Валюта, её основное свойство, группы валют

Понятие «валюта» возникает при рассмотрении любой национальной денежной единицы с позиции участника международных торгово-экономических отношений и расчетов. По своей сути это определение валюты совпадает с определением понятия «деньги». В том случае, когда деньги попадают во внешнеэкономический оборот, они обычно называются валютой.

Таким образом, с точки зрения материально-вещественной формы валютой является любой платежный документ или денежное обязательство, выраженное в той или иной национальной денежной единице, используемой в международных расчетах. Сюда относятся банкноты, казначейские билеты, денежные средства на различных видах банковских счетов, а также чеки, векселя и другие платежные средства.

Понятие «обмен (конвертация) валюты» связано с такой ее характеристикой, как конвертируемость. Степень конвертируемости валюты определяется механизмом государственного регулирования валютных операций. Валюту называют свободно конвертируемой, если в стране этой валюты к резидентам и нерезидентам не применяют какие-либо ограничения на осуществление валютных сделок, и неконвертируемой, если в стране этой денежной единицы действуют законодательно установленные ограничения почти на все виды операций с ней. Частично конвертируемой считается валюта стран, в которых действуют ограничения и регламентации на некоторые виды обменных операций или для некоторых участников этих операций. Свобода конвертации валюты должна опираться на экономическую стабильность страны, т. е. одного законодательного разрешения обмена валюты недостаточно, необходимы доверие к валюте и оценка экономической состоятельности страны. Следовательно, конвертируемость – это способность валюты реально свободно обмениваться на другие валюты и обратно на национальную валюту на валютных рынках.

Основное свойство валюты состоит в ее конвертируемости, т.е. способности незамедлительно и с минимальными потерями обмениваться на все другие валюты.

Степень конвертируемости валюты понимается в двух смыслах.

Во-первых, как количество и сложность валютных ограничений, существующих в той или иной стране.

В о-вторых, как приемлемость, желательность для большинства участников рынка валютных операций приобретать именно эту валюту.

В этой связи по способу обмена различают три группы валют:

• свободно конвертируемые (СКВ) – валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты и участвуют в совершении валютных сделок по всем видам операций (торговым, неторговым, движению капитала) как между резидентами, так и между нерезидентами (доллар США, евро, фунт стерлингов);

• частично конвертируемые – валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов сделок (российский рубль, валюты стран СНГ);

• неконвертируемые (замкнутые) валюты – национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций (кубинский песо, северокорейский вона).

Конвертируемость определяет возможность или невозможность той или иной валютной операции, а ее эффективность во многом зависит от курса или цены такого обмена. Поэтому еще одним важным показателем в сфере валютных операций является валютный курс.

Валютный курс, его виды

Соотношение, по которому происходит обмен одной валюты на другую, называется валютным курсом. Т.е. валютный (обменный) курс представляет собой цену валюты (денежной единицы) одной страны, выраженную в единицах валюты другой страны, и выступает в виде относительной величины или пропорции, согласно которой осуществляется обмен двух валют.

Например,

1 долл. США: 1 руб. = 26,06: 1;

1 ф. ст. (£): 1 долл. США = 1,7092: 1,6250

или

1 долл. США = 26,06 руб.; 1 £ = 1,7092 $.

Т.о. валютный курс – это цена единицы определенной иностранной валюты, выраженная в национальной валюте и характеризующая, сколько единиц валюты одной страны приходится на единицу валюты другой.

Валютный курс может быть определен на биржах в результате соотношения спроса и предложения конкретной валюты или как отношение уровней цен в соответствующих странах.

Существование валютных курсов определяется наличием национальных денежных единиц (валют) и необходимостью их обмена в связи с международными отношениями. Например, при осуществлении зарубежных инвестиций инвестор конвертирует средства в валюту соответствующей страны, а полученную прибыль – в национальную валюту. Международный кредит, предоставленный в долларах США, страна-дебитор переводит в национальную валюту. Такие же потребности возникают при проведении внешнеторговых сделок, переводе денег населения за рубеж, организации туристических поездок и командировках в другие страны, а также при прочих операциях, расчеты по которым находят свое отражение в соответствующих статьях платежного баланса.

На валютных рынках в результате соотношения спроса и предложения устанавливается уровень валютного курса. Уровень валютного курса – это фактически сложившийся курс одной валюты по отношению к другой на определенную дату и время в определенном секторе валютного рынка. Также уровень валютного курса может определяться правительством страны. В этом случае курс называют фиксированным: жестко либо с периодическими пересмотрами. Курсы, складывающиеся на рынке, называют плавающими. Свободно плавающие валютные курсы формируются, если государство не вмешивается в процесс их стихийного рыночного определения. Курсы управляемого валютного плавания формируются, если государство через интервенции центрального банка вмешивается в свободный рыночный механизм для сглаживания курсовых колебаний.

По степени регулируемости различают плавающий и фиксированный валютные курсы.

Плавающий валютный курс – свободно меняющийся, колеблющийся курс валюты, величина которого определяется рыночной конъюнктурой, спросом и предложением, другими рыночными факторами.

Фиксированный валютный курс – курс валюты, закрепленный государством, национальным банком, не подвергающийся рыночным изменениям.

Во взаимоотношениях между клиентом, желающим поменять валюту, и банком или другой уполномоченной организацией, обеспечивающими соответствующую услугу, разделяют курс продавца и курс покупателя, или курсы продажи и покупки.

Курс продавца (продажи) – это курс, по которому иностранная валюта продается за национальную.

Курс покупателя (покупки) – курс, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную.

Курс продажи всегда больше курса покупки. Причем продажа и покупка понимаются именно с позиции продавца услуги, а не с позиции национальной валюты. Если банк обменивает вам одну иностранную валюту на другую, он применит эти два понятия так, чтобы получить прибыль в результате предоставления услуги.

Разница между двумя данными курсами определяется как спрэд, а доход, возникающий из-за превышения одного курса над другим, называют маржа, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям.

Величина спрэда рассчитывается всегда по отношению к курсу продажи:

,

где R_a – курс продажи;

R_b – курс покупки.

Различают следующие виды обменных валютных курсов:

а) обменный валютный курс по кассовым операциям, обслуживает торговые сделки, которые будут заключены в течение 48 часов;

б) обменный валютный курс по срочным операциям, обслуживающий торговые сделки, которые состоятся в будущем.