В) метод эквивалентного аннуитета

1) рассчит-ся NPV однократной реализ-ции проекта;

2) находим эквивалент-й срочный аннуитет;

3) предполагая, что найденный аннуитет м/б заменён бессроч-м аннуитетом с той же самой величиной аннуитетного платежа, рассчит-м настоящую ст-ть бессроч-го аннуитета.

6. Как может учитываться инфляция при оценке инвестиционного проекта?

· Расчет в прогнозных (номинальных) ценах

· Расчет в постоянных (текущих, реальных) ценах

Если все составляющие ДП подвержены одинаковой инфляции, то результат будет одинаков.

Общее правило: Номинальные потоки дисконтир-ся по номин-й ставке, реальные (суммы в потоке уже с учётом инфл-ии) – по реальной.

S*(1+i_ном), S – сумма денег, (1+i_ном) – номинальная ставка. Инфляция не учитывается.

S*(1+i_ном)/(1+инфл.) = S*(1+i_реал.) =>

(1+i_ном)/(1+инфл.) = 1+i_реал – формула Фишера.

i_реал = (1+i_ном)/(1+инфл.) – 1.

i_ном. = i_реал. + инфл. + i_реал.*инфл.

 

М

.

1. Метод оценки инвестиционных проектов «кумулятивный срок окупаемости проекта» (отметьте правильное).

· Не учитывает влияние доходов последних периодов

· Обладает свойством аддитивности

· Сильно зависит от ставки дисконтирования

· Прост в применении

· Все ответы неверны

 

2. Может ли применяться для сравнительной оценки инвестиционных проектов «метод аннуитета».

· да (объясните каким образом)

· нет (объясните почему)

Ответ: да, так как, рассчитав аннуитет, мы можем посчитать денежный доход от проекта за период, соответственно м посчитать и доход от проекта в целом. Аннуитет – это частный случай NPV, который используют для сравнения. Например, если NPV равны, а условия разные (ДП и I), то можно сравнить по аннуитету.

 

 

Н

 

1. Напишите формулу нахождения скорректированного денежного потока для модели учета налогов «модель ставки процента».

ДПскорр = ДПнескорр – (ДПнескорр -А +/-П)*t

П- выплаченные или полученные проценты, t – ставка налога

 

 

2.Некто хочет взять кредит и погасить долг четырьмя ежегодными платежами по 1000 каждый (первый платеж ожидается через год). Плата за кредит 10%. Чему должны быть равны годовые платежи, если первый произойдет немедленно (но платежей все равно будет четыре).

1000/1.1 = 909.

 

3. Назовите признаки, по которым могут быть классифицированы инвесторы

· по организационно-правой форме

· по направлению основной деятельности

· по форме собственности инвестированного капитала

· по менталитету инвестиционного поведения

· по целям инвестирования

· по принадлежности к резидентам

 

4. Назовите методы, используемые при оценке проектов с разными сроками

· метод цепного повтора в рамках общего срока действия

· метод бесконечного цепного повтора

· метод эквивалентного аннуитета

 

Назовите предпосылки для метода индекса рентабельности инвестиций (PI)

· несколько инвестиционных проектов с равными NPV

· если существует бесконечное множество проектов

· если проекты делимы

 

 

О

 

1. Объясните, почему при построении полного финансового плана сальдо поступлений и платежей все года, кроме последнего, должно быть равно нулю?

Так как Сальдо платежей и поступлений последнего года образуют конечное состояние инвестора.

Так же одна из предпосылок составления финансового плана то, что у нас 2 критерия, которые можно рассматривать: величину конечного состояния инвестора и величину потока доходов, направленные на выплаты собственникам капитала, и поэтому все положительные ДП должны быть равны всем отрицательным.

Опишите мероприятия, проводимые в ликвидационно- аналитической фазе инвестиционного проекта

· ликвидир-ся возм-е негативные последствия проекта;

· высвобождаются оборотные ср-ва и переориентир-ся мощности;

· осущ-ся оценка и анализ соотв-вия поставленных и достигнутых целей

 

3. Опишите возможные «плюсы и минусы» принятия проекта, если NPV равна 0

«+» увеличивается объем производства; Лучше для имиджа компании, так как увеличивается масштаб компании

«-» если прогнозные расчёты завышены, то проект может оказаться убыточным

 

П