Формы международного движения капитала

Международное движение капитала

План темы:

1.Сущность международного движения капитала.

2. Формы международного движения капитала.

3. Современные тенденции в международном движении капитала.

4. Внешний долг.

5. Регулирование миграции капитала.

6. Положительные и отрицательные последствия импорта капитала с точки зрения стран – реципиентов и МЭ.

7. Классификация факторов инвестиционного климата страны.

8. Свободные экономические зоны (СЭЗ).

Сущность международного движения капитала

Международная миграция капитала – это перемещение за национальную границу относительно избыточных в данный момент средств в товарно – материальной или денежной форме.

Цель – извлечение предпринимательской прибыли или получение процентов на вложенный капитал.

Мотивация по привлечению иностранного капитала:

- сочетание капитала, технологий и ноу – хау;

- заимствование производственных и управленческих навыков;

- обеспечение занятости, налоговые поступления;

- эффект мультипликации, вызывающий рост производства в смежных отраслях;

- долгосрочное вложение средств непосредственно в создание и развитие производственного аппарата, способствующее экономической стабильности;

- обеспечение развития высокотехнологических секторов в приоритетных отраслях экономики;

- реструктуризация промышленности;

- развитие экспорта товаров с высокой добавленной стоимостью;

- импортозамещение; улучшение баланса платежей в международных расчетах;

- создание предпосылки для сокращения бегства капитала и возврате ранее вывезенных за границу капиталов.

Недостатки привлечения капитала:

- перенос в ряде случаев устаревших технологий;

- привлечение зарубежных специалистов в ущерб национальным;

- обострение экологической проблемы;

- деструктивное влияние на некоторые стратегические отрасли, предприятия (оборонный сектор, энергетика, транспорт);

- конкуренция с национальными компаниями, ущерб развитию собственного производства;

- вывоз прибылей;

- в ряде случаев рост безработицы.

Теории по вывозу капитала:

- неоклассическая,

- неокейнсианская,

- марксистская.

Основу неоклассической теории заложил Д.С. Милль в учебнике «Основы политической экономии». Капитал движется между странами из- за разницы в норме прибыли, которая в наиболее богатых капиталом странах имеет тенденцию к понижению. Это доказывал еще Д. Рикардо.

Б. Олин рассматривал факторы, которые воздействуют на международное движение капитала: таможенные барьеры, стремление фирм к гарантированным источникам сырья и географической диверсификации капиталовложений, политические разногласия или близость между странами.

Д. Кейнс считал, что вывоз капитала из страны осуществляется, если экспорт товаров и услуг превышает импорт.

Неокейсианская теория международного движения капитала проявляет особый интерес к связи между движением капитала и состоянием платежного баланса страны.

К.Маркс видел причину вывоза капитала в его избытке в странах – экспортерах капитала. Это – капитал, применение которого в стране его существования вело бы к понижению в ней нормы процента.

Формы международного движения капитала

Выделяются формы движения капитала:

1. По источникам происхождения:

- частные капитал – средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из – за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений; сюда относятся инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование;

- государственный (официальный) капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из – за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций; сюда относятся межгосударственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений.

Обычно государственные кредиты и займы международных организаций предоставляются на льготных условиях по сравнению с частным капиталом, иногда вообще безвозмездно. Это движение капитала называется помощью, а безвозмездная часть ее – субсидиями (грантами). Чаще помощь оказывается на социально – экономические цели.

2. По форме вывоза:

- в товарной форме,

- денежной форме.

Экспорт капитала в предпринимательской форме нередко принимает вид вывоза машин, оборудования, патентов, ноу - хау, если они экспортируются за рубеж в качестве вклада в уставной капитал создаваемей или покупаемой там фирмы. В товарной форме осуществляется большая часть бегства капитала. Товарными поставками может предоставляться помощь (продовольствием, дефицитным сырьем, оборудованием, консультациями специалистов).

3. С точки зрения кредитования:

- коммерческие,

- финансовые.

4. По характеру обеспечения:

- обеспеченные (обеспечением служат ценные бумаги, недвижимое имущество, товары и товарные документы);

- бланковые (бланковый кредит выдается исключительно под обязательство должника в форме –соло –векселя).

5. По инструментам использования:

- торговые кредиты – требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами,

- авансовые - за работу, которая осуществляется в связи с сделками с товарами и услугами.

Торговые кредиты могут предоставляться как правительствами, так и частными предприятиями и другими неправительственными организациями. Большинство из них – краткосрочные.

6. По сроку вложения капитала:

- краткосрочные (<о года),

- среднесрочные (1 -5 лет),

- долгосрочные (> 5 лет);

В краткосрочной форме происходит основная часть движения капитала (ввоз и вывоз). Ими могут быть портфельные инвестиции и ссудный капитал (операции с иностранной валютой и страховые взносы и платежи в иностранной валюте, краткосрочные займы и кредиты, банковские депозиты и другие вклады, инвестиции в краткосрочные ценные бумаги).

В долгосрочной форме могут быть портфельные инвестиции и ссудный капитал

(инвестиции в долгосрочные ценные бумаги, долгосрочные займы и кредиты).

7. По характеру использования:

- в ссудной форме,

- предпринимательской форме

8. По целевому назначению:

- прямые,

- портфельные.

Предпринимательский капитал

Предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство за рубежом с целью получения предпринимательской прибыли. Чаще используется частный капитал. Этот капитал может выступать в форме прямых (ПИИ) или портфельных инвестиций.

Прямые инвестиции – вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающего контроль инвестора над объектом размещения капитала.

ПИИ подразумевают длительные связи, а их владелец называется стратегическим инвестором. Фирмы, в которых есть иностранные прямые инвестиции, называют зарубежными филиалами.

Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги (как долговые обязательства, так и акции фирмы), не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. На практике это одиночные акции или их небольшие пакеты, частные и государственные облигации, векселя и другие долговые обязательства в виде ценных бумаг.

Современные особенности прямых портфельных инвестиций:

- ТНК как их основной источник;

- опережающие темпы роста по сравнению с темпами роста валового продукта, промышленного производства и международной торговли;

- ведущие промышленно развитые страны как основные экспортеры капитала (при сокращении доли США и росте доли Японии);

- малые и средние страны (страны Бенилюкса, Швейцария, Нидерланды, Швеция, Канада, Австралия и др.) как крупные экспортеры и импортеры капитала;

- вторая (зарубежная) экономика развитых стран;

- рост ПИИ ряда развивающихся стран (Бразилия, Мексика, Индия, Южная Корея, Саудовская Аравия и др.);

- ведущие промышленно развитые страны (особенно США и страны Европейского Союза) как преобладающая форма приложения иностранного капитала;

- преимущественный рост ПИИ в обрабатывающей промышленности особенно в передовых наукоемких отраслях;

- растущая роль ПИИ в отношениях между тремя центрами мировой экономики и другими странами (в том числе между этими центрами и странами с переходной экономикой);

- преимущественное развитие по сравнению с рынком реальных активов;

- свободное перемещение в современном экономическом пространстве, повышенная мобильность;

- отсутствие национальной принадлежности и преимущественно спекулятивный характер;

- национальный уровень функционирования;

- национальное и межгосударственное регулирование;

- изменение соотношения между центрами притяжения мировых инвестиций: превращение индустриальных стран в нетто – импортеров капитала, привлечение иностранных инвестиций развивающимися странами, активизация перемещения капитала между странами с переходной экономикой, усиление конкуренции за привлечение иностранного капитала.

Ссудный капитал

Ссудный капитал предоставляется с целью получения процента по депозитам, другим вкладам, займам, кредитам. Для этого используется официальный капитал из государственных источников, хотя есть и из частных источников.

Депозиты – деноминированные в местной или иностранной валюте переводные депозиты, которые беспрепятственно по первому требованию превращаются в наличные деньги и могут быть использованы для осуществления платежей. Депозиты резидентов за рубежом считаются пассивом. Депозиты нерезидентов внутри данной страны – активом. Депозиты осуществляются денежными властями и банками.

Займы - финасовые активы, возникающие вследствие прямого одалживания средств кредитором заемщику, в результате которого кредитор не получает никакого письменного гарантийного обязательства от заемщика, либо получает долговую ценную бумагу. К займам относятся займы на финансирование торговли, другие займы и авансы, а также кредиты МВФ. Займы могут предоставляться и получаться денежными властями, правительством, банками и другими секторами и делятся на краткосрочные и долгосрочные.

Валюта – банкноты и монета, находящиеся в обращении и используемые для осуществления платежей. Национальная валюта у нерезидентов, считается пассивом, а иностранная валюта в распоряжении у резидентов – активом. Валюта может находиться в распоряжении денежных властей и банков.

Принципы международного кредитования:

- платность отражает действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;

- срочность – кредитные средства, полученные заемщиком во временное пользование, подлежат обязательному возврату в установленные кредитным соглашением сроки;

- возвратность – кредитные средства подлежат обязательному и своевременному возврату;

- материальная обеспеченность кредитные средства предоставляются под расчетные документы и другие материальные ценности.