Анализ эффективности проекта, построение точки безубыточности

Потребность в инвестициях

Для реализации данного проекта необходимы инвестиции в размере 19722000 рублей. В данную сумму включены затраты на оборудование, маркетинг, аренду офисных помещений и заработную плату персоналу организации после перехода к операционной деятельности. Более подробную расшифровку статей расходов на данный проект можно найти в подразделах 3.4, 3.5 и 3.6.

Анализ эффективности проекта, построение точки безубыточности.

 

Показатели экономической оценки и эффективности инвестиций

1. NPV (таблица 4.4)

Таблица 4.4 – NPV

NCF	Коэффициент дисконтирования	NPV	Интервал	E
-110 000,00	1,00	-110 000,00	0,00	0,30
-110 000,00	0,93	-102 325,58	1,00	0,30
-7 447 886,67	0,87	-6 444 899,22	2,00	0,30
-4 068 036,95	0,80	-3 274 609,34	3,00	0,30
-3 321 017,12	0,75	-2 486 779,38	4,00	0,30
-2 265 300,00	0,70	-1 577 914,27	5,00	0,30
710 260,00	0,65	460 221,15	6,00	0,30
5 174 260,00	0,60	3 118 810,57	7,00	0,30
11 630 260,00	0,56	6 521 112,76	8,00	0,30
20 102 260,00	0,52	10 485 006,58	9,00	0,30
30 542 260,00	0,49	14 818 919,11	10,00	0,30
42 614 260,00	0,45	19 233 656,01	11,00	0,30
		40 641 198,38

Пояснения к таблице 4.4:

Чистая приведенная стоимость находится по формуле 4.1:

где NCF – чистый денежный поток в t-ом году.

Это разность между притоками и оттоками;

E – ставка дисконтирования.

t – интервал планирования.

Коэффициент дисконтирования в таблице 4.4 находится по формуле 4.2:

 

В таблице 4.4 NCF умножается на коэффициент дисконтирования, и сумма по столбцу 3 и есть NPV проекта, равное 40641198 рублей, что значительно больше нуля. Следовательно, проект эффективен.

2. PI – Индекс доходности. Находится по формуле 4.3:

где CF – поток денежных средств, полученный от хозяйственной деятельности в t-ом году без учета капиталовложений.

I –первоначальные инвестиции.

К первоначальным инвестициям отнесем затраты на приобретение основных средств и нематериальных активов. Расчет индекса доходности представлен в формуле 4.4:

 

3. Срок окупаемости

3.1 Простой срок окупаемости находится по формуле 4.5:

где I – сумма первоначальных инвестиций;

P – среднегодовая прибыль за период действия проекта.

Чистую прибыль возьмем из строки 1 таблицы 4.2. Расчет простого срока окупаемости представлен в формуле 4.6:

3.2 Дисконтированный срок окупаемости – период времени, в течение которого отрицательное значение NPV от проекта, рассчитанного нарастающим итогом инвестиций в проект равен нулю. В нашем проекте – это интервал планирования, в котором чистый дисконтированный поток денежных средств нарастающим итогом приобретает положительное значение. А это второй квартал третьего года.

4.IRR – это значение ставки дисконтирования, при которой сумма дисконтированных поступлений будет равна сумме дисконтированных платежей. Это коэффициент дисконтирования при условии, что NPV равно нулю. В таблице 4.5 представлен подбор внутренней нормы доходности.

Таблица 4.5 – IRR проекта

NCF	Коэффициент дисконтирования	NPV	Интервал	E
-110000		-110000		1,2603
-110000,00	0,76	-83645,42		1,2603
-7447886,67	0,58	-4306575,01		1,2603
-4068036,95	0,44	-1788682,77		1,2603
-3321017,12	0,33	-1110373,34		1,2603
-2265300,00	0,25	-575934,53		1,2603
710260,00	0,19	137313,81		1,2603
5174260,00	0,15	760667,03		1,2603
11630260,00	0,11	1300125,42		1,2603
20102260,00	0,09	1708795,89		1,2603

Продолжение таблицы 4.5

NCF	Коэффициент дисконтирования	NPV	Интервал	E
30542260,00	0,06	1974221,84		1,2603
42614260,00	0,05	2094590,90		1,2603
IRR		503,82		1,2603

Из таблицы 4.5 видно, что IRR = 1,2603.

Также для обоснования экономической эффективности проекта необходимо определить точку безубыточности, представленную на рисунке 4.1.

Рисунок 4.1 – Точка безубыточности.

Согласно графику, точка безубыточности установилась на позиции 3300 единиц предоставленных услуг по фиксированной цене.