Теория управления пассивами

Теории ликвидности

 

Теории управления ликвидностью появились одновременно с организацией коммерческих банков.

В начале вопрос по банковской ликвидности имел два теоретических подхода.

Первый подход заключался в следующем. Структура активов по срокам должна точно соответствовать структуре пассивов банка. Именно на данной теоретической основе было выработано золотое банковское правило, которое гласит: «Величина и сроки финансовых требований банка должны соответствовать размерам и срокам его обязательств».

Второй подход основывался на реальном несоответствии структур активов и пассивов, т.к. ни один банк не застрахован от последствий финансово-кредитных кризисов, от проявлений несбалансированности рыночных отношений.

Для обеспечения условий деятельности банков необходимо было решить проблему их ликвидности через возможность управления структурой баланса, т.е. активами и пассивами. Поэтому в процессе совершенствования банковской деятельности получил развитие второй подход к управлению ликвидностью, и в основном по двум направлениям:

1) Управление активами, с которым связаны 3 теории:

а) теория коммерческих ссуд;

б) теория перемещения;

в) теория ожидаемого дохода.

2) Теория управления пассивами (4 теория).

 

Теория коммерческих суд

Эта теория зародилась в английской банковской практике в XVIII веке и была ведущей банковской теорией до 30-х годов ХХ века. Основные принципы этой теории зафиксированы в раннем банковском законодательстве, и в настоящее время отражены в действующих правилах ФРС относительно переучета векселей банков-членов ФРС.

Теория утверждает, что коммерческий банк сохраняет свою ликвидность, пока его активы размещены в краткосрочные ссуды, своевременно погашаемые заемщиками при нормальном состоянии деловой активности, т.е. банкам следует финансировать последовательные стадии движения товаров от производства к потреблению. Фактически это ссуды под товарные запасы или на пополнение оборотного капитала. Кроме того, банки не должны кредитовать покупку ценных бумаг, недвижимости или потребительских товаров.

Основной недостаток теории заключается в том, что она:

1) не учитывала кредитных потребностей развивающейся экономики,

2) а также относительную стабильность банковских вкладов,

3) данная теория обеспечивает ликвидность в условиях нормального экономического развития и не обеспечивает при экономическом спаде, когда ликвидные средства особенно необходимы.

В этот период оборот товарных запасов и банки могут поддерживать ликвидность, размещая средства в самоликвидирующиеся ссуды, то банковская система в целом испытывает нехватку ликвидных средств.

 

Теория перемещения

Эта теория основана на утверждении, что коммерческий банк может быть ликвидным, если его активы можно переместить или предать другим кредиторам или инвесторам за наличные. Например, если кредиты не погашаются в срок, то переданные в обеспечение ссуды ТМЦ (рыночные ценные бумаги) могут быть проданы на рынке за наличные, или рефинансированы в ЦБ. Таким образом, условием покрытия потребностей отдельного коммерческого банка в ликвидных ресурсах является постоянное наличие активов, которые можно продать.

Аналогичным образом банковская система будет ликвидной, если ЦБ будет свободно покупать предлагаемые для переучета активы.

На практике источниками ликвидных ресурсов, отвечающих данному утверждению, выступают отдельные виды ценных бумаг, которые можно легко превратить в наличные деньги. Такие ценные бумаги называются резервами второй очереди, которые должны отвечать трем требованиям:

1. Высокое качество.

2. Короткие сроки погашения.

3. Реализуемость.

Еще эти ценные бумаги должны быть свободны от кредитного риска и риска изменения процентных ставок, а также продаваться на рынке с краткосрочным уведомлением.

В отношении срока не предъявляется определенных требований, но чем короче срок, тем лучше. Нормальным (для включения первоклассных, легко реализуемых ценных бумаг в резервы второй очереди) считается срок погашения в один год, или меньше. Причем срок зависит от стабильности ставок денежного рынка. Чем стабильнее ставки, тем больше может быть срок погашения, и наоборот.

Условиям качества и реализуемости отвечают в основном ценные бумаги правительства и его органов, и казначейские векселя.

Хотя теория перемещения обоснована, банки, следовавшие ее указаниям, не избежали проблем ликвидности, а некоторые банки чрезмерно полагались на ликвидность онкольных ссуд, обеспеченных ценными бумагами, рассчитывая на то, что ссуды могут быть отозваны в течение 24 часов. Банки, которые следуют данной теории в последние годы в поддержании ликвидности делают упор на размещение банковских средств в легко реализуемые ценные бумаги правительства.

Теория ожидаемого дохода

Согласно данной теории, банковскую ликвидность можно планировать, если в основу графика платежей в погашение кредитов положить будущие доходы заемщика, то есть на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций.

Теория признает развитие и быстрый рост отдельных видов кредитов: срочных кредитов; потребительских кредитов с погашением в рассрочку, ссуд под недвижимость. Эти ссуды имеют одно общее свойство, повышающее ликвидность – их можно погашать в рассрочку. Портфель, значительную часть которого составляют кредиты, предусматривающие регулярные платежи в счет погашения основного долга и процента, ликвиден, поскольку регулярные потоки наличных средств легко планировать.

На практике данное утверждение легло в основу формирования и управления портфелем инвестиций с помощью эффекта ступенчатости, то есть ценные бумаги так подбираются по срокам погашения, чтобы поступления были регулярными и предсказуемыми. В этом случае портфель инвестиций по показателю регулярности платежей наличными приближается к портфелю кредитов с регулярным погашением долга и процента.

 

Теория управления пассивами

Эта теория основывается на двух утверждениях:

1. Коммерческий банк может решить проблему ликвидности путем привлечения дополнительных денежных средств с рынка. Данное утверждение нашло практическое применение в становлении федеральных средств в ФРС, а также в развитии финансовых и денежных рынков.

2. Коммерческие банки могут обеспечить свою ликвидность, прибегая к обширным займам денежных средств. На практике это выразилось в виде займов денежных средств у ФРС или у банков корреспондентов, а также в виде займов на рынке евродолларов.

Исходя из теоретических положений можно сделать следующие выводы:

1. Потребность в ликвидности зависит от характера банковских ссуд и депозитов.

2. Выбор ссуды в такой же мере находится в зависимости от величины денежных средств.

3. Привлечение депозитов обусловлено доступными банку инвестиционными возможностями.

Все указанные факторы взаимосвязанные.

 

I