Практическое занятие №6. Учет векселей

Раздел 2.Банки и банковская система

Тема 2.1Банковская система РФ

Практическая работа № 6.

Тема. Учет векселей

Цель работы: закрепить и углубить теоретические знания и приобрести практические умения и навыки по учету векселей.

 

Банковская операция учет векселей - это покупка банком векселя до наступления срока его оплаты. Сумма денег, выдаваемая банком продавцу векселя, меньше указанной в векселе на величину дисконта (понижения), являющегося доходом банка.

Д = (Дв* y* t)/100*12(или 365),

где Д - дисконт (доход),

Дв - величина долга по векселю в рублях,

у - учетная банковская ставка в процентах годовых,

t – количество месяцев (дней) до наступления срока платежа по векселю,

12 или 365 – кол-во месяцев или календарных дней в году.

Задача 1.

Банк выкупил у векселедержателя переводной вексель с долговой обязанностью 800 тыс. руб. 1 августа 2011 г. со сроком погашения долга до 30 ноября 2011 г. Учетный процент банка – 12 %. Рассчитать размер дисконта.

Решение:

Д = 800* 12*4/100*12= 32 тыс. руб.

 

Задача 2.

Депозитный сертификат номинальной стоимостью 1 200 тыс. руб. приобретен юридическим лицом на 9 месяцев под 15% годовых. Рассчитать доход этого лица при погашении вклада.

 

Дано: Решение:

Дв = 1 200 тыс. руб. Д = 1200*15*9/100*12=135 тыс. руб.

у= 15% годовых

t = 9 мес.

Д=?

.

Задание.

1. Рассчитать показатели по условиям задач.

2. Выполнить домашнее задание (самостоятельная работа №22).

3. Сделать выводы по работе.

 

Практическое занятие №7. Расчет рыночной стоимости ценных бумаг.

Раздел 2.Банки и банковская система

Тема 2.2 Рынок ценных бумаг

Практическая работа № 7.

Тема. Расчет рыночной стоимости ценных бумаг

Цель работы: закрепить и углубить теоретические знания и приобрести практические умения и навыки по расчету стоимости ценных бумаг.

 

Задача 1.

Облигация с нулевым купоном и номинальной стоимостью 100 тыс. руб. сроком погашения через 5 лет продается за 63012 тыс. руб.

Проанализируйте целесообразность приобретения облигации, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%.

 

V_t=E_i=1^∞ CFi/(1+r)ⁱ,

где V_t - внутренняя стоимость ценной бумаги с позиции инвесторов,

i – период,

r - приемлемая доходность,

CFi – ожидаемый денежный поток в i - м периоде.

 

V_t(1+r)⁵= CF

r = 0,082=8,2% < 12%

Ответ: облигацию приобретать не выгодно.

 

Задача 2.

Исчислить теоретическую стоимость бессрочной облигации если выплачиваемый по ней годовой доход составляет 10 тыс.руб., а приемлемая норма прибыли 18%.

 

V_t =CF /r

V_t=10 000/10,18= 55556 руб.

 

Задача 3.

Рассчитать рыночную стоимость облигации, номинальная стоимость которой 100 000 руб., купонная ставка 15% годовых и сроком погашения через 4 года, если норма прибыли по финансовым инструментам такого класса 10%, процент по облигации выплачивается два раза в год.

 

V_t = C∑^h_i=1 l/(1+r) ⁱ + M/(1+r)^h

C- денежный поток из одинаковых по годам поступлений

М- номинальная стоимость облигации, выплачиваемый в момент погашения.

h=4*2=8

r=0,1*2=0,05

C= 0,15*100/2=7,5 тыс.руб.

V_t=7,5 *1/(1+0,05)⁸+ 100/(1+0,05)⁸=7,5*6,463+100*0,677=116,2 тыс. руб.

Вывод: если рыночная норма прибыли меньше фиксированной купонной ставки (10%<15%) облигация продается по цене выше номинальной.

 

Задача 4.

Куплена акция за 50 руб прогнозируемый дивиденд следующего года 2 р.

Ожидается что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать с типом 10%. Какова приемлемая норма прибыли, используемая инвесторами при принятии решения о покупке акции.

V_t= c(1+g)/r-g

C-базовая величина дивиденда

g- темы прироста дивиденда

r- приемлемая доходность.

R= c(1+g)+Vtg/V

C(1+g)= 2 руб.

R= 2*50*0,1/50= 2+5/50=14%

C= 2/1,1= 18 руб.

 

Задача 5.

В течении 4 последующих лет компания планирует выплачивать дивиденды:

В конце 1 года- 1,5 руб

2 года- 2р

3 года- 2,2 руб.

4 года – 2,6 руб.

В дальнейшем дивиденды будут увеличиваться равномерно с темпом 4% в год. Рассчитать теорет стоимость акции если рыночная норма прибыли 12%.

V_t= 1,5/(1+0,12)+2/(1+0,12)²+2,2/(1+0,12)³+2,6/(1+0,12)⁴+2,6/(0,12-00,4)* 1/(1+0,12)⁴=1,5*0,893+2* 0,797*2,2*0,712+2,6*0,636+2,7/0,08*0,636=27,62 руб.

 

Задание.

1. Рассчитать показатели по условиям задач.

2. Выполнить домашнее задание (самостоятельная работа №22).

3. Сделать выводы по работе.

 

Практическое занятие №8. Определение суммы дивидендов по акциям, процентного дохода по облигациям.

Раздел 2.Банки и банковская система

Тема 2.2 Рынок ценных бумаг

Практическая работа № 8