Тема 2.1. Инвестиционные проекты
1. Понятие инвестиционного проекта.
2. Фазы развития инвестиционного проекта.
3. Технико-экономическое обоснование инвестиций.
Понятие инвестиционного проекта.
инвестиционный проект трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока документов:
· документально оформленное обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);
· бизнес-план как описание практических действий по осуществлению инвестиций.
Инвестиционному проекту свойственна определенная этапность, т. е. он развивается в виде предусмотренных фаз (стадий), а набор документов, обосновывающих его целесообразность и эффективность, выступает лишь одним из элементов, хотя и ключевых, проекта в целом.
В результате реализации инвестиционного проекта могут осуществ-ляться меры в широком диапазоне - от создания нового предприятия или технического перевооружения действующего производства до организа-ции различного рода фестивалей или спортивных праздников. Таким об-разом,
В качестве итогов инвестиционных проектов могут быть как экономические, так и социальные результаты (например, обустройство нашего спортивного парка отдыха).
В зависимости от направления инвестиций и целей их реализации инвестиционные проекты можно классифицировать на:
1. производственные инвест. проекты. Реализация производственных инвестиционных проектов предполагает вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию или реконструкцию действующих производств для различных отраслей экономики.
2. научно-технические (научно-исследовательские) - проекты связаны с разработкой и созданием современных высокоэффективных машин, аппаратов, оборудования, приборов, технологий и технологических процессов.
3. коммерческие -цель коммерческих инвестиционных проектов получение прибыли от осуществляемых инвестиций в результате закупки, продажи и перепродажи, использования какого-либо имущества - продукции, товаров, услуг, имущественных прав.
4. Финансовые инвестиционные проекты связаны с приобретением ценных бумаг и других финансовых активов, с формированием портфеля долевых (акции) и долговых (облигации) ценных бумаг и их реализацией, покупкой и реализацией финансовых обязательств, а также с эмиссией и реализацией ценных бумаг. В результате реализации финансовых инвестиционных проектов может происходить перераспределение капитала в сфере финансового обращения. Инвестор, реализуя проект по выпуску и продаже ценных бумаг, решает задачу финансового обеспечения производственного инвестиционного проекта, т.е. реализация финансового инвестиционного проекта непосредственно связывается с реализацией производственного инвестиционного проекта и является его составной частью.
5. экологические. К экологическим инвестиционным проектам относятся проекты, результатом которых являются природоохранные объекты. Другой вариант - улучшение параметров действующих производств либо реализация мер по снижению вредного воздействия на природу, например уменьшение или изменение структуры выбросов вредных веществ в атмосферу
6. социальные. Результатом реализации социальных инвестиционных проектов является достижение определенной общественно полезной цели, в частности улучшение состояния здравоохранения, образования, культуры, спорта и т.п
В зависимости от степени взаимного влияния инвестиционные проекты подразделяются следующим образом.
1. Независимые инвестиционные проекты - это проекты, решение о реализации одного из которых не влияет на решение о реализации другого. Для того чтобы один проект был независим от другого, необходимо выполнение двух условий:
а) должны существовать технические, технологические, финансовые, временные, правовые и другие возможности осуществлять один проект независимо от того, будет или не будет принят к реализации другой проект;
б) на величину и структуру денежных потоков, ожидаемых от реализации одного проекта, не должно влиять принятие другого проекта к реализации либо отказ от него.
2. Альтернативные (взаимоисключающие) инвестиционные проекты - это такие проекты, которые не могут быть реализованы одновременно. Другими словами, принятие одного из них означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы (например, возведение двух мостов в одном месте).
3. Взаимодополняющие инвестиционные проекты - это проекты, которые реализуются совместно. При этом взаимодополняющие инвестиционные проекты подразделяются на два типа:
а) комплиментарные проекты, которые обладают следующим свойством: принятие одного проекта приводит к увеличению доходов по другим проектам;
б) проекты замещения, которые отличаются следующим: принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по действующим проектам.
По срокам реализации инвестиционные проекты можно разделить на следующие группы:
1. краткосрочные (до 1 года);
2. среднесрочные (1~3 года);
3. долгосрочные (свыше 3 лет).
По масштабу реализации инвестиционные проекты подразделяются на следующие виды:
1. глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную, политическую или экологическую ситуаци в мире;
2. народно-хозяйственные проекты, которые оказывают действенное влияние на всю страну в целом или ее регионы;
3. крупномасштабные проекты, охватывающие крупные территориальные образования или отдельные отрасли экономики;
4. локальные проекты, действие которых сказывается в рамках предприятия, осуществляющего инвестиционный проект.
По типу (временной структуре) денежного потока при реализации инвестиционного проекта проекты подразделяются на две группы:
1. проекты с ординарным денежным потоком, т.е. потоком, имеющим следующую временную структуру - единовременно или последовательно произведенные инвестиции и следующие за ними положительные денежные потоки;
2. проекты с неординарным денежным потоком, т.е. потоком, в котором инвестиции и положительные денежные потоки могут чередоваться в произвольном порядке.
