Показатели эффективности использования основных средств

Основные показатели эффективности использования основных фондов можно объединить в четыре группы:

· показатели экстенсивного использования основных фондов, отражающие уровень их использования по времени;

· показатели интенсивного использования основных фондов, отражающие уровень их использования по мощности (производительности);

· показатели интегрального использования основных фондов, учитывающие совокупное влияние всех факторов, как экстенсивных, так и интенсивных;

· обобщающие показатели использования основных фондов, характеризующие различные аспекты использования (состояния) основных фондов в целом по предприятию.

Первая группа показателей включает коэффициенты экстенсивного использования оборудования, сменности работы оборудования и загрузки оборудования.

Ко второй группе показателей относится коэффициент интенсивного использования оборудования.

К третьей группе показателей относится коэффициент интегрального использования оборудования.

Четвертую группу составляют показатели фондоотдачи, фондоемкости, фондовооруженности труда, рентабельности основных производственных фондов и производительности труда.

Фондоотдача (Фотд) — показатель выпуска продукции на 1 руб. стоимости основных фондов;

Фондоемкость (Фе) — величина, обратная фондоотдаче; показывает долю стоимости основных фондов, приходящуюся на 1 руб. выпускаемой продукции:

Фондовооруженность труда (Фв) рассчитывается как отношение стоимости основных фондов к числу рабочих на предприятии

39. Государственные финансы в системе производственных отношений: содержание, сущность и роль.

Развитие крупномасштабного товарного производства, связанное с возникновением национальных и транснац-х организаций корпоративного типа, повлекло за собой совершенствование методов, способов мобилизаций, использования, распределения денеж-х ср-в м/у различными участниками воспроизводственного процесса. Особую значимость в этом распределительном процессе преобретают вопросы движения денеж-х ср-в, обособленные от движения товаров. Они сопряжены как с различными функциями кредита, так и с распределением и перераспред-м стоимости совокупного общественного продукта(СОП) м/у различными субъектами.

Отличительным признаком финансовых отнош-й явл.то, что процесс перераспред-я СОП сопровождается созданием различных фондов денеж-х ср-в, имеющих целевое значение. Фонды денеж-х ср-в, создаваемые на ур-не гос-ва, органов местного самоуправления, наз-ся централизованными фондами, а денеж-е фонды, создаваемые на ур-не хозяйственных субъектов и домохозяйств, наз-ся децентрализ-ми фондами. Из доходов от различных видов деятельности хоз-х субъектов формируются спец.фонды денеж-х ср-в в виде накоплений, амортизационных отчислений, задолженность по з/п, платежа в бюджет-е и небюджетные фонды, а также части прибыли, которая идёт ч/з налоговую систему и поступает в распоряжение гос.органам, а оставшаяся часть идёт на расширенное воспроизводство. Формирование указанных фондов носит строго регламентированных хар-р, что также явл.отличительным признаком финансовых отношений(и финансов).

В распределение СОП участвует и население, получая свою долю в форме з/п, предприним-го дохода и др.форм перераспределения. Кроме того, население участвует в формировании централизованных фондов денеж-х ср-в по средствам уплаты налогов, др. платежей, имеющих обязательный хар-р.

Эта система денеж-х отношений, связанная с формированием и использованием доходов и расходов населения также явл.сферой финн-х отношений. Т.о., финансы, как экономическая категория, представляют собой систему распространённых денеж-х отношений, возникающих в процессе формирования и использования фондов денеж-х ср-в субъектов, участвующих в создании СОП.

Соц-но-экономическая сущность финансов заключается в исследовании и ответе на след-е вопросы: -за счёт кого или чего тот или иной субъект формирует свои финансовые ресурсы и –каким образом и в чьих интересах используются эти фонды.

Характерными признаками финансов явл.:

1.распространённый хар-р отношений, который основан на правовых нормах и этике ведения бизнеса, связанное с движением реальных денег независимо от движения стоимости в торговой форме.

2.односторонний, как правило, хар-р движения денеж-х ср-в

3.создание централиз-х и децентрализ-х фондов денеж-х ср-в.

40. Управление государственными финансами: понятие, методы осуществления.

Управление финансами - процесс воздействия с помощью спец приемов и методов на фин отношения для реализации функций субъектов власти и субъектов хозяйствования, а также целей и задач их деят-ти.

Управление финансами – это осознанное воздействие органов управления на финансы страны.

В управлении финансами можно выделить объекты и субъекты. В качестве объектов управления выступают виды финансовых отношений, связанные с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Субъектами управления являются те организационные структуры, которые осуществляют управление.

В управлении финансами выделяют следующие элементы:

– финансовый анализ;

– финансовое прогнозирование;

– финансовое планирование;

– оперативное управление финансами;

– финансовый контроль;

– учет финансовых ресурсов

Финансовый анализ формирует информацию, необходимую для принятия управленческих решений в области финансов, исходя из сложившейся ситуации, проявившихся тенденций, выявленных проблем. Он опирается на бухгалтерскую, статистическую, оперативную документацию, отчетность.

Финансовое прогнозирование выявляет ожидаемое в перспективе состояние финансовых ресурсов и потребность в них субъектов финансовой системы, а также возможные варианты осуществления финансовой деятельности. Оно является предпосылкой финансового планирования.

В ходе финансового планирования устанавливают параметры финансовой системы, величину и источники получения финансовых ресурсов и направления их использования, степень соответствия поступлений и затрат, допустимый уровень дефицита финансовых ресурсов и источники его финансирования. Основой финансового планирования служат составление и принятие бюджетов и финансовых балансов, а также разработка и утверждение финансовых разделов целевых программ и бизнес-планов.

Оперативное управление осуществляется с целью реагирования на складывающуюся ситуацию, принятия текущих решений, корректировки финансовых планов в связи с возникшими обстоятельствами и новыми задачами.

Финансовый контроль обеспечивает обратную связь в цепи управления финансами и предоставляет органам управления информацию о соблюдении законов, правил, норм расходования, использования финансовых ресурсов и исполнении бюджетов.

В теории финансов различают:

– стратегическое (общее) управление;

– оперативное управление

Стратегическое управление выражается в определении финансовых ресурсов через прогнозирование на перспективу, установлении размера финансовых ресурсов для осуществления финансовых программ и др. Его осуществляют органы государственного и хозяйственного управления – парламент, Администрация Президента, Министерство финансов, Министерство по налогам и сборам Республики Беларусь и др.

Оперативное управление финансами является главной функцией аппарата финансовой системы, реализуемой в повседневной текущей работе финансовыми службами предприятий, отраслевых министерств и комитетов, работниками Министерства финансов, Министерства экономики, Министерства по налогам и сборам Республики Беларусь и др.

41. Государственный бюджет как основной финансовый план страны

Государственный бюджет представляет собой финансовый план государства (роспись доходов и расходов) на текущий финансовый год. Благодаря бюджету государство имеет возможность сосредоточить финансовые ресурсы на решающих участках экономического и социального развития.

Государственный бюджет - это основной финансовый план государства, имеющий силу закона. Его функционирование осуществляется посредством особых экономических форм - доходов и расходов, выражающих последовательные этапы перераспределения стоимости общественного продукта, концентрируемого в руках государства.

Выступая в роли основного финансового плана государства, бюджет, как и любая экономическая категория, выполняет определенные функции:
• образование бюджетного фонда;
• использование бюджетного фонда;
• контроль над использованием средств по целевому назначению.

Первая функция связана с образованием доходов, состоящих из налоговых и неналоговых поступлений. Основной источник поступлений — доходы хозяйствующих субъектов, полученные в результате перераспределения национального продукта.
Другая функция связана с целевым использованием бюджетных средств.
Третья функция предполагает создание контроля, связанного и с первой, и со второй функцией. Контролю подлежит целевое использование бюджетных средств. Для этого существует специальная форма отчетности.

Бюджет как финансовый план, с одной стороны, основывается на финансовых планах развития экономики и сфер деятельности, а с другой — во многом определяет их. Это обусловлено тем, что государственный бюджет активно воздействует на экономику в целом, поскольку он выступает в качестве бюджета всего национального хозяйства.

42. Доходы и расходы государственного бюджета, их состав, структура, метода формирования.

Доход бюджета - это экономические (денежные) отношения возникающие у гос-ва с юр. и физ. лицом в процессе формирования фондов денежных средств и поступающих в распоряжение органов власти разного уровня.

Доходы бюджета возникают в результате распределения ст-ти ВВП, материальных источников, национального дохода.

Осн методы используемые гос-ом для перераспределения НД и образование бюджетных доходов – это налоги, гос.кредит и эмиссии.

Доходы бюджета классифицируются по различным признакам:

- По источником образования делятся:

· Налоги с юр.лицами

· Налоги с населениями

· Гос кредит (займы)

· Поступления от реализации гос. собственности и тд.

- По методам возникновения

· Налоговые поступления

· Неналоговые поступления

Расходы бюджета - представляют собой затраты возникающие в связи с выполнениями гос-ом своих задач и функций.

Экономическая сущность расходов проявл. во многих видах. Каждый вид рахода обладает качественной и количественной характеристикой.

Качественная характеристика отражает эк-ую природу явления позволяет установить назначение бюджетных расходов.

Количественная – их величину.

Конкретные виды бюджетных расходов опр-ся рядом факторов.

· Природой и функциями гос-ва

· Уровнем соц экон уровня страны

· Разветвленность связей бюджета с экономикой

· Административно- территориальным устройством гос-ва, формами представления бюджетных средств.

43. Бюджетная система государства- понятие, структура, принципы построения.

44. Бюджетное устройство- понятие, виды бюджетов.

Бюджетное устройство – совокупность принципов построения гос. бюджета и бюджетной системы страны и их структуры. Часть бюджетного устройства составляет бюджетная система.

Бюджетная система – совокупность бюджетов государства, админ.-тер. образований, самостоятельных в бюджетном отношении гос. учреждений и фондов, основанных на экономических отношениях, гос. устройстве и правовых нормах.

Принципы функционирования бюджетной системы:

· Единство бюджетной системы;

· Разграничение доходов и расходов между уровнями бюджетной системы;

· Самостоятельность бюджетов разных уровней;

· Полнота отражения доходов и расходов бюджета;

· Сбалансированность бюджета;

· Эффективность и экономность бюджетных средств;

· Общее покрытие расходов бюджета;

· Гласность;

· Достоверность бюджета;

· Адресность и целевой характер использования бюджетных средств.

Бюджет правительства РБ называется республиканским, бюджет местных органов власти – местным. Совокупность этих бюджетов образует консолидированный бюджет.

Функции бюджета:

· Перераспределение НД;

· Гос. регулирование и стимулирование экономики;

· Финансовое обеспечение соц. сферы и осуществление соц. политики;

· Контроль за образованием и использованием централизованных фондов денежных средств.

45. Дефицит государственного бюджета- понятие, виды.

Важную характеристику бюджета содержит соотношение доходной и расходной его частей. В случае, когда расходы равны доходам имеет место баланс бюджета. Превышение доходов над расходами образует излишек (профицит. Превышение расходов над доходами образует дефицит. В настоящее время считается приемлемым, если госдолг не превышает 50% ВВП, а дефицит бюджета 3% гос. расхода.

Дефицит госбюджета можно финансировать как из внешних, так и из внутренних источников.

Внутренние источники:

§ Источники, полученные от Нацбанка РБ (кредиты);

§ Источники, полученные от ю/ф/л (векселя, облигации);

§ Распродажа государственной собственности я(приватизация).

Внешние источники:

§ Кредиты м/ународных кредитных организаций;

§ Кредиты правительств иностранных государств;

§ Государственные ценных бумаги РБ, размещенные на внешних финансовых рынках.

Условия сокращения бюджетного дефицита:

· Укрепление доходной базы бюджета;

· Оптимизация расходов;

· Реформирование бюджетного процесса.

Если в процессе исполнения бюджета происходит превышение превышение бюджета или снижение поступления доходов более, чем на 10% от закрепленного уровня, то необходимо применение процедуры секвестра или блокирования.

Секвестр – пропорциональное сокращение расходов по незащищенным статьям бюджета.

Блокирование – временная приостановка финансирования по отдельным незащищенным статьям бюджета.

46. Управление дефицитом бюджета- формы, методы, этапы.

Существуют следующие способы покрытия бюджетного дефицита:

1. Монетизация бюджетного дефицита.

2. Внешнее долговое финансирование.

3. Внутреннее долговое финансирование.

4. Увеличение налогообложения.

Монетизация бюджетного дефицита. В случае монетизации дефицита (то есть внутреннего банковского финансирования) нередко возникает сеньораж - доход государства от печатания денег. Сеньораж является следствием превышения темпа роста денежной массы над темпом роста реального ВВП, что приводит к повышению среднего уровня цен. В результате все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в пользу государства через возросшие цены. Монетизация дефицита государственного бюджета может не сопровождаться непосредственно эмиссией наличности, а осуществляется в других формах - например, в виде расширения кредитов Центрального Банка государственным предприятиям по льготным ставкам или в форме отсроченных платежей.

Внешнее долговое финансирование. Альтернативные возможности внешнего льготного финансирования бюджетного дефицита (например, получение безвозмездных субсидий из-за рубежа или льготных займов по низким ставкам с длительными сроками погашения) являются наиболее привлекательными, так как в этом случае дефицит не только не оказывает негативного воздействия на экономику, но и может оказаться весьма полезным, если такое финансирование связано с производительным использованием ресурсов.

Внутренне долговое финансирование. Если правительство выпускает в целях финансирования облигации государственных займов, то спрос на кредитные ресурсы возрастает, что, при стабильной денежной массе, приводит к увеличению средних рыночных ставок процента. Если внутренние процентные ставки изменяются свободно, то их рост может быть достаточно большим для того, чтобы отвлечь банковские кредиты из частного сектора.

Увеличение налогообложения. Не случайно этот способ финансирования дефицита идёт последним: дело в том, что современная экономическая наука сильно сомневается в его эффективности. Действительно, на первый взгляд кажется очевидным, что увеличение налогов – наиболее простой способ сокращения или ликвидации дефицитов федерального бюджета. Но есть некоторые обстоятельства, которые заставляют думать, что возросшие налоги могут вызвать лишь увеличение дефицитов.

Экономисты неоклассического направления рассмотрели данные за двадцатилетний период функционирования американской экономики и пришли к выводу, что на самом деле существует положительная корреляция средних ставок федерального налога (измеренных как процент от личного дохода) и дефицита федерального бюджета (измеренного как процент от ВВП). Другими словами, более высокие ставки налога ассоциируются с большими, а не с меньшими дефицитами.

Этот парадокс объясняется тем, что если правительство получает больше финансовых ресурсов, законодатели не только пойдут на расходование всех дополнительных налоговых поступлений, но и потратят «чуть-чуть больше». Авторы считают, что их результаты ставят под серьезное сомнение тезис о том, что рост налогов будет эффективным средством сокращения дефицитов. Они утверждают, что рост налогов может ухудшить, а не облегчить проблему.

47. Государственный кредит: сущность, необходимость, роль, функции.

Государственный кредит представляет собой совокупность денежных отношений, возникающих между государством, физическими и юридическими лицами, при которых государство выступает в качестве заемщика, а иногда и в качестве гаранта.

Привлечение временно свободных средств хозяйствующих субъектов, населения, а также других государств, международных финансовых организаций и фондов осуществляется на условиях возвратности, срочности и платности.

В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов, взятых юридическими и физическими лицами, оно является гарантом. Такие гарантии предоставляются государством обычно экономически слабым и недостаточно надежным заемщикам.

Государство постоянно испытывает недостаток в финансовых ресурсах для удовлетворения своих потребностей. В этих условиях государственный кредит является одним из важнейших дополнительных источников мобилизации финансовых ресурсов на нужды государства, и прежде всего для покрытия бюджетного дефицита. Являясь частью финансовых ресурсов государства, государственный кредит выступает важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

По своей экономической природе государственный кредит не является доходом государства, но служит той же цели, что и доходы государства - покрытию расходов государства, и прежде всего дефицита государственного бюджета.

Основной формой государственных доходов, как известно, выступают налоги, а основной формой государственного кредита являются займы. Назовем их основные отличия:

· налоги носят обязательный характер, а займы добровольный;

· налоги уплачиваются государству безвозвратно, займы же подлежат обязательному возврату кредиторам;

· для налогов характерно одностороннее движение стоимости. В случае предоставления займа государство выдает встречные финансовые обязательства, свободно обращающиеся на рынке;

· налоги являются доходом для государства и в будущем не требуют дополнительных расходов по возмещению; займы же подлежат возврату, что ведет к образованию государственного долга.

В Республике Беларусь, согласно действующему законодательству, конкретные сроки погашения займов определяются Советом Министров Республики Беларусь либо по его решению - Министерством финансов Республики Беларусь.

Как отмечалось выше, Республика Беларусь может выступать не только в качестве заемщика, но и в роли кредитора по отношению к иностранным государствам, международным организациям и иным нерезидентам страны.

Государственный кредит может быть предоставлен Республикой Беларусь только тем иностранным государствам, международным организациям и иным нерезидентам Республики Беларусь, которые не имеют просроченной задолженности по ранее предоставленным государственным кредитам.

В целом государственный кредит оказывает положительное воздействие на экономику, на организацию финансово-кредитных отношений в стране. Посредством государственного кредита государство регулирует денежное обращение в стране, размещая займы среди различных слоев населения. За счет государственного кредита финансируются такие важнейшие затраты, как инвестиции в народное хозяйство.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет распределительную, контрольную и регулирующую функции.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства, а затем их использование на принципах срочности, платности и возвратности.

Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов, но имеет определенные специфические черты, порожденные особенностями этой категории. Конкретно особенности контрольной функции проявляются в том, что она: тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованных денежных фондов, и прежде всего государственного бюджета; охватывает движение стоимости в двустороннем порядке, поскольку предполагает срочность, возвратность и платность получения средств; осуществляется как финансовыми, так и кредитными учреждениями.

Регулирующая функция государственного кредита проявляется прежде всего тогда, когда государство, вступая в кредитные отношения, вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость.

Необходимо отметить, что по вопросу функций государственного кредита в экономической литературе среди экономистов нет единого мнения. Отдельные экономисты считают, что государственный кредит выполняет только две функции - фискальную и регулирующую. Другая группа экономистов утверждает, что государственный кредит выполняет четыре функции - фискальную, регулирующую, распределительную и контрольную.

Под фискальной функцией сторонники ее выделения имеют в виду, что посредством фискальной функции государство осуществляет формирование централизованных денежных фондов.

Представляется, что более обоснованной точкой зрения по вопросу функций государственного кредита является мнение тех экономистов, которые признают три функции (распределительную, регулирующую и контрольную). Выделять отдельно фискальную функцию нет оснований, так как процесс формирования централизованных денежных фондов осуществляется посредством распределительной функции.

48. Формы и инструменты государственного кредита.

49. Государственный долг- понятие, виды.

Использование внутреннего и внешнего государственного кредита ведет к образованию государственного долга Республики Беларусь.

Необходимо различать следующие понятия:

· внутренний государственный долг Республики Беларусь - общая сумма основного долга Республики Беларусь по внутренним государственным займам на определенный момент времени, например на начало очередного года;

· внешний государственный долг Республики Беларусь - общая сумма основного долга Республики Беларусь по внешним государственным займам на определенный момент времени;

Государственный долг Республики Беларусь представляет собой общую совокупность (или сумму) внутреннего и внешнего государственного долга Республики Беларусь на определенный момент времени.

Понятие основной долг - это сумма займа (кредита), фактически полученная заемщиком, подлежащая возврату и не возвращенная им.

Общая сумма государственного долга является своего рода показателем состояния финансов государства. Чем больше объем государственного долга, тем хуже обстоит дело с государственным бюджетом (поскольку долг выплачивается за счет бюджетных средств). Чем выше доля государственного долга в валовом внутреннем продукте, тем глубже финансовый кризис в стране.

Причинами возникновения государственного долга обычно являются:

· нехватка финансовых ресурсов в национальной валюте из-за низкой эффективности народного хозяйства (низкой производительности труда, высокой себестоимости продукции, убыточной деятельности предприятий и т.п.);

· нехватка финансовых ресурсов в свободно конвертируемой валюте для расчетов с другими государствами и др.

Кроме названных видов долга (внутреннего и внешнего) различают также капитальный и текущий государственный долг.

Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая начисленные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам.

Текущий государственный долг составляют расходы по всем долговым обязательствам государства и погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Основным нормативно-правовым актом, регламентирующим положение о государственном долге Республике Беларусь, является Бюджетный кодекс Республики Беларусь. Этим документом определены понятие, состав государственного долга страны, порядок его обслуживания, сроки погашения.

Долги местных органов власти не входят в состав внутреннего государственного долга Республики Беларусь, а порядок управления ими и их обслуживания регулируется решениями местных Советов депутатов.Советом Министров Республики Беларусь либо по его решению Министерством финансов Республики Беларусь ведется реестр внутреннего государственного долга, а также реестр долгов местных органов власти.

Законом о бюджете страны на очередной год устанавливается определенный лимит (т.е. предельный размер) внутреннего государственного долга.

Внешний государственный долг Республики Беларусь - это общая сумма основного долга страны по внешним государственным займам на определенный период времени. Республика Беларусь несет безусловные обязательства по погашению внешнего государственного долга.

Важнейшими источниками погашения внешнего государственного долга Республики Беларусь являются:

· увеличение экспорта продукции в зарубежные страны

· возврат государственного долга Беларуси другими странами.

Целью управления государственным долгом является оптимизация затрат, связанных с финансированием дефицита государственного бюджета.

В процессе управления государственным долгом используются различные методы его регулирования. К основным из них относятся:

· аннулирование государственного долга - мера, в результате которой государство полностью отказывается по обязательствам по выпущенным займам.

Аннулирование государственного долга может объявляться в основном по двум причинам: во-первых, в случае финансовой несостоятельности государства, т.е. его банкротства, и, во-вторых, в результате прихода к власти в стране новых политических сил, не желающих по экономическим соображениям признать финансовые обязательства предыдущих властей;

· рефинансирование - погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.

Оно применяется обычно в условиях роста государственной задолженности и не снижающегося дефицита государственного бюджета страны.

· новация - соглашение между заемщиком и кредиторами по замене обязательства по данному кредиту другим обязательством;

· конверсия - изменение доходности займов.

· консолидация - увеличение сроков действия уже выпущенных государственных займов

· унификация - объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обмениваются на облигации нового займа.

· отсрочка погашения займа

По оценкам Всемирного банка к числу государств, считающихся несущими тяжелое бремя внешних долгов, относятся те страны, у которых три показателя превышают расчетные уровни в среднем в течение трех лет.

Этими показателями являются:

· отношение общей суммы внешнего долга к валовому внутреннему продушу, если оно превышает 50%. В Беларуси этот показатель не превышал 18,5-26,5%, т.е. намного ниже 50%;

· отношение общей суммы внешнего долга к годовому объему экспорта товаров и услуг, если оно превышает 27,5%. В последние годы этот показатель в Беларуси не превышал установленного норматива;

· отношение годовых платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга к экспорту товаров и услуг, если оно превышает 30%. В Республике Беларусь этот показатель не превышал 12,0%.

50. Управление государственным долгом.

Под управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определение условий выпуска новых государственных ценных бумаг.

В Республике Беларусь управление государственным долгом осуществляется Правительством Республики Беларусь.

В процессе управления государственным долгом используются различные методы его регулирования.

К основным из них относятся:

· аннулирование государственного долга - мера, в результате которой государство полностью отказывается по обязательствам по выпущенным займам (внутренним, внешним или по всему государственному долгу в целом).

· рефинансирование - погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.

Оно применяется обычно в условиях роста государственной задолженности и не снижающегося дефицита государственного бюджета страны. Рефинансирование широко используется в операциях по обслуживанию внешнего государственного долга. При этом важным условием предоставления новых займов является хорошая репутация страны-должника в кругах международного финансового рынка, ее экономическая и политическая стабильность;

· конверсия - изменение доходности займов.

· консолидация - увеличение сроков действия уже выпущенных государственных займов. Возможна и обратная операция, т.е. уменьшение срока действия государственных займов.

· отсрочка погашения займа; проводится правительством в тех случаях, когда дальнейшее развитие операций по выпуску новых займов становится финансово неэффективным в связи с тем, что большая часть поступлений от новых займов направляется на выплату процентов и погашение ранее выпущенных займов.

Отсрочка погашения займов отличается от консолидации тем, что при отсрочке не только отодвигаются сроки погашения, но и прекращается выплата доходов. Во время консолидации займов владельцы облигаций продолжают получать по ним свой доход.

51. Внебюджетные фонды как звено финансовой системы: понятие, виды, значение, порядок формирования и использования.

Внебюджетные фонды как звено государственных финансов представляют собой средства правительства и местных органов власти, связанные с финансированием расходов, не включенных в бюджет.

Широкое использование наряду с государственным бюджетом средств внебюджетных фондов вызвано рядом причин:

· ограниченностью бюджетных ресурсов.

Формирование внебюджетных фондов позволяет привлечь дополнительные финансовые ресурсы, которые затем используются на отдельные мероприятия. По своему экономическому содержанию внебюджетные фонды представляют собой форму перераспределения и использования финансовых ресурсов.

Мобилизация и использование средств внебюджетных фондов осуществляется в специальных формах и особыми методами, в связи с чем эти фонды выделяют в самостоятельное звено государственных финансов.

Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений предприятий. К числу таких фондов относятся фонд охраны природы, инновационные фонды и др.

52. Фонд социальной защиты населения РБ: понятие, порядок формирования.

Фонд социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты Республики Беларусь является органом государственного управления, средствами государственного социального страхования в структуре Министерства труда и социальной защиты.

Фонд является департаментом с правами юридического лица Министерства труда и социальной защиты, имеет самостоятельный баланс, печать и бланки с изображением Государственного герба Республики Беларусь и со своим наименованием.

Финансирование деятельности Фонда осуществляется на основании сметы в пределах расходов на его содержание за счет средств государственного социального страхования.

Средства государственного социального страхования образуются за счет:

· обязательных страховых взносов;

· взносов на профессиональное пенсионное страхование;

· ассигнований из республиканского бюджета;

· доходов от капитализации временно свободных средств государственного социального страхования;

· доходов от размещения взносов на профессиональное пенсионное страхование и др.

Данные средства являются республиканской собственностью, не подлежат изъятию, не облагаются налогами, используются на цели, предусмотренные законодательством о государственном социальном страховании, и зачисляются на единый казначейский счет Министерства финансов.

Имущество Фонда является республиканской собственностью и закрепляется за ним на праве оперативного управления.

Основными задачами Фонда являются:

· реализация государственной политики по управлению средствами государственного социального страхования,

· разработка в пределах его компетенции предложений о совершенствовании законодательства о государственном социальном страховании,

· осуществление профессионального пенсионного страхования,

· международное сотрудничество в этих областях деятельности.

Фонд в соответствии с возложенными на него задачами:

· организует и координирует работу по управлению средствами государственного социального страхования;

· осуществляет сбор и аккумулирование обязательных страховых взносов, взносов на профессиональное пенсионное страхование и иных платежей на государственное социальное страхование (далее - взносы);

· финансирует расходы на выплату трудовых и профессиональных пенсий, пособий, мероприятия по обеспечению занятости населения и др;

· организует и ведет индивидуальный учет сведений о застрахованных лицах для целей государственного социального страхования, в том числе профессионального пенсионного страхования

· финансирует расходы на санаторно-курортное лечение и оздоровление в соответствии с законодательством;

· размещает средства профессионального пенсионного страхования в банке, уполномоченном обслуживать государственные программы;

· назначает и выплачивает профессиональные пенсии;

· осуществляет контроль за правильностью начисления, своевременностью и полнотой уплаты (перечисления) взносов

· контролирует правильность использования средств государственного социального страхования;

· сотрудничает с международными организациями по вопросам своей компетенции, участвует в разработке и реализации международных договоров по вопросам государственного социального страхования и др.

53. Финансы домашних хозяйств в финансовой системе государства.

К субъектам хозяйствования относятся также и домашние хозяйства, соответственно в финансовой системе государства различают звено - финансы домашних хозяйств.

Под домашним хозяйством понимается хозяйство, которое ведется одним или несколькими лицами, проживающими совместно и имеющими общий бюджет. Термин «домашнее хозяйство» не равнозначен термину «семья». В отличие от семьи домашнее хозяйство включает не только родственников, но и наемных работников.

Таким образом, внутри сферы «финансы субъектов хозяйствования» выделяются три звена финансовых отношений в соответствии с характером деятельности субъектов:

· финансы коммерческих организаций;

· финансы некоммерческих организаций;

· финансы домашних хозяйств.

54. Сущность финансового рынка, его структура.

Финансовый рынок – это совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и обращением ценных бумаг. Объектами отношений на финансовом рынке выступают денежно- кредитные ресурсы и ценные бумаги.

Базовыми компонентами финансового рынка являются рынок денежный и рынок капиталов. Поэтому структура финансового рынка начинается именно с этих обязательных элементов.

Денежный рынок состоит из валютного, учетного, межбанковского рынков. Особенностью этого компонента финансовых отношений является вовлеченность в него только краткосрочных (до одного года) кредитов.

Денежный рынок - особая сфера рынка ссудных капиталов, которая характеризуется предоставлением этих капиталов в ссуды на сроки не более года. Используются они преимущественно на обслуживание не основного, а оборотного капитала. На этом рынке денежная масса выступает в обезличенном виде, при котором стираются все следы ее происхождения.

Валютный рынок играет ключевую роль в сфере обеспечения взаимодействия финансовых рынков в мировом масштабе. С его помощью устанавливаются отношения между покупателями и продавцами валют. Товаром в этих отношениях выступают любые финансовые требования, которые обозначены в иностранной валюте. Участники – банки, экспортеры, инвесторы, предприятия, частные лица и пр. Структура финансового рынка выделяет этому компоненту особую роль.

Учетный рынок – перераспределяет краткосрочные средства в денежном виде между кредитными институтами через куплю-продажу ценных бумаг со сроком погашения до года. Рынок базируется на учетных и переучетных операциях банков.

Межбанковский рынок – отношения по привлечению временно свободных ресурсов кредитных учреждений в денежной форме, которые размещаются между банками в форме краткосрочных депозитов.

Рынок капиталов – это сфера товарных отношений, в которой обращаются долгосрочные инвестиционные инструменты. В эти отношения вплетаются спрос на капитал и его предложение. Инфраструктура финансового рынка рассматривает этот элемент как один из ключевых.

На рынке капитала обращаются ценные бумаги без срока погашения или со сроком более года. Этот рынок необходим для обеспечения потребностей субъектов хозяйствования в финансировании на долгосрочной основе.

Формой движения ссудного капитала является кредит. Источниками такого капитала служат денежные средства, которые высвобождаются в процессе производства (амортизационный фонд предприятий, часть оборотного капитала в форме денег, прибыль, сбережения населения, накопления государства и т.д.).

Рынок ссудных капиталов имеет два звена: кредитную систему (среднесрочных и долгосрочных кредитов банков) и рынок ценных бумаг.

55. Функции финансового рынка в экономике.

Функциями финансового рынка являются:

· реализация стоимости и потребительной стоимости, заключенной в финансовых активах;

· организация процесса доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков);

· финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления;

· воздействие на денежное обращение.

В процессе выполнения финансовым рынком первой функции происходит движение стоимости общественного продукта, которое завершается обменом денег на финансовый актив.

Вторая функция финансового рынка заключается в организации процесса доведения финансовых активов до потребителей. Эта функция проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов и т. п.).

Содержание третьей функции заключается в создании финансовым рынком условий для собирания предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для развития своей коммерческой деятельности, а также удовлетворения личных потребителей.

Содержанием четвертой функции является создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства.

56. Основы организации финансового рынка.

Главными субъектами финансового рынка являются домашние хозяйства, фирмы и предприятия, финансовые институты(банки; небанковские кредитные организации; биржи; инвестиционные институты; страховые компании; негосударственные пенсионные фонды; лизинговые компании и др) и государство.

Через финансовые институты,сбережения домашних хозяйств, фирм и предприятий поступают к другим субъектам ведения хозяйства и дают им возможность удовлетворить потребность в средствах для расширения своей деятельности.

Государство, предоставляя кредит и получая ссуды, играет решающую роль на финансовом рынке.

Свое влияние она осуществляет через управление процентом, денежной массой, кредитами, валютным курсом.

Субъекты финансового рынка могут выступать в роли заемщика и инвестора. А финансовые институты играют на этом рынке роль посредника.

Объекты финансового рынка - это различные финансовые инструменты.

Виды финансовых инструментов:

1) по срокам обращения на финансовом рынке:

- краткосрочные, с периодом обращения до одного года;

- долгосрочные, с периодом обращения более одного года;

- бессрочные, не имеющие конкретного срока обращения;

2) по характеру финансовых обязательств:

- долговые инструменты, обслуживающие кредитные отношения;

- долевые инструменты, предоставляющие право владения имуществом, управления им;

3) по характеру имущественных прав:

- первичные, подтверждающие прямые имущественные права или отношения кредита;

- производные, подтверждающие право либо обязательство купить или продать первичные или базовые активы на заранее установленных условиях.

57. Рынок ценных бумаг, его виды и роль в финансово-кредитной сфере.

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, а также формы и способы этого обращения.

Цель функционирования рынка ценных бумаг — состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу.

Рынок ценных бумаг будет выполнять стоящие перед ним задачи постоянного поддержания экономического роста только в том случае, если существует полная свобода передвижения таких инвестиций.

Сущность рынка ценных бумаг проявляется через его функции, которые можно разделить на две группы:

· общерыночные функции, присущие любому рынку, и

· специфические, которые отличают рынок ценных бумаг от других рынков.

К общерыночным функциям относятся:

· коммерческая (получение дохода от операций на рынке);

· ценообразовательная ( рынок определяет спрос и предложение на товары и выявляет реальные рыночные цены на него);

· информационная (аккумулирование необходимой информации об объектах торговли и ее участниках и доведение этой информации до всех заинтересованных лиц и организаций);

· регулирующая (определение правил торговли, участия в ней и т.д.).

Рынок ценных бумаг выполняет и ряд специфических функций:

· обеспечивает привлечение временно свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и средств населения для последующего их инвестирования в производство, сферу услуг и т.д.,

· способствует объединению капиталов путем акционирования, а также выпуска долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов);

· через рынок ценных бумаг осуществляется перераспределение денежных средств, финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования, отраслями экономики, движение капитала из малоэффективных отраслей и предприятий в более эффективные.

· рынок ценных бумаг служит одним из регуляторов денежного обращения и кредитных

отношений.

· государство путем выпуска различных видов государственных ценных бумаг осуществляет покрытие дефицита госбюджета неинфляционными средствами (без денежной и кредитной эмиссии);

· рынок ценных бумаг обеспечивает страхование финансовых рисков, рисков инвестирования.

· использование инструментов рынка ценных бумаг позволяет более эффективно управлять финансовым состоянием предприятий.

· стимулирование иностранных инвестиций, упрощение взаиморасчетов, совершенствование системы платежей и т.д.

Организационную структуру рынка ценных бумаг составляют:

субъекты (участники) рынка;

информационно-правовая инфраструктура;

ценные бумаги различного вида как рыночный товар; организационно-экономический механизм функционирования рынка.

К участникам рынка ценных бумаг относят юридические и физические лица, которые продают пли покупают ценные бумага, а также обслуживают их оборот и осуществляют расчеты по ним, то есть субъекты, вступающие в экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Среди участников рынка ценных бумаг выделяются:

— эмитенты; — инвесторы; —фондовые посредники и организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; — органы государственного регулирования и надзора; — саморегулируемые организации.

58. Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг.

Фондовая биржа — место, учреждение, соответственно оснащенное, систематически и регулярно работающее, где продаются и покупаются ценные бумаги.

Фондовая биржа это организованный рынок ценных бумаг, где операции купли-продажи совершаются в строгом соответствии с установленными правилами.

На биржевом рынке или фондовой бирже обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа во всех западных странах выступает в качестве одного из регуляторов финансового рынка.

Всего в мире насчитывается около 150 фондовых бирж, крупнейшими признаны Нью-Йоркская, Токийская, Лондонская, Франкфутская, Парижская.

Регулирование деятельности фондовых бирж осуществляют государственные органы, которые устанавливают правила работы на биржах и защиты инвесторов путем лицензирования профессиональных участников и предъявляемых к ним требований.

Цель государственного регулирования — обеспечение надежности и роста ценных бумаг, выработка рациональной модели управления, отвечающей национальным интересам и социально-экономическому развитию страны. Методы государственного регулирования дополняются саморегулированием со стороны объединений профессиональных участников фондовой биржи.

Кроме сделок на фондовых биржах купли-продажи ценных бумаг совершаются и на внебиржевых рынках.

Если биржевая торговля происходит в специально отведенном и соответственно оборудованном помещении, то внебиржевой рынок представляет собой широко разветвленную телекоммуникационную сеть, объединяющую участников торговых сделок и обеспечивающую предоставление им необходимой информации.

В зависимости от установленных правил торговли различают организованный и неорганизованный биржевой рынки.

Наиболее простой формой организации фондовой торговли служит стихийный неорганизованный рынок. Продавцы и покупатели, общаясь между собой, определяют уровень спроса и предложения на те или иные ценные бумаги и заключают сделки друг с другом непосредственно.

Организованный внебиржевой рынок — это рынок, основанный на современных компьютерных системах связи, которые обеспечивают совершение операций купли-продажи ценных бумаг по жестким формализированным нормам, обязательным для каждого участника этого рынка.

59. Ценные бумаги, их характеристика, классификация.

Ценные бумаги обладают следующими основополагающими экономическими характеристиками:

· ликвидность – способность ценной бумаги к реализации;

· доходность – отношение дохода, полученного от ценной бумаги, к инвестициям в нее;

· надежность – способность выполнять возложенные на нее функции в течение определенного промежутка времени и в условиях изменяющегося рынка;

· наличие самостоятельного оборота – существование специфических стадий в процессе обращения ценной бумаги.

Далее необходимо отметить, что ценные бумаги имеют определенный набор характеристик:

1) срочные:

– срок существования ценных бумаг: когда выпущены в обращение, на какой период времени или бессрочно;

– происхождение: ценная бумага происходит от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг;

2) пространственные:

– форма существования: бумажная или, с юридической точки зрения, документарная форма или безбумажная (бездокументарная);

– национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства (иностранная);

– территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага;

3) рыночные:

– тип актива, положенный в основу ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и т. п.);

– порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое или физическое);

– форма выпуска: эмиссионная, т. е. ценные бумаги выпускают отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги абсолютно одинаковые по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная);

– форма собственности и вид эмитента: государство, корпорации, частные лица;

– характер обращения: свободно находятся в обращении на рынке или есть ограничения;

– экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага;

– уровень риска: высокий, низкий и т. п.;

– наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-либо доход или нет;

– форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.

К ценным бумагам предъявляются следующие требования:

а) они должны иметь номинальную цену;

б) должен быть установлен срок их обращения;

в) должен быть установлен фискальный режим – условия выплат.

Иными словами,ценные бумаги должны обладать следующими свойствами:

· обращаемость – ценная бумага свободно покупается и продается, а также является самостоятельным платежным инструментом;

· доступность для гражданского оборота: ценная бумага может быть предметом разных соглашений (купли-продажи, дарения, хранения, комиссии), является объектом гражданских отношений;

· стандартность – ценная бумага по своей сути должна иметь стандартность прав, присущих ценным бумагам, соглашений, т. е. иметь стандартное содержание;

· серийность – возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами;

· документальность – ценная бумага является документом, независимо от того, существует она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам;

· регулируемость и признание государством (ценные бумаги должны быть признаны государством в качестве таковых, что обеспечит им хорошую регулируемость и доверие населения);

· рыночность (ценная бумага существует как особый товар, который имеет свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем и т. д.);

· ликвидность (способность ценной бумаги быстро продаваться на рынке и превращаться в денежные средства);

· риск (возникновение потерь, связанных с вложениями в ценные бумаги).

В зависимости от субъекта прав, удостоверенных ценной бумагой, выделяют:

· ценные бумаги на предъявителя, для реализации и подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги;

· именные ценные бумаги, права держателей которых подтверждается как на основе имени, внесенного в текст бумаги, так и в записи в соответствующей книге регистрации ценных бумаг. Права, удостоверенные ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии);

· ордерные ценные бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи – индоссамента. Индоссамент переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права, - индоссата.

В зависимости от сущности выражаемых экономических отношений различают:

- долевые;

- долговые;

- гибридные;

- производные;

- товарные ценные бумаги.

Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю в капитале предприятия. К таким ценным бумагам относятся акции и паи инвестиционных фондов.

Долговые ценные бумаги удостоверяют право конкретного денежного требования. К ним относятся облигации, векселя, чеки и сертификаты задолженностей.

Производные ценные бумаги – любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг (акций, облигаций, государственных долговых обязательств).

Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

АКЦИЯ - единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;

ОБЛИГАЦИЯ - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;

БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

ВЕКСЕЛЬ - письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;

ЧЕК - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;

КОНОСАМЕНТ - документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;

ВАРРАНТ - а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене;

ОПЦИОН - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;

ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ - стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.