Тема 3. Финансовая диагностика

Задача 1

В апреле объем продаж составил 200000 руб. Себестоимость проданной продукции равна 90000 руб., а расходы (арендная плата, з/п и т.д.) – 30000 руб. Определим чистую прибыль и валовую прибыль.

Решение:

Валовая прибыль = объем продаж – себестоимость проданной продукции = 200000 – 90000 = 110000 руб.

Чистая прибыль = валовая прибыль – расходы = 110000 – 30000 = 80000 руб.

Задача 2

Облигация номинальной стоимостью Р = 1000 руб. с купонной %-ой ставкой к = 10% была куплена в начале года за 1200 руб. (то есть по цене выше номинальной стоимости). После получения купонного платежа в конце года облигация была продана за 1175 руб. Определить норму прибыли за год.

Решение:

Величина купонных платежей равна R = кР = 0,1*1000=100 руб.

Тогда норма прибыли = (купонный платеж + цена облигации в конце периода – цена облигации в начале периода)/(цена облигации в начале периода) = (100+1175-1200)/1200 = 0,0625 = 6,25%.

Задача 3

Облигация номинальной стоимостью Р = 1000 руб. с купонной %-ой ставкой к = 10% и сроком погашения n = 10 лет была куплена за 1200 руб. Определить доходность облигации методом средних.

Решение:

Величина купонных платежей равна R = кР = 0,1*1000=100 руб.

Тогда общая сумма выплат равна nR + P = 10*100+1000=2000 руб.

Отсюда общая прибыль = общая сумма выплат – цена покупки облигации = 2000-1200=800 руб.

Поэтому средняя прибыль за один период = (общая прибыль) / (число периодов) = 800/10=80 руб.

Средняя стоимость облигации = (номинальная стоимость облигации + цена покупки облигации) / 2 = (1000+1200)/2 = 1100 руб.

Тогда доходность облигации = (средняя прибыль за один период) / (средняя стоимость облигации) = 80 / 1100 = 0,073 (7,3%).

 

Задача 4

По обращающимся привилегированным акциям выплачиваются ежегодные дивиденды D = 120 руб. Цена этой акции равна А = 960 руб. Определим доходность акции.

Решение:

Доходность акции равна к = D/A = 120/960 = 0.125 = 12.5%.

 

Задача 5

Рыночная цена акции в настоящий момент Р0 = 100 руб. Ожидаемая цена акции в конце текущего года равна Р1 = 105 руб.; а ожидаемый дивиденд в текущем году D1 = 10 руб. Определим ожидаемую дивидендную доходность, ожидаемую доходность за счет изменения цены акции и ожидаемую доходность по акции в текущем году.

Решение:

Ожидаемая дивидендная доходность в текущем году равна D1/P0 = 10/100 = 0,1 = 10%.

Ожидаемая доходность за счет изменения цены акции равна (P1-P0)/P0 = (105-100)/100 = 0,05 = 5%.

Тогда ожидаемая доходность по акции в текущем году ks = 10% + 5% = 15%.

 

Задача 6

Курс акции нулевого роста в настоящий момент P0 = 400 руб.; а последний из уже выплаченных дивидендов D = 40 руб. Определим норму прибыли (доходность) этой акции.

Решение:

Норма прибыли (доходность) акции нулевого роста равна ks = D/P0 = 40/400 = 0,1 = 10%.

 

Задача 7

Рыночная цена акции нормального роста в настоящий момент Р0 = 1000 руб. Ожидается, что дивиденд в текущем году будет равен D1 = 50 руб.; а темп роста g = 7%. Определим ожидаемую норму прибыли (доходность) этой акции.

Решение:

Ожидаемая норма прибыли (доходность) акции нормального роста ks = D1/P0+g = 50/1000+0,07 = 0,12 = 12%.

Тема 4. Управление оборотным капиталом

Задача 1

Рассчитайте среднеквартальное и среднегодовые остатки оборотных средств а так же оборачиваемость оборотных средств (длительность оборота) и коэффициент оборачиваемости за год, используя следующие данные

Остатки оборотных средств	Объем реализованной продукции
Дата	Сумма	Квартал	Сумма т.р
На 1 января 2012	5 500		3 000
1 февраля 2012	5 200		2 900
На 1 марта 2012	5 300		3 300
На 1 апреля 2012	5 700		3 500
На 1 июля 2012	5 900

 

Решение:

Коэффициент оборачиваемости определяется по формуле

ОбС=[(5 500+5200)/2+(5200+5 300/2+(5 300+5 700)/2+(5 700+5 900)/2]/4=5 475 тыс. руб.

Р = 3 000+2 900+3 300+3 500=12 700 т.р

Коб=12 700/5 475=2об/год

ДО=360*5 475 /12 700= 155 дней

Следовательно, оборотные средства совершили 2 оборота в год, при этом длительность одного оборота составила в среднем 155 дней

Задача 2

Средние остатки оборотных средств в 2011 году составили 25 200 т.р, а объем реализованной продукции за тот же год – 64 387 т.р. в 2012 г. Длительность оборота планируется сократить на 5 дн. Найти сумму оборотных средств, которая необходима предприятию при условии, что объем реализованной продукции останется прежней

Решение:

Длительность оборота за 2011 год

ДО 360*25 200/64387=140 дней

Длительность оборота 2012

ДО= 140-5=135 дн

С учетом новой длителньости рассчитаем потребность в оборотных средствах

135 дн = 360*ОбС/64387

ОбС = 64387/360*135=24145 т.р

Задача 3

Удельный вес оборотных средств, вложенных в запас сырья, составил на предприятии в 2009 г 38%. Определить удельный вес оборотных средств, вложенных запасов сырья в 2008г, если известно, что за этот период оборотные средства на предприятии увеличились на 120%, а оборотные средства, вложенные в запасы сырья – 1,7 раз.

Решение:

УВ=0,38 – удельный вес оборотных средств, вложенных в запас сырья в 2009 году

Iос=100+120/100=2,2- индекс изменения оборотных средств

0,38/1,7*2,2=0,491 или равно 49,1%

Таким образом, удельный вес оборотных средств, вложенных в запасы сырья в 2008 году, составил 49,1%

Задача 4

Определить норматив оборотных средств в незавершенном производстве. Выпуск продукции за год 15 000 изделий. Себестоимость изделия – 450 руб. коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве – 0,8, длительность производственного цикла 7 дней.

Решение: (450*15 000/360) * 7 * 0,8= 105 000

Задача 5

ОАО «Кама» в отчетном году реализовало продукции на 900 млн.р при сумме оборотных средств 50 млн.р. запланировано увеличить объем производства на 30%, а среднюю длительность одного оборота оборотных средств сократить на 7 дней. Определить: коэффициент оборачиваемости оборотных средств, среднее время одного оборота в отчетном и плановом периоде, абсолютное и относительное изменение потребности предприятия в оборотных средствах.

Решение:

1) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде.

900 млн.р/50 млн.р=18 оборотов

При учеличении объема на 30% составил: 900 млн.р*0,3+900млн.р=1 170 млн.р

Средняя продолжителньость одного периода в отчетном и плановом периоде составит: 360 дней/18 оборотогв=20 дней; 20 дней-7 дней=13 дней

Плановая величина оборотных средств: Q*Д/360=1 170*13/360= 42 млн.р

2) Найдем абсолютное и относительное изменение потребности предпрития в оборотных средствах: 50 млн.р – 42 млн.р= +8 млн.р

50 млн.р*1,2-42 млн.р=±18 млн.р

Вывод: в результате увеличения объема производства потребуется привлечение оборотных средств.

Задача 6

Выпуск продукции составил 5 млн.р. среднегодовая стоимость ОПФ 2 млн.р Удельная норма расхода инструмента 58 тыс.руб. и технологические остатки 26 тыс.руб на 2 млн.р стоимости основных производственных фондов. Норма запаса инструмента 150 дней. Норма запаса оснастки 90 дней. Норма запаса материалов на ремонтно-эксплуатационные нужды 115 дней.

Рассчитайте потребность крупного акционерного общества в оборотном капитале для создания необходимых запасов инструмента, оснастки и материалов для ремонтно-эксплуатационных нужд.

Решение:

5млн.р*58т.р/2млн.р*150/360=60 тыс.р- норматив по инструменту

5 млн.р*26 т.р/2 млн.р*90/360=16тыс.р – норматив по оснастке

0,260*2млн.р/2 млн.р*115/360=80,6т.р

Итого потребность в оборотном капитале=60 т.р+16т.р+80,6 т.р=156,6

Задача 7

Годовой выпуск сковородок составляет 8 000 шт. в год. Производственная себестоимость годового выпуска: сырье и основные материалы 8 000 тыс. р; вспомогательные материалы 300 т.р.; топливо, энергия 700т.р; оплата труда персонала 6 300 тыс.р; амортизационные отчисления 500 т.р; прочие расходы 400 т.р. длительность производственного цикла 60 дней. В начале производственного цикла используется 40% сырья и основных материалов, основные затраты распределяются равномерно. В третьем квартале планируется выпустить 35% годового выпуска.

Определите потребность в оборотном капитале для НЗП.

Решение:

(0,4*8 000+(0,3*8 000+300+700+6 300+500+400/2))/(8 000+300+700+6 300+500+400)=0,524

Потребность в оборотных средствах в незавершенном производстве определяется: 60*0,524*(8 000*0,35)/60=1 467 т.р