Глава IV 5 страница

В новой системе из старых денег остались рубль, гривна и копейка. Монетная единица — копейка приобрела значение счетной единицы. Рубль = 10 гривенникам; гривенник = 10 копейкам. В рубле, как и в XVII в., считалось 100 копеек. С введением десятичной системы денежного счета постепенно исчезает счет на деньги и алтыны, а в 1721 г. Петр I запретил государственным учреждениям употреблять алтыны 2.

С чеканкой новых монет появились и новые названия для них. Рубль из счетного понятия превратился в монету. В XVIII в. наиболее крупную серебряную

1 См.: И. Г. Спасский. Русская монетная система. Л., 1970, стр. 142-147.

2 См. там же, стр. 150

монету стали называть в народе «целковый», «целковик», рубль — целковый, т. е. рубль целый, не счетный, а в одной монете. Для монет в 10 и 5 копеек в XVIII в. появилось название «гривенник» и «полу-гривник», тогда же возникло название «двухгривен-ный». Все эти названия произошли от слова «гривна». К слову «алтын» восходят названия «алтынник» (3 копейки) и «пятиалтынный» (15 копеек). Название «полтинник» впервые появилось в 1654 г. на медной монете Алексея Михайловича. Оно встречается и в XVIII в. Полуполтинник получил народное название «четвертак».

Рубль стал самой крупной серебряной монетой. Монеты высшего достоинства чеканились из золота. Ходячая золотая монета появилась при Петре I. Выпускаемые до Петра золотые монеты имели наградное значение. Номинал, обозначенный на золотых монетах, был обычно условным из-за неустойчивости цен драгоценных металлов на мировом рынке. При Петре I наиболее распространенной золотой монетой был червонец без обозначения цены, соответствовавший золотому дукату, и двухрублевик, весом близкий к золотнику, т. е. 7эб фунта. При Елизавете Петровне выпускались червонцы и двойные червонцы.

Во второй половине XVIII в. пытались чеканить монеты и из платины, но в основном пользовались, да и то весьма редко, золотыми десятирублевыми и пятирублевыми монетами, называвшимися империалами и полуимпериалами. До 1885 г. чеканился только полуимпериал. С середины второй четверти XIX в. выпускается трехрублевик. С 1886 г. снова чеканился не только полуимпериал, но и империал.

В первой половине XIX в. чеканилась платиновая монета в 3, 6, 12 рублей. Но в целом значение золота, а тем более платины в денежном обращении России было невелико. Основным драгоценным метал-

лом, из которого чеканили монету до конца XIX в., продолжало оставаться серебро.

Следует отметить еще одно мероприятие Петра I в области монетного дела: установление пробы на серебряных деньгах; старые деньги — деньги XVI— XVII вв. — не имели пробы.

После 1711 г. была установлена 70-я проба для серебряных денег. Это означает, что в фунте монетного серебра было 70 золотников чистого металла и 26 золотников примеси, лигатуры, главным образом меди. Это мероприятие в конце концов было оформлено указом 14 февраля 1718 г., по которому «рублевики, полтинники и гривенники» надо было «делать из серебра против 70-й пробы; алтынники и копейки делать с медью против 38-й пробы, а двухрублевики делать из золота против 75-й пробы, и чтобы не было в серебряных деньгах серебра выше и ниже у фунта одного золотника» (т. е. чтобы серебро точно соответствовало этой пробе. — Авт.), а в золотой материи против пробы у фунта не ниже или выше полузолотника»1. Другими словами, Петр I установил пробу как для серебряных, так и для золотых монет. Для серебряных монет более крупного достоинства устанавливалась 70-я проба; для мелких монет — 38-я, а для золотых монет — 75-я. Эта проба была ниже, чем в XVII в. и в первые годы XVIII в.

Проба проволочных копеек составляла 85—80 (по современным данным 950—916), так как из низкопробного серебра проволока плохо тянулась и обрывалась. На чеканку старых копеек приходилось употреблять высокопробное серебро. Следовательно, Петр I, установив пробу, тем самым понизил количество чистого серебра в монете, что явилось одним из путей получения дополнительных доходов казны.

1 ПСЗ, т. V, № 3164.

Новая монетная стопа, установленная для чеканки меди в 1718 г., составляла 40 рублей при цене пуда меди около 5 рублей. Чеканилась в период до 1723 г. только полушка. С 1723 г. начали чеканить более выгодную для казны монету — медные пятаки. Монетная стопа для чеканки меди просуществовала до 1730 г, Она оказалась неприемлемой, хотя и выгодной для казны. Вскоре появилось огромное количество поддельной монеты, так как металл, из которого они делались, был крайне дешев. В 1730 г. вес медной монеты был увеличен в 4 раза. Из пуда меди стали чеканить монеты на 10 рублей.

В дальнейшем вес медных монет неоднократно менялся. Наиболее значительные изменения произошли в 50-х — начале 60-х годов XVIII в. Подготовка России к Семилетней войне, а затем и сама война потребовали от казны новых источников дохода. Правительство выходит из затруднений путем «порчи» монеты. В 1756 г. правительство, приняв проект П. И. Шувалова, стало чеканить из пуда меди денег на 16 рублей, а в 1760 г. — на 32 рубля. За короткий срок было выпущено медной монеты на 11,5 млн. руб.

Чеканка в короткий срок огромного количества медной мопеты при росте цен легла дополнительным налогом на трудящиеся массы.

Такие же последствия имели мероприятия по уменьшению серебра в серебряном рубле при Екатерине II. Монетная стопа серебряного рубля Екатерины II по сравнению с рублем ее предшественников оказалась пониженной. Снизилось количество серебра в рубле. Рубль Петра 1718 г. и Анны Иоанновны содержал около 5 золотников чистого серебра (4 31/зе золотника); рубль Екатерины II — 4 7/32 золотника или 4 золотника 21 долю. Этот вес серебряного рубля сохранился до революции и был возобновлен в советском рубле 1922 г.

С 1769 г. начинается история бумажных денег в России. Потребность в средствах для покрытия военных расходов заставила правительство думать о выпуске бумажных денег, так называемых ассигнаций (от французского слова assignat — знак, обозначение).

Манифестом от 29 декабря 1768 г. указывалось с 1 января 1769 г. пустить в обращение государственные ассигнации и учредить в Петербурге и Москве банки для обмена ассигнаций на звонкую монету. Ассигнации, т. е. бумажные денежные знаки, должны были заготовляться в Сенате, подписываться двумя сенаторами, затем главным директором ассигнационного банка, после этого они поступали в банки и подписывались директором того банка, который выпускал данную ассигнацию в обращение. Первоначально ассигнации были выпущены достоинством в 25, 50, 75 и 100 рублей.

Мысль о выпуске ассигнаций была не новой. Еще при Елизавете фельдмаршал Миних предложил Сенату ввести бумажные деньги для покрытия военных расходов. Но Сенат отверг это предложение.

Более решительно на путь введения бумажных денег встали в 1762 г. при Петре III. Этот император издал указ об учреждении Государственного ассигнационного банка, который должен был выпустить на 5 млн. рублей банковских билетов достоинством в 10, 50, 100, 500 и 1000 рублей. Государственный переворот 28 июня 1762 г. помешал осуществлению этого мероприятия.

К мысли о выпуске ассигнаций вернулись только через шесть с половиной лет, в конце 1768 г., а в 1769 г. ассигнации были пущены в обращение.

Первоначально ассигнации имели успех; они свободно обменивались на звонкую монету, а практически были удобнее металлических денег, поскольку

большие суммы металлических денег имели значительный вес и были неудобны при крупных расчетах. Но уже через два года после выпуска ассигнаций наметилась тенденция к понижению их курса: звонкая монета стала цениться дороже ассигнаций. Поэтому в 1774 г. был издан указ о прекращении дальнейшего выпуска ассигнаций с тем, чтобы сумма всех выпущенных ассигнаций составляла не более 20 млн. рублей.

Но потребность в больших средствах для покрытия военных расходов не позволила остановиться на этой сумме, и выпуск ассигнаций продолжался. Появилось много поддельных ассигнаций. Подделывать екатерининские ассигнации было очень легко. В 1786 г. был дан новый, более сложный образец ассигнаций, выполненный на бумаге с водяными знаками замысловатого рисунка. Это несколько затрудняло подделку, но подделывать ассигнации начали с первых дней их появления. Сразу же из обращения была изъята 75-рублевая ассигнация, поскольку ее легко подделывали из 25-рублевой. В дальнейшем ассигнации в 75 рублей не выпускались.

В 1786 г. были выпущены ассигнации нового образца, причем прибавились более мелкие купюры: в 5 и 10 рублей и сохранились 3 старых вида: в 25, 50 и 100 рублей.

Неумеренный выпуск ассигнаций привел к понижению их курса по сравнению с серебряной монетой, т. е. ассигнационный рубль ценился дешевле серебряного рубля. Одновременно с этим пал курс и медной монеты. Медные и ассигнационные деньги ходили в одной цене, а серебряные деньги ценились дороже.

Вначале разница в курсе была не очень значительна. В 1786 г. ассигнационный рубль на серебро стоил 98 копеек, затем 97, 93, 92. 87, 81 копейку, а к концу царствования Екатерины II он понизился до 68,5 ко-

пейки. За все царствование Екатерины II, по одним данным, было выпущено ассигнаций на сумму около 138 млн. рублей, по другим данным — на сумму 158 млн. рублей 1.

Перед Отечественной войной 1812 г. русское правительство было вынуждено официально пойти на признание понижения курса ассигнаций. Манифестом 9 апреля 1812 г. была установлена сравнительная ценность серебряного и ассигнационного рубля; рубль серебром стоит 4 рубля ассигнациями, или 1 ассигнационный рубль приравнивался к 25 копейкам серебром.

Этому манифесту предшествовал манифест 20 июня 1810 г. о реформе монетной системы. Основной единицей денежного обращения был признан серебряный рубль, равный 4 золотникам 21 доле. Александр I подтвердил то количество серебра в рубле, которое было установлено в XVIII в. Екатериной II. Проба была принята 83 V3, т. е. в золотнике монетпо-го серебра было 83 V3 доли чистого металла, а остальное составляла лигатура. К серебряному рублю был приравнен ассигнационный рубль как его четверть2.

Отечественная война 1812 г. не расстроила денежного счета, который сложился сам собой и только потом был официально признан. Правительство, имея твердый курс ассигнаций по отношению к серебряному рублю, могло пойти на девальвацию3, т. е. офи-

1 См.: М. К. Р о ж к о в а. Экономическая политика правительства. «Очерки экономической истории России первой половины XIX века». Сборник статей под ред. М. К. Рожковой. М., 1959, стр. 367.

2 См.: И. И. К а у ф м а н. Из истории бумажных денег и России. СПб., 1909, стр. 31—41.

3 Девальвация — официальное признание понизившегося курса той или иной денежной единицы и замена денежных знаков, потерявших значительную часть своей цены по этому пониженному курсу.

цйально признать, что рубль ассигнационный в четыре раза дешевле серебряного рубля, и выкупить этот рубль по цене в 25 копеек серебром. Это означало бы отмену ассигнационного рубля и замену его серебряным рублем по цене 25 копеек за каждый ассигнационный рубль. Однако вместо девальвации правительство пыталось повысить цену ассигнационного рубля путем изъятия некоторого количества ассигнаций из обращения и уничтожения их. Сокращение количества пущенных в обращение ассигнаций должно было повысить их курс. Большого успеха эта мера не имела. Ценность ассигнационного рубля поднялась сначала до 26 копеек, а затем до 27 копеек.

Единственным путем ликвидации двойного счета на ассигнационный и серебряный рубль была денежная реформа по принципу девальвации, или, как тогда выражались, фиксации денежного курса. Правительство было вынуждено пойти- на девальвацию, которая была осуществлена в 1839 г. и известна под названием «реформы Канкрина». По указу 1 июня 1839 г. хождение ассигнаций было отменено. Было решено выкупить их на серебряные деньги — по цене 3 рубля 50 копеек ассигнациями за рубль серебра. По этому курсу ассигнационные рубли и были выкуплены. Серебряный рубль был признан единственной монетной единицей. Взамен ассигнаций были выпущены, по манифесту 1 июля 1843 г., кредитные билеты, которые оплачивались государственным банком серебряной монетой по номиналу, т. е. по той нарицательной стоимости, которая указана в том или другом кредитном билете.

В то же время был установлен другой курс для золотой монеты, которая продолжала обращаться на территории России. Эа золотой полуимпериал в это время платили не 5 рублей серебром, а 5 рублей

15 копеек, а за империал — вдвое больше, т. е. 10 рублей 30 копеек.

Операция уничтожения ассигнаций и замены их серебряными рублями и кредитными билетами должна была закончиться в 1843 г. По закону 1 июля 1843 г. кредитные билеты были выпущены достоинством в 100 руб., 50 руб., 25 руб., 10 руб., 5 руб., 3 руб., 1 руб., причем считалось, что кредитный рубль равен серебряному рублю, а в серебряном рубле считалось 4 золотника 21 доля серебра.

Таким образом, в 40-х годах XIX в. металлическое денежное обращение было восстановлено, ассигнации изъяты из обращения и заменены кредитными билетами. Однако с первого года выпуска кредитных билетов кредитный рубль стоил меньше серебряного. Вексельный курс колебался: с 1843 по 1857 г. кредитный рубль в среднем в год стоил от 93 до 99,5 копейки. Наивысший курс падает на 1853 г. — канун Крымской войны. Наиболее низкий курс был в 1855 г.

Крымская война потребовала чрезмерных расходов и повлекла за собой выпуск кредитных билетов в таком количестве, что разменять их на серебро уже не было возможности. Серебряных денег было гораздо меньше, чем кредитных билетов, выросла сумма внешнего и внутреннего долга, расшаталось народное хозяйство страны. Размен кредитных билетов прекратился в 1854 г. В конце 50-х — начале 60-х годов курс рубля упал на 15—20%.

Война с Турцией 1877—1878 гг. повлекла за собой новый неумеренный выпуск кредитных билетов. В результате серебряные монеты почти полностью ушли за границу, а в России остались кредитные билеты, разменять которые на звонкую монету государственное казначейство не имело возможности. Поскольку хождение имели только медь и кредитные билеты, встал вопрос о необходимости укрепления денежного

обращения и восстановления хождения звонкой монеты. Устойчивая металлическая валюта была необходима для укрепления кредита, размещения займов за границей и привлечения иностранных капиталов.

Во второй половине XIX в. занялись выбором металла для восстановления металлического обращения: серебра или золота. В XIX в. рост добычи золота значительно превышал рост добычи серебра, причем Россия одно время занимала первое место по добыче золота (до обнаружения золота в Австралии, Калифорнии и Южной Америке). Серебра добывалось в России и других государствах сравнительно мало, меньше, чем золота. Поэтому естественно было прийти к мысли о необходимости обратиться к золоту как металлу, при помощи которого можно было восстановить металлическое денежное обращение в России,.тем более что некоторые из европейских государств начали вводить у себя золотую валюту, т. е. считать основным монетным металлом золото. Первой на золотую валюту перешла Англия, где реформа была проведена в 1816 г. Во всех других государствах Западной Европы основным монетным металлом продолжало оставаться серебро, но и они склонялись к мысли о необходимости замены серебра золотом. К этому пришли и русские финансисты. Министерство финансов должно было позаботиться о накоплении соответствующего золотого запаса, а для этого было необходимо ликвидировать пассивность внешнеторгового баланса.

На путь такого накопления золотого запаса стал ученый-экономист, профессор Харьковского университета Николай Христианович Бунге, назначенный в в 1881 г. министром финансов.

Правительство сократило ввоз фабрично-заводских изделий и увеличило вывоз сельскохозяйственных продуктов. Было осуществлено также повышение

Косвенных налогов от винной монополии, йо решающую роль в накоплении золотого запаса сыграли внешние займы. За шестилетнее управление Министерством финансов Н. X. Бунге в Государственном банке было накоплено некоторое количество золота, но недостаточное для того, чтобы приступить к размену кредитных билетов на золотую монету.

Преемник Н. X. Бунге Иван Алексеевич Вышне-градский, вступивший в управление Министерством финансов в 1887 г., продолжал эту же линию. При нем запас золота в государственном казначействе значительно увеличился. Но суммы в 600 млн. рублей, необходимой для выкупа золотыми монетами тех кредитных билетов, которые имели хождение в России, еще не было. Задача введения в России золотой валюты выпала на долю преемника И. А. Вышнеградского Сергея Юльевича Витте, который вступил в управление Министерством финансов в 1893 г. Денежная реформа была проведена в 1897 г. (указы 3 января, 29 августа и 14 ноября 1897 г.).

Золотой империал, который со времени реформы Канкрина в 1839 г. официально стоил 10 рублей

30 копеек, к моменту проведения денежной реформы С. Ю. Витте поднялся в цене, потому что кредитные деньги несколько понизились в курсе по сравнению с серебряной монетой. Золотой империал ценился кредитными билетами в 15 рублей, а полуимпериал — в 7 рублей 50 копеек. При проведении денежной реформы это отношение и решили положить в ее основание и не заботиться о восстановлении курса кредитного рубля по отношению к серебряному. Решили этот понизившийся кредитный рубль сделать золотым рублем, т. е. выкупить кредитные билеты золотой монетой по тому курсу, который они фактически имели. Золотой империал, таким образом, был признан равным 15 рублям кредитными билетами,

а полуимпериал — 7 рублям 50 копейкам. Теперь золотой империал был признан равным 15 золотым рублям, а полуимпериал — 7,5 рубля золотом. Таким образом, кредитный рубль был уравнен с золотым.

Такие номиналы, как 15 рублей и 7,5 рубля, были не очень удобны для обращения. Население привыкло к золотым монетам другого достоинства: раньше полуимпериал был равен 5 рублям, а империал — 10 рублям. Поэтому при проведении реформы было решено выпускать 4 золотые монеты: империал достоинством в 15 рублей, 2/з империала достоинством в 10 рублей, полуимпериал достоинством в 7 рублей 50 копеек и одну треть империала достоинством в 5 рублей. Чеканка золотых империалов в 15 рублей и полуимпериалов в 7 рублей 50 копеек быстро прекратилась. Хождение получали две золотые монеты — достоинством в 10 и 5 рублей. В золотом 15-рублевом империале было признано чистого золота 261,36 доли. В золотом рубле считалось 17,424 доли чистого золота, но поскольку рублевой золотой монеты не было, это являлось счетной величиной.

Серебряные и медные монеты были пущены в обращение одновременно с золотой монетой, но они играли только вспомогательную роль. Серебряный рубль из основной единицы денежной системы превратился в разменные деньги при золотой валюте, т. е. занял то место, которое в свое время занимали медные деньги при серебряном рубле.

Сохранилась и медная монета. Мелкие разменные монеты чеканились из меди.

Кредитные билеты были размёнены на золото. Выкуп кредитных билетов был произведен на основе равенства золотого рубля 17,424 долей чистого золота. Эта операция была закончена к 1900 г.

Для удобства населения были выпущены новые кредитные билеты крупного достоинства, свободно об-

менивавшиеся по своей нарицательной стоимости — в 1, 3, 5,10, 25, 50, 100 и 500 рублей.

Денежная реформа — введение золотой валюты — была произведена без всякого расстройства привычного денежного обращения. Русские и западноевропейские современники оценивали ее как удачную, оздоровившую финансы. Россия получила устойчивую валюту. Но успех денежной реформы 1897 г. был обманчивым, так как внешние долги превышали запас золота, хранящегося в Государственном банке. Денежная реформа была проведена в интересах русских и иностранных капиталистов. Колебания вексельного курса до реформы затрудняли перевод прибылей за границу, мешали обеспечению устойчивых прибылей. Правительство па основе устойчивого курса рубля могло получать кредит за границей и финансировать развитие промышленности.

Денежная система, установившаяся после реформы 1897 г., расстраивается в начале первой мировой войны 1914 г. Экономика царской России оказалась не в состоянии справиться с трудностями военного времени. Не хватало сырья, топлива, рабочей силы. В тяжелом положении находились финансы. Сокращались доходные статьи экономики, а расходы на войну росли.

Правительство пыталось выйти из создавшегося положения путем повышения цен на предметы первой необходимости и займов. Тяготы войны перекладывались на трудящихся. В то же время с введением подоходного налога и обложением военных прибылей правительство не торопилось. Займы в годы первой мировой войны составили 36 млрд. рублей.

В начале войны 1914 г. прекратился размен кредитных билетов на золотую монету. Царское правительство пыталось изъять золото из обращения. Однако это не удалось. В 1914—1916 гг. было изъято около

58 млн. рублей золотой монеты. Ёа рукйх у наСблб-ния оставалось золота на 436 млн. рублей '.

Непосредственным следствием запрещения размена кредитных билетов было исчезновение золота из обращения. Постепенно из оборота исчезает разменная серебряная и медная монета, хотя чеканка мелкой низкопробной биллоновой монеты даже возрастает. Она шла на выплату жалованья огромной армии и на закупку хлопка-сырья для пороховой промышленности в Средней Азии2.

Для покрытия бюджетного дефицита правительство прибегло к испытанному способу — выпуску бумажных денег. В 1915 г. правительство начало эмиссию суррогатов. К 1916 г. в стране ходили только бумажные деньги: 1, 2, 3, 5, 10, 25, 50, 100 и 500 рублей. Вместо серебряной и медной разменной монеты в обращение вошли казначейские знаки достоинством в 1, 2, 3, 5, 10, 20 и 50 копеек. Кроме того, использовались знаки почтовой оплаты с надпечаткой на обороте: «Имеет хождение наравне с медной монетой» — марки в 1, 2 и 3 копейки и «Имеет хождение наравне с серебряной монетой» — марки в 10 и 15 копеек.

Бумажные деньги выпускались почти без обеспечения в возрастающем количестве.

Уменьшение производства товаров широкого потребления, вызванное войной, способствовало оседанию денег в деревне, которая продавала сельскохозяйственные продукты по повышенным ценам. Поэтому, несмотря на громадное количество выпущенных бумажных денег, их не хватало. Это обстоятельство

1 См.: С. П. Фортинский. Описание советских монет за период с 1921 по 1952 гг. «Нумизматический сборник». М., 1955, стр. 132.

2 См.: И. Г. Спасский. Несколько замечаний по поводу русской монетной чеканки 1914—1917 гг. «Нумизматика и эпиграфика», в. 3. Киев, 1968, стр. 146.

вело к дальнейшему выпуску бумажных денег, влекло за собой дальнейшее понижение их ценности. Это понижение шло прогрессивно. Падение денег продолжалось в течение всего периода войны. К февралю 1917 г. покупательная способность рубля составляла 27 копеек.

В феврале 1917 г. произошла революция. Народные массы под руководством большевиков свергли самодержавие. Однако трудящиеся не смогли воспользоваться плодами своей победы. Власть при содействии меньшевиков и эсеров захватила буржуазия с Временным правительством во главе.

Временное правительство вело страну к национальной катастрофе. Экономическое положение в стране ухудшалось. Надеясь выйти из финансовых затруднений, Временное правительство продолжало политику царского правительства, обращаясь к внешним и внутренним займам. Государственный долг вырос до 49 млрд. рублей. Из них долг зарубежным государствам составлял 14,8 млрд. рублен. В марте 1917 г. Временное правительство объявило о выпуске внутреннего займа — так называемого «Займа свободы». Однако заем не дал желаемого результата. Трудящиеся не подписывались на него.

Не изменилась государственная политика и в области денежного обращения. Временное правительство превратило эмиссию бумажных денег в почти единственный источник государственного дохода. Продолжали свободно обращаться старые царские деньги и новые, выпущенные Временпым правительством. Были выпущены государственные кредитные билеты с датой 1917 г. достоинством в 250 и 1000 рублей. Разменными деньгами Временного правительства были казначейские знаки достоинством в 20 и 40 рублей. Народ называл их «керенками». За восемь месяцев существования Временного правительства количество

денег, находившееся в обращении, удвоилось. Покупная способность рубля упала до 6—7 копеек.

Выводы.

В начале XVIII в. окончательно складывается десятичный принцип денежного счета: 1 рубль —100 копейкам.

Постепенно исчезает счет на деньги и алтыны. Счетное значение приобретает копейка. Денежные суммы стали выражаться только в рублях и копейках.

В связи с выпуском крупных номиналов монет рубль из счетного понятия превратился в монету, которую стали иногда называть целковым, т. е. рублем в одной монете.

С начала XVIII в. стали чеканить монету крупного достоинства из золота — империалы.

С 1769 г. начинается выпуск бумажных денег — ассигнаций. В связи со значительным падением курса ассигнаций в 1839 г. была произведена девальвация. Ассигнации были выкуплены по цене 1 серебряный рубль = 3,5 рубля ассигнациями. Взамен ассигнаций были выпущены свободно размениваемые на серебро кредитные билеты. Неумеренный выпуск кредитных билетов на покрытие расходов в связи с войнами во второй половине XIX в. привел к исчезновению из обращения серебряной монеты.

В 1897 г. была проведена денежная реформа. Рубль был переведен на золотую валюту. Основным монетным металлом стало золото. Серебряные, как и медные, деньги превратились в разменные деньги при золотой валюте. Чеканили: золотой империал = = 15 рублям, монету в 2/з империала =10 рублям, полуимпериал — 1 рублям 50 копейкам и V3 империала =5 рублям. Чеканка золотых империалов в 15 рублей и полуимпериалов в 7 рублей 50 копеек быстро прекратилась. Хождение получили две золо-

тые монеты достоинством в 10 и 5 рублей. Денежная система, установившаяся по реформе 1897 г., расстроилась в начале войны 1914 г. Золото, серебро и медь исчезли из обращения, и с 1916 г. денежное обращение полностью обслуживалось бумажными денежными знаками. Усиленный выпуск бумажных денег и уменьшение производства предметов широкого потребления в годы первой империалистической войны вызвали понижение ценности денег, которое продолжалось весь период войны. После Февральской революции Временное правительство оказалось неспособным справиться с разрухой, восстановить нормальное денежное обращение и продолжало выпуск бумажных денег.