Б2 1.определение понятия инв.в соответствии с терией Кейнса и
теории. С макро экономич. Позиций(основоположник Кейнс) проблема
инвестирования рассматривается с позиции государственной инвестиционной
политики т. е. Политики доходов и занятости. В теории кейнса инвестиции
определялись как часть дохода которая не была использована на потребление в
текущем периоде инвестиции выступают здесь в качестве оборотной стороны
сбережений. Кейнс своей макроэконом. Теорией исследовал механизм
инвестиционного процесса обращая особое внимание на взаимосвязь между
инвестициями и сбережениями. Основные моменты инвест. Процесса заключаются в
следующем: В развитой экономич. Системе происходит отделение функции сбережения
и инвестирования. Определенная часть сбережений может инвестироваться. Это
основная часть мелких и средних предприятий, фермерских и др. хозяйств.. Др.
часть сберегается субъектами экономических отношений для будущих расходов
(потребительские или инвестиционные). Движения от размеров сбережения и
инвестиц решения принимаются субъектами с учетом различных предпосылок
сбережений, осуществляемые домашним хозяйством регулируются потребительским
предпочтением. Инвест. решения принимаются предпринимателями и подвержены
влиянию их субъективных оценок спроса на производимые товары и имеют
нестабильный характер. Ожидаемым величинам инвестиций и сбережений предаётся
большое значение. Фактические объёмы сбережения и инвестиций всегда одна и та
же величина, а ожидаемые значения этих величин могут различаться. Их следует
рассматривать как 2 вида предположений относительно будущего с точки зрения
производителей и потребителей благ совпадение которых может возникнуть
случайно. При расхождении этих величин возникает 2 ситуации: - если планируемые
сбережения больше, то равенство фактических значений этих величин
восстанавливается насильственно Путём вынужденных инв. в запасы
нереализованных благ. Происходит кризис перепроизводства. В этих условиях
госуд. Регулирование расширивает эфектив. Спрос собствен. Расходами.; - у нас
долгое время производство инвестировало больше, чем сберегало. В этом случае
насильственное выравнивание фактических инв и сбережений приводило к
возникновению у потребителей вынужденных сбережений неподкрепленных товарной
массой что послужило источником инфляции. Согласно классической теории
механизмом уравновешивающим эти величины явл-ся норма % которая автоматически
устанавливается на уровне когда инв и сбережения равны Кейнсианская трактовка
механизма инвестиц процесса с помощью управления величиной ставки% бюджетной и
налоговой политики гос-ва явл-ся средство предотвращения кризисных ситуаций и
приведения в соответствие планов и ожиданий потребителей и производителей
собственных благ.
2Основные принципы оценки эффективности инвест. Проекта. В основу
оценок эффект-сти и п положены след основные принципы применяемые к любым
типам проектов независимо от их технических технологических финансовых
отраслевых или регионал особенностей: а) рассмотрение проекта на протяжении его
жизненного цикла(расчетного периода) от проведения прединвестиц исследований до
прекращения проекта; б) моделирование денежных потоков включающих все связанные
с осуществлением проекта денеж поступлений и расходов за расчетный период с
учетом возможности использования разных валют; в) сопоставимость условий
сравнения разных проектов; Г)Принцип положительности и максимизации эффекта.
Для того чтобы и п с точки зрения инвестора был признан эф-ым нужно чтобы
эффект от реализации данного проекта был положит-ым при сравнении
альтернативных и п; д) учет фактора времени. При оценке эф-сти проекта должны
учитываться различные аспектыфактора времени в т ч динамичности(изменения во
времени), параметров проекта и его эконом окружения4 разрывы во времени (шаги)
между производством продукции ил поступлением рес-ов и их оплатой; е) учет
только предстоящих затрат и поступлений. При расчетахпок-лей эф-сти должны
учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и
поступления включая затраты связанные с привлечением ранее связанных
производств фондов, а также предстоящие потери непосредственно вызванные
осуществлением проекта; ж)Сравнение с проектом и без проекта. Оценка эф-сти и п
должна производиться сопоставлением ситуации не до «проекта»и после «проекта»
а без «проекта» и с»проектом»; з) учет всех наиболее существенных последствий
проекта. При определении эф-сти и п должны учитываться все последствия его
реализации как экономические так и внеэкономические. В тех случаях когда их
влияние на эф-сть допускают количественную оценку её следует произвести, вдр
случаях учет этого влияния должен осуществлятся экспертно; и) учет наличия
разных участников проекта, несовпадение их интересов и различных оценок
стоимости капитала выражающих в индивидульных значениях нормы дисконта; к)
Многоэтапность оценки. На разных стадиях разработки и осуществления проекта
его эф-сть определяется заново с различной глубиной проработки; Л) учет влияния
на эф-сть и п потребности в оборотном капитале, необходимым для
функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов;
М)Учет влияния инфляции (учет изменения цен на различные виды продукци и
ресурсов в период реализации проектов) и возможности использования при
реализации проекта нескольких валют; н) Учет(в количественной форме)
влияниянеопределенности и риска сопровождающихреализацию проекта.
