Расчетная стоимость инвестиционного пая определяется путем деления стоимости чистых активов фонда на количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев фонда на момент определения расчетной стоимости. Таким образом, расчетная стоимость пая показывает, какова стоимость доли чистых активов фонда, приходящейся на один инвестиционный пай.
18. Понятие и функции негосударственного пенсионного фонда на МФР.
Негосударственный пенсионный фонд (сокращенно НПФ) – это некоммерческая организация социального обеспечения, основной целью деятельности которой является выплата пенсий участникам системы негосударственного пенсионного обеспечения.
Функции НПФ
- аккумулирование пенсионных взносов
Вкладчик на основании Пенсионного договора перечисляет в НПФ пенсионные взносы. Фонд осуществляет учет поступивших пенсионных взносов на солидарном или именном пенсионном счете Вкладчика и формирует пенсионные резервы.
- размещение пенсионных резервов в соответствии с действующим законодательством
Фонд определяет направления, порядок и условия размещения пенсионных резервов. Фонд размещает пенсионные резервы самостоятельно или через управляющие компании.
- распределение полученного дохода
Доход, полученный Фондом по результатам размещения пенсионных резервов, распределяется на пенсионные счета Вкладчиков и Участников, направляется на пополнение страхового резерва и на ведение уставной деятельности Фонда.
Таким образом, НПФ действует только в интересах участников фонда, и вся его деятельность направлена на получение максимального инвестиционного дохода.
НПФ напрямую заинтересован в увеличении Ваших пенсионных накоплений и росте числа участников фонда, в этом и заключается принципиальная разница в мотивации между государственным и негосударственным пенсионным фондом.
- оформление и выплата негосударственных пенсий
При наступлении пенсионных оснований у Участника определяется размер негосударственной пенсии и порядок ее получения исходя из накопленной суммы.
19. Размещение средств пенсионных резервов и инвестирование средств пенсионных накоплений.
1) обеспечения сохранности указанных средств;
2) обеспечения доходности, диверсификации и ликвидности инвестиционных портфелей;
3) определения инвестиционной стратегии на основе объективных критериев, поддающихся количественной оценке;
4) учета надежности ценных бумаг;
5) информационной открытости процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для фонда, его вкладчиков, участников и застрахованных лиц;
6) прозрачности процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для органов государственного, общественного надзора и контроля, специализированного депозитария и подконтрольности им;
7) профессионального управления инвестиционным процессом.
20. Субъекты страхового дела. Страховые организации, требования, предъявляемые при их создании и функционировании на МФР.
Страховые организации, общества взаимного страхования, страховые брокеры и страховые актуарии являются субъектами страхового дела.
Деятельность субъектов страхового дела подлежит лицензированию, за исключением деятельности страховых актуариев, которые должны быть аттестованы.
Сведения о субъектах страхового дела подлежат внесению в единый государственный реестр субъектов страхового дела в порядке, установленном продуктом страхового надзора.
Наименование (фирменное наименование) субъекта страхового дела - юридического лица должно содержать слова, указывающие на осуществляемый вид деятельности: «страхование», «перестрахование», «взаимное страхование». Субъектстрахового дела - юридическое лицо не вправе использовать полное или краткое наименование (фирменное наименование), повторяющее частично или в целом наименование другого субъекта. Указанное положение не распространяется на дочерние и зависимые общества субъекта страхового дела.
В рамках гражданского права и страхового законодательства РФ существуют определенные правила (правовые и финансовые) для создания и регистрации страховой компании. Главными из них являются:
1. страховая компания в России может быть только юридическим лицом и обязана функционировать в организационно-правовых формах, разрешенных ГК РФ;
2. все юридически зарегистрированные страховые фирмы обязаны получить в органе страхового надзора лицензию на осуществление страховой деятельности на территории России;
3. законодательными актами РФ могут устанавливаться ограничения при создании страховых фирм иностранными юридическими лицами и гражданами;
4. предметом непосредственной деятельности страховых компаний России не может быть производственная, торгово-посредническая и банковская деятельность.
Для формирования уставного капитала учредителями страховых компаний применяется только собственный капитал, что необходимо в интересах страхователей.
Регистрация страховых организаций в Российской Федерации осуществляется Федеральной службой страхового надзора Министерства финансов РФ на основании заявления страховой организации с приложением копии документа о государственной регистрации соответствующей организационностраховой формы компании; заверенной копии устава или другого учредительного документа, справки банка или иного кредитного учреждения о размере оплаченного уставного фонда, наличии страховых резервов (фондов).
Регистрация страховой компании включает: присвоение регистрационного номера; занесение страховой организации в официально опубликованный реестр; выдачу свидетельства о регистрации. Отказ в регистрации страховой организации может последовать по мотивам несоответствия ее целей законодательным актам Российской Федерации, неполноты представленных сведений. Отказ в регистрации может быть обжалован в судебном порядке.
Регистрация страховых организаций осуществляется одновременно с лицензированием. Лицензирование (разрешение) страховой деятельности является одним из главных методов формирования и регулирования деятельности страховых компаний. Лицензии выдаются при соблюдении страховщиком следующих условий:
1. минимальный размер уставного капитала страховщика должен определяется на основе базового размера его уставного капитала, равного 30 миллионам рублей, и соответствующих коэффициентов:
· для осуществления личного страхования (включая страхование жизни) - 60 млн.
· рублей;
· для осуществления личного страхования (без страхования жизни) и (или) имущественного страхования - 30 млн. рублей;
· для осуществления перестрахования, а также страхования в сочетании с перестрахованием - 120 млн. рублей.
2. Представления следующих документов:
· заявление о предоставлении лицензии;
· учредительные документы соискателя лицензии;
· документ о государственной регистрации соискателя лицензии в качестве юридического лица;
· протокол собрания учредителей об утверждении учредительных документов соискателя лицензии и утверждении на должности единоличного исполнительного органа, руководителя (руководителей) коллегиального исполнительного органа соискателя лицензии;
· сведения о составе акционеров (участников);
· документы, подтверждающие оплату уставного капитала в полном размере;
· документы о государственной регистрации юридических лиц, являющихся учредителями субъекта страхового дела, аудиторское заключение о достоверности их финансовой отчетности за последний отчетный период, если для таких лиц предусмотрен обязательный аудит;
· сведения о единоличном исполнительном органе, руководителе (руководителях) коллегиального исполнительного органа, главном бухгалтере, руководителе ревизионной комиссии (ревизоре) соискателя лицензии;
· сведения о страховом актуарии;
· правила страхования по видам страхования, предусмотренным настоящим Законом, с приложением образцов используемых документов;
· расчеты страховых тарифов с приложением используемой методики актуарных расчетов и указанием источника исходных данных, а также структуры тарифных ставок;
· положение о формировании страховых резервов;
· экономическое обоснование осуществления видов страховании.
21. Понятие биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг. Фондовая биржа, ее функции. Признаки классической и современной фондовой биржи.
Биржевой рынок ценных бумаг – это институционально организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества, и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Понятие биржевого рынка тождественно понятию фондовая биржа. Это всегда организованный рынок ценных бумаг, торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые отбираются среди всех других участников.
Внебиржевой рынок ценных бумаг – это механизм заключения сделок по ценным бумагам, совершаемых вне фондовой биржи. Внебиржевой рынок организуется как дилерами, являющимися членами фондовой биржи, так и дилерами, не являющимися членами фондовой биржи.
Фондовая биржа представляет собой рынок ссудных капиталов, на котором происходит торговля ценными бумагами - акциями, облигациями, паями и т.п., называемых часто более общим термином "титулы собственности" или просто титулы, а также торговля платежными документами, выписанными в иностранной валюте девизами. Торговля девизами осуществляется часто на специальной бирже, именуемой девизной или валютной.
Фондовая биржа выполняет следующие функции: - мобилизацию и концентрацию временно свободных денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг биржевым посредникам на первичном и вторичном фондовых рынках; -кредитование и финансирование государства и частного сектора путем покупки их ценных бумаг на первичном рынке и перепродажи на вторичном, а также кредитование и финансирование биржевых спекулянтов путем осуществления сделок на вторичном рынке; - концентрацию операций с ценными бумагами, установление на них цен, отражающих уровень и соотношение спроса и предложения.
Признаки классической фондовой биржи:
— это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;
— на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса и т.д.);
— существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;
— наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;
— централизация регистрации сделок и расчетов по ним;
— установление официальных (биржевых) котировок;
— надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).
22. Участники биржевых торгов, требования, предъявляемые к ним регулятором рынка и профессиональным сообществом.
| Организационно-правовая форма биржи | Право на участие в биржевых торгах |
| 1. Некоммерческое партнерство | Только члены биржи – профессиональные участники РЦБ. |
| 2. Акционерное общество | Только брокеры, дилеры и управляющие ценными бумагами. Порядок допуска к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется правилами, устанавливаемыми фондовой биржей. |
| Запрет на установление неравноправного положения участников торгов. Передача права на участие в торгах на фондовой бирже третьим лицам не допускается. |
Допуск к торгам на валютном рынке и рынке драгоценных металлов может быть предоставлен:
1. Кредитным организациям-резидентам Российской Федерации (далее – кредитные организации), имеющим лицензию Банка России на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте, полученную не менее чем за 6 месяцев до даты подачи Заявления о допуске к участию в торгах (для участия в торгах иностранной валютой);
2. Некредитным организациям-резидентамРоссийской Федерации (далее – некредитные организации) при условии соблюдения следующих требований:
o некредитные организации должны являться профессиональными участниками рынка ценных бумаг, имеющими лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности и/или деятельности по управлению ценными бумагами, выданную в соответствии с законодательством Российской Федерации.
3. Государственным корпорациям, имеющим право в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации заключать на территории Российской Федерации сделки купли-продажи иностранной валюты.
4. Банкам-нерезидентам Российской Федерации (далее – банки-нерезиденты) при условии соблюдения следующих требований:
o банки-нерезиденты должны являться резидентами государств-членов Евразийского экономического сообщества, подписавших Соглашение о сотрудничестве в области организации интегрированного валютного рынка государств-членов Евразийского экономического сообщества от 25.01.2006 г., и/или резидентами государств-членов Евразийского экономического союза;
o банки-нерезиденты должны иметь специальное разрешение (лицензию) центрального (национального) банка или иного уполномоченного органа государственного управления государства, резидентом которого является банк-нерезидент, предоставляющее право банку-нерезиденту осуществлять предусмотренные национальным законодательством банковские и валютные операции (для участия в торгах иностранной валютой)..
5. Международным организациям, учрежденным в соответствии с международными договорами Российской Федерации, имеющим право заключать сделки купли-продажи иностранной валюты на территории Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации (далее – Международные организации.
23. Листинг и делистинг. Требования, предъявляемые к эмитентам и ценным бумагам, обращающимся на фондовой бирже.
Листинг представляет собой режим, регулирующий допуск ценных бумаг к котировке на фондовой бирже. Под котировкой понимают действия Котировальной комиссии биржи, предусматривающие достижение следующих целей:
1. допуск ценных бумаг к торговле на фондовой бирже после изучения финансового положения фирмы эмитента этих ценных бумаг;
2. определение величины курса ценных бумаг, а также регистрация и публикация их курсов (цен) в биржевых бюллетенях.
По уровню требований, предъявляемых биржей к ценным бумагам и их эмитенту, различают листинг и предлистинг. Предлистинг рассматривается как предварительный этап для прохождения процедуры листинга. Введение процедуры листинга и предлистинга ценных бумаг направлено на обеспечение защиты интересов инвесторов, членов биржи от возможных потерь вследствие банкротства эмитентов.
Процедура листинга включает следующие этапы:
- подачу заявления о листинге ценных бумаг от эмитента или его доверенного лица, являющегося профессиональным посредником;
- заключение договора с фондовой биржей на проведение экспертной оценки;
- предоставление документов, необходимых и достаточных для проведения экспертизы учредительных документов, бухгалтерских балансов и отчетов, и других документов эмитента ценных бумаг;
- проведения экспертизы ценных бумаг на основе анализа показателя продолжительности и объема их обращения; рентабельности деятельности эмитента, коэффициентов ликвидности, покрытия на основе баланса, изменения величин уставного капитала и т.п.
- рассмотрение результатов экспертизы на заседании Комиссии по допуску ценных бумаг, либо котировальной комиссии биржи с участием эмитентов, их посредников, специалистов биржи.
Ценные бумаги, прошедшие процедуру листинга т.е. соответствующие минимальным требованиям биржи, предъявляемым к ценным бумагам, включаются в котировальный лист биржи.
Ценные бумаги, частично прошедшие процедуру листинга, т.е. по каким-либо отдельным показателям, включаются в предлистинговый список для обращения на фондовой бирже. Все сделки с ценными бумагами, не прошедшие листинг, подлежат исполнению вне торговой системы биржи. Биржа не несет профессиональной ответственности за надежность и законность таких сделок.
После прохождения комиссии по листингу ценные бумаги попадают в котировальную комиссию, которая определяет курс ценной бумаги при ее первой реализации на бирже. Котировальная комиссия определяет ликвидность ценных бумаг, прогнозирует спрос на них, определяет привлекательность их для инвесторов на основе информации, полученной от эмитента и его посредников.
Делистинг – процедура исключения ценных бумаг из биржевого списка. Эта процедура организуется на бирже в следующих случаях, когда:
1. эмитент объявлен банкротом или его финансовое положение признано неудовлетворительным на основе последующих квартальных бухгалтерских балансов и отчетов;
2. сократились масштабы публичного размещения ценных бумаг, либо ценные бумаги перестали соответствовать минимальным требованиям биржевого листинга;
3. эмитент по письменному заявлению отзывает свои ценные бумаги из листингового списка, например, в связи с обменом своих ценных бумаг одного выпуска на вновь выпущенные ценные бумаги, при дроблении акций, слиянии с другой фирмой и т.п.
4. эмитент не представляет ежегодные (ежеквартальные) отчеты о своей деятельности в установленные договором сроки, нарушает сроки оплаты экспертизы или другие условия договора о листинге ценных бумаг.
Следует отметить, что за последнее время в мировой практике на крупных биржах получают развитие вторичные биржевые рынки, где обращаются ценные бумаги без прохождения процедуры листинга. Однако на этих рынках риск инвестора значительно возрастает.
24. Законодательно-нормативное регулирование деятельности кредитно-финансовых институтов на мировых финансовых рынках.
Государственное регулирование кредитно-финансовых институтов – один из важнейших элементов развития и формирования кредитной системы.
Основными направлениями государственного регулирования являются:
– политика Центрального банка (ЦБ) в отношении кредитно-финансовых институтов;
– налоговая политика государства;
– участие государства в смешанных или государственных кредитных институтах;
– законодательное регулирование деятельности различных институтов кредитно-финансовой системы. В большинстве промышленно развитых стран политика ЦБ распространяется главным образом на коммерческие и сберегательные банки и осуществляется в следующих формах.
1. Учетная политика ЦБ заключается в учете и переучете коммерческих векселей, поступающих от коммерческих банков, которые, в свою очередь, получают их от промышленных, торговых и транспортных компаний. ЦБ выдает кредитные ресурсы на оплату векселей и устанавливает так называемую учетную ставку. Учетная политика обычно сочетается с государственным регулированием процентных ставок по вкладам и кредитам.
2. Второй формой является определение ЦБ нормы обязательных резервов для коммерческих банков. Коммерческие банки обязаны хранить часть своих кредитных ресурсов на беспроцентных счетах в ЦБ. Изменяя норму резервирования, ЦБ расширяет или ограничивает кредитную экспансию коммерческих банков на кредитном рынке страны.
3. Третьей формой регулирования являются операции ЦБ на открытом рынке с государственными облигациями путем их купли-продажи кредитно-финансовыми институтами. Все кредитно-финансовые институты согласно законодательству обязаны покупать у ЦБ определенную часть государственных облигаций, финансируя таким образом дефицит государственного бюджета.
Основные методы денежно-кредитной политики ЦБ России:
– процентные ставки по операциям Банка России;
– нормативы обязательных резервов, депонируемых в банке России;
– операции на открытом рынке;
– рефинансирование банков;
– валютное регулирование;
– установление ориентиров роста денежной массы;
– прямые количественные ограничения.
Налоговая политика государства заключается
в изменении налоговых ставок на прибыль, получаемую кредитно-финансовыми институтами. Так, увеличение налоговых ставок может способствовать уменьшению кредитно-ссудных операций и повышению процентных ставок. Наоборот, снижение налоговых ставок ведет к расширению подобных операций и снижению процентных ставок.
Участие государства в деятельности кредитно-финансовых учреждений. Посредством данного метода государство оказывает достаточно эффективное воздействие на функционирование всей кредитной системы страны. Этот метод достаточно широко распространен в странах Западной Европы и развивающихся странах.
Существенное влияние на регулирование кредитной системы оказывают законодательные меры, осуществляемые центральным правительством и местными органами власти. Они разрабатывают пакеты законов и инструкций, регламентирующих различные сферы деятельности кредитно-финансовых институтов.
Государственное регулирование кредитной системы представляет собой сложный, в определенной мере эффективный и достаточно противоречивый механизм, прошедший в своем становлении большое количество сложных этапов адаптации и серьезных структурных изменений.
25. Основные законодательные нормы и требования при создании и функционировании отдельных видов кредитно-финансовых институтов.
Деятельность финансово-кредитных организаций в России регламентируется Федеральным законом от 2 декабря 1990 г. №395-1 «О банках и банковской деятельности».
Финансово-кредитная организация (ФКО) — это юридическое лицо (коммерческая организация), основная цель деятельности которого состоит в извлечении прибыли от посреднических операций на денежном (финансовом) рынке. Как субъект хозяйствования ФКО может образовываться на основе любой формы собственности и действует на основании специального разрешения (лицензии) Центрального банка РФ (Банка России).
Различают два основных вида финансово-кредитных организаций: банк и небанковская кредитная организаций.
Банк — это кредитное предприятие, которое имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: (а) привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц; (б) размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; (в) открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Небанковская кредитная организация (НКО)-это предприятие, имеющее право осуществлять отдельные банковские операции, предусмотренные Федеральным законом «О банках и банковской деятельности», допустимое сочетание которых определяется Банком России. НКО не вправе привлекать денежные средства юридических и физических лиц во вклады в целях размещения их от своего имени п за свой счет. НКО могут выполнять операции как в рублях, так и в иностранной валюте.
Пруденциальные нормы - это все те нормативы и обязательные требования, которые устанавливаются законом и Банком России для кредитных организаций в целях обеспечения надежности, ликвидности и платежеспособности, управления банковскими рисками, защиты интересов акционеров и вкладчиков.
Под пруденциальными нормами деятельности понимаются установленные Банком России: предельные величины рисков, принимаемых кредитными организациями; нормы по созданию резервов, обеспечивающих ликвидность кредитных организаций и покрытие возможных потерь; требования, невыполнение которых может отрицательно повлиять на финансовое положение кредитных организаций или на возможность реальной оценки их финансовой деятельности, включая требования по ведению бухгалтерского учета, представлению отчетности и ее опубликованию в открытой печати в случаях, установленных банковским законодательством, представлению аудиторских заключений и при регистрации, лицензировании и расширении деятельности кредитных организаций.
Примером пруденциальных охранительных норм процессуального свойства может служить Инструкция Банка России N 105-И "О порядке проведения проверок кредитных организаций и их филиалов уполномоченными представителями Центрального банка Российской Федерации (Банка России)"*(31). В этой Инструкции предусматривается порядок проверок, которые проводятся группами экспертов Банка России с выходом в кредитные организации. Заметим, правда, что с учетом специфики российской банковской системы даже эти процессуальные нормы в своей основе могли бы предусматриваться в банковских законах. Ведь, казалось бы, чисто процедурные вопросы, которые в условиях устойчивой и сложившейся банковской практики не должны привлекать к себе внимания, в условиях той действительности, с которой мы сталкиваемся, требуют законодательного регулирования. В российской печати, начиная с 1996 года, неоднократно поднимался вопрос о конфликтности при проверках крупнейших российских банков. Учитывая это обстоятельство, следовало бы закрепить в федеральном законе основные принципы проведения таких проверок.
26. Роль и функции саморегулируемых организаций на мировых финансовых рынках.
Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг — это добровольные объединения профессиональных участников, находящиеся в отношениях с государством (государство передает саморегулируемой организации часть своих функций).
Их функции соответствуют общепринятым в мировой практике:
- саморегулирование деятельности участников на рынке ценных бумаг;
- поддержание высоких профессиональных стандартов и подготовка персонала;
- развитие инфраструктуры финансового рынка;
- проведение совместных научных разработок;
- коллективное предпринимательство в своих интересах и защита интересов инвесторов.
Надзор за деятельностью саморегулируемых организаций, контроль за их созданием в России осуществляет Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.
Различают несколько видов саморегулируемых организаций.
Международные организации (например, Federation International des Bourses de Valeurs — Международная организация фондовых бирж).
Национальные организации. Обычно в каждой стране есть саморегулируемые организации, претендующие на представительство интересов всего профессионального мира, связанного с финансовым рынком той или иной страны.
Региональные саморегулируемые организации могут учреждаться при наличии относительно замкнутых региональных финансовых рынков.
Для защиты своих интересов собственные саморегулируемые организации также создают эмитенты, институциональные и частные инвесторы. Такие организации могут разрабатывать Саморегулируемые организации отличает в основном узкопрофильная принадлежность. Условия членства в разных саморегулируемых организациях таковы, что большинство профессиональных участников фондового рынка могут войти практически в любой фондовый профессиональный союз; в результате все чаще возникают вопросы возможной конкурентной борьбы между ассоциациями.
Во избежание конкуренции среди саморегулируемых организаций, а также для объединения их усилий в достижении общих целей ФСФР России предлагает образовать совет этих организаций непосредственно при ФСФР. Цель новой организации — создание в России единого правового поля и стандартов деятельности для всех категорий профессиональных участников и обеспечение взаимодействия саморегулируемых организаций между собой, с ФСФР и другими государственными организациями.
27. Зарубежный опыт организации регулирования и надзора за деятельностью финансовых посредников.
Ключевым аспектом организации систем регулирования и надзора за деятельностью финансовых учреждений является обеспечение институциональной независимости регулирующих органов
Для реализации этих функций регуляторы должны быть обеспечены соответствующими правами, защищены от вмешательства в их деятельность других органов государственной власти, иметь необходимый уровень материального обеспечения, гарантии от необоснованного увольнения специалистов, возможность инициировать изменения законодательства, проводить самостоятельную кадровую политику тощ.
В мировой практике в зависимости от особенностей функционирования национальных финансовых систем, обусловленных спецификой исторического развития, законодательства, традициями, политической структурой, уровнем экономического развития и регулирования экономики, выделяют три основные модели наблюдательных систем: секторную, по задачам и модель единого надзор.
Круговая модель основывается на четком распределении задач и функций надзорных органов за деятельностью отдельных секторов - банковского, страхового и фондового (инвестиционного) Для большинства стран такая модель является базовой, поскольку становление надзора за деятельностью финансового сектора начиналось именно с нее Это объясняется тем, что отдельные сектора исторически появлялись независимо друг от друга и развивались разными темпами на основе использования различного законодательства, различных инструментов и методов.
Согласно модели по заданиям обязанности надзорных органов распределены на основе задач и функций надзора на: пруденциальный надзор за деятельностью финансовых посредников и на регулирование бизнеса в финансовом секторе (модель \"двух вершин\") Эта модель используется только в четырех европейских странах: полно в Нидерландах, а отдельные ее элементы применяются во Франции, Португалии и Ита Лии Указанная модель следует рассматривать как переходную от секторной к модели единого надзора.
При использовании модели единого регулятора происходит концентрация всех надзорных функций в едином надзорном органе.
Изменения в структуре регуляторных органов обусловлены рядом факторов, главными из которых являются следующие:
- расширение и интеграция международных финансовых рынков требует усиления координации усилий и унификации ответственности надзорных органов, регулирующих деятельность финансовых учреждений;
- институционное, технологическое, техническое, правовое и функциональное усложнения бизнеса в финансовой сфере;
- усиление взаимосвязей между отдельными составляющими финансового сектора;
- появление финансовых конгломератов, объединяющих различные рынки финансовых услуг
Системы регулирования и надзора за деятельностью учреждений финансового сектора характеризуются усилением роли и расширением надзорных функций и полномочий центральных банков. Это связано с тем, что цент Центральные банки играют ключевую роль в обеспечении финансовой стабильности.
28. Цели создания международных финансовых организаций.
Международная финансовая организация — организация, создаваемая на основе межгосударственных(международных) соглашений в сфере международных финансов. Участниками соглашений могут выступатьгосударства и негосударственные институты.
Международные финансовые институты преследуют следующие цели:
- объединить усилия мирового сообщества в целях стабилизации международных финансов и мировой экономики;
- осуществлять межгосударственное валютное и кредитно-финансовое регулирование;
- совместно разрабатывать и координировать стратегию и тактику мировой валютной и кредитно-финансовой политики.
Поле деятельности международных валютных и кредитно-финансовых организаций:
анализ ситуации, тенденций и факторов развития мировой экономики;
операции на мировом валютном и фондовом рынке с целью регулирования мировой экономики,поддержания и стимулирования международной торговли;
инвестиционная деятельность (кредитование в области международных и внутренних национальныхпроектов);
кредитование государственных проектов;
финансирование программ международной помощи;
финансирование научных исследований;
благотворительная деятельность.
Примеры международных финансовых организаций
1. Международный банк реконструкции и развития — основная организация, входящая в Группу Всемирногобанка
2. Международный валютный фонд
3. Международная финансовая корпорация — член группы Всемирного банка
4. Международная ассоциация развития (МАР)- член группы Всемирного банка
5. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) -член группы Всемирного банка
6. Банк международных расчётов
7. Международный банк экономического сотрудничества
8. Европейский банк реконструкции и развития
9. Европейский инвестиционный банк
10. Азиатский банк развития
29. Сущность и структура Международного валютного фонда (МВФ).
Международный валютный фонд (МВФ) — специальное агентство Организации Объединенных Наций, учреждённое 184-мя государствами. МВФ был создан 27 декабря 1945 года поcле подписания 28-ю гоcударствами соглашения, разработанного на Конференции ООН по валютно-финансовым вопросам в Бреттон-Вудсе 22 июля 1944 года. В 1947 года фонд начал свою деятельность. Штаб-квартира МВФ раксполагается в г. Вашингтоне, США.
Фонд был создан для обеспечения международного сотрудничества в денежной сфере и поддержания стабильности валютных курсов; поддержки экономического развития и уровня занятости в странах мира; и обеспечения дополнительными денежными средствами экономики того или иного государства в краткосрочном периоде.
Цели МВФ:
· Обеспечивать международное сотрудничество в денежной сфере через сеть постоянных институтов, которые консультируют и принимают участие в решении многих финансовых проблем.
· Содействовать развитию и сбалансированному росту международной торговли, и вносить вклад в продвижение и сохранение высокого уровня занятости и реальных доходов и развивать продуктивные силы во всех странах - членах фонда, как первичные объекты экономической политики.
· Обеспечивать стабильность валютных курсов, сохранять правильные обменные соглашения между участниками и избегать разлиных дескриминаций в данной сфере.
· Помогать построению многосторонней системы платежей в отношении текущих транзакций между странами - членами фонда и для снятия ограничений на обмен валют, которые препятствуют росту международной торговли.
· Обеспечивать поддержку государств - членов фонда, предоставляя средства фонда для решения временных проблем в экономике.
· В соответстветствии с перечисленным выше, сокращать продолжительность и уменьшать степень неуравновешенности международных балансов счетов своих членов.
Роль Международного валютного фонда
МВФ помогает странам развивать свою экономику и осуществлять отдельные экономические проекты при помощи трех основных функций — предоставление займов, техническая помощь и наблюдение.
Предоставление займов. МВФ обеспечивает финансовую помощь странам с низким доходом, испытывающим проблемы платежного баланса по программам Средства для сокращения бедности и стимулирования роста (PRGF) и, для временных потребностей, появляющихся в результате внешних воздействий, по программе Exogenous Shocks Facility (ESF). Процентная ставка по PRGF и ESF концессионная (только 0.5 процента), и займы возмещаются в течение 10 лет.
Другие функции МВФ:
· содействие международному сотрудничеству в денежной политике
· расширение мировой торговли
· стабилизация денежных обменных курсов
· консультирование стран-дебиторов (должников)
· разработка стандартов международной финансовой статистики
· сбор и публикация международной финансовой статистики
