Лекции.Орг


Поиск:




Категории:

Астрономия
Биология
География
Другие языки
Интернет
Информатика
История
Культура
Литература
Логика
Математика
Медицина
Механика
Охрана труда
Педагогика
Политика
Право
Психология
Религия
Риторика
Социология
Спорт
Строительство
Технология
Транспорт
Физика
Философия
Финансы
Химия
Экология
Экономика
Электроника

 


Коэффициент текущей ликвидности




 

 

коэффициент немедленной ликвидности

 

 

коэффициент абсолютной ликвидности

 

 

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

 

.

 

Соотношение материально-производственных запасов и оборотного капитала

Соотношение кредиторской задолженности и материально-производственных запасов.

При необходимости приводятся также показатели структуры капитала.

• Показатели эффективности проекта:

- чистый дисконтированный доход (ЧДД); другие названия: чистая приведенная стоимость, чистый приведенный доход, Net Present Value (NPV);

- индекс доходности (ИД); другие названия: индекс прибыльности, Profitabily Index (PI);

- внутренняя норма доходности (ВНД); другие названия: внутренняя норма рентабельности, возврата инвестиций, Internal Rate of Return (IRR);

- срок окупаемости (Discounted payback period; (РВР). мес.);

- ставка дисконтирования.

Все расчеты показателей эффективности рекомендуется выполнять с дисконтированными денежными потоками, представляющими потоки поступления денежных средств (Rt) и оттоки или выплаты денежных средств (Ct) в каждом периоде (t) реализации проекта.

Дисконтирование служит для приведения разновременных экономических показателей к какому-либо одному моменту времени; обычно к начальному периоду.

Сумма поступлений (Rt), используемая в процессе расчетов по критериям КЭШ-ФЛО, формируется путем суммирования следующих статей:

Ø поступления от сбыта продукции (услуг);

Ø поступления от других видов деятельности;

Ø поступления от реализации активов;

Ø доходы по банковским вкладам.

Сумма выплат (Ct) формируется аналогичным образом и включает в себя:

Ø прямые производственные издержки;

Ø затратына заработную плату;

Ø выплаты на другие виды деятельности;

Ø общие издержки;

Ø налоги;

Ø затраты на приобретение активов;

Ø другие издержки подготовительного периода;

Ø выплаты процентов по займам;

Ø банковские вклады.

Разница между притоком и оттоком денежных средств в каждом периоде (t) называется потоком реальных денег Pt или Кэш Фло (Cash Flow).

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма чистых приведенных потоков за расчетный период за вычетом первоначальных инвестиций:

 

где t = 1…n – расчетный период;

Pt – чистый денежный поток t-го года;

Е – годовая ставка дисконтирования (средневзвешенная стоимость капитала);

I0 – инвестиции в проект;

Rt – номинальные денежные поступления t-го года в текущих ценах;

ir – темп инфляции доходов;

Ct – номинальные денежные затраты t-го года в текущих ценах;

ir – темп инфляции расходов;

Н – ставка налогообложения прибыли;

Аt – амортизационные отчисления t-го года

Если ЧДД проекта положителен, то проект подлежит дальнейшей оценке. В противном случае проект отвергается.

Индекс доходности (ИД) – это отношение суммы чистых приведенных денежных потоков к величине инвестиций:

 

.

 

Если ИД > 1, проект эффективен; если ИД < 1, проект неэффективен.

Внутренняя норма рентабельности (ВНР) представляет собой ту норму дисконта (Евн), при которой величина чистых приведенных денежных потоков равна инвестициям. Внутренняя норма доходности является решением уравнения

 

.

 

Полученная в результате расчета ВНР сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на капитал. Она должна быть больше, чем в случае безрискового вложения капитала.

Срок окупаемости (Ток) – минимальный временный интервал, за пределами которого ЧДД становится неотрицательным, т.е. период, начиная с которого инвестиции в проект покрываются результатами его осуществления и определяется решением относительно t уравнения:

 

.

 

 





Поделиться с друзьями:


Дата добавления: 2015-05-07; Мы поможем в написании ваших работ!; просмотров: 411 | Нарушение авторских прав


Поиск на сайте:

Лучшие изречения:

Если президенты не могут делать этого со своими женами, они делают это со своими странами © Иосиф Бродский
==> читать все изречения...

2516 - | 2392 -


© 2015-2025 lektsii.org - Контакты - Последнее добавление

Ген: 0.011 с.