Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

В условиях рыночной экономики важное значение имеет анализ финансовой устойчивости предприятия. Под финансовой устойчивостью понимают способность хозяйствующего субъекта своевременно из собственных средств возмещать затраты, вложенные в основной и оборотный капитал, нематериальные активы, и расплачиваться по своим обязательствам, т.е. быть платежеспособным.

Для оценки изменения устойчивости положения хозяйствующего субъекта применяются коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент маневренности, коэффициент ликвидности и др.

1) Коэффициент автономии показывает степень независимости финансового состояния предприятия от заемных источников. Он определяется по формуле:

, где

С_с - собственные средства;

S_c - сумма всех источников финансовых ресурсов.

Рост коэффициента автономии свидетельствует об уменьшении финансовых затруднений в будущем и увеличении собственных резервов для погашения финансовых обязательств предприятия (организации). Исходя из практического опыта, если К_а > 0,6, то хозяйствующий субъект в состоянии производить все платежи, в первую очередь, за счет собственных средств;

2) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (коэффициент финансовой устойчивости) используется в том случае, если необходимо определить, может ли предприятие (организация) привлекать в хозяйственный оборот чужие источники (заемные средства), коэффициент устойчивости определяется по формуле:

 

, где

К₃ - кредиторская задолженность и другие заемные средства (без кредитов банков и займов);

С_с - собственные средства;

Оптимальным считается вариант, если К_уст = 1. Если К_уст>1, то собственных средств явно недостаточно для покрытия чужих средств.

3) Коэффициент маневренности отражает, в какой степени предприятия способно маневрировать собственными средствами в мобильной форме. Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;

С_с - собственные средства;

О_св - основные средства и иные внеоборотные активы (нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, расчеты с учредителями и прочие внеоборотные активы).

Рост коэффициента маневренности в динамике означает, что финансовое состояние хозяйствующего субъекта стабильно.

Для оценки платёжеспособности предприятия с учетом своевременных расчетов с дебиторами используются характеристики, отражающие удовлетворённость структуры их балансов. В первую очередь к ним относится ликвидность

Ликвидность - понятие, характеризующее подвижность активов предприятия. Она проявляется в её способности своевременно погашать свои долговые обязательства.

К_лик. = Д_са / (Р_а - ДКЗ),

где Д_са - денежные средства и прочие активы,

Р_а — расчётные денежные и прочие пассивы,

ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы.

Снижение коэффициента ликвидности означает, что даже при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами платёжеспособность предприятия ухудшится.

В дополнение к коэффициенту ликвидности обычно рассчитывается коэффициент срочной ликвидности и текущей ликвидности.

1. К_С = А_НЛ / (ЗС + К₃),

где А_нл - наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные

ценные бумаги),

ЗС - заёмные средства и краткосрочные кредиты,

К₃ - кредиторская задолженность.

Значение коэффициента срочной ликвидности считается благоприятным, если оно превышает 0,7 - 0,8%.

,

где Ф_0б - фактическая величина оборотных средств находящихся в наличии у предприятия;

Сумма О_нд - наиболее срочные долговые обязательства (краткосрочные кредиты банков и т.д.).

При К_т = 1, хозяйствующий субъект является не кредитоспособным или имеющиеся денежные средства недостаточны для покрытия краткосрочной задолженности; при К_т = 1 - 1,5 - кредитоспособность ограничена; при К_т > 1,5 - кредитоспособность достаточна.

Коэффициенты срочной и текущей ликвидности - моментные показатели, исчисляемые по состоянию на какую-то конкретную дату. Рассматриваемые в отдельности, эти показатели не обеспечивают приемлемой вероятности выделения неплатёжеспособных предприятий.

Отметим, что к характеристике финансового положения предприятий относится и соблюдение условий валютной самоокупаемости. Положительное сальдо поступлений и расхода валюты означает, что у хозяйствующего субъекта имеются потенциальные возможности для увеличения объема валютного фонда. Валютную устойчивость отражает коэффициент валютной самоокупаемости, который рассчитывается как отношение величины поступлений иностранной валюты к ее израсходованной сумме.

Оценка финансового положения предприятия не может быть полной без анализа размеров и структуры дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность - задолженность по расчетам с покупателями за товары, работы, услуги; с бюджетом, с дочерними предприятиями и другими дебиторами. При превышении дебиторской задолженности над кредиторской следует привлекать дополнительные денежные средства, поэтому из общей дебиторской задолженности учитывают задолженность свыше 3-х месяцев. Из общей задолженности покупателей указывается задолженность по векселям полученным и задолженность государственных заказчиков по оплате за поставленную продукцию.

При проведении статистического анализа дебиторской задолженности прежде всего рассчитывается коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и коэффициент среднего срока одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется по формуле:

К_0/дз = В / ДЗ,

где В - выручка от реализации;

ДЗ - дебиторская задолженность (средняя за рассматриваемый период).

Снижение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности означает ухудшение состояния расчетов с покупателями.

Коэффициент среднего срока одного оборота определяется как отношение календарных дней периода к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности. Сокращение времени погашения дебиторской задолженности свидетельствуют о положительных тенденциях в финансовом состоянии предприятия.

Кредиторская задолженность — задолженность по расчетам с кредиторами за товары, работы и услуги, с дочерними предприятиями, с рабочими и служащими по оплате труда, с бюджетными и внебюджетными фондами, с подрядчиками и поставщиками за поступившие материальные ценности и с другими кредиторами. Систематическое превышение кредиторской задолженности над дебиторской означает, что предприятие неплатежеспособно.

Для определения оборачиваемости кредиторской задолженности также применяют коэффициенты оборачиваемости и среднего срока оборота. Схема расчета аналогична ранее рассмотренной. Увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствует об ускорении погашения задолженности хозяйствующим субъектом. В переходный период особо актуальным является вопрос о просроченной задолженности, не погашенной в установленные договором сроки, в частности, о просроченной задолженности заработной платы.

К показателям, влияющим на финансовые процессы и финансовое состояние хозяйствующих субъектов, относится и оборачиваемость оборотных средств по числу оборотов и среднему сроку одного оборота. Этот показатель характеризует скорость движения оборотных средств предприятий и организаций в процессе воспроизводства. Он определяется по формуле:

где К₀ - коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов,

совершаемых оборотными средствами за рассматриваемый период (месяц,

квартал, год);

Т_с - объем товарной продукции;

С_с - средний остаток оборотных средств, участвующих в обороте.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом по их сумме, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств, следует иметь в виду неоднозначность воздействия динамики оборачиваемости оборотных средств на финансовые процессы, например, в условиях стагфляции ускорение оборачиваемости может подстегнуть инфляцию.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В данной работе были описаны основные показатели статистики финансов хозяйствующего субъекта. Самое главное - это то, что на предприятии (организации) необходимо проводить анализ не только по отдельным показателям, но и комплексный анализ на основе системы показателей финансовой статистики предприятия.

Это позволит хозяйствующим субъектам, как полностью охарактеризовать состояние и потребность в денежных средствах на сегодняшний день, так и делать прогнозы на будущее в финансовой стратегии данного предприятия (организации) в условиях рыночной экономики.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

 

1. Зинченко А.П. Сельскохозяйственная статистика с основами социально-экономической статистики. - М.: Изд-во МСХА, 1998. - 427 с.

2. Рябушкин Б.Т. Основы статистики финансов: Учебное пособие. - М.:
Финстатинформ, 1997. - 80 с.

3. Статистика финансов: Учебник. / Под ред. проф. В.Н. Салина. - М.:
Финансы и статистика, 2000. - 816 с.

4. Экономическая статистика: Учебник. / Под ред. Ю.Н. Иванова. - М.:
ИНФРА-М, 1998.-480 с.