Выручка от реализации 590000.

Задача 1(до 15б). При выручке 15 000 т.р. общие затраты составили 8 000 т.р., при выручке 18 000 т.р. 8 700 т.р., а при выручке 20 000 т.р. - 9 000 т.р. Найти условно постоянные расходы и долю переменных расходов в выручке.

 

Здесь можно найти посчитать прибыль, а зачем даны три пары чисел - непонятно.

 

Задача 2 (до 15б). Цена 80 руб. Переменные издержки 50 руб. Постоянные издержки 10т. руб. Объем реализации 1000 шт. Определить:

Порог рентабельности в натуральном и стоимостном выражении

Запас финансовой прочности в абсолютном и относительном выражении

Коэффициент валовой маржи

Силу операционного рычага

1) Точка безуб в натур выражении: 10 000/80-50 = 333 items, or 10 000/(1-50/80) = 26 667

2) ЗФПР = Фактич выручка - Точка безуб = 1000*80 - 26 667 = 53 333 или 26667/80000=33,3%

3) Коэф валовой маржи = ((80-50)*1000+10 000)/80000 = 0,5

4) Сила опер рычага = (20000+10000)/20000 = 1,5

 

 

Задача 3 (до 15б). Определите вероятность банкротства предприятия исходя из данных годовой отчетности фирмы. Для оценки вероятности используйте экспресс-анализ финансовой устойчивости и 5 –факторную модель Альтмана для непубличных компаний Z= 7,17 X1 + 8,47 X2 + 31 X3+4,2 X4 +9,95 X5. Известно, что валюта баланса равна 110 млн.руб, внеоборотные активы 80 млн.руб., задолженность 80 млн. руб., из них 40 млн. руб. – краткосрочная, ТМЗ= 20 млн.руб., Объем продаж 80 млн. руб., нераспределенная прибыль 2 млн.руб., прибыль EBIT= 15 млн.руб. (справочно: Х1 – отношение чистых оборотных активов к стоимости активов, Х2 – рентабельность активов по нераспределенной прибыли, Х3 – рентабельность активов по EBIT, Х4 – отношение собственного капитала к долгу, Х5 – отношение объема продаж к стоимости активов).

ЧОА = ОА - КО = 30-40 = 10 млн.руб

Х1 = 10/110 = 0,09

Х2 = балансовая прибыль/ сумма активов = 2000000/110000000 = 0,018

Х3 = EBIT/Сумма активов = 15000000/110000000=0,136

Х4 = Долги/СК = 80/30 = 2,67

Х5 = Выручка/Активы = 80/110 = 0,727

Z = 0,645+0,152+4,216+11,214+7,234 = 23,461 Предприятие находится в неопределенном состоянии, на грани платежеспособности

К тл = 30/40 = 0,75 - Фирма неустойчива

К бл = 10/40 = 0,25 - Кислотный тест отражает тенденцию к риску

Коэф покрытия ВНА = (30+40)/80 = 0,875 - низкое покрытие, есть вероятность финансового риска

Долги/Активы = 80/110 = 0,72 - превышен предельный коэф, значит предприятие неустойчиво, уровень долга высокий

ЧОА = 10млн < ТМЗ = 20 млн, а значит предприятие между неустойчивым и нормальным состоянием, ближе к неустойчивому

Надо анализировать рентабельность, ОА например

Роа = 2/30 = 0,067, около 7 процентов =((

Рвна = 2/80 = 0,025 = 2,5%

Рент СК = 2/30 = 0,067, также невысокая

 

Задача 4(до 15б). Чистый денежный поток по текущей деятельности компании в течение будущих 5 лет ожидается в размере 40, 50, 80, 90 и 100 млн.$ соответственно. Оцените полную цену компании, если известно, что чистые инвестиции в основные средства составят 10, 15, 18, 23 и 30 млн.$ соответственно, WACC = 20% (для оценки цены компании в конце периода возьмите формулу Гордона при нулевом темпе роста VN = FCFN/WACC).

1) продисконтировать 5 потоков по ставке 0,2 =

40/(1+0,2)^1 + 50/(1+0,2)^2 +....около 198 000 000

2) 100000000/0,2 = 500000000 - стоимость PVGO - постпрогнозная величина

3) 198 000 000+ 500 000 000 = 698 000 000 долларов

 

Задача 33 (до 15б). ЗАО рассматривает вопрос и целесообразности принятия инвестиционного проекта. Срок реализации 5 лет. Требуемые инвестиции 100 млн. руб. Доход 35 млн. в год. Анализ проекта показал, что он может быть профинансирован на 50% за счет дополнительной эмиссии акций и на 50% за счет заемного капитала. Средняя ставка по кредиту 12%, требуемая доходность акционерного капитала (ИЛИ ТО БИШЬ ROE) оценивается в 20%. Определить требуемую доходность проекта (WACC) и NPV.

1) WACC = 0,12*0,5*0,8 + 0,2*0,5 = 0,148

2) PV = 35/(1+0,148)^1 + 35/(1+0,148)^2 +.... = 117,8

3) NPV = 117,8 - 100 = 17,8 - проект целесообразен

 

 

Задача 5 (до 15б). Цена ед. 90 руб. Переменные издержки на ед. 70 руб. Постоянные издержки 1 млн. руб. Объем реализации 100 000 шт. Определить:

Порог рентабельности в натуральном и стоимостном выражении

Запас финансовой прочности

Коэффициент валовой маржи

Силу операционного рычага

1) Точка безуб в натур выражении: 1 000 000/90-70 = 50 000 items, or 1 000 000/(1-70/90) = 4545455

2) ЗФПР = Фактич выручка - Точка безуб = 100 000*90 - 4545455 = 4 454 545 или 51%

3) Коэф валовой маржи = ((90-70)*100 000+1 000 000)/9 000 000 = 0,333

4) Сила опер рычага = (4 000 000+1 000 000)/4 000 000 = 1,25

Задача 6 (до 15б).

Рассмотреть 3 варианта управления объемом производства при 3 вариантах развития событий. Найти лучший вариант управления по критерию математического ожидания (в столбцах указаны размеры дополнительной прибыли в млн. руб.), с учетом размера собственного капитала 50 млн. руб.

Вариант управления объемом производства	Доп. Прибыль Сценарий 1 (неблагоприятный) Вероятность 20%	Доп. Прибыль Сценарий 2 (умеренный) Вероятность 50%	Доп. Прибыль Сценарий3 (благоприятный) Вероятность 30%
1. Повышение объема производства	- 50	-10
2. Неизменный объем производства	- 20
3. Снижение объема производства	-10	-10	-10

 

1 вариант управления: -10 - 5 + 24 = 9

2 вариант управления: -4 +0 +0 = -4

3 вариант управления: -2 - 5 - 3 = -10 Выбираем максимальный из них, с поправкой на коэф фин риска - вариант 2

 

Задача 7 (до 15б).

Выручка от реализации 590000.