Рынок ценных бумаг и его место в финансовой системе

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Рынок ценных бумаг это так же часть финансового рынка. Он является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные фин ресурсы.
Различают:
- международные и национальные рынки ценных бумаг
- национальные и региональные рынки
- рынки конкретных видов ценных бумаг
- рынки государственных и корпоративных ценных бумаг
- рынки первичных и производных ценных бумаг.
В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах, как на капитале, он называется фондовым рынком, который является составной частью финансовой системы. Фондовый рынок обеспечивает перемещение капитала в отрасли с высоким уровнем дохода, служит мобилизации и эффективному использованию временно свободных денежных средств. Участники фондового рынка ориентируются на получение более высокого дохода по сравнению с вложением средств в банки. Однако следует иметь в виду прямую связь между уровнем доходности и степенью риска.
Целью существования рынка ценных бумаг является вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение "перелива" денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные.
По целям функционирования (мобилизация средств и их "перелив") рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный.
Первичный рынок - это рынок первых или повторных эмиссий ценных бумаг, рынок на котором осуществляется начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов. Размещение производится обычно через специальные финансовые институты (инвестиционные банки, брокерские фирмы, дилерские агентства, клиринговые компании) или через фондовые биржи. Весь мобилизованный капитал поступает в распоряжение инвестора.
Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Вторичный рынок не увеличивает стоимости привлеченных финансовых ресурсов, но создает механизм ликвидности, формирует доверие к инвестору и спрос на ценные бумаги.
Еще можно выделить такие виды рынка как:
1.Организованный и неорганизованный- с соблюдением и без соблюдения единых правил торговли;
2. Биржевой и внебиржевой- торговля ценными бумагами на бирже и минуя биржу;
3. Традиционный и компьютеризированный
4. Кассовый и срочный- немедленное исполнение сделок срок 1-2 дня и срок исполнения превышающий 2 дня.
Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые условно делят на 2 группы:
1. Общерыночные функции:
1.1. коммерческая– получение прибыли от операций на данном рынке;
1.2. ценовая- обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их движение;
1.3. информационная- рынок доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
1.4. регулирующая- рынок создает правила торговли и участия в ней.
2. Специфические функции:
2.1. перераспределительную- перераспределение ден средств м/у отраслями и сферами рыночной деятельности, перевод сбережений и т.д.;
2.2. страхование ценовых и финансовых рисков (хеджирование).

12.Содержание и функции финансов предприятий

Под функциями любой экономической категории следует по­нимать форму выражения ее общественного назначения, т. е. они должны выражать специфику именно данной категории.

Функции финансов предприятий производны от сущности по­следних. Они реализуются на микроэкономическом уровне, они непосредственно связаны с формированием и использованием ка­питала и денежных фондов предприятий в условиях их экономиче­ского обособления и удовлетворением частных благ на возмездной эквивалентной основе.

На сегодня, к сожалению, в научной литературе нет единства мнений по поводу как числа, так и содержания функций финансов организаций (предприятий). Однако авторы в большинстве своем выделяют следующие из них:

• обеспечивающую — заключается в систематическом форми­ровании в необходимом объеме денежных средств из различ­ных альтернативных источников для обеспечения текущей хозяйственной деятельности фирмы и реализации стратеги­ческих целей ее развития. Здесь следует отметить, что имен­но финансы в определенном смысле позволяют и заставляют предприятие в своей деятельности пользоваться средствами из разных источников, в том числе кредитами банков, займами, привлеченными средствами, в целях формирования необходи­мого для ведения предпринимательской деятельности объема ресурсов;

• распределительную —тесно связана с обеспечивающей функцией и проявляется через распределение и перераспределение общей суммы сформированных финансовых ресурсов предприятия, через формирование фондов денежных средств, определение основных стоимостных пропорций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, через обеспечение оптималь­ного сочетания интересов отдельных товаропроизводителей, предприятий и организаций и государства в целом;

• контрольную — предполагает осуществление финансового контроля за результатами производственно-хозяйственной дея­тельности организаций, а также за процессом формирования, распределения и использования их финансовых ресурсов. С по­мощью этой функции осуществляется контроль за созданием собственного капитала организации (предприятия), созданием и целевым использованием денежных фондов, за изменениями финансовых показателей. Связана с применением различного рода стимулов и санкций, а также соответствующих финансо­вых показателей, которые необходимо оценивать, отслеживать и на этой основе разрабатывать необходимые меры для повы­шения эффективности распределительных отношений и всей производственно-хозяйственной деятельности организации (предприятия).

Некоторые экономисты, в частности М.В. Романовский*, от­мечают, что такие функции, как распределительная, обеспечива­ющая, воспроизводственная и др., присущи всем экономическим категориям: цене, прибыли, заработной плате, налогам — и это не функции категории, а функции управления соответствующим процессом. Кроме того, функции финансов предприятий (орга­низаций) реализуются на уровне микроэкономики, они непо­средственно основаны на формировании и использовании капи­тала и денежных фондов предприятий в условиях их обособления и удовлетворения частных благ на возмездной основе.

Поэтому вполне правомерно трактовать функции финансов предприятий более расширительно по сравнению с функциями государственных финансов. В свою очередь, он выделяет такие функции, как:

• регулирование денежных потоков предприятия;

• формирование капитала, денежных доходов и фондов;

• использование капитала, денежных доходов и фондов. Данная точка зрения на функции финансов предприятий, по

нашему мнению, не только наиболее полно раскрывает сущность категории «финансы предприятий», но и выражает ее специфику, поскольку именно финансам предприятий, а никакой другой ка­тегории присущи указанные функции.

Формирование и использование финансовых денежных доходов и фондов предопределено условиями регулирования денежных по­токов, которые и проявляются в данной функции, имманентно присущей только финансам предприятий (организаций), которые и создают общественные условия для осуществления этого про­цесса.

Функция регулирования денежных потоков предприятия отража­ет специфику общественного назначения финансов предприятий, присущую только данной категории и связанную с процессом фор­мирования и использования финансовых ресурсов, который опо­средован соответствующими денежными потоками.

Реализация всех этих трех функций в процессе управления фи­нансами предприятий сопровождается осуществлением контроля как одной из функций любого управленческого процесса.

В.В. Ковалев, к примеру, выделяет такие функции финансов предприятий, как инвестиционно-распределительную, фондооб­разующую, доходораспределительную, обеспечивающую и кон­трольную*, что, на наш взгляд, в определенном смысле объединяет и углубляет приведенные выше точки зрения.

Таким образом, несмотря на значительный разброс мнений в определении функций финансов организаций (предприятий), вполне очевидно, что все они в конечном итоге по своему содер­жанию имеют общую природу и цель — обеспечение деятельности организации (предприятия) необходимыми источниками финан­сирования и их рациональное использование на цели расширенно­го воспроизводства и выполнение различных обязательств.