Прогнозирование денежных потоков

Одной из основных форм бухгалтерской финансовой отчетности, в которой отражена информация о поступлении и выбытии денежных средств, является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств». Данная форма содержит также информацию, которая используется при оценке финансовой гибкости организации. Финансовая гибкость – это способность организации генерировать значительные суммы денег для своевременного реагирования на неожиданно возникающие потребности в денежных средствах в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры рынка. Особенно остро возникает необходимость составления прогноза на будущие периоды финансово-хозяйственной деятельности.

Прогнозирование денежных потоков – это важный элемент комплексного экономического анализа, заключающийся в разработке плана поступления и расходования денежных средств.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков организации в разрезе отдельных видов финансово-хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности организации в планируемом (прогнозируемом) периоде.

Прогнозирование денежных потоков осуществляется по двум направлениям:

1. Ожидаемые суммы поступлений денежных средств

2. Предстоящие суммы платежей

Для определения ожидаемых поступлений в планируемом периоде используется информация из двух источников:

- плана продаж готовой продукции (работ, услуг);

- плана продаж активов, акций и другого имущества.

Суммы предстоящих платежей берутся из различных источников – периодических смет, бюджетов, калькуляций, долгосрочных договоров, обязательств, предстоящих налоговых платежей.

Целесообразно планировать ожидаемые поступления и предстоящие суммы платежей в разрезах видов деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой.

На первой стадии прогнозируется поступление и расходование денежных средств по текущей деятельности организации. Поскольку текущая деятельность является главным источником доходов, расходов и прибыли, она является основным и определяющим источником денежных поступлений и платежей планируемого периода. При этом составляются плановые сметы (бюджеты):

- бюджет покупок производственных запасов;

- смета управленческих расходов;

- план выплат заработной платы;

- план закупок энергетических ресурсов;

- бюджет продаж;

- бюджет затрат основного производства;

- бюджеты затрат вспомогательных производств и обслуживающих хозяйств;

- платежи по налогам и сборам;

- план инкассации дебиторской задолженности;

- план обслуживания кредитов и займов и кредиторской задолженности;

- другие бюджеты в соответствии с уставными задачами организации.

На второй стадии разрабатываются плановые показатели поступления и расходования средств по инвестиционной деятельности.

На третьей стадии исчисляются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности.

В планировании денежных потоков наиболее существенную стадию представляет анализ чувствительности, представляющий собой проверку плановых контрольных цифр и исходных предположений, использованных при прогнозировании. Для осуществления анализа чувствительности следует обратиться к тем основным допущениям, которые были сделаны при составлении прогноза. Допущение считается основным, если оно оказывает существенное влияние на показатели отчетности организации. Рассматриваются варианты наихудшего и наилучшего сценария. Расчеты производят по каждому допущению в отдельности, сопоставляя различные варианты пессимистического и оптимистического результатов. Процесс этот весьма трудоемок и требует тщательного подхода к анализу. Преимущество метода чувствительности заключается в том, что он показывает крайние ситуации, которые могут ожидать организацию в планируемом периоде, и дает возможность менеджерам лучше осознать возможные варианты этих ситуаций, а также масштабы своего влияния на денежные потоки во временном и пространственном разрезах.