Ћекции.ќрг


ѕоиск:




 атегории:

јстрономи€
Ѕиологи€
√еографи€
ƒругие €зыки
»нтернет
»нформатика
»стори€
 ультура
Ћитература
Ћогика
ћатематика
ћедицина
ћеханика
ќхрана труда
ѕедагогика
ѕолитика
ѕраво
ѕсихологи€
–елиги€
–иторика
—оциологи€
—порт
—троительство
“ехнологи€
“ранспорт
‘изика
‘илософи€
‘инансы
’ими€
Ёкологи€
Ёкономика
Ёлектроника

 

 

 

 


ћетод коэффициентов в фундаментальном анализе




  инструментарию фундаментального анализа относитс€ и примен€емый метод коэффициентов. ѕри этом, однако, нельз€ не отметить, что анализ коэффициентов имеет дело лишь с количественными данными. ѕоэтому использование только коэффициентов без проведени€ всех этапов фундаментального анализа может привести к получению недостоверной информации.

Ќаиболее часто используютс€ следующие коэффициенты:

Ø коэффициент р/е = ratio определ€етс€ как отношение курсовой стоимости акции к величине чистой прибыли в расчете на одну обыкновенную акцию;

Ø коэффициент d/p = ratio определ€етс€ как отношение дивиденда по обыкновенной акции к ее курсовой стоимости;

Ø бета-коэффициент. ƒанный коэффициент определ€ет вли€ние общей ситуации на рынке в целом на судьбу конкретной ценной бумаги. ≈сли бета-коэффициент положителен, то эффективность данной ценной бумаги аналогична эффективности рынка. ѕри отрицательном бета-коэффициенте эффективность данной ценной бумаги будет снижатьс€ при возрастании эффективности рынка.

Ѕета-коэффициент также прин€то считать мерой риска инвестиций в данные ценные бумаги. ѕри бета-коэффициенте больше единицы, риск инвестиций выше, чем в среднем по рынку, а при бета-коэффициенте меньшем единицы - наоборот;

R-квадрат (R-squared). Ётот коэффициент характеризует долю риска вклада в данную ценную бумагу по отношению к риску в целом: чем ближе R-квадрат к нулю, тем более независимым €вл€етс€ поведение акции по отношению к общей тенденции рынка.

–езультаты анализа финансовых коэффициентов имеют несомненное значение при сравнении со стандартами, выбор которых всегда затруднителен. —равнение можно проводить с аналогичными показател€ми западных компаний или коэффициентами других эмитентов в данном секторе рынка.

¬ысокое соотношение p/e-ratio может указывать, например, на то, что инвесторы, покупающие данную ценную бумагу, ожидают роста прибыли компании. ¬месте с тем вполне возможно, что потенциал роста курсовой стоимости данной ценной бумаги исчерпан и может начатьс€ падение цены.

 лассическими приемами анализа p/e-ratio €вл€ютс€:

1. сравнение сегодн€шнего соотношени€ р/е (данного коэффициента) со средним уровнем прошлого периода, составл€ющего от 5 до 10 лет. ѕри этом необходимо учитывать инфл€цию, а следовательно, ключевым €вл€етс€ вопрос о том, компенсируют ли в будущем доходы и дивидендные выплаты рост рыночного процента, обусловленный инфл€ционными процессами. Ёто, естественно, зависит от возможности продаж производимой продукции по более высоким ценам и роста рентабельности в пропорции, опережающей или соответствующей темпам инфл€ции;

2. сравнение сегодн€шнего p/e-ratio к p/e-ratio других компаний, по основным услови€м оценки: рентабельности, возможност€м реинвестировани€, недиверсифицированным эксплуатационным характеристикам и финансовому риску.

ѕерехитрить рынок - это €вно нелегка€ задача, которую пытаетс€ решить фундаментальный аналитик. ≈сли даже он, занима€сь поиском недооцененной рынком бумаги и име€ информацию, не доступную широкой публике, вы€вил ее, то где гаранти€ того, что ценна€ бумага все-таки будет оценена рынком в соответствии с фундаментальным анализом. ѕоэтому следует более внимательно подойти к инструментам, которые используютс€ техническими аналитиками.





ѕоделитьс€ с друзь€ми:


ƒата добавлени€: 2015-05-07; ћы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 824 | Ќарушение авторских прав


ѕоиск на сайте:

Ћучшие изречени€:

—тремитесь не к успеху, а к ценност€м, которые он дает © јльберт Ёйнштейн
==> читать все изречени€...

487 - | 493 -


© 2015-2023 lektsii.org -  онтакты - ѕоследнее добавление

√ен: 0.007 с.