Аналіз ліквідності бухгалтерського балансу та оцінка платоспроможності підприємства

 

Показники ліквідності характеризують здатність підприємства вчасно та в повній мірі здійснити розрахунки за короткостроковими зобов’язаннями перед контрагентами, тобто вони допомагають оцінити фінансовий стан підприємства з точки зору короткострокової перспективи

Підприємство може погашати короткострокові зобов’язання у різний спосіб, в тому числі і за рахунок необоротних активів. Проте ситуація, коли забезпеченням короткострокової кредиторської заборгованості є поза обігові кошти, є ненормальною, саме тому і говорять про необхідність співставлення саме поточних активів і зобов’язань.

Важливо наголосити, що терміни «ліквідність» та «платоспроможність» не є тотожними.

Платоспроможність означає наявність у підприємства такої суми грошових коштів та їх еквівалентів, яких було б достатньо для здійснення розрахунків за кредиторською заборгованістю, яка вимагає негайного погашення.

Розрізняють поточну та перспективну платоспроможність.

 

Поточна платоспроможність – наявність достатньої суми грошових коштів та їх еквівалентів для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення.

Перспективна платоспроможність – це прогноз платоспроможності на основі порівняння майбутніх надходжень та платежів.

 

Ліквідність же передбачає наявність у підприємства оборотних активів такої вартості, якої було б достатньо для погашення короткострокових зобов’язань навіть із порушенням строків їх оплати.

Основне правило ліквідності: формальне перевищення вартості оборотних активів над короткостроковими пасивами. Чим більше це перевищення, тим краще.

 

Ліквідність активу – це його здатність перетворюватись на грошові кошти, а ступінь ліквідності активу визначає тривалість часу, за який це перетворення відбувається. Чим коротший період часу, тим вищою вважається ліквідність.

 

Розрізняють декілька ступенів ліквідності:

- недостатня ліквідність: підприємство не в змозі скористатись усіма комерційними можливостями контрагентів, і внаслідок цього втрачає економічну вигоду;

- значна недостатня ліквідність: підприємство нездатне оплатити усі свої поточні зобов’язання. Така ситуація може призвести до продажу довгострокових активів, і, в кінцевому результаті – до банкрутства.

 

Аналізуючи ліквідність, кредиторам необхідно враховувати наступні фактори:

- можливість вільно розпоряджатись активами (відсутність обтяжень, наприклад, майно у заставі);

- висока ймовірність швидкої втрати цінності активу внаслідок його морального або фізичного зносу;

- доступність активів для поточного управління (активи можуть бути фізично віддалені);

- рівень контрольованості активів (можливість у кредитора отримувати інформацію про здатність позичальника приховувати активи; наприклад, перевести грошові кошти з рахунку на інший рахунок, інформація про який кредитору недоступна);

- існування умовних зобов’язань (гарантійні зобов’язання, зобов’язання, що можуть виникнути внаслідок несприятливих судових рішень тощо).

 

При проведенні аналізу балансу на ліквідність та платоспроможність насамперед необхідно здійснити класифікацію активів за ліквідністю, а пасивів – за терміновістю погашення.

 

Активи та пасиви ділять на такі групи (табл. 2.2, 2.3):

 

 

Таблиця 2.2 – Класифікація активів за ступенем ліквідності

Умовне позначення	Назва групи активів	Характеристика
А1	Найбільш ліквідні (високоліквідні)	Грошові кошти та їх еквіваленти (ряд. 1165 ф1), поточні фінансові інвестиції (ряд. 1160)
А2	Швидколіквідні	Поточна дебіторська заборгованість (ряд. 1125 – 1155 ф1)
А3	Повільноліквідні	Матеріальні оборотні активи (запаси, поточні біологічні активи ряд. 1100, 1110 ф.1), довгострокова дебіторська заборгованість (ряд. 1040 ф1), інші оборотні активи (ряд. 1190 ф1)
А4	Важколіквідні	Усі інші статті розділу 1 активу балансу

 

Таблиця 2.3 – Класифікація пасивів за терміновістю погашення

 

Умовне позначення	Назва групи пасивів	Характеристика
П1	Найбільш термінові пасиви	Поточна кредиторська заборгованість (ряд. 1610 – 1630 ф1)
П2	Короткострокові пасиви	Короткострокові кредити та позики (ряд.1600 ф1), інша поточні зобов’язання та забезпечення (ряд. 1660-1690 ф1)
П3	Довгострокові пасиви	Довгострокові зобов’язання та забезпечення – розділ 2 пасиву балансу (ряд. 1595 ф1)
П4	Постійні пасиви (стійкі)	Власний капітал, розділ 1 балансу (ряд. 1495 ф1)

Баланс підприємства можна вважати абсолютно ліквідним, якщо виконуються такі умови:

А1> П1

А2 > П2

А3 >П3

А4< П4

Наглядно аналіз ліквідності балансу можна представити у табличному виразі (табл. 2.4).

Таблиця 2.4 – Загальний аналіз ліквідності бухгалтерського балансу

Група активів	Сума, тис. грн	Група пасивів	Сума, тис. грн	Надлишок або нестача коштів
на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4

 

У випадку, одна або декілька нерівностей не виконуються, то ліквідність балансу у більшому чи меншому ступені відрізняється від абсолютної. Недостача засобів в одній групі активів умовно може компенсуватися їх надлишком у іншій групі, проте у реальності менш ліквідні активи не можуть заміщувати більш ліквідні.

 

Комплексно оцінити ліквідність балансу в цілому можна за допомогою загального показника ліквідності, який обчислюється за формулою:

, (2.1)

де ВА та ВП – питома вага відповідних груп активів та пасивів у їх загальному підсумку.

 

Загальний показник ліквідності балансу надає можливість оцінити ліквідність з урахуванням усіх складових, які формують цей показник з урахуванням питомої ваги кожної з них.

За допомогою цього показника можна швидко порівняти баланси одного підприємства у динаміці або баланси різних підприємств.

 

Загальний показник платоспроможності також дозволяє надати узагальнену оцінку балансу підприємства або провести порівняльний аналіз декількох балансів у динаміці:

(2.2)

Бажане значення цього показника – ЗПП 1

 

Для більш деталізованого аналізу ліквідності застосовують систему показників ліквідності, які обчислюють у відносному виразі.

Такі показники слід обчислювати на початок та кінець звітного періоду. Оцінюють показники у динаміці та на відповідність його нормативному значенню (якщо воно є). Чим вищим є значення показника (за деякими виключеннями), тим краще.

 

У таблиці 2.5 наведено основні показники, що характеризують ліквідність та платоспроможність підприємства.

Таблиця 2.5 – Коефіцієнти ліквідності та платоспроможності

Назви показників	Формула розрахунку	Нормативне значення	Коментар
1.Коефіцієнт абсолютної (миттєвої) ліквідності	(р 1165 ф 1 + 1160 ф.1) / (р 1695 ф 1)	0,2-0,35	Відношення суми грошових коштів та їх еквівалентів до суми поточних зобов’язань. Характеризує здатність негайно погасити короткострокову заборгованість
2. Коефіцієнт проміжної ліквідності	(p.p. з 1125 до 1190 ф 1) / (р 1695 ф 1)	>0,8	Відношення оборотних активів, окрім запасів, до суми поточних зобов’язань.
3. Коефіцієнт загальної поточної ліквідності (коефіцієнт покриття)	(р 1195 ф 1) / (р 1695 ф 1)	> 1-2 (за різними оцінками)	Відношення усіх оборотних активів до суми поточних зобов’язань.
4. Коефіцієнт маневреності робочого капіталу	(р 1100 ф1 + 1040 ф1) / (р 1195 ф1 – р 1695 ф1)	Зменшення в динаміці	Відображає, яка частина робочого капіталу зафіксована у виробничих запасах та довгостроковій дебіторській заборгованості (А3)
5. Коефіцієнт маневреності власних обігових коштів	Р 1165 ф 1 / (р 1495 ф 1 – р 1095 ф 1)	Від 0 до 1	Показує, яка частина власних обігових коштів перебуває у грошових коштах
6. Коефіцієнт забезпеченості власними обіговими коштами	(р 1495 ф 1 – р 1095 ф 1) / p 1195 ф 1	> 0,1	Наявність власних обігових коштів, необхідних для забезпечення поточної діяльності (частка ВОК у оборотних активах)
7. Коефіцєнт забезпеченості запасів власними обіговими коштами	(р 1495 ф 1 – р 1095 ф 1) /1100	> 1	Співвідношення ВОК та запасів
8. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії)	р 1495 ф 1 / р 1300 ф 1	>0,5	Питома вага власного капіталу у валюті балансу
9. Коефіцієнт фінансування	(р 1595 ф 1 + р 1695 ф 1 + р1700 ф1) / р 1495 ф 1	<1	Співвідношення залучених та власних коштів
10. коефіцієнт фінансової стійкості	р 1495 ф 1 / (р 1595 ф 1 + р 1695 ф 1 + р1700 ф1)	> 1	Обернений до коефіцієнта фінансування
11. Коефіцієнт фінансового левериджу	р 1500 ф1 / 1495 ф1	Зменшення в динаміці	Співвідношення довгострокових зобов’язань та власного капіталу. Відображає залежність підприємства від довгострокових зобов’язань

 

Фактори, що підвищують рівень ліквідності підприємства:

- мінімалізація вкладень капіталу у важко ліквідні та неліквідні активи;

- наявність та максимізація «чистих» поточних активів (високоліквідних);

- залучення позикових коштів на максимально тривалий час (максимізація довгострокових зобов’язань).