Расчет исходных показателей по годам.

показатели
1. Объём реализации, тыс.руб.	55996,5	60924,19	67504,00	68314,05	69133,82
2. Текущие расходы (себестоимость), тыс.руб.	27998,25	28838,20	29703,35	30594,45	31512,28
3. Износ (Амортизация) 10% от общ. суммы, тыс. руб.	22398,6	22398,6	22398,6	22398,6	22398,6
4.налогообложение, тыс. руб. (п1-п2-п3)	5599,65	9687,39	15402,05		15222,94
5. Налог на прибыль, тыс.руб. (20 % от п4)	1119,93	1937,48	3080,41	3064,2	3044,59
6. Чистая прибыль, тыс.руб. (п4-п5)	4479,72	7749,91	12321,64	12256,8	12178,35
7. Чистые денежные поступления, тыс.руб. (п3+п6)	26878,32	30148,51	34720,24	34655,4	34576,95

 

2. Расчёт аналитических коэффициентов

 

а) Расчёт чистого приведённого эффекта:

 

NPV=∑ Pn/(1+r)^t -IC

 

 

r=13%

NPV= 26878,32/(1,13)¹+30148,51/(1,13)²+34720,24/(1,13)³+

+34655,4/(1,13)⁴+34576,95/(1,13)⁵-52401,2 = 58936,23 тыс.руб.

r=51%

NPV= -215,66 тыс.руб.

Вывод:

Из анализа расчёта показателя NPV по таблице данных следует:

1) При плановом проценте инфляции установленном государством на 2009 год – 13%, проект следует принять.

2) Учитывая неустойчивость экономической ситуации, по принятому прогнозному варианту инфляции – 51%, проект имеет отрицательный чистый приведённый эффект и его следует отклонить.

3) Предельным уровнем инфляции считается, когда за анализируемый период NPV=0.

В моём варианте r=50,86%

4) Чтобы поднять эффективность инвестиционного проекта по показателю NPV необходимо уточнить некоторые резервы (увеличить чистые денежные поступления) за счёт сокращения затрат (себестоимости) и увеличить амортизационный процент и попытаться уменьшить налог на прибыль.

 

б) Индекс рентабельности:

PI=∑ Pn/(1+r)^t:IC

 

r=13%

PI= 111337,43/52401,2=2,12

r=51%

PI=52185/52401,2=0,99

Из расчёта индекса рентабельности следует, что при r=13% индекс рентабельности равен 2,12, следовательно проект эффективен. При r=51% индекс рентабельности равен 0,99, это говорит о том, что проект следует отклонить. Проект следует дополнительному анализу при r=50,86%, т.к. индекс рентабельности равен 1,00.

в) Расчёт внутренней нормы доходности (рентабельности):

 

IRR=r₁ + f(r₁)/ f(r₁)- f(r₂) * r₂ - r_1, где

IRR- внутренняя норма доходности,

r_{1 -} плановый показатель,

r_{2 –} фактический показатель.

IRR= 13%+58936,23 тыс.руб./58936,23 тыс.руб. -(-215,66 тыс.руб)*51%-13%=50,86%

Вывод: оптимальный процент рентабельности в предполагаемом диапазоне инфляции от 13-51% является показатель (r΄)=50,86% - это означает, что при плановом показателе инфляции в 13% установленным на 2009 г. инвестор может располагать свой доход до 51%.

 

 

Увеличим объем реализации на 51%.

показатели
1. Объём реализации, тыс.руб.	55996,5	84554,72	127677,62	192793,2	291117,73
2. Текущие расходы (себестоимость), тыс.руб.	27998,25	28838,20	29703,35	30594,45	31512,28
3. Износ (Амортизация) 10% от общ. суммы, тыс. руб.	22398,6	22398,6	22398,6	22398,6	22398,6
4.налогообложение, тыс.руб. (п1-п2-п3)	5599,65	33317,92	75575,67	139800,15	237206,85
5. Налог на прибыль, тыс.руб. (20 % от п4)	1119,93	6663,58	15115,13	27960,03	47441,37
6. Чистая прибыль, тыс.руб. (п4-п5)	4479,72	26654,34	60460,54	111840,12	189765,48
7. Чистые денежные поступления, тыс.руб. (п3+п6)	26878,32	49052,94	82859,14	134238,72	212164,08

а) Расчёт чистого приведённого эффекта:

r=13%

NPV= 26878,32/(1,13)¹+49052,94/(1,13)²+82859,14/(1,13)³+

+134238,72/(1,13)⁴+212164,08/(1,13)⁵-52401,2 = 264910,2 тыс.руб.

r=99%

NPV= -633,19тыс. руб.

Вывод:

Из анализа расчёта показателя NPV по таблице данных следует:

1) При плановом проценте инфляции установленном государством на 2009 год – 13%, проект следует принять.

2) Учитывая неустойчивость экономической ситуации, по принятому прогнозному варианту инфляции – 99%, проект имеет отрицательный чистый приведённый эффект и его следует отклонить.

3) Предельным уровнем инфляции считается, когда за анализируемый период NPV=0.

В моём варианте r=98,79%

4) Чтобы поднять эффективность инвестиционного проекта по показателю NPV необходимо уточнить некоторые резервы (увеличить чистые денежные поступления) за счёт сокращения затрат (себестоимости) и увеличить амортизационный процент и попытаться уменьшить налог на прибыль.

 

б) Индекс рентабельности:

 

r=13%

PI= 317311,4/52401,2=6,06

r=99%

PI=51768,01/52401,2=0,99

Вывод:

Из расчёта индекса рентабельности следует, что при r=13% индекс рентабельности равен 6,06, следовательно проект эффективен. При r=99% индекс рентабельности равен 0,99, это говорит о том, что проект следует отклонить. Проект следует дополнительному анализу при r=98,79%, т.к. индекс рентабельности равен 1,00.

 

в) Расчёт внутренней нормы доходности (рентабельности):

IRR= 13%+ 264910,2тыс.руб./264910,2 тыс.руб. -(-633,19 тыс.руб)*99%-13%=98,79%

Вывод: при повышении объема реализации на 51% оптимальный процент рентабельности в предполагаемом диапазоне инфляции от 13-99% является показатель (r΄)=99% - это означает, что при плановом показателе инфляции в 13% установленным на 2009 г. инвестор может располагать свой доход до 99%.

 

Контрольная работа №3. План погашения кредита.

Данные:

Инвестор выдал инвестиционный кредит на сумму 111993тыс.руб. сроком на 5 лет под процент, который определил показатель внутренней нормы доходности r=98,79%. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года.

Решение:

Величина платежа (R) - это погасительный платёж, который имеет постоянную сумму платежа и является исходной базой для составления платежа, как погашение основного долга, так и величины процентного платежа.

R= PV* r΄/1-(1+r΄)^-n

R=111993 тыс.руб.*0,98/1-(1+0,98)^-5=114318,95тыс.руб.

 

Года	Остаток долга т.р.	Процентный платёж т.р.	Погасительный платёж т.р.	Погашение основного долга т.р.
		110637,88	114318,95	3681,07
	108311,93	107001,35	114318,95	7317,6
	100994,33	99772,30	114318,95	14546,65
	86447,68	85401,66	114318,95	28917,29
	57530,39	56834,27	114318,95	57484,68
Итого	57530,39	459647,46	571594,75	111947,29

 

Всего: 1143189,5 тыс.руб.

Разница = 10,21

Если бы инвестор положил свои денежные средства в банк, он бы получил доход в сумме:

Р_п = р Р*(1+r/m)^m*n = 111993* (1+0,98%/2)^2*5=6200206,46;

однако с учетом инфляции доход составил бы всего 62002,2 тыс. руб.

 

 

Вывод:

Из анализа таблицы следует, что по этой методике погашение основного долга идёт по нарастающей системе, а погашение процентного платежа по схеме спадающей. Это сделано для того, чтобы можно было брать любую сумму и не волноваться за погашение основного долга, так как его зарабатывает инвестиционный капитал. Что касается процентного платежа, также не следует беспокоиться и пугаться большого процента. Привлекательным в этой методике расчёта является погасительный платёж, так как он компенсирует превосходство над процедурами кредитования в банковской системе. В итоге взятые инвестиционные кредитные ресурсы принесли доход инвестору. Вложенные единовременно инвестиционные ресурсы на протяжении инвестиционного периода сами окупили себя и принесли доход инвестору, и эмитенту, также эмитент приобретает новое технологическое оснащение.