Инвестиционный механизм представляет собой совокупность целей, принципов и методов мобилизации и размещения инвестиционных ресурсов, а также инструментов и рычагов воздействия на инвестиционный процесс для максимизации инвестиционного эффекта и минимизации инвестиционных рисков.
Инвестиционная привлекательность страны в значительной мере зависит от совершенства и полноты нормативно-законодательной базы государства в области инвестиционной деятельности. Следует, отметит, что многие страны стимулируют приток иностранных инвестиций путем либерализации национальных законов об иностранных инвестициях, вносят поправки в существующие законодательные акты или принимая новые, утверждающие благоприятные условия для потенциальных инвесторов. В этой области основными мерами по повышению инвестиционной привлекательности страны и улучшению благоприятного инвестиционного климата в ней являются:
1. Упрощение процедур получения разрешения на инвестирование, а в некоторых случаях и освобождение от него (например, когда объем инвестиций находится в границах заданной величины; при создании совместных предприятий и при повторном вложении капиталов в предприятие).
2. Предоставление «налоговых каникул» или продление сроков ранее предоставленных, а также полное или частичное освобождение от уплаты некоторых налогов.
3. Льготы в области права собственности (например, разрешение, создавать предприятия со стопроцентным иностранным капиталом).
4. Возможность применять вычет из налогооблагаемой базы затраты на подготовку местных кадров и проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (далее - НИОКР) в целях развития предприятия.
5. Увеличение продолжительности периода с допустимым использованием иностранного персонала.
6. Возможность применять ускоренную амортизацию.
7. Отмена или ослабление требований к иностранным инвесторам при использовании местного сырья и местной рабочей силы.
8. Снятие ограничений на деятельность иностранных инвесторов в отдельных отраслях экономики или в отдельных регионах.
9. Отмена или снижение минимального объема инвестирования.
Разработке комплекса мер по привлечению иностранных инвестиций и деятельность по формированию инвестиционного климата способствует изучение международного опыта в этой области.
Основная масса мировых инвестиций, около 75%, направляются в США, Европу и прочие развитые страны, а в развивающиеся и другие страны – 25%. Главная роль в вывозе капитала принадлежит США, ЕС и Японии. Растет вывоз капитала и из новых индустриальных быстро развивающихся стран Азии и Латинской Америки. Большая часть инвестиций приходится на транснациональные корпорации, а также международные финансовые организации, крупные коммерческие банки и банковские консорциумы, национальные фонды экономического сотрудничества с зарубежными странами и другие.
Несомненный интерес представляет система привлечения иностранных инвестиций Китайской Народной Республики, которая способствует благоприятному формированию инвестиционного климата в этой стране.
Важнейшим фактором привлечения иностранных инвестиций в Китай является эффективная деятельность по формированию и улучшению инвестиционного климата в стране. Основными условиями роста прямых иностранных инвестиций в Китай являются:
1) колоссальные возможности быстро развивающегося китайского внутреннего рынка;
2) гарантируемая иностранному бизнесу безопасность инвестиционной деятельности;
3) наличие дешевой рабочей силы;
4) рост открытости экономики;
5) грандиозные инфраструктурные сдвиги во всех районах страны и ряд других.
В Китае постепенно совершенствуется правовая база; проводится единая, прозрачная, стабильная и предсказуемая экономическая политика; формируется открытая, справедливая и свободная от коррупции высокоэффективная административная система. Все это, играет важную роль в привлечении иностранных инвесторов.
Ориентируясь на пример Китая, Индия, Индонезия, Бразилия, Мексика также реализуют политику, направленную на увеличение притока иностранных инвестиций в приоритетные отрасли и регионы. С этой целью они начали осуществлять последовательную либерализацию внешней торговли и экономики, в том числе закрепили за иностранными гражданами право приобретать контрольные пакеты акций в секторах, которые ранее были закрытыми: в автомобилестроении, электронике, металлургии, пищевой промышленности, производстве товаров широкого потребления и т.д.
В США регулирование инвестиционных процессов в определенных рамках осуществляет государство. Из валовых капиталовложений в экономику США на долю государства приходится более 20%, из них 12% идет на инвестиции из федерального бюджета. Влияние государства на инвестиционную деятельность осуществляется с помощью таких финансовых инструментов, как льготные ставки налога на прибыль, политика ускоренной амортизации, стимулирование отдельных категорий инвестиций.
Согласно действующему инвестиционному режиму иностранным инвесторам в большинстве случаев предоставляются равные с национальными производителями права относительно создания, регистрации и деятельности компаний, уплаты налогов, ведения делопроизводства и т.п., на них распространяются также аналогичные ограничения, предусмотренные американским законодательством для граждан США. Интересы иностранных инвесторов не ущемляются при разрешении спорных вопросов: фактически отсутствуют ограничения на перевод капиталов и прибыли за границу, в отдельных случаях предоставляется более льготный режим налогообложения и кредитования, и что наиболее важно – в стране существуют конкретные гарантии от экспроприации. Кроме того, по показателям потенциала своего рынка и ресурсной обеспеченности экономики США являются наиболее привлекательными из всех стран мира в качестве реципиента иностранного капитала.
В США, Канаде, Японии, Европе и Азии в целях более широкого привлечения иностранного капитала создаются так называемые свободные экономические зоны. В этих зонах действуют особые правовые нормы в области налогового, таможенного регулирования, что создает более привлекательные условия для иностранных инвесторов. Они вносят существенный вклад в развитие регионов страны и способствуют расширению и диверсификации ее внешней торговли.
Кроме того, опыт разных стран показывает, что для привлечения иностранных инвестиций могут использоваться такие организационные механизмы как: существующие министерства или ведомства, или специально созданные учреждения.
В современном мире широкое распространение получила практика создания специализированных государственных и полугосударственных агентств, ответственных за привлечение и управление иностранных инвестиций. В настоящее время подобные агентства имеют порядка 100 стран. Такие агентства существуют в Канаде, Чили, Польше, Вьетнаме, на Филиппинах. В ряде стран агентства по иностранным инвестициям находятся в подчинении базовых экономических министерств, либо в рамках этих министерств созданы подразделения соответствующей специализации. Такое положение дел характерно, в частности, для Австралии, Японии. Широко используется и практика сочетания различных вариантов. В частности, для Ирана и Мексики, когда полномочия по решению основных вопросов регулирования иностранных инвестиций передаются специализированным подразделениям экономических министерств, а основные функции межведомственной координации возлагаются на комитеты правительства, состоящие из представителей руководства министерств и ведомств.
Возможность осуществления иностранного инвестирования возникает благодаря тому, что развитие различных стран мира и их экономик осуществляется не одинаковыми темпами. В странах с более развитой экономикой, где объемы создаваемого национального дохода и уровень жизни населения во многом выше, чем в среднем по всем странам мира, появляются возможности для роста сбережений за счет эффективного финансового перераспределения национального дохода. Естественно, больший объем сбережений, превращаясь в денежный капитал, стремится реализовать свой внутренний потенциал, что равносильно поиску направлений и форм своего производительного использования. В то же время в странах с развивающейся экономикой потребность в иностранных инвестициях особенно большая, так как не может быть удовлетворена за счет внутренних сбережений из-за относительно низкого объема национального дохода и низкой сберегательной способности населения, а также юридических лиц.
Денежный капитал, поступая на инвестиционный рынок высокоразвитых стран, не может найти свое наиболее выгодное применение по нескольким причинам.
Во-первых, на рынках высокоразвитых стран предложение инвестиционного капитала значительно больше, чем на рынках развивающихся стран. Во-вторых, из-за довольно большого объема предлагаемого инвестиционного капитала средняя норма доходности на инвестиционном рынке высокоразвитых стран, как правило, оказывается ниже, чем на рынках развивающихся стран. В-третьих, в развитых странах процесс использования инвестиционного капитала находится в большей степени под контролем государства, которое осуществляет более жесткое его регулирование. В-четвертых, в развитых странах, действуют более четкие и строгие налоговые законы, что также не позволяет существенно увеличить свои доходы на вложенный капитал. В-пятых, стремление овладеть новыми рынками товаров и ресурсов является также одним из существенных стимулов для экспорта инвестиционного капитала за пределы развитых стран. В-шестых, высокая конкуренция между компаниями и предпринимателями внутри развитых стран стимулирует многих предпринимателей-инвесторов вкладывать свой капитал за рубежом. В-седьмых, льготы и специфические условия, предоставляемые странами-получателями иностранных инвестиций, также выступают дополнительными стимулами для осуществления инвестирования капитала за пределы своей страны.
