Горизонтальный (трендовый) финансовый анализ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ДОНСКОЙ

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

(ДГТУ)

Факультет Инновационный бизнес в менеджменте

Кафедра «Экономика и менеджмент»

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ДЛЯ ВЫПОЛНЕНИЯ КУРСОВОЙ РАБОТ Ы ПО КУРСУ «Финансовый менеджмент»

По дисциплине

По специальности 080200 Экономика и управление на предприятии

Форма и срок освоения ООП - дневная

Ростов–на–Дону

Внутренний анализ финансового состояния предприятия решает следующие задачи:

- своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния
предприятия и его платежеспособности;

- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической
рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и
наличие собственных и заемных ресурсов;

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и улучшение финансового состояния предприятия.

Цель внутреннего анализа - получить результаты, показывающие возможные пути планомерного поступления денежных средств и размещения собственных и заемных средств для нормального функционирования, получения максимальной прибыли и исключения риска банкротства.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма №1); отчет о прибылях и убытках (форма №2); о движении капитала (форма № 3), о движении денежных средств (форма № 4), приложение к балансу (форма № 5, № 11).

В процессе анализа финансового состояния предприятия используется его следующие стандартные и новые методы:

- сравнительный финансовый анализ;

- вертикальный (структурный) финансовый анализ;

- горизонтальный (трендовый) финансовый анализ;

- анализ финансовых коэффициентов:

- идентификация финансового состояния предприятия;

- определение уровня вероятности банкротства предприятия;

1.1 Сравнительный финансовый анализ

Сравнительный финансовый анализ основывается на приёме сравнения показателей отчётного и предшествующих периодов с целью выявления величины отклонений в абсолютных и относительных единицах по всем статьям. При этом выявляются те статьи, которые подверглись наибольшим изменениям в течение отчётного периода, т.е. оказали наибольшее влияние на финансовое состояние предприятия.

Провести сравнительный анализ актива баланса (см. Таблицу 1).

Таблица 1 - Сравнительный анализ актива баланса предприятия за … гг.

Статьи баланса Код строки 20… 20… 20.. Абсолютное изменение (20… к 20… гг.) Относительное изменение в % к итогу (гр6 / итог гр6)х100%

Нематериальные активы Основные средства Незавершённое строительство Долгосрочные финансовые вложения

Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I

Запасы в том числе: сырьё, материалы затраты в незавершённом производстве готовая продукция и товары для перепродажи расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость Дебиторская задолженность (долгосрочная) Дебиторская задолженность (краткосрочная) В том числе покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства ИТОГО по разделу II

БАЛАНС

На основе таблицы сделать выводы

Провести сравнительный анализ пассива баланса.

Таблица 2 - Сравнительный анализ пассива баланса предприятия за … гг.

Статья баланса Код строки Абсолютное изменение (20… к 20… гг.) Относительное изменение в % к итогу (гр6/итог гр6)х100%

Уставной капитал Добавочный капитал Нераспределённая прибыль ИТОГО по разделу III

Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства ИТОГО по разделу IV

Займы и кредиты Кредиторская задолженность в т.ч. поставщики и подрядчики задолженность персоналу задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность по налогам прочие кредиторы Задолженность участникам по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО по разделу V

БАЛАНС

На основе таблицы сделать выводы

1.2. Вертикальный (структурный) финансовый анализ

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям берутся в процентах к валюте баланса; даёт представление о качественных изменениях в структуре капитала и его источников, а также о динамике этих изменений.

Провести вертикальный анализ актива и пассива баланса предприятия

Таблица 3 – Вертикальный анализ баланса предприятия за … гг.

Статьи баланса Код строки 20… В % к итогу 20… В % к итогу 20… В % к итогу Изменение (2007 к 2004 гг.)

Нематериальные активы Основные средства Незавершённое строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I

Запасы в том числе: сырьё, материалы затраты в незавершённом производстве готовая продукция и товары для перепродажи расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость Дебиторская задолженность (долгосрочная) Дебиторская задолженность (краткосрочная) В том числе покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства ИТОГО по разделу II

БАЛАНС

Уставной капитал Добавочный капитал Нераспределённая прибыль ИТОГО по разделу III

Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства ИТОГО по разделу IV

Займы и кредиты Кредиторская задолженность в т.ч. поставщики и подрядчики задолженность персоналу задолженность перед государственными внеб. фондами задолженность по налогам прочие кредиторы Задолженность участникам по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО по разделу V

БАЛАНС

На основании таблицы сделать выводы

Горизонтальный (трендовый) финансовый анализ

Горизонтальный анализ основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах их роста или снижения. Он позволяет выявить скорость изменения каждого показателя и на этой основе прогнозировать изменение этого показателя в будущем. Для построения аналитической таблицы горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчётного периода за 100% и рассчитать прирост или снижение каждого показателя в сравнении с исходным. При проведении горизонтального анализа следует учитывать, что ценность и правильность выводов зависят от влияния инфляции. Однако явно выделяемая динамика каждого показателя всё же позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Горизонтальный анализ осуществляется на базе аналитической таблицы 4.

Таблица 4 – Горизонтальный анализ баланса предприятия за … гг.

Статьи баланса	Код строки				Изменение (20… к 20… гг.),%
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%

Нематериальные активы Основные средства Незавершённое строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие необоротные активы ИТОГО по разделу I
Запасы в том числе: сырьё, материалы затраты в незавершённом производстве готовая продукция и товары для перепродажи расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость Дебиторская задолженность (долгосрочная) Дебиторская задолженность (краткосрочная) В том числе покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства ИТОГО по разделу II
БАЛАНС
Уставной капитал Добавочный капитал Нераспределённая прибыль ИТОГО по разделу III
Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства ИТОГО по разделу IV
Займы и кредиты Кредиторская задолженность в т.ч. поставщики и подрядчики задолженность персоналу задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность по налогам прочие кредиторы Задолженность участникам по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО по разделу V
БАЛАНС

На основе таблицы сделать выводы

2.1 Оценка ликвидности и платёжеспособности

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия неустойчиво.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для того, чтобы своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Основные признаки платежеспособности — наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Все активы предприятия группируют в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства и располагают в порядке убывания ликвидности, а пассивы по степени срочности их погашения и расположены в порядке возрастания сроков.

А₁. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260).

А₂. Быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, а также отгруженные товары (стр.214,стр.215,стр. 230).

А₃. Медленно реализуемые активы — (статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы).

А₄. Труднореализуемые активы, сюда входят внеоборотные активы (стр. 190).

П₁, Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность (стр. 620).

П₂, Краткосрочные пассивы — краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы (стр. 610, 670),

П₃, Долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590, 630, 640, 650, 660).

П₄, Постоянные пассивы — «Капитал и резервы» за вычетом убытков.

Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется соответствующее покрытие активами, т.е. фирма способна без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недостаток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении предприятием своих обязательств.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

Al П1; А2 П2; A3 П3; А4 П4 (5)

Для того чтобы проверить выполнение этих условий, необходимо классифицировать активы в порядке снижения их ликвидности и пассивы в порядке снижения срочности (см. таблицу 5).

Таблица 5 – Классификация активов по ликвидности и пассивов по срочности

Активы в порядке снижения их ликвидности Пассивы в порядке снижения срочности

Вид активов, А Состав по балансу Вид пассивов, П Состав по балансу

Наиболее ликвидные активы, А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) Наиболее срочные обязательства, П1 (кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов)

Быстрореализуемые активы, А2 (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) Краткосрочные пассивы, П2 (Краткосрочны заемные средства и прочие краткосрочные пассивы)

Медленно реализуемые активы, A3 (запасы, за исключением «Расходов будущих периодов», НДС, долгосрочная дебиторская задолженность) Средне- и долгосрочные пассивы, П3 (долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей)

Трудно реализуемые активы, А4 (внеоборотные активы) Постоянные пассивы, П4, (собственные средства за минусом «Расходов будущих периодов» и «Убытки»)

На основе таблицы провести анализ и сделать выводы

Произвести анализ и расчеты ликвидности и платежеспособности предприятия. Результаты расчетов свести в таблицу 6 и нарисовать диаграмму изменения коэффициентов ликвидности и платежеспособности в динамике.

Таблица 6 – Расчёт и анализ показателей ликвидности и платёжеспособности предприятия

Показатели и формулы расчёта Расчётное числовое значение показателя Резюме

20… 20… 20… 20…

Коэффициент текущей ликвидности Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами (количество рублей оборотных средств, приходящихся на один рубль краткосрочной задолженности).Чем больше значение Ктл, тем больше уверенность кредиторов в возможности погашения долга. Рекомендуемое значение Ктл>1:2 зависит от вида деятельности и отрасли, которой принадлежит предприятие.

Коэффициент абсолютной ликвидности Характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счёт свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Считается, что если Кал=0,2:0,25 то платежность нормальна.

Коэффициент быстрой ликвидности Характеризует способность выполнять краткосрочные обязательства за счёт быстрореализуемых активов. Рекомендуемые значения Кбл>0,7:1,0.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств Оптимальное значение данного коэффициента 0,5-0,7