6.
ϳ , 600 . . 230 . . ( ). 115 . . . ˳ 10 100 . . , 10%. (. 3).
3 -
, | , . . | , . | , . . |
... | |||
7.
ϳ . 530 . . 6 128 . . 60 . . . ˳ 70 . . , 10%. .
8.
4 . 17 . . 6000 . . .
9.
, , - 20 . ., 3 . .. , 8 . . 14 . . . .
. 4 , , . 12%.
4 - , . .
, | |||
-200000 | -200000 | -200000 | |
- | |||
- |
|
|
10.
ϳ . 10 . , 5 , (20% ), . : 1 6800 . , 2 7400 . , 8200 . ., 4 8000 . ., 5 6000 . . : 3400 . . 3%. 20%. ³ , 4 .
, .
, . . 5.
5 -
, . | |||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
11.
ϳ . 200 . . 10 . (10% ), . : 1 120 . ., 2 130 . ., 3 180 . ., 4 210 . ., 5 270 . ., 350 . . : 40 . . 5%. 20%.
, .
ֲͲ
12.
250 . . ' 20%. D = 250 . . =20% n = 5 . , - . , .
|
|
.
г :
(2.1)
D ; n .
k :
(2.2)
k ; R , .
³ :
(2.3)
.
Yk :
(2.4)
. 6.
R =250/5 = 50 . .
D1=250 ..; D2=250 50 (2 1)=200 ..
1=2500,2=50 ..
Y1=50+50=100 ..
6 -
( ) | г | г | ||
- |
20% (50/250 = 0,2), ( ) 20%. : 20 + 20 = 40%. ij, (100: 0,4= 250), .
, . .
13.
' D = 50 . . =6% , , 14 .., n = 4 . , . .
.
: D = 50 . .; = 4; = 6%.
:
(2.5)
SFF= 0,06/((1+0,06)4-1)=0,2286
, , :
(2.6)
:
R= 500,2286= 11,4296 ..
:
(2.7)
= 0,06 l,064/(l,064- 1) = 0,2886,
= 0,2286 + 0,06 = 0,2886.
г , , :
Y= 50 0,2886 = 14,4296 . .
:
(2.8)
Y/K =- 14,4296/0,2886 = 49,9986 ≈ 50 . . = D
. 7.
7 -
( ) | г | г | ||
11,4296 | 14,4296 | |||
38,5704 | 2,3142 | 12,1154 | 14,4296 | |
26,455 | 1,5873 | 12,8423 | 14,4296 | |
13,6127 | 0,8168 | 13,6128 | 14,4296 | |
7,7183 | 50,001 | 57,7184 |
. .
14.
8, 30%.
|
|
8
, % | ( ), % | |
2,8 | 15,2 | |
8,9 | 12,1 | |
42,1 | 16,5 | |
40,3 | 19,5 | |
5,9 | 18,6 | |
- |
.
(WACC) , , , , ' . .
, , . :
(2.9)
;
;
S ;
B ;
P ;
KS ;
tax .
14,73%, , , .
15.
, 8750 . .
.
100% 100% . , - . .
, ROE (Return on Equity), .., :
ROE=(.6-.5 .3) (1-.7)/.2
г =(.5-.4) .3 / .1, ..
- =.8/.9
=.1/[(.6 .5 .3) (1-.7)]
9
, % (/) | |||||||
0/ 100 | 20/ 80 | 40/ 60 | 50/ 50 | 60/ 40 | 80/ 20 | 100/ | |
1. , .. | |||||||
2. , , . . | |||||||
3. , , . . | |||||||
4. , .. | 0,25 | ||||||
5. , .. | 0,45 | ||||||
6. г , .. | |||||||
7. , .. | 0,35 | ||||||
8. , .. | 0,475 | 0,521 | 0,597 | 0,658 | 0,750 | 1,207 | - |
9. г , .. | 0,04 | 0,08 | 0,1 | 0,12 | 0,16 | 0,2 | |
10. - , .. | - | 13,0 | 7,5 | 6,6 | 6,2 | 7,5 | - |
11. ( ), | 2,10 | 2,40 | 2,79 | 3,04 | 3,33 | 4,14 | 5,47 |
|
|
16.
, . .
: 3 180 000 . 100%. = 10%. = 7 . ˳ 16%. , 20%. ( , ) 1%.. - . - .
.
().
:
S = + + + + , (2.10)
S ;
, ;
;
;
, ;
, .
1. ()
:
= k × m × ( × ) / 100, (2.11)
- (.);
(% );
k ;
m ( ).
:
t = ( / V) × Vt × k, (2.12)
V , ;
Vt , t.
. , .
2. ()
:
= Σ t × (Lt / m) × (CT / 100%), (2.13)
;
, ;
(%);
L ();
m ();
t .
:
t = ( + ) / 2 × Q, (2.14)
t , , ;
;
;
Q , . , Q = 1;
t .
3. 쳿 ()
˳ :
1) :
t = / t, (2.15)
t 쳿 ( , );
t .
2) :
= × (Lt / m) × (p / 100), (2.16)
;
Lt ;
m ;
p .
3) :
= × p, (2.17)
;
, .
4) , , , , :
= ( + + ) × / 100, (2.18)
;
;
;
, .
4. , ()
:
|
|
1) :
= (1 + 2 +... + n), (2.19)
1, 2,..., n .
2) :
= × (q / 100), (2.20)
( );
q .
3) :
= × (Lt / m) × (q / 100), (2.21)
;
Lt ;
m ;
q .
5. ()
:
= × ( / 100), (2.22)
;
(%).
6.
:
St = t + t + t + t + t, t = 1, 2,..., n. (2.23)
, . , , .
7.
:
S = S1 + S2 +... + Sn. (2.24)
1. 1-4 .
2. Σt, Σt, Σt, Σt.
3. , .
= × = ( + + + ) × . (2.25)
4. :
S = Σt +Σt +Σt +Σt + (2.26)
5. n :
Sn = S / T, (2.27)
, .
, .
:
, (2.28)
Sn ;
, , '= ;
I ;
n ;
k .
(), (q) 쳿 (p):
I = ( + q + p) / 100. (2.29)
() , t , D, :
. (2.30)
, , .
:
'= × D (2.31)
, :
. (2.32)
.
.
= (3180 × 10) / 100=318 ..
:
t = (3180 + (3180-318)) / 2 =3021 ..
:
= 3021 × (20 / 100%)=604,2 ..
˳ :
= 3021× 16/100%=483,36 ..
:
= 3021 × (1 / 100)=30,21 ..
:
=318+604,2 + 483,36 +30,21 = 1436 ..
:
= 1436 × (20 / 100)=287,15 ..
:
St = 318+604,2 + 483,36 +30,21+287,15=1723 ..
10.
10
, .. | , .. | , .. | , .. | , .. | ˳ ,, .. | , .. | , .. | , .. | ˳ , .. | |
3 180 | 2 862 | 3 021 | 604,2 | 483,36 | 30,21 | 1 436 | 287,15 | 1 722,92 | ||
2 862 | 2 544 | 2 703 | 540,6 | 432,48 | 27,03 | 1 318 | 263,62 | 1 581,73 | ||
2 544 | 2 226 | 2 385 | 381,6 | 23,85 | 1 200 | 240,09 | 1 440,54 | |||
2 226 | 1 908 | 2 067 | 413,4 | 330,72 | 20,67 | 1 083 | 216,56 | 1 299,35 | ||
1 908 | 1 590 | 1 749 | 349,8 | 279,84 | 17,49 | 193,03 | 1 158,16 | |||
1 590 | 1 272 | 1 431 | 286,2 | 228,96 | 14,31 | 169,49 | 1 016,96 | |||
1 272 | 1 113 | 222,6 | 178,08 | 11,13 | 145,96 | 875,77 | ||||
S | 2 226 | 2 893,80 | 2 315,04 | 144,69 | 7 579,53 | 1 515,91 | 9 095,44 |
, , . :
S = 9095,44 ..
.
, , . .
∑ = 2 226 ..
∑= 2 893,80 ..
∑= 2 315,04 ..
∑ =144,69 ..
= 7 579,53× (20 / 100)=1515,91 ..
:
S = = 7 579,53+1515,91=9095,44 ..
:
Sn = 9095,44/7= 1 299,35 ..
.
(2.29):
I = (16% + 20% + 1%) / 100 = 0,37
I (2.32):
S =1322,62 .. × 7 =9258,28 ..
11.
11
˳ , | |||
1 722,92 | 1 299,35 | 1322,62 | |
1 581,73 | 1 299,35 | 1322,62 | |
1 440,54 | 1 299,35 | 1322,62 | |
1 299,35 | 1 299,35 | 1322,62 | |
1 158,16 | 1 299,35 | 1322,62 | |
1 016,96 | 1 299,35 | 1322,62 | |
875,77 | 1 299,35 | 1322,62 | |
9 095,44 | 9 095,44 | 9258,28 |
, , , . Գ . , . , , .