Введение
В настоящее время, в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования и функционирования заемного и собственного капитала. Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала позволяет оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, обосновать темпы развития организации, выявить доступные источники средств и оценить рациональные способы их мобилизации, а также спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Управление собственным капиталом позволяет обеспечить эффективное использование ресурсов, а также помогает грамотно сформировать собственные финансовые ресурсы. Таким образом, собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования. Эффективное управление заемным капиталом способно увеличить рентабельность процесса производства, повысить рыночную стоимость предприятия.
Организация должна стремиться к оптимальному соотношению собственного и заемного капитала, поскольку от этого зависит её финансовая устойчивость.
Объектом исследования является хозяйственно-экономическая деятельность предприятия ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский».
Предмет исследования: собственный и заемный капиталОАО «Кондитерский концерн Бабаевский».
Целью курсовой работы является закрепление теоретических знаний, полученных в ходе изучения комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности организации, развитие практических навыков проведения экономического анализа, обобщение полученных результатов анализа.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить показатели, характеризующие деятельность анализируемого предприятия;
-определить понятие и сущность собственного и заемного капитала;
-изучить методы анализа собственного и заемного капитала;
- определить пути улучшения финансового состояния предприятия;
-оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации.
Период исследования – 2008-2010 годы.
В работе применены такие методы, как аналитический, логический, статистический, графический и расчетно-конструктивный.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и другие формы отчетности.
Работа состоит из двух глав, введения, заключения, списка использованных источников.
Анализ собственного и заемного капитала
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. [9, c.214]
Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии.
Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.
Добавочный капитал включает стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений стоимости имущества при его переоценке; другие поступления в собственный капитал предприятия.
Резервный капитал это часть собственного капитала, выделяемого из прибыли организации для покрытия возможных убытков и потерь. Величина резервного капитала и порядок его образования определяются законодательством РФ и уставом организации.
Нераспределенная прибыль основной источник накопления имущества предприятия или организации. Это часть валовой прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль в бюджет и отвлечения средств за счет прибыли на другие цели.
Фонды специального назначения характеризуют чистую прибыль, направленную на производственное развитие и расширение предприятия, а также на мероприятия социального характера.
К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятии в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость и издержки обращения. Субсидии и поступления образуются в результате специальных ассигнований из бюджета, внебюджетных фондов, других организаций и физических лиц.
Все собственные средства в той или иной степени служат источниками формирования средств, используемых организацией для достижения поставленных целей.
Исходя из экономического содержания собственного капитала можно выделить следующие его функции:
-оперативная — связана с поддержанием непрерывности деятельности организации;
-защитная (абсорбирующая) — направлена на защиту капитала кредиторов и возмещение убытков организации;
-распределительная — связана с участием в распределении полученной прибыли;
-регулирующая — определяет возможности и масштабы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный и накопленный капитал. Инвестированный капитал — это капитал, вложенный собственниками. Инвестированный капитал представлен в балансе российских организаций в виде уставного капитала и в виде эмиссионного дохода в составе добавочного капитала. Накопленный капитал — это капитал, созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления и потребления; остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций.
Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:
1. Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.
2. Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.
3. Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства.
Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:
1.Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.
2. Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.
Заемный капитал - это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.
Заемный капитал — капитал, полученный в виде долгового обязательства. В отличие от собственного капитала, имеет конечный срок и подлежит безоговорочному возврату. Обычно предусматривается периодическое начисление процентов в пользу кредитора. Примеры: облигации, банковский кредит, различные виды небанковских займов, кредиторская задолженность.
Заемный капитал — совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятие и приносящих прибыль.
Заемный капитал может быть классифицирован по различным признакам.
По периоду привлечения финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. 
Рис.1-Классификация заемного капитала
К долгосрочным обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. К краткосрочным обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года.
По форме привлечения заемные средства подразделяются:
на заемные средства, привлекаемые в денежной форме (банковский кредит);
заемные средства, привлекаемые по договору финансового лизинга (в форме объектов основных средств);
заемные средства, привлекаемые в товарной форме (коммерческий кредит).
Достоинства заемного капитала:
1. Широкие возможности привлечения капитала (при наличии залога или гарантии).
2. Увеличение финансового потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности.
3. Способность повысить рентабельность собственного капитала.
Недостатки заемного капитала:
1. Сложность привлечения, т.к. решение зависит от других хозяйствующих субъектов.
2. Необходимость залога или гарантий.
3. Низкая норма рентабельности активов.
4. Низкая финансовая устойчивость предприятия.
Заемные средства являются финансовым рычагом, с помощью которого повышается рентабельность предприятия. Многообразие этих средств дает возможность их использования в различных ситуациях, в основном в следующих случаях: с целью повышении рентабельности собственных средств; при недостаточности собственных средств; при формировании переменной части оборотных активов; при покрытии отдельных затрат, носящих неравномерный (характер в отдельные периоды времени); как источник инвестиций; в некоторых других случаях.
Предприятие в своей деятельности может использовать следующие виды заемных средств: кредиты банков — долгосрочные и краткосрочные; займы юридических и физических лиц; коммерческий кредит, проявляющийся при отсрочке платежа и означающий кредитование кого-либо кем-либо товарами, а не деньгами; лизинг; факторинг; форфейтинг; кредиторская задолженность; прочие.
Оценить целесообразность применения заемных средств можно при использовании финансового рычага. Он определяется по следующей формуле:
Эфр = (Рсс - ПСф)*(ЗС/СС) (1),
где Эфр — эффект финансового рычага, Рсс — рентабельность собственных средств, ПСф — фактическая процентная ставка за кредит, ЗС — заемные средства предприятия, СС — собственные средства предприятия.
Формула состоит из двух частей: 1-я — разница между уровнем рентабельности собственных средств и фактической процентной ставкой за кредит; 2-я — отношение заемных средств к собственным. Результат первой части формулы может быть положительным, равен нулю и отрицательным. При положительном результате предприятие получает дополнительную прибыль от использования кредита и тем самым увеличивает рентабельность собственных средств. При нулевом результате нет прибыли, но нет и убытков. При отрицательном результате предприятие получает от использования кредита убытки, так как кредит для данного предприятия оказывается дорогим. 2-я часть формулы отражает структуру капитала предприятия.
Таким образом, структура капитала оказывает серьезное влияние на рентабельность собственных средств предприятия. Существуют три основных показателя структуры капитала. Первый из них — коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с):
Кз/с = (ЗС/СС) = (ПIV + ПV) / ПIII (2),
где ПIII, П,IV, ПV — соответствующие разделы пассива баланса. Максимальное значение этого коэффициента не должно превышать 1. Используется при расчете эффекта финансового рычага, оценки кредитоспособности, финансовом анализе.
Коэффициент автономии (Ка) показывает автономность, независимость предприятия от заемных источников. Он определяется:
Ка = ПIII / Пб (3),
где Пб - пассив баланса. Минимальное значение его равно 0,5, т.е. собственных средств в обороте предприятия не должно быть меньше половины. Используется приоценки кредитоспособности и в финансовом анализе.
Третий коэффициент структуры капитала называется коэффициентом финансового рычага (Кфр) - Он рассчитывается как обратный коэффициенту автономии:
Ка = Пб / ПIII (4),
Данный коэффициент используется в расчете факторов, влияющих на рентабельность собственных средств.
Если первые два коэффициента используются при расчете эффекта финансового рычага, оценке кредитоспособности предприятия, при финансовом анализе, то коэффициент финансового рычага используется при расчете факторов, влияющих на рентабельность собственных средств в качестве одного из этих факторов. Следовательно, он не может иметь как минимального, так и максимального значения.
Структура капитала отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. От того, насколько структура оптимизирована, зависит успешность реализации финансовой стратегии компании в целом. В свою очередь оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов зависит от их стоимости.
Платой за собственный капитал являются дивиденды, и практически всегда это делает финансирование за счет собственных средств самым дорогим. К примеру, если у собственника бизнеса есть возможность получать дивиденды, скажем, на уровне 40%, стоимость собственного капитала становится более высокой, чем стоимость привлечения кредитов.
Однако перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны, слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура приводит к более высоким затратам на капитал и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций.
Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.
2. Анализ эффективности использования имущества в ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский»
2.1. Экономические условия хозяйственной деятельности
Объектом исследования является открытое акционерное общество «Кондитерский концерн Бабаевский», которое находится по адресу:107140, Российская Федерация, г. Москва, ул. Малая Красносельская, д.7.
Полное наименование: Открытое акционерное общество «Кондитерский концерн Бабаевский»
Сокращенное наименование: ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский»
Номера контактных телефонов: (499) 264 - 43 - 10Факс: (499) 264 - 49 -78
Адрес электронной почты: urist@babaev.ru.
Государственный регистрационный номер: 1-02-03079-А.
Основными видами деятельности ОАО "Кондитерский концерн Бабаевский" являются:
- производство и сбыт кондитерских изделий и полуфабрикатов;
- производство и реализация прочих товаров народного потребления;
- производство и реализация продукции производственно-технического назначения;
- осуществление научных и прикладных разработок в области техники, технологии, экономики и организации производства и реализации их;
- разработка новых видов кондитерских изделий, новых технологий их производства, реализация ноу-хау в области кондитерского производства;
- общество выполняет государственные мероприятия по мобилизационной подготовке в соответствии с действующими законодательством и нормативными актами правительства Москвы;
- внешнеэкономическая деятельность во всех предусмотренных действующим законодательством формах.
Основные показатели размера предприятия представлены в таблице 1.
Таблица 1-Показатели размера предприятия
| Показатель | Годы | Абс. Отклонение 2009 от 2008, ± | Абс. Отклонение 2010 от 2009, ± | Темп роста 2009, % | Темп роста 2010, % | ||
| 2008г. | 2009г. | 2010г. | |||||
| Выручка от реализации, тыс. руб. | -1012975 | 86,00 | 127,15 | ||||
| Себестоимость, тыс. руб. | -559417 | 89,11 | 136,01 | ||||
| Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб. | 215954,5 | 247131,5 | 21254,5 | 9922,5 | 109,84 | 104,18 | |
| Среднесписочная численность работников, чел. | -249 | -205 | 90,32 | 91,18 |
На основании данных таблицы видно, что выручка от реализации в 2010 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 27,15% и составила 7915047 тыс. руб. Также в 2010 увеличилась себестоимость продукции на 36,01% и составила 6224725 тыс. руб.
Численность работников уменьшилось: в 2009 году на 9,68%, а 2010-на 8,82% и составила 2118 человек. Среднегодовая стоимость основных фондов в 2010 г. по сравнению с 2008 г. увеличивалась и составила1482789 тыс.руб.
Состав и структура имущества ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский», представлены таблице 2.
Таблица 2-Характеристика имущественного положения предприятия
| Показатель | Годы | Абсолютое отклонение | Темп роста 2010 к 2008, % | |||
| 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2009 г. от 2008 г. | 2010 г. от 2009 г. | ||
| Имущество всего | 3404883,00 | 4202590,00 | 5453763,00 | 797707,00 | 1251173,00 | 160,17 |
| Внеоборотные активы, всего | 1207040,00 | 1801409,00 | 2067739,00 | 594369,00 | 266330,00 | 171,31 |
| в % к итогу имущества | 35,45% | 42,86% | 37,91% | 7,41% | -4,95% | 106,95 |
| Основные средства, всего | 582446,00 | 686021,00 | 689552,00 | 103575,00 | 3531,00 | 118,39 |
| в % к итогу внеоборотных активов | 48,25% | 38,08% | 33,35% | -10,17% | -4,73% | 69,11 |
| Оборотные активы, всего | 2197843,00 | 2401181,00 | 3386024,00 | 203338,00 | 984843,00 | 154,06 |
| в % к итогу имущества | 64,55% | 57,14% | 62,09% | -7,41% | 4,95% | 96,18 |
| Запасы, всего | 546033,00 | 608774,00 | 594239,00 | 62741,00 | -14535,00 | 108,83 |
| в % к итогу оборотных активов | 24,84% | 25,35% | 17,55% | 0,51% | -7,80% | 70,64 |
| Денежные средства, всего | 69021,00 | 51836,00 | 23187,00 | -17185,00 | -28649,00 | 33,59 |
| в % к итогу оборотных активов | 3,14% | 2,16% | 0,68% | -0,98% | -1,47% | 21,81 |
По данным таблицы 2 видно, что стоимость имущества предприятия в 2009 году увеличилась на 797707тыс.руб. по сравнению с 2008 г.Данный рост связан с увеличением внеоборотных активов на 594369 тыс.руб. и составило 1801409 тыс. руб. Рост имущества обусловлен также увеличением оборотных активов, величина которых за анализируемый период изменилась на 203338 тыс. руб. и составила в 2009 г. 2401181тыс.руб.
В 2010 году стоимость запасов составила 594239тыс.руб., что на 14535тыс.руб. меньше показателя 2009 года. Денежные средства предприятия уменьшились в 2009 г. на 17185тыс.руб. по сравнению с 2008 г., а в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 28649тыс.руб.
Размер и структура капитала предприятия показаны в таблице 3.
Таблица 3-Размер и структура капитала предприятия
| Показатель | Годы | Абсолютое отклонение | Темп роста, % | |||
| 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2009 г. от 2008 г. | 2010 г. от 2009 г. | ||
| Источники, всего | 160,17% | |||||
| Собственный капитал, всего | 156,44% | |||||
| в % к итогу источников | 85,09% | 89,50% | 83,11% | 4,41% | -6,39% | 97,67% |
| Уставный капитал, всего | 207,60% | |||||
| в % к итогу собственного капитала | 0,10% | 0,07% | 0,13% | -0,02% | 0,05% | 132,71% |
| Нераспределенная прибыль, всего | 161,92% | |||||
| в % к итогу собственного капитала | 91,15% | 93,18% | 94,34% | 2,03% | 1,16% | 103,50% |
| Заемный капитал, всего | -66243 | 181,52% | ||||
| в % к итогу источников | 14,91% | 10,50% | 16,89% | -4,41% | 6,39% | 113,33% |
| Краткосрочные обязательства, всего | -73687 | 180,40% | ||||
| в % к итогу источников | 14,77% | 10,21% | 16,63% | -4,56% | 6,42% | 112,62% |
| Краткосрочные кредиты и займы, всего | -7506 | 0,00% | ||||
| в % к итогу краткосрочных обязательств | 1,49% | 0,00% | 0,00% | -1,49% | 0,00% | 0,00% |
| Кредиторская задолженность, всего | -66181 | 183,13% | ||||
| в % к итогу краткосрочных обязательств | 98,51% | 100,00% | 100,00% | 1,49% | 0,00% | 101,52% |
Собственный капитал на предприятии увеличивался из года в год. Так в 2009 г. он увеличился на 863950тыс.руб., а в 2010 г. – на 771193тыс.руб.
Уставный капитал в 2009 г. остался без изменений.
Величина показателя нераспределенной прибыли увеличилась: в 2009 г. на 863950тыс.руб., в 2010 г. – на 771193 тыс. руб. и составила 4275968 тыс.руб. Это приводит к улучшению финансовой устойчивости предприятия.
Удельный вес заемного капитала в 2010 г. имеет тенденцию к увеличению. Его доля в составе источников финансирования составила 16,89%.
В составе краткосрочных обязательств наибольший удельный вес занимают кредиторская задолженность. В 2010 году она увеличилась на 477906 тыс. руб. и составила 907004 тыс. руб.
2.2 Обеспеченность предприятия основными фондами и эффективность их использования
Для изучения структуры и состава ОФ предложена таблица 4.
Таблица 4 - Состав и структура основных фондов
| Наименование фонда | Стоимость фондов, тыс. руб. | Структура фондов,% | ||||
| 2008г. | 2009г. | 2010г. | 2008г. | 2009г. | 2010г. | |
| Здания | 24,76% | 25,17% | 24,87% | |||
| Сооружения и передаточные устройства | 3,11% | 5,27% | 5,15% | |||
| Машины и оборудование | 69,60% | 66,74% | 67,41% | |||
| Транспортные средства | 1,81% | 1,74% | 1,52% | |||
| Производственный и хозяйственный инвентарь | 0,72% | 1,08% | 1,05% | |||
| Итого | 100,00% | 100,00% | 100,00% |
Из таблицы видно, что стоимость всех основных фондов на конец 2008 года составила 1210842 тыс. рублей. Основная их часть приходится на машины и оборудование, которые составили 69,60 % всех основных фондов.
Стоимость фондов увеличивалась и в 2010 году составила 1465896 тыс. рублей. Основную их часть образуют также машины и оборудование (988224 тыс. руб.), здания (364521 тыс. руб.).
Для нормального функционирования предприятия необходимо наличие ОПФ, состоящих из зданий, сооружений, машин, оборудования и др. средств труда, участвующих в процессе производства.
Таблица 5 – Наличие и движение основных фондов
| Наименование | Остаток на начало | Поступило | Выбыло | Остаток на конец | ||||||||
| 2008г. | 2009г. | 2010г. | 2008г. | 2009г. | 2010г. | 2008г. | 2009г. | 2010г. | 2008г. | 2009г. | 2010г. | |
| Здания | ||||||||||||
| Сооружения и передаточные устройства | ||||||||||||
| Машины и оборудование | ||||||||||||
| Транспортные средства | ||||||||||||
| Производственный и хозяйственный инвентарь | ||||||||||||
| Итого |
По данным таблицы 5 видно, что в 2008 году организация приобрела основных фондов стоимостью 189938 тыс. рублей.В этом году также наблюдается выбытие зданий, сооружений, машин и транспортных средств на сумму 20168 тыс. рублей, которое явилось незначительным по сравнению с общим поступлением основных средств.
В 2010г организация приобрела основных средств на сумму 52046 тыс. рублей. В этом году также наблюдается выбытие машин и транспортных средств на сумму 18260 тыс. рублей.
Для обобщающей характеристики движения ОФ служат коэффициенты обновления и выбытия ОФ. Коэффициент обновления показывает интенсивность обновления ОФ. Коэффициент выбытия отражает степень интенсивности выбытия основных фондов из сферы производства.
Показатели состояния и движения основных фондов представлены в таблице 6.
Таблица 6 - Показатели состояния и движения основных фондов
| Показатель | Значение показателя | Абсолютное отклонение, ± | |||
| 2008г. | 2009г. | 2010г. | 2009г. | 2010г. | |
| Коэффициент замены | 0,11 | 0,12 | 0,35 | 0,01 | 0,23 |
| Коэффициент обновления | 0,14 | 0,07 | 0,03 | -0,07 | -0,03 |
| Коэффициент выбытия | 0,02 | 0,01 | 0,01 | -0,01 | 0,00 |
| Коэффициент износа | 0,54 | 0,53 | 0,56 | -0,01 | 0,03 |
| Коэффициент годности | 0,46 | 0,47 | 0,44 | 0,01 | -0,03 |
По итогам данных большее количество основных фондов выбыло в 2008 году. Коэффициент выбытия составил 2 %.
Обновление основных средств означает процесс замены устаревших средств труда новыми, постройку новых зданий и сооружений. Степень обновления основных фондов на данном предприятии составила в 2009 году 7%, что в два раза меньше чем в 2008 г., а в 2010 снизилась до 3%.
В 2009году износ оборудования стал ниже, что говорит о более рациональном использовании ОС, соответственно коэффициент годности увеличился, но не значительно, и составил 47 %.Обратная ситуация происходит в 2010 году: при повышении коэффициента износа, коэффициент годности снизился до 44 %.
Таблица 7 – Обеспечение предприятия основными фондами
| Наименование | На 1 среднегодового работника | Абсолютное отклонение 2008 от 2010, ± | ||
| Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб. | 187062,00 | |||
| в т.ч. активная часть | 916862,50 | 993115,50 | 847992,00 | -68870,50 |
| пассивная часть | 378864,50 | 430138,50 | 447735,00 | 68870,50 |
Из таблицы 7 видно, что среднегодовая стоимость ОФ в 2010 году по сравнению с 2008г. увеличилась на 187062 тыс. руб. На 1 среднегодового работника в 2008 году активная часть основных фондов составила 916862,5 тыс. руб., в 2010г она снизилась на 68870,5 тыс. рублей. В 2010 году по сравнению с 2008г. пассивной части ОФ увеличилась на 68870,5 тыс. рублей, приходящихся на 1 работника.
В таблице 8 проведен анализ экономической эффективности использования основных фондов.
Таблица 8 - Экономическая эффективность использования основных фондов
| Показатель | Годы | 2010 г. в % к | |||
| Среднегодовая стоимость основных фондов, т. Руб. | 114,44% | 104,18% | |||
| Выручка от реализации, т. Руб. | 102,44% | 109,53% | |||
| Прибыль, т. Руб. | 176,28% | 100,25% | |||
| Получено в расчете на 100 руб. ОФ: | |||||
| выручки, т. руб. | 55,86 | 47,56 | 50,00 | 89,51% | 105,13% |
| прибыли, т. руб. | 3,78 | 6,06 | 5,83 | 154,04% | 96,22% |
| Рентабельность ОФ, % | 37,82% | 60,55% | 58,27% | 154,04% | 96,22% |
| Фондоотдача | 5,59 | 4,76 | 5,00 | 89,51% | 105,13% |
| Фондоемкость | 0,18 | 0,21 | 0,20 | 111,72% | 95,12% |
Как показывает анализ экономической эффективности использования основных фондов, в расчете на 100 рублей ОФ предприятия в 2008 году приходилось 55,86 руб. выручки и 3,78 руб. прибыли. В 2010 году по сравнению с 2008 годом происходит снижение выручки на 10,49% и увеличение прибыли на 54,04%.
В 2009 году показатель фондоёмкости по сравнению с предыдущим годом увеличился на 11,72%, что происходит за счёт введения в действие новых основных средств.
2.3. Анализ использования трудовых ресурсов
Таблица 9 – Состав и динамика трудовых ресурсов
| Показатель | Годы | 2010 в % к | ||||
| Среднесписочная численность, ППП | 2 572 | 2 323 | 2 118 | 82,35% | 91,18% | |
| в т.ч. рабочие | 2 124 | 1 959 | 1 853 | 87,24% | 94,59% | |
| руководители, специалисты и служащие | 59,15% | 72,80% |
Общая численность персонала производства в 2008 году составила 2572 чел. Из года в год мы наблюдаем сокращение численности по всем категориям, что обусловлено повышением производительности труда в основном производстве и оптимизацией вспомогательных служб. К концу 2010 года численность персонала составила 2118 чел., что на 17,65% меньше, чем в 2008 году.
Таблица 10 – Оценка использования фонда оплаты труда
| Показатель | Годы | 2010г. в % к | |
| Фонд оплаты труда, всего тыс. руб. | 708 535 | 705 766 | 99,61% |
| в том числе: - рабочие | 549 621 | 552 477 | 100,52% |
| - руководители, специалисты и служащие | 158 914 | 153 289 | 96,46% |
| Средняя оплата труда 1 работника, руб. | 26 030 | 27 770 | 106,68% |
| Получено на 100 руб. фонда оплаты труда, руб.: | |||
| выручки от реализации | 955,33 | 1050,49 | 109,96% |
| чистой прибыли | 121,64 | 122,41 | 100,64% |
2.4. Анализ себестоимости продукции (работ, услуг)
Важным показателем, характеризующим работу промышленных предприятий, является себестоимость продукции. От ее уровня зависят финансовые результаты деятельности предприятий, темпы расширенного воспроизводства, финансовое состояние хозяйствующих субъектов.
Анализ себестоимости продукции, работ и услуг имеет исключительно важное значение. Он позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнения плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост и на этой основе дать оценку работы предприятия.
Анализ состава и динамики затрат предприятия представлен в таблице 11.
Таблица 11 – Состав и динамика затрат предприятия
| Элементы затрат | Сумма затрат, т. Руб. | Структура затрат, % | Изменение в составе,± | Изменение в структуре,± | ||||||
| 2009 от 2008 | 2010 от 2009 | 2009 от 2008 | 2010 от 2009 | |||||||
| Материальные затраты | 58,50% | 63,57% | 70,30% | 0,05 | 0,07 | |||||
| Оплата труда | 15,54% | 15,46% | 11,48% | -200747 | 0,00 | -0,04 | ||||
| Отчисления на социальные нужды | 3,64% | 3,41% | 2,84% | -24900 | 0,00 | -0,01 | ||||
| Амортизаця | 1,32% | 1,35% | 1,65% | 0,00 | 0,00 | |||||
| Прочие затраты | 21,00% | 16,21% | 13,72% | -110657 | -105264 | -0,05 | -0,02 | |||
| Итого | 100,00 | 100,00% | 100,00% | 0,00 | 0,00 |
Таблица 12 – Анализ затрат на 1 рубль выручки от реализации
| Показатель | Сумма затрат, т. Руб. | Отклонение,± | Отклонение, % | ||||
| 2009 от 2008 | 2010 от 2009 | 2009 от 2008 | 2010 от 2009 | ||||
| Выручка от реализации, т. руб. | -468839 | 93,52% | 109,53% | ||||
| Затрат всего, т. руб. | 116,23% | 105,19% | |||||
| Затраты всего на 1 руб. выручки: | 0,71 | 0,88 | 0,84 | 0,17 | -0,03 | 124,28% | 96,04% |
| -материальные затраты | 0,41 | 0,56 | 0,59 | 0,14 | 0,03 | 135,07% | 106,20% |
| -оплата труда | 0,11 | 0,14 | 0,10 | 0,03 | -0,04 | 123,62% | 71,33% |
| -отчисления | 0,03 | 0,03 | 0,02 | 0,00 | -0,01 | 116,65% | 80,08% |
| -амортизация | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,00 | 0,00 | 126,93% | 117,37% |
| -прочие затраты | 0,15 | 0,14 | 0,12 | -0,01 | -0,03 | 95,90% | 81,31% |
Из таблицы видно, что выручка от реализации в 2010 году выросла на 645160 тыс. руб.
2.5. Анализ финансовых результатов деятельности
Таблица 13 – Динамика финансовых результатов деятельности предприятия 2008-2009 гг.
| Показатель | Значение | Отклонение | ||
| +/- | % | |||
| Выручка от реализации | -468839 | -6,48% | ||
| Себестоимость реализованной продукции | -5136088 | -4765160 | -7,22% | |
| Валовая прибыль | -97911 | -4,66% | ||
| Коммерческие расходы | -361565 | -265218 | -26,65% | |
| Управленческие расходы | -443466 | -410777 | -7,37% | |
| Прочие доходы | 38,93% | |||
| Прочие расходы | -488319 | -789765 | -301446 | 61,73% |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | -149368 | -112,66% | ||
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | -90645 | -10,52% |
Таблица 14 – Динамика финансовых результатов деятельности предприятия 2009-2010 гг.
| Показатель | Значение | Столбец3 | Отклонение | Столбец5 |
| +/- | % | |||
| Выручка от реализации | 9,53% | |||
| Себестоимость реализованной продукции | -4765160 | -5610963 | -845803 | 17,75% |
| Валовая прибыль | -200643 | -10,01% | ||
| Коммерческие расходы | -265218 | -267994 | -2776 | 1,05% |
| Управленческие расходы | -410777 | -372208 | -9,39% | |
| Прочие доходы | -49081 | -9,77% | ||
| Прочие расходы | -789765 | -538112 | -31,86% | |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 7,37% | |||
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода | 12,03% |
Из таблицы
Сокращение прочих доходов в 2010 г. на 49081 тыс. руб. негативно сказывается на финансовом результате предприятия.
Сумма прибыли до налогообложения выросла в период 2009 – 2010 гг. на 76019 тыс. руб., за счет сокращения прочих расходов на 251653 тыс. руб.
Анализ рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Таблица 15 – Показатели рентабельности предприятия
| Показатель | Годы | Абсолютное отклонение | Темп роста, % | |||
| 2009 г. от 2008 г. | 2010 г. от 2009 г. | |||||
| Рентабельность продаж | 9,16% | 13,17% | 6,35% | 0,04 | -0,07 | 69,34% |
| Чистая рентабельность | -3,43% | 14,54% | 2,06% | 0,18 | -0,12 | -60,18% |
| Рентабельность активов | -2,03% | 9,25% | 1,85% | 0,11 | -0,07 | -91,20% |
| Рентабельность оборотного капитала | -9,21% | 47,06% | 9,92% | 0,56 | -0,37 | -107,72% |
| Рентабельность собственного капитала | -5,35% | 21,17% | 3,68% | 0,27 | -0,17 | -68,86% |
Из таблицы 15 видно, что в 2009 г. по сравнению с 2008 г. произошло увеличение всех показателей рентабельности. Это говорит о подъеме производства, увеличение эффективности использования активов, собственного капитала, оборотного капитала в 2009 году. В 2010 году происходит спад деятельности предприятия, и все показатели рентабельности уменьшаются.
Рентабельность продаж – показатель, характеризующий сколько прибыли предприятие получает на единицу реализованной продукции. В 2008г. рентабельность продаж на данном предприятии составила 9,16%, а в 2010г. произошло её снижение – 6,35%.
Чистая рентабельность резко снизилась в 2010 году по сравнению с 2009 годом и составила 2,06%.
Рентабельность оборотного капитала в 2009г. увеличилась и составила 47,06%, тогда как в 2008 году она была равна -9,21%.
Рентабельность собственного капитала замыкает всю таблицу показателей. Она показывает величину чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала. В 2010г. рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,17 пунктов за счет отрицательного влияния рентабельности продаж.
2.6. Анализ финансового состояния ОАО «Кондитерский концерн Бабаевский».
Таблица 16 - Анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности
| Показатель | Значение | Отклонение 2010 от 2008 | |||
| 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | ± | % | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,12 | 0,02 | 0,16 | 0,04 | 133,33% |
| Коэффициент текущей ликвидности | 5,59 | 3,37 | 4,79 | -0,8 | 85,69% |
| Доля оборотных средств в активах | 0,57 | 0,62 | 0,63 | 0,06 | 110,53% |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,81 | 0,73 | 0,78 | -0,03 | 96,30% |
Доля оборотных средств в активах все 3 года имеет оптимальные значения.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть больше или равен 0,20 (не мене 20%).Чем выше этот показатель, тем больше возможности у фирмы в проведении независимой финансовой политики. У предприятия коэффициент обеспеченности находится на предельно высоком уровне и почти не изменяется.
Таблица 17 – Анализ финансовой устойчивости предприятия
Таблица 18 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
| Показатель | Значение | Отклонение | ||
| +/- | % | |||
| Коэффициент автономии | 0,20 | 0,15 | -0,05 | |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,83 | 0,86 | 0,03 | |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 0,83 | 0,86 | 0,03 |
2.7. Резервы роста эффективности и предложения по их освоению
В результате проведенного анализа по использованию собственного и заемного капиталов ООО «Кондитерский концерн Бабаевский» было выявлено, что собственный капитал на предприятии увеличивался из года в год, уставный капитал остался без изменений.
Динамика капитала предприятия является показателем эффективности его хозяйственной деятельности. Темпы роста собственного капитала характеризуют уровень формирования и эффективность распределения прибыли предприятия, а также его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников. Величина показателя нераспределенной прибыли на предприятии увеличивалась. Это приводит к улучшению финансовой устойчивости предприятия.
Собственный капитал характеризует стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования части своих активов. Эта часть активов представляет собой чистые активы предприятия и составляет 5396 тыс.руб на конец 2010г.
Заемный капитал характеризует привлекаемые на возвратной и платной основе денежные средства или имущественные ценности. Все формы используемого предприятием заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению. Удельный вес заемного капитала в 2010 г. имеет тенденцию к увеличению. Его доля в составе источников финансирования составила 16,89%, что нежелательно. Таким образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности. Однако в большей мере несет финансовый риск и угрозу банкротства (возрастающие по мере увеличения удельного веса заемных средств в общей сумме используемого капитала).
Необходимо чтобы ресурсы предприятия использовались более эффективно:
- снижать издержки производства и обращения при одновременном увеличении доходов (выручки), что приведет к увеличению нераспределенной прибыли;
- осваивать новые направления развития капитала, производить реконструкцию и модернизацию действующих производств и т.п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой.
При анализе эффективности использования собственного капитала выявлены и отрицательные моменты: отрицательная работа маркетинговой службы, что привело к
недостаточно эффективному использованию собственных оборотных средств:
- накопление излишнего количество запасов;
- неправильное составление прогноза спроса на продукцию;
- искажение ценовой политики на рынках сбыта;
- неэффективной организации процесса сбыта;
- недостаточной рекламы продукции;
- отсрочки платежей (авансы).
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.
Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
Заключение
В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развитие осуществляются преимущественно за счет самофинансирования, т.е., собственного капитала. Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В этих условиях особое значение приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них практически невозможно.
В ходе написания курсовой работы были решены следующие задачи:
- проведен анализ собственного и заемного капиталов;
- дана характеристика имущественного положения предприятия;
- проведен анализ экономической эффективности использования основных фондов предприятия;
- определены пути улучшения использования капитала.
Проведя анализ собственного и заемного капиталов исследуемого предприятия, можно сделать вывод о его финансовой устойчивости. Это обусловлено следующими факторами:
- в течении анализируемого периода на предприятии происходило накопление собственного капитала;
- увеличение суммы чистых активов;
Анализ эффективности использования собственного капитала вложенного во внеоборотные и оборотные активы показал:
- на предприятии происходило обновление старого оборудования на высокопроизводительное, что способствовала снижению простоев оборудования, росту производительности труда, повышению качества продукции;
- основным резервом собственного капитала является повышение эффективности использования основных производственных фондов;
- наличие собственного капитала в обороте увеличилось, недостатка
предприятие не испытывает. Оно имеет больше постоянных источников
(ресурсов), чем это необходимо для финансирования постоянных активов;
- увеличение производственных запасов, свидетельствует о наличии
запасов в незавершенном состоянии, наращивание производственного
потенциала организации, стремление, путем вложений в производственные
запасы защитить денежные активы от обесценивания;
- остатки готовой продукции увеличились к концу года, что свидетельствует о проблемах со сбытом, значительных складских расходах, падение спроса на отдельные виды продукции;
- сомнительной дебиторской задолженности, нереальной для взыскания, не
имеется. При сравнении состояния дебиторской и кредиторской задолженности установлено, что в организации преобладает сумма дебиторской задолженности.
- предприятие имеет достаточно собственных денежных средств для текущей
деятельности.
Без привлечения заемных финансовых средств невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.
Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Список используемой литературы
1. Абрютина М.С, Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2008.- 327с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2009.- 554с.
3. Волков О. И. Экономика предприятия. – М.: Юнити, 2009. – 458 с.
4. Волкова О.Н., Ковалева В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.:ПБОЮЛ, 2009. – 424 с.
5. Данилова Н.Ф., Сидорова Е.Ю.Экономический анализ деятельности предприятия. - М.: Экзамен, 2011.- 188 с.
6. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: БГЭУ, 2009.- 331с.
7. Жуков Л.И., Горшков В.В. Экономический анализ. – М.: Дело и сервис, 2010. – 241 с.
8. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2007.- 476с.
9. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 2008.- 370 с.
10. А.С. Экономика: учебник. М.: ИНФРА-М, 2010. – 495 c.
11. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2008.- 394с.
12. Молодцов М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: ИТК «Дашков и К°», 2009.- 253с.
13. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь – М.: ИНФРА-М, 2010. – 286c.
14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2008.- 704с.
15. Шеремет А.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие, – 4-изд., - М.: Информационное агентство «ИПБ – БИНФА», 2009. – 310с.
16. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2009.- 546с.
17.www.rosbuh.ru
18. www.info.gks.ru
