Валюта. Понятие. Виды. Курсы.

В широком смысле валюта – это денежная единица какой-либо страны.

В узком смысле валюта – это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые, кредитные, платежно-расчетные операции.

Остро ЯБ.

Классификация валют:

1. По статусу:

- Национальные – Законодательно установленная денежная единица данной страны

- Иностранные – банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территориях других стран

- Международные (СДР)

- Региональные (Экю, с 1.01.1999 г. – евро)

- Евровалюта – валюта, участвующая в расчетах третьих стран и не контролируемая финансовыми органами страны-эмитента

2. По материально-вещественной форме:

- Наличные – при международных расчетах реально перевозятся из одной страны в другую, хранятся, складируются, охраняются, т.е. фактически перемещаются

- Безналичные

3. По способу конвертируемости:

- Свободно конвертируемые валюты (СКВ)

- Частично конвертируемые валюты

- Замкнутые (неконвертируемые) валюты

Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой.

Виды валютных курсов:

1.Фиксированный

- Реально-фиксированные - опираются на золотой паритет

2. Гибкий

- Плавающие (свободно-колеблющиеся) - изменяются в зависимости от спроса и предложения

Факторы, влияющие на валютный курс:

- Темп инфляции

- Состояние платежного баланса

- Разница процентных ставок в разных странах

- Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции

- Степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах

- Ускорение или задержка международных платежей

- Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках

- Валютная политика, осуществляемая государством

Валютный рынок – это система устойчивых экономических и организационных отношений, опосредующих операции по купле-продаже иностранной валюте и различных валютных ценностей. На валютном рынке складывается система взаимоотношений между различными экономическими субъектами.

Субъекты валютного рынка:

- Транснациональные банки

- Коммерческие банки

- Торгово-промыщленные и финансовые компании

- Центральные банки

- Биржи

- Международные и региональные организации

- Брокерские компании

- Частные лица и др.

При выходе на валютный рынок экономические субъекты преследуют различные цели:

- Непрерывное осуществление международных расчетов (предприятия – клиенты банков)

- Изменение структуры иностранных валютных резервов и их пополнение (Коммерческие, Центральные банки)

- Получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам (коммерческие банки, предприятия)

- Хеджирование (страхование) от валютных и кредитных рисков

- Проведение валютной политики (Центральные банки, Федеральная резервная система, казначейство)

- Получение кредитов (банки и их клиенты)

Развитие мирового валютного рынка обусловлено тремя основными факторами:

1.Возросшим объемом валютных операций в условиях глобализации экономики

2. Расширением валютной либерализации по мере отмены валютных ограничений по текущим и финансовым счетам платежного баланса

3. Совершенствованием банковских технологий

Валютные рынки делятся на организованные и неорганизованные.

На организованных валютных рынках более половины всех валютных сделок осуществляется на валютных биржах, которые выступают как некоммерческие предприятия.

Неорганизованный валютный рынок включает все внебиржевые валютные сделки, совершающиеся в большей степени между банками.

Основные особенности современного мирового валютного рынка:

- Глобализация валютного рынка на основе усиления интернационализации мирохозяйственных связей.

- Операции совершаются непрерывно во всех частях света

- Техническое переоснащение валютных рынков с переходом на электронные системы

- Ликвидный мировой валютный рынок нестабилен и крайне чувствителен к экономическим и политическим новостям

Уровни осуществления валютной политики:

1. Частные предприятия и банки, которые располагают валютными ресурсами и участвуют в валютных операциях

2. Национальное государство (Министерство финансов, ЦБ, органы валютного контроля)

3. Межгосударственные институты, конференции, соглашения

Формы валютной политики:

- Дисконтная политика (учетная)

- Девизная политика и ее разновидность

- Диверсификация валютных резервов

- Регламентация режимов валютных паритетов и валютных курсов

- Валютные ограничения

- Двойной валютный рынок

- Девальвация и ревальвация

- Валютная интеграция, примером которой является создание Европейской валютной системы

Этапы развития МВС:

1. Парижская валютная система (с 1867г. По 20-е гг. XX в.).

2.Генуэзская валютная система (с 1922 г. По 30-е гг.).

3. Бреттон0Вудская валютная система (с 1944 г. По 1971 г.).

4. Ямайская валютная система (с 1976 г. По настоящее время).

Основные принципы золотомонетного стандарта:

- Юридической основой валютной системы служило Парижское межгосударственное соглашение 1867 г.

- Каждая валюта имела золотое содержание. В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты.

- Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетов рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек (+/- 1% фиксированного валютного курса).

- Действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.

- С конца XIX века отчетливо проявилась тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе и в официальных резервах. Кредитные деньги вытесняли золото.

Основные принципы Генуэзской валютной системы:

- Золото сохранило роль окончательных мировых денег, оставались золотые паритеты.

Золотодевизный стандарт представлял собой такую форму золотого стандарта, при которой определенные национальные банкноты размениваются не на золото, а на валюты других стран.

- Курс валюты свободно плавающий.

- Центральные банки стран-членов должны были поддерживать возможные значительные отклонения валютных курсов своих национальных денежных единиц.

Девизная форма золотого стандарта просуществовала недолго:

- Мировой кризис 1929 -1931 года полностью разрушил данную системы. Кризис затронул и девизные валюты.

- в 1931 году Великобритания была вынуждена отменить золотой стандарт, а фунт стерлингов девальвировала.

- в 1933 году в США размен банкнот на золото был прекращен, вывоз золота за границу – запрещен, доллар девальвировал на 41%.

- Отмена золотого стандарта привела к тому, что стала осуществляться валютное обращение кредитных денег.

Основные принципы Бреттон-Вудской валютной системы или система фиксированных валютных курсов:

- Золото сохранило функцию мировых денег.

Одновременно использовались резервные валюты – доллар США, английский фунт стерлингов.

- Доллар США имел фиксированное золотое содержание (установленное в 1934 г.) – (35 доллара за 1 тройскую унцию, равную 31, 1035 грамм).

- Каждая национальная денежная единица имела валютный паритет в золоте и долларах.

- Созданы органы международного валютного регулирования – Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Бреттон-Вудская система:

- Установлен режим фиксированных валютных паритетов и курсов: курс валют мог отклоняться от паритетов в узких пределах (+/- 1% по Уставу МВФ и +/- 0,75% по Европейскому валютному соглашению).

Для соблюдения пределов колебаний курсов валют ЦБ были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах.

Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешением МВФ.

- При нарушении платежных балансов разрешалось регулировать их золото.

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы:

- Неустойчивость и противоречия экономического развития.

Начало валютного кризиса в 1967 г. Совпало с замедлением экономического роста.

- Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм.

- Нестабильность платежных балансов.

В 1971 году США официально отказалась обменивать доллары на золото.

В 1976 году была подписана новая валютная система - «Ямайская» -данную систему подписали 20 стран.

В соответствии с данной системы валютные отношения строятся на основании следующих принципов:

- Юридически завершена демонетизация золота

- ЦБ разрешалось продавать и покупать золото как обычный товар по ценам «свободного рынка»

- Введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта

- Установлен режим свободно плавающих валютных курсов

- Государствам разрешено самостоятельное определение режима валютного курса

- Указанное создание замкнутых валютных блоков, которые являются полноправными участниками международной валютной системы

- Резервными валютами официально признаны доллар США, японская йена, марка ФРГ, фунт стерлингов, швейцарский франк, французский франк.

- СДР – специальные права заимствования – представляют собой международные условные счетные денежные единицы, которые могут выступать как международные платежные и резервные средства.

- Эмиссию СДР осуществляет МВФ. СДР используется для безналичных международных расчетов, путем записей на специальных счетах и в качестве расчетных единиц МВФ.

В функции СДР входит:

1. Регулирование платежных балансов

2. Пополнение официальных валютных резервов

3. Соизмерение стоимости национальных валют

 

Задание:

1. Придумать по 10 примеров на каждую группу по конвертируемости.

2. 5 примеров стран, которые не имеют собственную валюту, а используют чужую.

Свободно конвертируемые	Частично конвертируемые	Частично конвертируемые
Доллар США	Монгольский тугрик	Зимбабвийский доллар
Британский фунт стерлингов	Рубль	Сомалийский шиллинг
Евро	Казахские тенге	Парагвайские гуарани
Швейцарский франк	Белорусский рубль	Азербайджанские манаты
Японская йена	Киргизские сомы	Вьетнамские домги
Австралийский доллар	Молдавские леи	Иранские реалы
Канадский доллар	Новозеландский доллар	Домра
Шведская крона	Турецкие лиры	Индонезийская рупия
Сингапурский доллар	Мальтийские лиры	Лаосский кип
Датская крона	Египетские фунты	Гвинейский франк

 

Страны, которые не имеют собственную валюту:

Андорра – Евро, Ватикан – евро, Сан-Марино – евро, Косово - евро Черногорье – евро.

 

Г.