, , , , , , .
, , , , . , .
, . , . : . . :
, . . , , , ( , ), , , , , .
, () . , , -.
. ( ), , (, , ), , . , - () .
, , , , , ?
. , -3, . . , , . , , , , , . ? ( ).
|
|
20 . . 12 . . ( , ) 10 . . , 15 . .
, ( , , ) , .
, , .
, , , - , : , X, ..
(. 1) . , .
1.
SMC ; ; SMB ; " * ; ' ; "
, , . , .
. , , , .
(. . 2) , . , , , .
|
|
2.
SMC ; ; SMB ; ' ; " ; * ; X* X
, . .
, , , , .
, .
. :
, , . , , , .
/ , - -. -.
, , , , , -. , , .
, , , -. , .
.
, , , , , .
, , . , , .
, , , , . - .
|
|
, , , .
, . , .. . , . .
, .
, , . , . , , , , . . , , , , . , , , , .
.
, , . , , .
- , . . , , . .
. . ( ) . , , , , . , , .
|
|
. . , , . , .
, , , .
, , , . , .
. . , , . , , . , , . , , .
, , . : , .
, , , , , . , . , . , , .
, .
. , . , . , .
-, (, , ) , , . , , . , , .
|
|
, . , . , , , , .
-, , . , , .
-, , , , , , . , , , .
. -, , , , ( ), , .
-, , (.. , , ) . , , , , , . , , .
, . .
, . , . , , , .
, , , .
, , , , .
. , - () , .
, , . .
, (- -), . , , , , , .
. , . , , , , , , (principal-agent theory).
( , ) , .
: , , , .
. , , . , , , .
N1, , . , N2, , .
3.
( ); A(N) ; D(N) ; T(N) ; N* , ; *
, , , . , , , .
, , , : 1) a priori ; 2) , .
, .
, , , , , . , /.
, . .
(1) , (2) , (3) , , , . , , .
, .
, , , , , , , , . , , , . , , , .
, , , . .
, . , , , , (tacit knowledge), .
, , . , . , , , , , .
. , , . , , , .
, , . , , , . , , .
, , . ( , ) .
, . , . , . , , ( , ).
, , , . , . , , , , , .
, . , , . , .
. . , , .
, , .
, , , , , . , , , , , , , , .
, , . . , .
- , , (, , . .) , , .
, . (principal-agent problem), , , , . , .
, ( , ) - -. , , . () , ; () .
. , , , . , , , . , . , . .
, , , , , , , , .
. . . . .
( , , ), . ( ), . .
, . , . , , , . . 4. , , , . , , .
3.12.
NPV ; S ; ; FD
, . -, , . . , , , , . -, . , , ( ), ( ); , . -, . . ( ) , (, ). -, , . -, , , .
, , , . , , . , , -. , , , , . -. , . , , .