Анализ финансового состояния предприятия

Содержание

Введение................................................................................................... 3

1. Анализ финансового состояния предприятия.................................... 6

2. Выявление позитивных и негативных тенденций предприятия....... 18

3. Разработка конкретных мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия в рамках разработки финансовой стратегии......................... 26

Заключение............................................................................................. 35

Список использованной литературы.................................................... 38

Приложения

Введение

Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отно­шения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Пред­приятия, для того чтобы выжить, должны проявить инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.

Финансы организаций занимают ведущее место в системе общественного воспроизводства, формировании собственных денежных средств и централизованных финансовых ресурсов государства.

Осуществляемые в стране реформы привели к увеличению объемов и потоков социально-экономических связей, повышению роли распределительных отношений, Появились и продолжают развиваться негосударственный сектор экономики, современная банковская система, рынки товаров, услуг, капитала. Организации перешли к широкому использованию рыночных методов регулирования своей деловой активности. Основной целью предпринимательской деятельности организаций стало получение прибыли, которая служит важнейшим источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов предприятия и его собственников. Этой цели можно достигнуть лишь при оптимальной организации финансов, которая позволит не только укрепить финансовое положение организации и их конкурентоспособность, но и обеспечить финансовую стабилизацию в стране.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его конкурентоспособность. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить беспере­бойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Конкурентоспособность предприятия связана с его финансовой устойчивостью.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприя­тий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Актуальность выбранной темы состоит в том, что финансовая стратегия предприятия во многом определяет его финан­совое состояние. Финансовое состояние представляет собой совокупность показате­лей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Цель данной работы – изучение, обобщение, систематизация и критическая оценка экономической литературы и практики, бухгалтерской отчетности и направлений финансового анализа как единой системы анализа финансового состояния предприятия и его влияние на финансовую стратегию предприятия.

Для достижения поставленной цели были сформулированы и решены следующие задачи:

q провести анализ финансового состояния предприятия;

q выявить позитивные и негативные тенденции предприятия;

q разработать конкретные мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия в рамках разработки финансовой стратегии, поэтому целью моей курсовой работы является рассмотрение различных мероприятий по увеличению прибыли, снижения себестоимости продукции, выпускаемой ЗАО «Хлеб», которые влияют на сокращение материальных, трудовых и других ресурсов, а также выбор наиболее приемлемого из этих мероприятий для внедрения в практике данного предприятия.

В ходе исследования была изучена законодательная база, включающая документы всех четырех уровней нормативного регулирования бухгалтерского учета и отчетности в России:

q Федеральные законы

q Положения (стандарты) по бухгалтерскому учету

q Методические указания

q Внутренние документы предприятия

Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия (ФСП) выражает экономическая категория, отражающая состояние капитала в про­цессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазви­тию на фиксированный момент времени.1В процессе снабженческой, производ­ственной, сбытовой и финансовой дея­тельности происходит непрерывный про­цесс кругооборота капитала, изменяется структура средств и источников их фор­мирования, наличие и потребность в фи­нансовых ресурсах и, как следствие, фи­нансовое состояние предприятия, внеш­ним проявлением которого выступает платежеспособность.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как ста­бильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов егофункционирования, его активного и эффективного реагирова­ния на изменения внутренних и внешних факторов.

Для анализа финансового состояния организации проведем ряд расчетов.

1. Коэффициент независимости (коэффициент автономии, коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю собственных источников средств (собственного капитала) в общем итоге баланса).

Ка. = собственные источники / валюта баланса

2003 г. Ка. = 81546 / 109783 =0,743

2004 г. Ка. = 80568 / 119205 =0,676

2. Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии)

Кфин.зав. = валюта баланса / собственные источники

2003 г. К фин.зав. = 109783/ 81546 = 1,35

2004 г. К фин.зав. = 119205/ 80568 = 1,48

_____________________________________________________________

1См.Маргулис АШ. Анализ баланса промышленного предприятия – М.2003 – с.306

Таблица 1

Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Хлеб»

Показатель	2003 г.	2004 г.	Изменения за год	Рекомендуемые в литературе значения коэффициентов
А			3=2-1
1. Коэффициент независимости, Ка	0,743	0,676	-0,067	>=0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициенту автономии), Кфин.завис.	1,35	1,48	0,13	-
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, Кз/с	0,35	0,48	0,13	<=1
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, Км/и	0,29	0,36	0,07
5. Коэффициент соотношения иммобилизованных и мобильных средств, Ки/м	3,46	2,8	-0,66
6. Коэффициент маневренности собственными средствами, Км	-0,044	- 0,09	-0,046	»0,5
7. Коэффициент инвестирования собственных средств во внеоборотные активы, Ки	1,04	1,09	0,05	»0,5
8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, Ко	-0,18	-1,28	-1,1	>= 0,6 – 0,8
9. Коэффициент вложения заемных средств в запасы и затраты, Квз	1,18	1,28	0,10
10. Коэффициент имущества производственного назначения, Кп.им	0,77	0,70	-0,07	>=0,5
11. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы, Кинв	0,96	0,92	-0,04
12. Коэффициент финансовой устойчивости, Кфин.уст.	0,75	0,68	-0,07

 

 

3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

К з/с = величина обязательств организации / величина собственных средств

2003 г К з/с = 28237 / 81546 = 0,35

2004 г. К з/с = 38637 / 80568 = 0,48

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

К м/и = оборотные активы / внеоборотные (иммобилизованные) активы

2003 г. К м/и = 24616 / 85167 = 0,29

2004 г. К м/и = 31367 / 87838 = 0,36

5. Коэффициент соотношения иммобилизованных и мобильных средств

К и/м = внеоборотные активы / оборотные активы

2003 г К и/м = 85167 / 24616 = 3,46

2004 г. К и/м = 87838 / 31367 = 2,8

6. Коэффициент маневренности собственными средствами

К м. = собственные оборотные средства /собственные средства

2003 г. Км = (81546 – 85167) / 81546 = -0,044

2004 г. Км = (80568 - 87838) / 80568 = - 0,09

7. Коэффициент инвестирования собственных средств во внеоборотные активы.

К и. = внеоборотные активы / собственные средства

2003 г. К и. = 85167 / 81546= 1,04

2004 г. К и. = 87838 / 80568 = 1,09

8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Ко = собственные оборотные средства (итог раздела 3 – итого раздела 1) / стоимость запасов и затрат организации (Запасы + Налог на добавленную стоимость) второго раздела баланса

2003 г. Ко = -3621 / 20653 = -0,18

2004 г. Ко = -7278 / 26321 = -1,28

9. Коэффициент вложения заемных средств и запасы организации.

К вз. = стоимость запасов и затрат – собственные оборотные средства / стоимость запасов и затрат организации

2003 г. К вз. = (20653– (-3621)) / 20653= 1,18

2004 г. К вз. = (26321 – (-7278)) / 26321 = 1,28

10. Коэффициент имущества производственного назначения, используемого в производственной деятельности.

К п.им. = (основные средства + производственные запасы + затраты в незавершенном производстве) / валюта баланса

2003 г. К п.им. = (81401 + 3054 + 288) / 109783 = 0,77

2004 г. К п.им. = (79471 + 3833 + 201) / 119205 = 0,70

11. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы.

Кинв. = собственный капитала / основные средства и другие внеоборотные активы

2003 г. К инв. = 81546 / 85167 = 0,96

2004 г. К инв. = 80568 / 87838 = 0,92

12. Коэффициент финансовой устойчивости

К фин.уст. = (собственный капитал + долгосрочный заемный капитал) / валюта баланса

2003 г К фин.уст. = 81818 / 109783 = 0,75

2004 г. К фин.уст. = 80840 / 119205= 0,68

Таким образом, при анализе финансовой устойчивости было выявлено, что доля собственных источников формирования имущества на начало года составляла 74,3%, что являлось нормальным. В конце года этот показатель сократился до 67,6%. Коэффициент финансовой зависимости показал, что на начало и на конец года предприятия было в достаточной степени независимо.

В 2003 году на 1 тыс. руб. собственного капитала приходилось 35 рублей заемных источников, к 2004 году – 48 рублей. Так же в 2003 году на 1 тыс. руб. иммобилизованных средств приходилось всего 29 руб. участвующих в обороте средств, и этот показатель увеличился к 2004году до 36 руб. Это сказывается отрицательно на деятельности предприятия, т.к. оно не сможет развивать свое производство и слишком большие средства во внеоборотных активах могут привести к сильному удорожанию продукции. Обратный показатель установил, что на 1 тыс. оборотных средств приходится в 2003 году 3460 руб., а в 2004году 2800 руб.

Коэффициент маневренности собственными средствами показал, что предприятие не имеет свободных денежных средств для своей оперативной деятельности и к концу года ситуация еще больше усложнилась. Было выявлено, что все собственные средства организации были вложены во внеоборотные активы и следовательно они все были отвлечены из текущего оборота. Отсюда следует, что у предприятия возникли проблемы с погашением своих производственных запасов, готовой продукции и расходов будущих периодов за счет собственных средств. И следовательно, все производственные запасы и затраты были сформированы за счет заемных средств.

В реальные активы предприятия, которые обеспечивают производственную деятельность было вложено в 2003 году 77% средств организации. Этот показатель является нормальным, в реальных активах на в 2003 году было 70%. Собственный капитал организации покрывал иммобилизованные активы на 96% в 2003 году и на 92% в 2004 году.

Далее рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.1

1. Наличие собственных оборотных средств (Sос), как разница между Капиталом и резервами и Внеоборотными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал.

2003 Sос = 81546 – 85167 = -3621

2004 Sос = 80568 – 87838 = -7270

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (S_OL). Определяется путем увеличения

______________________________________________________________

1 См.Артеменко В.Г., Беллендер М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие – М., 2002 – с.321

предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (4 раздела пассива баланса).

2003 S_OL = -3621 + 272 = -3349

2004 S_OL = -7270 + 272 = - 6998

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (OS), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (Краткосрочные займы и кредиты).

2003 OS = -3349 + 5618 = 2269

2004 OS = - 6998 + 8375 = 1377

Таблица 2

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО «Хлеб»

Показатель	2003 г.	2004 г.	Изменения за год, тыс. руб.	Изменения за год, %
А			3=2-1	4=3/1*100
1. Наличие собственных оборотных средств	-3621	-7270	-3649	100,8
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-3349	-6998	-3649	109,0
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат			-892	-39,3

 

Таким образом предприятие в 2003 году не имело собственный оборотный капитал. Однако к 2004 году произошло сокращение значения данного показателя, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат сократилась за текущий период на 892 тыс. руб. или на 39,3%.

Трем этим показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (DSос):

DSос = Sос - M_S

где M_S – запасы (строка 210 2 раздела актива баланса)

2003 DSос = -3621 – 20334 = -23955

2004 DSос = - 7270 - 26049 = - 33319

Таким образом, предприятие в 2003 году испытывало недостаток в собственных оборотных средствах, в 2004 году ситуация ухудшилась и предприятию не хватало 33319 тыс. руб. для формирования запасов.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (DS_OL):

D S_OL = S_OL - M_S

2003 D S_OL = -3349 – 20334 = -23683

2004 D S_OL = - 6998 - 26049 = - 33047

2. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (DOS):

2003 D OS = 2269 – 20334 = -18065

2004 D OS = 1377 - 26049 = - 24672

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости 1

Первый — абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики крайне редко, задается условием:

M_S < Sос + К,

Где К - кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

______________________________________________________________

1 См.Артеменко В.Г., Беллендер М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие – М., 2002 – с.321

Второй — нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

M_S = Sос + К

Третий — неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения Sос:

M_S = Sос + К + И,

где И — источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. если выполняются условия:

СМ + ГП >= L_SR

НП + РБП <= S_OL

Где СМ – сырье и материалы,

ГП – готовая продукция;

L_SR – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;

НП – незавершенное производство;

РБП – расходы будущих периодов.

Четвертый — кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

M_S > Sос + К

Рассчитаем тип финансовой устойчивости для филиала ЗАО «Хлеб».

2003 20334 > -3621 + 5618

2004 26049 > -7270 + 8375

Таким образом, проведенный анализ показал, что предприятие в 2003 и в 2004 году находилось в кризисном финансовом состоянии.

Ликвидность означает способность ценностей легко превра­титься в деньги, т. е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Таблица 3

Показатели платежеспособности и ликвидности ЗАО «Хлеб»

Показатели	2003 г.	2004 г.	Рекомен-дуемые значения коэффи-циента
По данным баланса 1. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)	0,009	0,005	0,2 – 0,3
2. Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности	0,137	0,125
3. Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия)	0,865	0,804
4. Коэффициент текущей ликвидности	0,974	0,989
5. Обеспеченность собственными оборотными средствами	-0,147	-0,232
6. Коэффициент восстановления платежеспособности	-	0,502

 

Рассчитаем показатели платежеспособности и ликвидности на анализируемом предприятии.1

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения /текущие пассивы

______________________________________________________________

1 См. Ефимова О.В. Финансовый анализ: – М.:Изд-во «Бух.учет» –2002г. – с.102

 

2003 г.: 265/27965= 0,009

2004 г.: 184/38365 = 0,005

2. Промежуточный коэффициент ликвидности

Промежуточный коэффициент ликвидности = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность /текущие пассивы

2003 г.: 3858/27965 = 0,137

2004 г.: 4803/38365 = 0,125

3. Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия)

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность + запасы и затраты /текущие пассивы

2003 г. 24192/27965 = 0,865

2004 г. 30852 /38365 = 0,804

4. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для веденияхозяйственной деятельности и своевременного погашения ее срочных обязательств.

К1 = Оборотные активы / (Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов – Прочие краткосрочные обязательства)

2003 г. К1 = 24616 / 25257= 0,974

2004 г. К1 = 31367 / 31690= 0,989

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости, и определяется как отношение разности меду объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности.

К2 = (Капитал и резервы – Внеоборотные активы) / Оборотные активы

2003 К2 = -3621/ 24616 = -0,147

2004 К2 = -7278 / 31367 = -0,232

6. Коэффициент восстановления платежеспособности

К3 = (К1ф. + 12*(К1ф. – К1н.) / Т / К1норм.,

Где К1ф., К1н. – фактическое значение (в конце и на начало отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

К1норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, принимаемое = 2;

12 – установленный период утраты платежеспособности организации в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах, принимающий значение 3,6,9,2 месяцев в зависимости от взятого расчета.

К3 = (0,989 + 12*(0,989- 0,974)/12)/2 = 0,502

Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что предприятие смогло погасить в 2003 году свои краткосрочные обязательства за счет абсолютно ликвидных денежных средств только на 0,9%. К 2004 году коэффициент абсолютной ликвидности достиг 0,5%. Этот показатель является недостаточным, т.к. рекомендуемый уровень составляет 20-30%, и предприятие не обладает достаточным количеством ликвидных средств в своей деятельности.

В 2003 году организация могла погасить 13,7% краткосрочных обязательств за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов. К 2004 году этот показатель снизился до 12,5%. Предприятие находится в тяжелом состояние так как средства сформированы в основном за счет заемного капитала и собственные источники его не покрывают.

Общий коэффициент ликвидности показывает, что в 2003 году все текущие активы покрывают краткосрочные обязательства организации на 86,5%, в 2004 году – на 80,4%. Таким образом, предприятие не в состояние полностью и в срок погасить свои обязательства.

При анализе собственного оборотного капитала было выявлено, что в 2003-2004 гг. ЗАО «Хлеб» не имело собственные источники средств для формирования своих текущих активов (сверх покрытия внеоборотных активов). Отсюда так же следует, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами и не участвует в формировании его оборотных активов.

Анализ структурного состава активов с учетом реальной степени сложности их реализации показал, что в 2003 году предприятие имело значительные сложности с реализацией 14,8% стоимости своих текущих активов, в 2004 году этот показатель незначительно снизился до 11,1%. Отсюда и общий коэффициент ликвидности снизится и составит 0,96 раза в 2003 году и 0,98 раза в 2004 году.

Соотношение труднореализуемых и легкореализуемых активов показало, что в 2003 году на 1 тыс. рублей относительно легкореализуемых активов приходилось 17 рублей труднореализуемы, в 2004 году этот показатель снизился до 13 рублей.

Коэффициент восстановления платежеспособности показал, что в ближайшие пол года предприятие не будет обладать достаточной платежеспособностью и ликвидностью.