Денежный рынок и кривая LM

Как уже известно из главы 1 настоящей части, спрос на деньги зависит от реального дохода и номинальной ставки процента

(2.11)

Чтобы на денежном рынке установилось равновесие, необходимо равенство спроса на деньги и предложения денег . Номинальное предложение денег М контролируется Центральным банком (ЦБ), уровень цен, согласно основной предпосылке, фиксирован. Поэтому при предположении отсутствия инфляционных ожиданий i = r.

Следовательно, равновесие на денежном рынке описывается условием

(2.12)

При заданном предложении денег М и не изменяющихся ценах условие (2.12) может выполняться при различных комбинациях Y и r. Эту зависимость и описывает кривая LM, во всех точках которой спрос на деньги равен их предложению. Зависимость является положительной (рис. 2.9): возрастание дохода приводит к возрастанию (сдвигу) спроса на деньги, это ведет к росту r (при заданном предложении денег).

Рис.2.9

Проведение кредитно-денежной политики вызовет сдвиг кривой LM. Если ЦБ уменьшит предложение денег с M₁до М₂, то ставка процента возрастет для каждого уровня дохода Y, следовательно, кривая LM сдвинется вверх (рис 2.10).

Увеличение уровня цен Р при постоянном предложении денег будет эквивалентно уменьшению предложения реального запаса денежных средств, что приведет к увеличению равновесной ставки процента r для каждого разновесного уровня дохода Y и, следовательно, к сдвигу кривой LM вверх (рис 2.10).

Рис.2.10

В линейном варианте модели IS-LM предполагается, что спрос на деньги имеет вид:

где е, f - коэффициенты чувствительности спроса на деньги к походу и ставке процента соответственно; е>0, f>0

Отсюда LM является прямой линией и как зависимость Y(r) имеет вид:

(2.13)

а как зависимость r(Y)

(2.14)

Изменение параметров модели е, f приводит к изменению наклона LM, а изменение М и Р сдвигает LM на величину по вертикали и по горизонтали.