Визначити сутність та особливості функціонування ринку нерухомості та землі як елемента ринку фінансових послуг

Розкрити сутність андерайтингових послуг на ринку фінансових послуг

(Поняття андерайтингових послуг (6), функції андерайтерів(6), механізм, доход андерайтера – сутність та визначення(8)

Самими поширеними послугами з оцінки майна і розміщення ціннихпаперів є андеррайтинг.

Андеррайтинг — це комплекс послуг з організації та проведення емісії цінних паперів, що надаються фінансовими посередниками емітенту; система послуг, яка включає етапи роботи із підготовки та проведення емісії, визначення ризику цього процесу та можливості його хеджування. При проведенні андеррайтингу посередник надає емітенту одну з таких послуг:

а) консультує емітента про час, термін, обсяг та інші характеристики емісії;

б) сприяє викупу частини емісії або всьогообсягу емісії цінних паперіву емітента;

в) розміщує емісію серед інвесторів відповідно до визначеного рівня ризику.

Успішне проведення андеррайтингу передбачає викуп цінних паперів за нижчою ціною і подальше розміщення їх на ринку за вищою ціною. Різницю між ціною викупу та ціною розміщення цінного папера називають андеррайтинговим дисконтом, який залежить від обсягів емісії та від ступеня ризику цінних паперів. Його розміри для акцій промислових корпорацій становлять 2 – 8%, для довгострокових корпоративних облігацій зменшується на 1 – 3%. Тобто чим більшим є обсяг емісії та нижчим ступінь ризику цінних паперів, тим меншим буде розмір андеррайтингового дисконту.

Серед механізмів андеррайтингу використовують аукціон. Для участі в ньому андеррайтери створюють об’єднання, кожне з яких пропонує свої умови викупу. Аукціон проводиться за однією ціною або множиною цін.

Андерайтингові послуги можуть надаватися фінансовими посередниками при різних способах розміщення цінних паперів. При проведенні приватного розміщення фінансові посередники проводять консультації з потенціальними емітентами та інвесторами проекту. У визначені терміни за попередньо обумовленою ціною вони передають цінні папери емітента визначеному колу інституційних інвесторів. Андеррайтинг, як і багато інших фінансових послуг, у різних країнах здійснюють різні фінансові посередники. У більшості країн Західної Європи андеррайтингом займаються комерційні банки, а в США — інвестиційні банки.

Доход андеррайтера складывается за счет спрэда – разницы между ценой эмитента и ценой андеррайтера, по к-рой ценные бумаги предлагаются инвесторам.

Визначити сутність та особливості функціонування ринку нерухомості та землі як елемента ринку фінансових послуг

Ринок нерухомості це система економічних, цивільно-правових відносин, що виникають з приводу об’єктів нерухомості і прав на них, в межах якої формуються попит, пропозиції, ціни та вартість на зазначені об’єкти. В сучасних умовах нерухомість включена до товарно-грошових відносин, через які реалізуються інтереси кожної людини. Нерухомість – це земельні ділянки, житлові і нежитлові будинки, споруди, або їх частини, а також інше майно, віднесене законодавством до нерухомого, переміщення якого без заподіяння непропорційної шкоди їх призначенню неможливе.

Ринок нерухомості обслуговує рух капіталу переважно у майновій матеріалізованій формі, виключення становлять тільки операції з цінними паперами, пов’язаними з нерухомістю. З об’єктами нерухомості можуть здійснюватись операції купівлі, продажу, дарування, успадкування, обміну, розділу, передачі в заклад тощо.

Головними учасниками (суб’єктами) ринку нерухомості є: власники нерухомості, регіональні центри, агентства, оцінювачі, орендарі, біржі нерухомості, консультаційні фірми, іпотечні банки, страхові компанії, фонд комунального майна, місцеві ради та інші суб’єкти ринку нерухомості..

Основними комерційними послугами на ринку нерухомості є:

• торгівля нерухомим майном, у тому числі продаж нерухомого майна з прилюдних торгів;
• посередницька діяльність, пов’язана з нерухомим майном;
• інформаційно-консультаційна діяльність, пов’язана з нерухомим майном.

Міра розвинутості ринку нерухомості багато в чому залежить від формування його інфраструктури.

Нині в Україні в ринковій структурі найбільш істотними є ріелтерські послуги. Діяльність ріелтерських послуг пов'язана з тими видами трансакційних витрат, що виникають у зв'язку зі збиранням, обробкою інформації, добором необхідних варіантів, забезпеченням достовірності відомостей про покупців, продавців, попит, пропозиції, ціни.

Оціночні послуги на ринку нерухомості є наслідком вартісної природи самого блага. Нерухомість, що купується, продається, обмінюється, інвестується і т. ін., має грошовий вираз, а отже, вимагає своєї оцінки. Оцінка нерухомості — це спосіб вираження її реальної цінності залежно від мети дії.

Кредитування на ринку нерухомості — це діяльність спеціалізованих установ, які забезпечують власників нерухомості позичковими коштами, по-перше, під заставу нерухомості (короткострокове кредитування), а по-друге, для будівництва або для придбання нерухомості (іпотечне кредитування).

Послуги з фінансування відрізняються своїм змістом від кредитування такими параметрами, як умови, терміни, наслідки. Процес фінансування не передбачає повернення вкладеної суми з процентом, а розрахований на отримання прибутку від самого об'єкта нерухомості. У

правлінські (довірчі) послуги передбачають виконання певних функцій з розпорядження нерухомістю за дорученням власника.

Реєстраційні послуги включають два аспекти: реєстрацію технічних параметрів об'єктів нерухомості та реєстрацію прав на їх володіння. У першому випадку систематизується інформація про фізичні характеристики об'єкта (його конструктивні особливості, наявність інженерного обладнання, технічний стан, площа яку він займає, наявність земельної ділянки і т. ін.). У другому випадку фіксується законність титулу власності. Головним критерієм цієї послуги виступає висока міра гарантії і захищеність права власності, надійності і безпеки операцій з нерухомістю.