Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


методом избыточной прибыли




 

¬ сфере услуг он-лайн трейдинга горизонт планировани€ доходов и расходов, в св€зи с активной динамикой развити€ »нтернет-торговли и высокими рисками, принимаетс€ нами равным двум годам:

- 1-ый год Ц год становлени€  омпании;

- 2-ой год Ц год стабильной работы.

 

Ѕаланс денежных потоков 1-ого года работы  омпании:

- доходы Ц 412000 $;

- расходы Ц 450000 $;

- сальдо Ц (-) 38000 $.

 

Ѕаланс денежных потоков 2-ого года работы  омпании:

- доходы Ц 668000 $;

- расходы Ц 329000 $;

- сальдо Ц (+) 339000 $.

 

ƒл€ определени€ текущей чистой стоимости от реализации проекта в течении двух лет работы  омпании следует привести денежные потоки будущих лет к текущему времени. ѕри этом в качестве ставки дисконта примем среднюю доходность консультационного бизнеса, котора€ составл€ет 20% годовых.

 

ƒисконтированное сальдо 1-ого года составл€ет (округленно) Ц 31700 $

ƒисконтированное сальдо 2-ого года составл€ет (округленно) Ц 235400 $

 

»х сумма, то есть чиста€ текуща€ стоимость доходов за прогнозный период составит:

 

-31700 + 235400 = 203700 $

 

ƒл€ определени€ стоимости имущественных прав на пакет ќ»— методом избыточных прибылей рассчитаем нормализованную доходность материальных и финансовых активов создаваемой  омпании.

 

”ставный капитал  омпании, не включа€ оцениваемый ќ»—, составл€ет 110000$, следовательно, нормативна€ доходность материальных и финансовых активов при прин€той нами ставке доходности будет равна:

 

110000 х 0,2 = 22000 $ за один года или 44000 $ за 2 года работы.

 

—тоимость имущественных прав на пакет ќ»—, рассчитанна€ методом избыточных прибылей, определ€етс€ как разница между чистой стоимостью инвестиционного проекта по созданию он-лайн трейдинговой  омпании и нормализованным доходом от ее материальных и финансовых активов:

 

203700 Ц 44000 = 159700 $ (в расчете за 2 года)

или

159700/2 = 79850 $ (за 1 год)

 

“о есть 79850$ - величина избыточной годовой прибыли, св€занной с использованием ќ»—.  апитализиру€ данную прибыль по ставке 20%, получаем стоимость ќ»—, котора€ составл€ет:

 

79850 / 20% = 399250 $ или 11115120 рублей[9].

 


»тоговое заключение по оценке

—тоимость имущественных прав на пакет ќ»—, передаваемых в уставный капитал  омпании, определена двум€ методами, представл€ющими различные подходы к оценке.

 

—тоимость пакета ќ»—, определенна€ в рамках насто€щей работы, составл€ет:

- по методу стоимости создани€ ќ»— Ц 949 тыс. рублей;

- по методу избыточных прибылей Ц 11115 тыс. рублей.

 

ќпредел€€ итоговую величину стоимости ќ»—, оценщики присвоили больший вес результату затратного подхода, так как он основан на данных по текущим затратам на воспроизводство ќ»—, в то врем€ как расчеты по доходному основаны на данных бизнес-плана. ”читыва€ отсутствие прецедентов и усто€вшейс€ законодательной базы в области »нтернет-торговли определить веро€тность получени€ прогнозируемых доходов и достижени€ планируемых объемов в оказании услуг €вл€етс€ крайне затруднительным.

 

“аким образом, инвестиционна€ стоимость объекта оценки равна:

 

949 х 0,7 + 11115 х 0,3 = 3999 тыс. рублей

(“ри миллиона дев€тьсот дев€носто дев€ть тыс€ч рублей)

 


—ѕ»—ќ  »—ѕќЋ№«”≈ћќ… Ћ»“≈–ј“”–џ

1. ¬.¬. √ригорьев, ».ћ. ќстровкин Ђќценка предпри€тий. »мущественный подходї, ƒело Ћ“ƒ, ћосква, 1998 г.

 

2. ”чебник Ђќценка бизнесаї ѕод редакцией ј.√. √р€зновой, ћ.ј. ‘едотовой, Ђ‘инансы и статистикаї, ћосква, 1998 г.

3.  арпова Ќ.Ќ., јзгальдов √.√. Ђќценка нематериальных активов и интеллектуальной собственностиї, ћосква, 1999г.

 

4.  арпова Ќ.Ќ., Ђќсобенности оценки объектов интеллектуальной собственностиї

 

5.  арпова Ќ.Ќ., јзгальдов √.√., Ѕазанчук ≈.ј., Ўаранова Ќ.Ќ. Ђѕрактика оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственностиї, ћосква, 2000г.

 


[1] ѕри оценке имущественных прав на пакет ќ»—, вносимых в уставной капитал акционерного общества, используетс€ инвестиционна€ стоимость, поскольку назначением данного пакета ќ»— €вл€етс€ запуск инвестиционного проекта по созданию нового коммерческого предпри€ти€ по оказанию он-лайн трейдинговых услуг.

[2] ‘едеральный «акон є 208-‘« Ђќб акционерных обществахї от 26.12.1995

 

[3] Ќематериальные активы состо€т из двух частей:

- стоимости имущественных прав, в том числе на интеллектуальную собственность, оформленных (идентифицированных) в виде конкретных объектов бухгалтерского учета,

- стоимости прочих нематериальных активов - разница между рыночной стоимостью предпри€ти€ в целом и стоимостью материальных и идентифицированных нематериальных активов.

[4] Ћицензионное вознаграждение бывает следующих видов: ро€лти, паушальные платежи, комбинированный платеж.

[5] ƒалее по тексту вновь создаваема€ компани€, в уставный капитал которой ќќќ ЂXXXXXї предполагает внести исключительные имущественные права на ќ»—, будет обозначатьс€ как Ђ омпани€ї.

[6] »сточник информации по стоимости предоставл€емых услуг Ц бизнес-план развити€  омпании

[7] »сточник данных Ц бизнес-план развити€  омпании.

[8] »сточник данных Ц бизнес-план развити€  омпании.

[9]  урс ÷Ѕ –‘ на дату оценки Ц 27,84 рубл€ за 1 $.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2016-12-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 345 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

Ћогика может привести ¬ас от пункта ј к пункту Ѕ, а воображение Ч куда угодно © јльберт Ёйнштейн
==> читать все изречени€...

519 - | 531 -


© 2015-2023 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.013 с.