Тема 1. Эволюция теории финансового менеджмента
Задача 1.
Согласно какой модели, предложенной Дж. Б. Уильямсом, теоретическая стоимость актива зависит от трех параметров: ожидаемых денежных поступлений, доходности и длительности периода прогнозирования?
Задача 2.
На каком этапе развития теории эволюции финансового менеджмента разработаны теоретические и методологические основы бюджетирования;
сформированы основы портфельной теории, модели оценки доходности финансовых активов, разработаны теории структуры и стоимости капитала и теория опциона, теория дивидендов? Перечислите основателей данного этапа.
Задача 3.
К следствиям чего относятся:
- затраты на контроль за деятельностью агента со стороны капиталодавца, так называемые расходы на мониторинг и контроль (деятельность ревизионной комиссии, сопровождение кредитных договоров, назначении временной администрации и т.д.);
- гарантийные расходы агента, возникающих в процессе убеждения принципала в целесообразности вложения средств в предприятие и доведение принципалу, что агент свою деятельность подчинять интересам принципала (оценку кредитоспособности и кредитного обеспечения);
- частичные убытки принципала, обусловленные отклонением результатов деятельности агента (могут возникнуть в результате действия как объективных, так и субъективных факторов)?
Задача 4.
По мнению, какого ученого стоимость компании, зависит от ее способности приносить прибыль от риска, а не от того, какая часть прибыли реинвестируется, а выплачивается в виде дивидендов?
Тема 2. Оценка финансовых активов
Задача 1.
Определите ожидаемую доходность акции, если: безрисковая ставка доходности составляет 8% годовых, среднерыночная ставка доходности финансовых активов – 15%, бета - коэффициент составляет 2,5.
Воспользуемся уравнением рыночной линии ценной бумаги:
ki = k RF+ (k M - k RF) x βi = 8+(15-8) x 2,5 = 25,5%
Задача 2.
Определите ожидаемую доходность акции, если: безрисковая ставка доходности составляет 10% годовых, среднерыночная ставка доходности финансовых активов – 25%, бета - коэффициент составляет 2,5.
Задача 3.
Производительность труда работ П = 20 м3/человеко-смену, Т = 1/20 = 0,05 человеко-смен/м3. Внедрив новую технологию, трудоемкость снизили на 30 %. Как увеличится производительность?
Задача 4.
На предприятии работают две бригады. Режим работы непрерывный в три смены по 8 ч. В августе первая бригада пробурила 620 м скважин; в том числе 460 м по породам VIII и 160 м по породам IX категории по буримости, выполнила два раза операцию монтаж – демонтаж – переезд (МДП) на новую скважину и планово-предупредительный ремонт (ППР), на который потребовалось 24 вахто-ч. Вторая бригада пробурила 680 м, в том числе 320 м по породам VII категории, 240 м по породам VIII и 120 м по породам IX категории, три МДП и ППР (24 вахто-ч). Нормы времени на бурение скважин составляют по категориям VII, VIII и IX соответственно 1,08, 1,24 и 1,40 вахто-ч. Норма на один МДП – 16,4 вахто-ч. Сравнить производительность труда буровых бригад методом нормативной трудоемкости.
Тема 3. Финансовая диагностика
Задача 1.
Чистая прибыль после уплаты налогов равна 200000 руб., а число обыкновенных акций равно 5000. Определите прибыль на акцию.
Задача 2.
Пусть прибыль до выплаты процентов и налогов равна 250000 руб.; проценты к уплате – 50000 руб.; а ставка налога на прибыль – 30%; число обыкновенных акций - 5000. Определите прибыль на акцию.
Задача 3.
Величина текущих активов предприятия на конец отчетного года – 4600 руб.; срочных обязательств – 3000 руб. Какой должна бать прибыль предприятия, чтобы достичь нормативного значения коэффициента покрытия (2), при условии что сумма среднесрочных обязательств не возрастает?
Задача 4.
Выручка от реализации увеличилась с 40000 до 44000 руб. Переменные затраты составляют 31000 руб.; постоянные – 3000. Рассчитать изменение прибыли обычным методом и с помощью операционного рычага.
Задача 5.
Выручка от реализации 32300. Налоги 2500. Себестоимость 24500. Соотношение выручки и текущих пассивов 2:1. Соотношение текущих и внеоборотных активов составляет 3:1. ЧОК 4500. Долгосрочных обязательств нет.
Задача 6.
Продавец реализует опцион колл на акцию компании «В» с ценой исполнения 30 руб. Цена за опцион (премия), полученная продавцом, составляет 4 руб. На момент исполнения опциона курс акции составил 32 руб. Определите, прибыль или убыток получил покупатель опциона.
Задача 7.
В мае объем продаж составил 500000 руб. Себестоимость проданной продукции равна 300000 руб., а расходы (арендная плата, з/п и т.д.) – 150000 руб. Определим чистую прибыль и валовую прибыль.
