынках более половины всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, которые выступают как некоммерческие предприятия.
Неорганизованный валютный рынок включает все внебиржевые валютные сделки, совершающиеся в большей степени между банками.
Основные особенности современного мирового валютного рынка:
- Глобализация валютного рынка на основе усиления интернационализации мирохозяйственных связей.
- Операции совершаются непрерывно во всех частях света
- Техническое переоснащение валютных рынков с переходом на электронные системы
- Ликвидный мировой валютный рынок нестабилен и крайне чувствителен к экономическим и политическим новостям
Уровни осуществления валютной политики:
1. Частные предприятия и банки, которые располагают валютными ресурсами и участвуют в валютных операциях
2. Национальное государство (Министерство финансов, ЦБ, органы валютного контроля)
3. Межгосударственные институты, конференции, соглашения
Формы валютной политики:
- Дисконтная политика (учетная)
- Девизная политика и ее разновидность
- Диверсификация валютных резервов
- Регламентация режимов валютных паритетов и валютных курсов
- Валютные ограничения
- Двойной валютный рынок
- Девальвация и ревальвация
- Валютная интеграция, примером которой является создание Европейской валютной системы
Этапы развития МВС:
1. Парижская валютная система (с 1867г. По 20-е гг. XX в.).
2.Генуэзская валютная система (с 1922 г. По 30-е гг.).
3. Бреттон0Вудская валютная система (с 1944 г. По 1971 г.).
4. Ямайская валютная система (с 1976 г. По настоящее время).
Основные принципы золотомонетного стандарта:
- Юридической основой валютной системы служило Парижское межгосударственное соглашение 1867 г.
- Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты.
- Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетов рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек (+/- 1% фиксированного валютного курса).
- Действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.
- С конца XIX века отчетливо проявилась тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе и в официальных резервах. Кредитные деньги вытесняли золото.
Основные принципы Генуэзской валютной системы:
- Золото сохранило роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты.
Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой определенные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюты других стран.
- Курс валюты свободно плавающий.
- Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц.
Девизная форма золотого стандарта просуществовала недолго:
- Мировой кризис 1929 -1931 года полностью разрушил данную системы. Кризис затронул и девизные валюты.
- в 1931 году Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала.
- в 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, вывоз золота за границу – запрещен, доллар девальвировал на 41%.
- Отмена золотого стандарта привела к тому, что стала осуществляться валютное обращение кредитных денег.
Основные принципы Бреттон-Вудской валютной системы или система фиксированных валютных курсов:
- Золото сохранило функцию мировых денег.
Одновременно использовались резервные валюты – доллар США, английский фунт стерлингов.
- Доллар США имел фиксированное золотое содержание (установленное в 1934 г.) – (35 доллара за 1 тройскую унцию, равную 31, 1035 грамм).
- Каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах.
- Созданы органы международного валютного регулирования – Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
Бреттон-Вудская система:
- Установлен режим фиксированных валютных паритетов и курсов: курс валют мог отклоняться от паритетов в узких пределах (+/- 1% по Уставу МВФ и +/- 0,75% по Европейскому валютному соглашению).
Для соблюдения пределов колебаний курсов валют ЦБ были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.
Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешением МВФ.
- При нарушении платежных балансов разрешалось регулировать их золото.
Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:
- Неустойчивость и противоречия экономического развития.
Начало валютного кризиса в 1967 г. Совпало с замедлением экономического роста.
- Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм.
- Нестабильность платежных балансов.
В 1971 году США официально отказалась обменивать доллары на золото.
В 1976 году была подписана новая валютная система - «Ямайская» -данную систему подписали 20 стран.
В соответствии с данной системы валютные отношения строятся на основании следующих принципов:
- Юридически завершена демонетизация золота
- ЦБ разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного рынка»
- Введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта
- Установлен режим свободно плавающих валютных курсов
- Государствам разрешено самостоятельное определение режима валютного курса
- Указанное создание замкнутых валютных блоков, которые являются полноправными участниками международной валютной системы
- Резервными валютами официально признаны доллар США, японская йена, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, французский франк.
- СДР – специальные права заимствования – представляют собой международные условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства.
- Эмиссию СДР осуществляет МВФ. СДР используется для безналичных международных расчетов, путем записей на специальных счетах и в качестве расчетных единиц МВФ.
В функции СДР входит:
1. Регулирование платежных балансов
2. Пополнение официальных валютных резервов
3. Соизмерение стоимости национальных валют
Задание:
1. Придумать по 10 примеров на каждую группу по конвертируемости.
2. 5 примеров стран, которые не имеют собственную валюту, а используют чужую.
| Свободно конвертируемые | Частично конвертируемые | Частично конвертируемые |
| Доллар США | Монгольский тугрик | Зимбабвийский доллар |
| Британский фунт стерлингов | Рубль | Сомалийский шиллинг |
| Евро | Казахские тенге | Парагвайские гуарани |
| Швейцарский франк | Белорусский рубль | Азербайджанские манаты |
| Японская йена | Киргизские сомы | Вьетнамские домги |
| Австралийский доллар | Молдавские леи | Иранские реалы |
| Канадский доллар | Новозеландский доллар | Домра |
| Шведская крона | Турецкие лиры | Индонезийская рупия |
| Сингапурский доллар | Мальтийские лиры | Лаосский кип |
| Датская крона | Египетские фунты | Гвинейский франк |
Страны, которые не имеют собственную валюту:
Андорра – Евро, Ватикан – евро, Сан-Марино – евро, Косово - евро Черногорье – евро.
Г.
