Контрольная работа № 1. Анализ хозяйственной деятельности фирмы на инвестиционную привлекательность.

Цель: анализ финансово-хозяйственной деятельности СПК «Гавриловское» по критерию Z_счет, а также по результатам анализа научиться выравнивать отчетность, изложенную в балансе.

Z_счет – это интегральный показатель, включающий в себя 5 коэффициентов, которые охватывают около 20 финансово-экономических параметров и определяется по формуле:

Z_счет=3,3 К₁ +1,0 К₂ +0,6 К₃ +1,4 К₄ +1,2 К₅

Числовые значения при коэффициентах показывают скорость оборачиваемости финансовых показателей, входящих в состав коэффициента.

Решение:

К₁ – коэффициент оборачиваемости прибыли.

К₁ = прибыль до налогообложения / Совокупные активы

(с.140 о/п/у)/(с.300б)=[0,3÷0,5]

Значение [0,3÷0,5] – нормативное значение коэффициента для финансово-устойчивой компании.

К₁ = 8072/111993=0,072

Коэффициент К₁ не соответствует нормативному значению, поэтому необходимо применить методику обратного счета.

К₁^'= х/совокупные активы

х = 0,4* 111993=44797,2 тыс.руб.

∆х = х- прибыль до налогообложения

∆х = 44797,2-8072= 36725,2 тыс.руб.

 

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб.)
140 о/п/у		44797,2
		33760,8
		32849,8
		75267,8

 

К₂ – коэффициент оборачиваемости объема продаж. Показывает, каков объем продаж должны обеспечить имеющиеся на фирме совокупные активы.

К₂ =Объём продаж/Совокупные активы (с.140о/п/у)/(с.300б)=[0,4÷0,6]

К₂=39863/111993=0,36

Коэффициент К₂ не входит в норматив [0,4÷0,6] поэтому беру среднее промежуточное значение [0,5] и применяю методику обратного счёта, определяя этим какую величину объёма продаж фирма должна осуществить.

К₂' =(0,4-0,6)=у/совокупные активы

у=0,5* 111993=55996,5 тыс.руб.

∆у = у-объём продаж

∆у = 55996,5-39863=16133,5 тыс.руб.

 

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб)
010 0/п/у		55996,5
	33760,8	17627,3
	32849,8	16716,3
	75267,8	59134,3

 

К₃- коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

К₃=Собственный капитал/Привлечённый капитал (с.490б)/(с.590+с.690б)=[0,5÷0,75]

К₃=70486/30708+10799= 1,7

Коэффициент К₃ равный 1,7, выше нормативного значения (0,5-0,75), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета.

К₃'= (0,5-0,75)=α / привлеченный капитал

α= 0,52*(30708+10799)= 21583,64 тыс.руб.

После определения α строю график движения денежных средств и определяю свободные финансовые ресурсы, как показано на графике:

 

 

К₄ – коэффициент оборачиваемости чистого капитала.

К₄= Чистый оборотный капитал/Совокупные активы =

= Оборотные активы - краткосрочные обязательства/ Совокупные активы

(с.290-с.690б)/(с.300б)=[0,3÷0,6]

Этот коэффициент характеризует эффективность оборачиваемости чистого оборотного капитала; показывает насколько велики долги, которые фирма должна платить своевременно, но по разным причинам этого не делает.

К₄= 43323-10799/111993=0,29

Коэффициент К₄ не входит в норматив [0,3÷0,6] поэтому беру значение [0,3] и применяю методику обратного счёта.

К₄' = 0,3= 43323-β/ 111993

0,3*111993= 43323-β

β= 43323-33597,9= 9725,1тыс.руб.

∆β=10799- 9725,1= 1073,9 тыс.руб.

 

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб.)
		9725,1
		7094,1
		5558,1
	17627,3	16553,4
	16716,3	15642,4
	59134,3	56986,5

К₅ – коэффициент оборачиваемости нераспределенной прибыли.

К₅=Нераспределённая прибыль/Совокупные активы

(с.190о/п/у) / (с.300б)=[0,1÷0,2]

К₅=6614/111993= 0,059

Коэффициент К₅ не соответствует нормативному значению (0,1-0,2), поэтому необходимо прибегнуть к методике обратного счета:

К₅=γ/111993

γ = 111993*0,1= 11199,3 тыс.руб.

∆γ=111993-6614= 4585,3 тыс.руб.

При подсчете коэффициента K₅ получилось несоответствие этого

коэффициента нормативному значению (0,1-0,2). Для определения величины

нераспределенной прибыли нужно использовать значение, получившееся при обратном счете К₅. Возьмем коэффициент равный 0,1. В результате величина нераспределенной прибыли должна равняться 11199,3 тыс.руб. Но так как у нас уже есть 6614 тыс.руб., то недостающая часть нераспределенной прибыли должна равняться 4585,3 тыс.руб. После того как мы определили недостающую часть, регулируем строки баланса.

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб.)
190 о/п/у
	16553,4	11968,1
	15642,4	11057,1
	56986,5	52401,2

 

 

 

Так как с.300 баланса больше с. 700, необходимо приравнять их:

строка	Было (тыс.руб.)	Стало (тыс.руб.)
	52401,2
		90299,8
		81795,8

 

После определения коэффициентов К_1, К_2, К₃,К_4, К₅ необходимо определить значение показателей Z_счет в двух вариантах:

Z_счет=3,3 К₁ +1,0 К₂ +0,6 К₃ +1,4 К₄ +1,2 К₅

Z_счет по цифрам баланса=3,3*0,072+1,0*0,36+0,6*1,7+1,4*0,29+

+1,2*0,059=2,0944

Вывод: фирма финансово-неустойчивая.

Z_счет по принятым коэффициентам =3,3*0,4+1,0*0,5+0,6*0,52+1,4*0,3+ +1,2*0,1=2,672

Вывод: баланс приведен в соответствие требованиям приближенным к мировым стандартам.