Процесс управления финансовыми рисками.

Управление финансовыми рисками (ф.р.) фирмы представляет собой специфическую сферу финансового менеджмента, вклю­чает в себя разработку и реализацию экономически обоснованных для фирмы рекомендаций и мероприятий, направленных на умень­шение исходного уровня риска при осуществлении финансовых операций до приемлемого финального уровня, что позволяет предпринимательской фирме:

-выявлять ситуации, связанные с риском, результатом которых может быть недостижение поставленных целей в результате осуществления финансовой деятельности;

- получать характеристики возможного ущерба, связанного с нежелательным развитием событий;

-заблаговременно осуществлять меры по снижению ф.р. до приемлемого уровня;

-учитывать при принятии решений расходы, связанные с пред­варительной оценкой и управлением риском.

Таким образом, управление рисками — это специфическая область финансового менеджмента, требующая знаний в области финансов фирмы, страхового дела, анализа хозяйственной дея­тельности предпринимательской фирмы и т.д.

Управление ф.р. фирмы основывается на определенных принципах, основными из которых являются:

-осознанность принятия рисковых решений;

-сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финан­совых сделок с уровнем их доходности;

-сопоставимость уровня рискованности осуществляемых финан­совых сделок с финансовыми возможностями пред­приятия;

-экономичность управления рисками;

-учет влияния временного фактора при управлении ф.р.;

-сопоставимость финансовой стратегии фирмы со стратегией управления ф.р. фирмы.

Финансовый менеджер должен осознанно идти на принятие рискованных решений, если он надеется получить соответствую­щий доход от финансовых сделок. В этой связи финансовый менеджер должен иметь возможность управления ф.р., с которыми может столкнуть­ся предпринимательская фирма в процессе осуществления финан­совой деятельности. В состав портфеля ф.р-ов фирмы должны включаться преимущественно те из них, которые подда­ются минимизации в процессе управления независимо от причин их возникновения.

Процесс управления финансовыми рисками может быть разбит на шесть последовательных стадий: определение цели; выяснение риска; оценка риска; выбор метода управления риском; осуществление управления; подведение результатов.

По уровню возмож­ных потерь выделяют допустимый, критический и катастрофичес­кий финансовые риски. Далее в процессе управления финансовыми рисками исследу­ются факторы, влияющие на уровень рисков фирмы. Анализ факторов осуществляется для того, чтобы выявить уровень управляемо­сти отдельными видами финансовых рисков, а также для опреде­ления направлений минимизации этих рисков. Все факторы, ока­зывающие влияние на уровень финансовых рисков, можно разде­лить на внешние (ур-нь эконом развития страны, гос регулир-е финанс деят-ю фирмы. Конъюнктура спроса и предложения, уровень конкуренции, у-нь криминальной обстановки, темпы инфляции) и внутренние (осн-е направления финанс стратегии, наличие финансовых ср-в, рацион-сть использ-я ресурсов фирмы, уровень квалиф менеджеров).

Для эффективного управления рисками важно, чтобы все воз­можные факторы, оказывающие влияние на общий уровень фи­нансового риска, были выявлены, идентифицированы, проана­лизированы и ранжированы по важности. Оценка уровня рисков осуществляется на основе рас­чета вероятности возникновения финансового риска. Данный пока­затель является измерителем частоты возможного наступления неблагоприятного события, вызывающего финансовые потери в деятельности фирмы.В экономике разработана обширная система методов оценки вероятности возникновения финансовых рисков, однако чаще всего используются экспертный, статистический, расчетно-аналитический и аналоговый методы. Экспертные методы оценки применяются в том случае, если у предпринимательской организации отсутствуют необходимые ин­формативные данные для осуществления расчетов или сравнений. Указанные методы основываются на опросе квалифицированных специалистов в области финансов, страхования с последующей математической обработкой результатов проведенного опроса. Экс­пертные методы оценки широко используются при определении уровня вероятности возникновения инфляционного, инвестици­онного, валютного и некоторых других рисков. Статистические методы оценки позволяют получить наиболее полное количественное представление об уровне риска, поэтому достаточно часто используются в практике финансового менед­жмента. К неудобствам данного метода можно отнести необходи­мость наличия достаточно обширной статистической информа­ции. При оценке вероятности данным методом рассчитывают среднее ожидаемое значение результата, среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации. На основе статистических методов вероятность возникновения рисков оценивается по каж­дой финансовой операции, рассматриваемому инвестиционному проекту и т.п.Расчетно-аналитические методы оценки позволяют количественно оценить вероятность возникновения финансовых рисков на основе использования внутренней информационной базы самой фирмы, В этом случае вероятность возникновения отдельных рисков уста­навливается в зависимости от значений плановых показателей финансовой деятельности фирмы. Наибольшее распространение расчетно-аналитические методы получили при оценке вероятнос­ти возникновения риска неплатежеспособности фирмы и риска потери финансовой устойчивости фирмы. Аналоговые методы оценки позволяют определить уровень веро­ятности возникновения рисков по отдельным наиболее часто по­вторяющимся операциям фирмы. Эти методы используются при оценке валютного, инвестиционного и кредитного рисков.Нейтрализация финансовых рисков представляет собой сово­купность методов и путей минимизации возможных рисков. Оцени­вая финансовый риск, который в состоянии принять на себя предпринимательская фирма, и разрабатывая методы минимиза­ции этого риска, необходимо исходить прежде всего из профиля финансовой деятельности фирмы, наличия необходимых ресурсов для реализации программы финансирования возможных послед­ствий риска, отношений с партнерами и потребителями, а также необходимо учитывать стратегию и основные цели предпринима­тельской фирмы.Немаловажным этапом управления предпринимательским рис­ком является контроль или мониторинг результатов внедрения стратегии управления рисками, что в условиях быстро меняющей­ся ситуации на финансовом рынке нередко играет решающую роль, помогая, если это необходимо, своевременно корректировать программу минимизации финансовых рисков и избежать воз­никновения в деятельности предпринимательской фирмы допол­нительных рисков.