Срок окупаемости (период возврата инвестиций) - временной период, за который вложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются результатами его осуществления (инвестиции возвращаются в форме чистого дохода). Определить простой срок окупаемости можно двумя способами:
- на основе анализа денежных потоков;
- по средним экономическим показателям.
Для уточнения срока возврата капитала используют следующий принцип: делят непокрытую сумму капитальных вложений по абсолютной величине в начале безубыточного года на сумму прибыли в этом году:
Т=К/П(Э).
55 Методы оценки инвестиционных проектов: динамические. Понятие простых и сложных процентов, дисконтирование и компаутинг.
Ставка дисконта (норма дисконта) - норма прибыли (требуемый инвестором уровень доходности при инвестициях аналогичного содержания и степени риска).
Простые проценты - ставки процентов применяются к одной и той же начальной сумме на протяжении всего срока вложения капитала.
Схема начисления простых процентов:
P=K*(1 + t*r),
Сложные проценты - ставки процентов начисляются к сумме с начисленными в
предыдущий период процентами.
Начисленные сложные проценты за период t:
Pт = K*(l + r)т,
Такая схема начисления процентов называется процессом компаундинга.
Компаундинг - определение будущей стоимости денег при заданной ставке процента на вложенный капитал с учетом капитализированной ренты.
Чистый дисконтированный доход (чистая, текущая, приведенная стоимость) (ЧДД) - разница между инвестиционными затратами и будущими доходами, приведенными в сопоставимые условия. Представляет собой стоимость дисконтированного чистого потока наличности за расчетный период.
Внутренняя норма прибыли (внутренняя норма дохода, внутренняя норма рентабельности) (ВИД) -усредненная рентабельность инвестиций по чистой прибыли. Расчетная ставка дисконта, при которой дисконтированная стоимость притоков денежных средств равна дисконтированной стоимости их оттоков (величина, при
которой ЧДД=0).
Яндекс доходности (коэффициент прибыльности) (ИД) - характеризует относительную результативность проекта. Показывает стоимость чистого дохода, получаемого за расчетный период на единицу стоимости инвестиций.
Динамический срок окупаемости (Ток) - временной период, за который дисконтированные вложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются дисконтированными результатами его осуществления.
Дисконтированная стоимость (текущая, приведенная) (ДС) - величина денежных средств в начальный момент времени (в момент инвестирования):
ДС = Рt*d t.
56 Методы оценки инвестиционных проектов: динамические. Расчет ЧДД.
Методика расчета динамических показателей оценки целесообразности инвестиционных проектов
Чистый дисконтированный доход (ЧДД):
ЧДД= - 
Кt*dt+ Pt*dt
ЧДД возрастает при снижении банковской ставки процента и сокращении временных рамок горизонта расчета.
Оценка целесообразности инвестирования по показателю ЧДД:
- если ЧДД >0,инвестирование целесообразно;
- если ЧДД <0,инвестирование нецелесообразно;
- если ЧДД =0,инвестору безразлично вкладывать деньги или нет.
Недостатки показателя ЧДД:
- существует субъективность выбора ставки дисконтирования;
- критерий ЧДД 
max может вступить в противоречие с критериями других динамических показателей (Ток min; ВДН max).
В этой ситуации нельзя выбрать лучший вариант из множества альтернативных.
57. Методы оценки инв проектов:динамические.Расчет внутр-ей нормы доходности и динамич-го срока окупаемости, индексы доходности
Ставка дисконта (норма дисконта)- норма прибыли(требуемый инвестором уровень доходости при инвестициях аналогичного содержания и степени риска).
Простые проценты -ставки проц-в применяются к одной и той же начальн-й сумме на протяж-и всего срока вложения капитала.
Схема начисления простых процентов:
, где 
-чистый доход за период реализации проекта (t); K-инвестиционный капитал; t-срок вложения капитала; r-кредитная процентная ставка.
Сложные проценты - ставки процентов начисляются к сумме с начисленными в предыдущий период процентами.
Начисленные сложные проценты за период t:
,
Такая схема начисления процентов называется процессом компаудинга.
Компаудинг- определение будущей стоимости денег при заданной ставке процента на вложенный капитал с учетом капитализированной ренты.
Чистый дисконтированный доход(чистая, текущая, приведенная стоимость)(ЧДД)- разница между инвестиционными затратами и будущими доходами, приведенными в сопоставимые условия. Представляет собой стоимость дисконтированного чистого потока наличности за расчетный период.
Внутренняя норма прибыли (внутренняя норма дохода, внутренняя норма рентабельности)(ВНД)- усредненная рентабельность инвестиций по чистой прибыли. Расчетная ставка дисконта, при которой дисконтированная стоимость притоков денежных средств равна дисконтированной стоимости их оттоков (величина, при которой ЧДД=0)
Индекс доходности (коэффициент прибыльности) (ИД)- характеризует относит-ю результативность проекта. Показ-ет стоимость чистого дох, получаемого за расчетный период на единицу стоимости инвестиций.
Динамический срок окупаемости (Ток)- временный период, за который дисконтированные вложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются с дисконтированными результатами его осуществления.
Дисконтированная стоимость (текущая, приведенная)(ДС)- величина денежных средств в начальный момент времени (в момент инвестирования):
, где ДС- дисконтированная стоимость, - приток наличности в году “t”, - коэф дисконтирования
, где t- временной отрезок, включенный в горизонт расчета; - начальный период осуществления инвестиционного проекта; -конечный период осуществления проекта.
Чистый дисконтированный доход (ЧДД):
ЧДД возрастает при снижении банковской ставки процента и сокращении временных рамок горизонта расчета. Представим это графически.
Оценка целесообразности инвестирования по показателю ЧДД:
-если ЧДД>0, инвестирование целесообразно
-если ЧДД<0,инвестир нецелесообр
-если ЧДД=0, инвестору безразлично вкладывать средства или нет
Недостатки показателя ЧДД:
-существует субъективность выбора ставки дисконтирования;
-критерий ЧДД->мах может вступить в противоречие с критериями других динамических показателей (Ток ->;ВНД->maх)
В этой ситуации нельзя выбрать лучший вариант из множества альтернативных.
