Показатели и факторы неплатежеспособности предприятия, методика их расчета

Факторы неплатежеспособности предприятия:

1) Внешние факторы (объективные) в целом характеризуют те условия, которые сложились на макроуровне для функционирования хозяйствующих субъектов. Они могут быть благоприятными и неблагоприятными для хозяйствующих субъектов, все зависит от эффективности функ­ционирования государственного законодательного и исполнитель­ного аппарата, т. е. от того, насколько полно государство выполняет возложенные на него функции.

К внешним факторам относятся: состояние национальной эко­номики в целом (спад, кризис, подъем); уровень инфляции и безра­ботицы; политическая и социальная обстановка в стране; уровень теневой (криминальной) экономики; уровень совершенства налого­вой системы; уровень инвестиционного риска и др.

Все эти факторы, а вернее индикаторы, тесно взаимосвязаны между собой, но все они зависят от одной причины — уровня ком­петентности и ответственности государственных и региональных органов власти, их умения грамотно управлять экономикой страны в целом и отдельных регионов.

2) К субъективным (внутренним) факторам относят:

- неумение руководства прогнозировать и предупредить банкротство;

- плохое изучение спроса, отсутствие стабильной сбытовой системы;

- недостаточное, неэффективное рекламирование товаров;

- снижение производительности труда и объемов производства;

- снижение качества и цены товаров;

- необоснованное увеличение цен;

- чрезмерные затраты;

- низкая рентабельность продаж;

- большие долги, взаимные неплатежи;

- недостаточная ориентированность руководства на реальные требования рынка;

- недостаточная предприимчивость в налаживании хозяйственных процессов в соответствии с конъюнктурой;

- ориентация на слишком большой жизненный цикл товара;

- выбор недостаточно эффективной финансовой, ценовой и инвестиционной политики;

- несбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия и др.

Конкретный порядок расчета показателей, образующих систему критериев для оценки степени удовлетворительности структуры баланса, установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния организации. В соответствии с этим документом для признания удовлетворительности структуры баланса используют:

1) коэффициент текущей ликвидности (Ктл), который рассчитывается следующим образом:

Оборотные активы

КТЛ =--------------------------------------------- норматив > 2

Краткосрочные обязательства

2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коб.СОС), который рассчитывается следующим образом:

Собственный оборотный капитал

Коб.СОС =------------------------------------------------------------------------ норматив > 0,1

Оборотные активы

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения (не утратит ли организация платежеспособности) рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца. Если значение коэффициента утраты платежеспособности менее 1, может быть принято решение об утрате платежеспособности, т. е. о том, что в ближайшем будущем предприятие не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Ввиду реальной угрозы утраты платежеспособности данная организация становится на учет в органах Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

При неудовлетворительной структуре определяют возможность восстановления платежеспособности. Для этого рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности на период 6 месяцев. Если значение коэффициента восстановления окажется выше единицы, предприятие имеет возможность восстановить свою платежеспособность за этот период.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности рассчитывается по формуле:

 

K_ТЛК — значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода,

K _ТЛН - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,

T — продолжительность отчетного периода в месяцах,

Y — период восстановления (утраты) платежеспособности.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности Y = 6 месяцам.

При расчете коэффициента утраты платежеспособности Y = 3 месяцам.

В случае если в результате расчетов устанавливается факт невозможности восстановления платежеспособности или утраты платежеспособности организацией, необходимо принять меры по ее восстановлению. К их числу можно отнести:

-закрытие нерентабельных производств;

- взыскание дебиторской задолженности;

- продажу части имущества;

- уступку прав требований;

- исполнение обязательств организации ее собственниками, т.е. учредителями (участниками), либо иными третьими лицами;

- увеличение уставного капитала за счет взносов учредителей (участников) и третьих лиц;

- размещение дополнительных акций и т.д.

Многие отечественные экономисты (В.И. Терехин, В.П.Панагушин, М.Н. Крейнина, Е.А. Мизиковский и др.) утверждают, что оценка несостоятельности предприятия по этим показателям не может быть объективной по следующим причинам:

- нормативные показатели не учитывают отраслевую специфику (длительность производственного цикла, характер используемого сырья и т.п.); некоторые российские экономисты (М.Н. Крейнина и др.) доказывают необходимость установления нормативных коэффициентов текущей ликвидности для каждого конкретного предприятия;

- увеличение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами может означать не улучшение, а ухудшение финансового положения предприятия. Например, при значительном росте дебиторской задолженности значения показателей возрастут, а финансовое положение ухудшится;

- коэффициенты не учитывают реальную экономическую ситуацию в России. Нормальная ликвидность (Ктл=2) возможна для предприятий, работающих в условиях стабильного рынка, но не в условиях кризиса неплатежей и российской налоговой системы. Существует мнение отечественных финансистов, что стандартом текущей ликвидности для российских предприятий может быть значение между 1 и 2;

- между коэффициентами текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами существует математическая взаимосвязь и дублирование (при Ктл>2, Коб.СОС будет более 0,5), что делает излишней необходимость расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами;

- неоднозначным является определение ликвидности активов. Недвижимость, незавершенное строительство, административные здания, считающиеся неликвидными по международным стандартам, в российской действительности могут быть высоколиквидными активами, нежели неликвидные продукция и производственные запасы. Кроме того, необходимо учитывать неликвидные элементы, которые не могут быть использованы для погашения текущих обязательств: безнадежная к получению дебиторская задолженность, морально устаревшая продукция, испорченные товары, материалы;

- данная методика не учитывает экономические показатели: прибыль и рентабельность, что может привести к признанию неплатежеспособным предприятия, имеющего устойчивый рост производства и положительную рентабельность.