Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


ћетоды и инструменты денежно-кредитного




–егулировани€ экономики

÷ентральный банк государства как основной орган, которому доверены реализаци€ денежно-кредитной политики и денежно-кредитное регулирование, осуществл€ет это с помощью определен≠ных методов и инструментов.

ћетоды денежно-кредитного регулировани€ - как правило, это совокупность инструментов, объединенных каким-либо общим при≠знаком.

 лассификацию современных методов, используемых при реа≠лизации денежно-кредитной политики, можно осуществить по раз≠личным критери€м:

. »сход€ из св€зи метода денежно-кредитной политики и по≠ставленной цели различают:

- пр€мые методы;

- косвенные методы.

ѕр€мые методы - это прежде всего административные мето≠ды, осуществл€емые в виде директив центрального банка, относи≠тельно объема предложени€ денег, а также цены, складывающейс€ на финансовом рынке.

“акие методы могут включать конкретные ограничени€:

- ограничение уровн€ ставок процентов по кредитам или депозитам;

- установление лимитов кредитовани€ дл€ кредитных органи≠заций;

- избирательна€ денежно-кредитна€ политика в отношении приоритетных отраслей экономики, а также создани€ специализиро≠ванных кредитных организаций;

- портфельные ограничени€, св€занные с об€занностью кредит≠ных организаций приобретать государственные ценные бумаги;

- лимиты кредитовани€ либо привлечени€ депозитов; ужесточение валютных ограничений.

ѕрименение пр€мых методов имеет свои преимущества и огра≠ничени€.

ѕреимущества:

1. »спользование этих методов позвол€ет центральным банкам до≠вольно быстро достичь предполагаемых результатов в процессе кон≠трол€ за количественными и качественными параметрами денежно-кредитной политики.

2. »спользование пр€мых методов воздействи€ позвол€ет существенно сократить временные лаги, присущие про≠ведению денежно-кредитной политики.

3. ѕр€мые методы легче в применении, они менее затратны, и ре≠зультаты их действи€ более предсказуемы и потому более привлека≠тельны дл€ органов государственного управлени€ при перераспреде≠лении денежных ресурсов.

Ќедостатки:

1. ¬о-первых, по своей сути - это грубые методы внешнего воз≠действи€ на экономическую де€тельность субъектов денежно-кредитных отношений. “акие методы могут не совпадать с интереса≠ми кредитно-банковских организаций, приводить к неэффективному распределению кредитных ресурсов, ограничению конкуренции в банковском секторе, ослаблению финансовой устойчивости банков≠ских институтов.

2. ¬о-вторых, использование пр€мых методов воздействи€ может привести к целому р€ду негативных последствий дл€ всей эконо≠мики. ƒлительное использование пр€мых методов воздействи€ и небла≠гопри€тное их воздействие на субъекты экономики может привести к оттоку капиталов в теневой сегмент экономики и за рубеж.

3. ¬-третьих, пр€мые методы при проведении денежно-кредитной политики могут вызвать усиление бюрократических проволочек и коррупции в сфере денежно-кредитных отношений.

»менно поэтому негативные последстви€ использовани€ пр€≠мых методов денежно-кредитной политики часто перевешивают положительные эффекты их использовани€ в услови€х рынка, по≠скольку искажают механизм функционировани€ рыночного хоз€й≠ства.

ѕрименение косвенных методов не ведет к деформации систе≠мы рыночного хоз€йства, поскольку они воздействуют на мотивацию поведени€ экономических субъектов рыночными методами. Ёффективность применени€ этих методов напр€мую зависит от степени развити€ денежного рынка. ¬ отличие от методов пр€мого воздействи€, последстви€ их использовани€ менее прогнозируемы, к тому же характерной чертой их €вл€етс€ значительный временной лаг.

јктивный переход к косвенным методам проведени€ денежно-кредитной политики началс€ в 80-х гг. ’’в. “акой переход был обусловлен процессом всеобщей финансовой глобализации, повыше≠нием степени независимости центральных банков и возрастанием их роли и функций в экономике, благопри€тной макроэкономической ситуацией.

≤≤. ѕо характеру действи€ различают:

- общие методы;

- селективные методы.

ќбщие методы воздействи€ - это главным образом косвенные методы, которые оказывают вли€ние на денежный рынок в целом.

—елективные методы направлены на регулирование конкрет≠ных видов кредита и нос€т преимущественно директивный характер. — их помощью решаютс€ локальные, частные задачи (ограничение на выдачу кредитов некоторыми банками, льготные услови€ рефи≠нансировани€ отдельных кредитных институтов и др.). ѕри использовании селективных методов центральный банк, по сути, отходит от рыночных условий функционировани€, так как осуществл€ет перераспределение централизованных кредитных ре≠сурсов, что в результате искажает цены и распределение ресурсов. »ндивидуальный контроль над отдельными банками сдерживает развитие конкуренции на рынках ссудных капиталов.

≤≤≤. ¬ зависимости от объекта воздействи€ выдел€ют:

- методы, оказывающие воздействие непосредственно на де≠нежное предложение;

- методы, регулирующие спрос на денежном рынке.

ћетоды регулировани€ в этом случае завис€т от целей, которые определены центральным банком.

≈сли в качестве цели определено поддержание неизменного уровн€ денежной массы, то проводитс€ жестка€ рестрикционна€ денежно-кредитна€ политика на основе количественных ограниче≠ний.

≈сли целью €вл€етс€ поддержание фиксированной ставки про≠цента дл€ стимулировани€ инвестиций либо, напротив, сдерживани€, то проводитс€ гибка€ денежно-кредитна€ политика, при которой ре≠гулирование предложени€ денег в экономике допускает изменение денежной массы в зависимости от изменени€ процентной ставки.

ћетоды проводимой денежно-кредитной политики будут мен€ть≠с€ исход€ из причин, вызвавших изменение спроса и предложени€ денег. ћожет проводитьс€ жестка€, гибка€ денежно-кредитна€ по≠литика либо такой вариант монетарной политики, при котором до≠пускаетс€ свободное изменение денежной массы в обращении и про≠центной ставки.

 онкретные методы денежно-кредитной политики завис€т от приоритетности ее объекта: спрос или предложение денег, процент≠на€ ставка либо количество денег в обороте. ÷ентральные банки развитых стран с развитыми финансовыми рынками на краткосроч≠ную перспективу выбирают ключевые ориентиры в виде процентных ставок, а не объема массы денег в обороте.

ћетоды проведени€ денежно-кредитной политики выступают также ее тактическими цел€ми.

»нструмент - это способ, с помощью которого центральный банк как орган денежно-кредитного регулировани€ воздействует на объекты денежно-кредитной политики. ¬ качестве инструментов выступают переменные, величину которых можно довольно быстро скорректировать и с которыми св€заны целевые ориентиры, исполь≠зуемые центральным банком.

»нструменты проведени€ денежно-кредитной политики должны обладать определенными свойствами:

- быть максимально действенными (обеспечивать достижение целей регулировани€);

- €вл€тьс€ нейтральными (оказывать одинаковое вли€ние на конкурентоспособность кредитных организаций);

- равномерно воздействовать на конкурентоспособность всех кредитных институтов или их отдельных групп.

¬ыбор и использование инструментов реализации денежно-кредитной политики определ€ютс€ прежде всего кругом задач, ко≠торые центральный банк призван решать на определенном этапе развити€ экономики.

»нструменты денежно-кредитной политики можно классифици≠ровать по следующим критери€м:

1. ¬ зависимости от непосредственных объектов воздействи€:

- инструменты, воздействующие на предложение денег;

- инструменты, воздействующие на спрос денег.

»сход€ из конкретных целевых ориентиров и целей, денежно-кредитна€ политика может быть направлена:

- на сдерживание кредитной эмиссии (рестрикционна€ полити≠ка) в периоды экономических подъемов дл€ устранени€ Ђперегреваї конъюнктуры;

- на стимулирование предложени€ денег в период подъема.—производства и оживлени€ экономики.

2. ѕо своей форме воздействи€:

- пр€мые (административные) инструменты воздействи€;

- косвенные (рыночные) инструменты.

ѕр€мые инструменты в практике центральных банков разви≠тых стран используютс€, скорее как исключение, лишь в опреде≠ленных ситуаци€х. Ѕолее широкое применение они получили в развивающихс€ государствах, где показывают высокую результа≠тивность.

  инструментам пр€мого воздействи€ относ€т: запрет на выпол≠нение банковских операций; ограничение выполнени€ операций; за≠прет на открытие филиалов; лимиты в области налично-денежного обращени€; нормативы дл€ коммерческих банков (ликвидности и т. д.).

–ыночные (косвенные) инструменты - позвол€ют центральному банку воздействовать на сферу денежно-кредитных отношений че≠рез создание соответствующих условий на рынке ссудных капиталов и кредитов. Ёти инструменты отличаютс€ большим разнообразием и вариативностью, но результаты их применени€ не всегда достигают поставленной цели.

¬ составе косвенных (экономических) методов можно выделить:

нормативные - примен€ютс€ посредством использовани€ таких об€зательных инструментов, как отчислени€ в фонд об€за≠тельного резервировани€, установление дл€ кредитных институтов коэффициентов и нормативов;

корректирующие - примен€ютс€ через использование процентных ставок, валютных интервенций, операций на открытом рын≠ке и других инструментов.

ћетоды косвенного воздействи€ включают: официальную (клю≠чевую) ставку ÷ентрального банка, рефинансирование банков, уста≠новление минимальных резервных требований, операции с госу≠дарственными ценными бумагами, депозитные операции, валютные интервенции, эмиссию облигаций.

3. ѕо характеру параметров, устанавливаемых в процессе денежно-кредитного регулировани€:

- количественные инструменты - оказывают вли€ние на состо€ние кредитных возможностей банков, а значит, и на состо€ние денежного оборота в целом.

- качественные инструменты - вли€ют на стоимость банковских кре≠дитов, т. е. напр€мую регулируют качественные параметры рынка.

4. ѕо срокам воздействи€:

- краткосрочные инструменты; —

- долгосрочные инструменты.

  краткосрочным относ€тс€ инструменты, благодар€ которым обеспечиваетс€ достижение операционных (оперативных) и проме≠жуточных целей денежно-кредитной политики.

  долгосрочным прин€то относить инструменты, результат дей≠стви€ которых может про€витьс€ в период от одного года до несколь≠ких дес€тилетий. »менно их использование и св€зано с эффектом временного лага, т. е. возникновением разрыва во времени между их введением и получением результата от их применени€.

ќсновными видами инструментов, примен€емых центральным банком при проведении денежно-кредитной политики, €вл€ютс€:

- операции с государственными ценными бумагами;—

- нормы об€зательных резервов;—

- ставки процентов по операци€м центрального банка;—

- рефинансирование кредитных организаций;

- валютные интервенции;

- установление ориентиров роста денежной массы;—

- пр€мые количественные ограничени€;—

- эмисси€ облигаций от своего имени.—

ѕо мере развити€ и совершенствовани€ финансово-кредитной системы центральный банк может и должен использовать новые, более эффективные методы и инструменты проведени€ денежно-кредитной политики.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2016-12-05; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 1312 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

Ћогика может привести ¬ас от пункта ј к пункту Ѕ, а воображение Ч куда угодно © јльберт Ёйнштейн
==> читать все изречени€...

512 - | 520 -


© 2015-2023 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.015 с.