Способы и методы анализа бухгалтерского баланса

Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении организации. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например в случае ликвидации организации. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в период инфляции [16].

Анализ проводится по балансу (форма №1) с помощью одного из следующих способов:

- анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

- строится уплотненный сравнительный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;

- производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу — дело довольно трудоемкое и неэффективное, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём уплотнённых отдельных статей и дополнения его показателями структуры: динамики и структурной динамики. Аналитический баланс полезен тем, что сводит воедино и систематизирует те расчёты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачено много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс фактически включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующее:

1. Общая стоимость имущества организации, равняя итогу баланса минус убытки;

2. Стоимость иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела I баланса;

3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела II баланса;

4. Стоимость материальных оборотных средств;

5. Величина собственного капитала организации, равная итогу раздела IV баланса;

6. Величина заёмного капитала, равная сумме итогов разделов V и VI баланса;

7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице между оборотными активами и текущими обязательствами.

Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ – представление финансового отчёта в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

- переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учётом отраслевой специфики и других характеристик;

- относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчётности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчётной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных её показателей.

Трендовый анализ – часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации расчётным периодом времени является месяц или квартал.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счёт любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределённой прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности [9].

Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Например, увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать:

- о формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

- об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической мобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

- о сворачивании производственной базы;

- об искажение реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учёта и т.д.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1) валюта баланса в конце отчётного периода увеличилась по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал предприятия превышает заёмный и темпы его роста выше, чем темпы роста заёмного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;

5) доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10 %.

II ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЗАО «-»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗОА «-»

В 1930 году было начато строительство первого в Кировской области крупнейшего предприятия на базе Гадовского торфоместорождения, западнее 3,5 километров ст. Стрижи. Это было строительство первого в области крупнейшего для того времени торфопредприятия с проектной мощностью 100 тыс. тонн машиноформовочного торфа с элеваторным способом добычи.

В годы Великой отечественной войны других энергоресурсов, кроме торфа, электростанции не имели. Война послужила толчком для развития торфяной промышленности.

В 1942 году в действие введено Каринское торфопредприятие с гидравлическим способом добычи торфа и мощностью 180 тыс. тонн. На основании Распоряжения Совета Народных Комиссаров СССР № 12701 -Р от 10.07.1942 года, приказа Народного Комиссара электростанций СССР № 128/а от 11.08.1948 года и приказа Главного Управления торфяной промышленности (Главторфа) № 94 от 15.08.1942 года, по состоянию на 01 сентября 1942 года был организован Кировский Государственный трест торфяной промышленности (Киргосторф). На него была возложена задача по обеспечению электростанций топливом, расширение действующих и строительство новых торфопредприятий на более высокой технической основе.

В 1943 году в состав треста входило четыре торфопредприятия с общей годовой программой добычи 335 тыс. тонн, в т.ч.: Каринское - 180 тыс. тонн: Оричевское - 130 тыс. тонн; Васькинское- 10 тыс. тонн; Полойское - 15 тыс. тонн.

С 2001 года Кировское производственное объединение «Кирторф» распоряжением Министерства энергетики РФ № 156-р от 29.08.2001 года по согласованию Устава с Министерством имущественных отношений в РФ № 2482-р от 22.08.2001 года переименовано в Федеральное Государственное Унитарное Предприятие ФГУП «Кировторф».

7 мая 2002 года Московской регистрационной палатой г. Москвы зарегистрировано и внесено в государственный реестр юридических лиц Закрытое акционерное общество «-» на основании принятого решения об учреждении Общества № 9 от 10 апреля 2002 года.

Общество является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к Обществу.

ЗАО «-» является юридическим лицом по действующему законодательству РФ, имеет самостоятельный баланс, является собственником имущества, учитываемого на его балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование и указание на место его нахождения, также общество в праве иметь штампы и бланки с фирменным наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и имущественными правами, на которые по законодательству РФ может быть обращено взыскание.

Обществом созданы четыре филиала по месту осуществления основной деятельности. Филиалы являются обособленными подразделениями, выполняющими часть его функций, не имеют статуса юридического лица и не вправе действовать от своего имени.

Общество самостоятельно планирует свою производственно-хозяйственную и иную деятельность.

Основными видами деятельности общества являются:

- добыча и переработка торфа и других полезных ископаемых;

- поставка торфа, торфяной продукции, иных полезных ископаемых и продуктов их переработки;

- подготовка новых площадей для добычи торфа;

- заготовка древесины и производство лесопродукции, деревообработка;

- посредническая деятельность;

- организация производства и выпуск сельскохозяйственной продукции;

- строительно-монтажная деятельность;

- поставка нефтепродуктов;

- оказание транспортных услуг, осуществление перевозок хозяйственных и внешнеторговых грузов для организаций и частных лиц;

- прокат транспортных средств;

- реализация горючесмазочных материалов;

- организация сети АЗС;

- торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями;

- иные виды деятельности, предусмотренные Уставом, а также не запрещенные действующим законодательством РФ [30].

На рисунке 1 представлена организационная структура, сформированная в соответствии с целями и видами деятельности Общества

Рисунок 1 – Организационная структура

2.2 Анализ основных технико-экономических показателей хозяйственной деятельности ЗАО «-»

Для того чтобы провести качественный финансовый анализ предприятия, следует провести оценку его экономического положения. Для оценки экономического положения предприятия проведем анализ основных показателей, характеризующих его деятельность. Соответствующие показатели представлены в таблице 3.

Таблица 3 - Показатели размеров деятельности ЗАО «-»

Показатели	2004г.	2005г.	2006г.	Изменения
2005 г. 2006 г. к 2004 г. к 2005 г.
Выручка от реализации, тыс. руб.				+44485	+97565
Себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, тыс. руб.				+23645	+37165
Прибыль, тыс. руб.				+20840	+60400
Рентабельность, %	481,28	289,61	234,48	-191,67	-55,13
Стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	25182,4	29087,7		+3905,3	+3664,3
Среднесписочная численность работников, чел.				+176	+59
Среднегодовая выработка одного работника, тыс. руб.	207,9	223,2	266,7	+15,3	+43,5
Средняя заработная плата в месяц, руб.			5769,9	+972	+766,9

Как показывают данные таблицы, в рассматриваемом периоде предприятие значительно расширило свою деятельность. Это отражается увеличением выручки в 2005 году на 44485 тыс. руб., а в 2006 году на 97565 тыс. руб. Следует отметить, что в составе ресурсного потенциала большие темпы роста имеют ОПФ - 30,1% за три года, что обусловлено инвестиционной активностью ЗАО «-». Среднесписочная численность работников в 2006 году составила 985 чел., что на 235 человек больше численности 2004 года.

В целом, можно сделать вывод, что предприятие наращивает деятельность за счет модернизации материально-технической базы и повышения производительности труда своего коллектива.

Немаловажным моментом в анализе основных технико-экономических показателей предприятия является оценка трудовых ресурсов. Структура кадров ЗАО «-» и их движение отражены в таблице 4.

Таблица 4 - Состав и характеристика кадров ЗАО «-»

Наименование	Годы	Изменения
			2005 г. к 2004 г.	2006 г. к 2005 г.

Среднесписочная численность				+ 176	+ 59
Принято - всего				- 30	+ 80
Уволено - всего				+ 54	+ 12
Текучесть кадров (процент)	36,1	41,2	3,3	+ 5,1	- 37,9
По инициативе работников, всего				+ 51	+ 16
в связи с зачислением в образовательное учреждение		-	-	- 1	-
по болезни, инвалидности				+ 1	- 1
в связи с нарушением работодателем законов или условий трудового договора	-	-	-	-	-
в связи с выходом на пенсию				- 2	+ 4
по иным личным обстоятельствам				+ 53	+ 13
По инициативе работодателя, всего				+ 8	- 14
в связи с сокращением численности, штата		-	-	- 1	-
несоответствие работника занимаемой должности или выполняемой работе	-	-	-	-	-
вследствие состояния здоровья в соответствии с медицинским заключением				+ 7	- 8
по причине прогула				+ 5	- 3
по причине появления на работе в состоянии алкогольного опьянения				- 3	- 3
в связи с совершением по месту работы хищения	-	-	-	-	-
по причине нарушения работником охраны труда	-	-	-	-	-
По иным основаниям, всего				+ 7	+ 10
по соглашению сторон				- 15	- 30
в связи с истечением срока трудового договора				+ 19	+ 31
в связи с переводом на другую работу		-		- 1	+ 5
в связи с отказом работника от перевода на другую работу по состоянию здоровья в соответствии с медицинским заключением				+ 1	-
в связи с призывом на военную службу	-			+ 1	+ 1
в связи с восстановлением на работе работника, ранее выполнявшего эту работу	-	-	-	-	-
в связи с осуждением работника к наказанию по приговору суда				+ 1	+ 1
в связи со смертью				+ 1	+ 2

Как видно из таблицы, количество работников Общества постоянно растет. Это связано с увеличением объемов выполняемых работ. Однако велика текучесть кадров. Основной причиной текучести кадров в организации является низкий уровень заработной платы по сравнению с уровнем заработной платы в организациях, расположенных в тех же районах, что и производственные участки Закрытого акционерного общества «-», а также низкая дисциплина труда.

В целях сокращения текучести кадров необходимо совершенствовать организацию оплаты труда, повысить качество его нормирования. Строгое соблюдение Правил внутреннего трудового распорядка, обеспечение стабильности кадров на каждом производственном участке являются залогом достижения успеха работы всего общества.

Следующим этапом анализа является анализ основных фондов предприятия. Состав и структура основных средств Общества представлены в таблице 5.

Таблица 5 - Состав и структура основных средств ЗАО «-»

Показатель	2004 год	2005 год	2006 год	Изменения
2005года к 2004	2006 года к 2005
Здания	12003,4	12521,4		+518	+181,6
Сооружения и передаточные устройства	367,2	2760,6		+2393,4	+1596,4
Машины и оборудование	6244,8	7362,4		+1117,6	+2344,6
Транспортные средства	6549,9	6290,5		-259,4	-484,5
Производственный и хозяйственный инвентарь	17,2	152,8		+135,6	26,2
Итого	25182,4	29 087,7	32 752	+3905,3	+3664,3

Как видно из приведенной таблицы наибольший удельный вес в структуре основных средств Общества принадлежит статье «Здания» - 47,67%. Второе место в структуре ОС занимает категория «Машины и оборудование», несмотря на то, что в анализируемом периоде ее удельный вес колебался от 24% до 30%. Категории «Производственный и хозяйственный инвентарь» принадлежит наименьшая доля в структуре основных средств. Данный факт объясняется тем, что предметы инвентаря и запасных частей имеют невысокую стоимость и минимальный срок полезного использования. Удельный вес данной категории основных средств в анализируемом периоде практически не изменялся и составлял приблизительно 0,5%.

Общая стоимость основных средств за рассматриваемый период неуклонно возрастала. Это свидетельствует об успешной работе Общества, так как у нее достаточно средств не только для поддержания основных фондов в исправном состоянии, но и для их обновления [21].

III АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА ЗАО «-»

3.1 Анализ состава и структуры баланса предприятия

Реализация планов предприятия определяется его финансовой устойчивостью и платежными возможностями компании. Для того чтобы знать возможности предприятия развивать свою деятельность необходимо проводить анализ его финансово-имущественного состояния и платежных обязательств. Для этого целесообразно провести анализ бухгалтерского баланса ЗАО «-», его финансовой устойчивости и платежеспособности на современном этапе развития.

Для целей определения рейтинга кредитоспособности используется методика оценки финансового состояния ЗАО «-» (Приложение 1). Методика оценки финансового состояния предприятия основана на проведении экспресс-анализа с использованием рейтинговых значений и применяется в целях классификации по уровню риска. После расчета основных оценочных показателей в каждой из групп, предприятию присваивается категория по каждому из этих показателей на основе сравнения рассчитанных значений с нормативными. Далее, на основании определенных категорий показателей, в соответствии с их весами, рассчитывается сумма баллов по каждой группе.

Заключительным этапом рейтинговой оценки финансового состояния является определение категории предприятия, проводимое на основе рассчитанной суммы баллов по всем группам показателей. В качестве исходных данных в методике используется информация из бухгалтерского баланса (форма № 1) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2). Оценка финансового анализа формируется в течении 10 дней после сдачи бухгалтерского баланса.

Для характеристики финансового положения предприятия используются различные коэффициенты, расчет которых основан на агрегированных показателях баланса. Основой его расчета являются бухгалтерские балансы Общества за анализируемый период. Данные за 2004, 2005, 2006 гг. представлены в Приложения 2-4.

Рассмотрим состав активов аналитического баланса ЗАО «-» (таблица 6).

Таблица 6- Актив аналитического баланса ЗАО «-»

Статьи актива баланса	2004г.	2005г.	2006г.	Темп роста, %
1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (S)	2 888	5 133	33 589	1163,1
2 Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (R^a)				160,1
3 Запасы и затраты (Z)				102,4
Всего текущие активы (А^t)				158,4
4 Иммобилизованные средства (F)				75,8
Итого активов (имущество предприятия)(В^а)	118 023	122 509	166 624	141,2

Динамика показателей актива аналитического баланса с 2004 по 2006 год отражает следующие основные тенденции финансового положения предприятия. За рассматриваемый период имущество ЗАО «-» и соответственно его обязательства увеличились на 41,2%. Снижение иммобилизованных средств на 75,8% свидетельствует о том, что в ЗАО

«-» не наблюдалась инвестиционная активность в основные фонды и нематериальные активы.

За истекший трёхлетний период на 60,1% увеличилась долгосрочная дебиторская задолженность, что свидетельствует о росте кредитных операций компании и расширения на этой основе объема продаж предприятия.

Отмечается значительный прирост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений — на 163,1%.

Эти тенденции в формировании имущественного состояния ЗАО «-» отразились и на показателях обязательств компании, которые в агрегированном виде представлены в таблице 7.

Таблица 7- Пассив аналитического баланса ЗАО «-»

Статьи пассива баланса	2004г.	2005г.	2006г.	Темп роста, %
1 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (R^p)				75,9
2 Краткосрочные кредиты и займы (К^t)				23,9
Всего краткосрочный заёмный капитал (краткосрочные обязательства) (Р^t)				62,7
3 Долгосрочный заёмный капитал (долгосрочные обязательства) (K^d)				90,1
4 Собственный капитал (Е^с)				227,1
Итого пассивов (капитал предприятия) (В^р)	118 023	122 509	166 624	141,2

Данные таблицы показывают, что ЗАО «-» формирует свои пассивы, наращивая в большей степени собственный капитал, рост которого составил 127,1%. Данный рост произошёл из-за увеличения суммы нераспределенной прибыли на 70530 тыс. руб.

Далее рассмотрим структуру формирования активной и пассивной части аналитического баланса (таблица 8).

Таблица 8 - Структура актива и пассива аналитического баланса ЗАО «-»

Статьи баланса	2004г.	2005г.	2006г.	Отклонение 2006г. к 2004г.%
1 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (S)	2.45	4.2	20,2	+ 17,75
2 Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (R^a)	31,4	30,2	35,8	+ 4,4
3 Запасы и затраты (Z)	45,4	47,4	32,9	- 12,5
Всего текущие активы (А^t)	79,2	81,8	88,8	+ 9,6
4 Иммобилизованные средства (F)	20,8	18,2	11,2	- 9,6
Итого активов (имущество предприятия) (В^а)	100,0	100,0	100,0	-
1 Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (R^p)	36,4	14,9	19,6	- 16,8
2 Краткосрочные кредиты и займы (К^t)	12,3	14,7	2,1	- 10,2
Всего краткосрочный заёмный капитал (краткосрочные обязательства) (Р^t)	48,8	29,6	21,7	- 27,1
3 Долгосрочный заёмный капитал (долгосрочные обязательства) (K^d)	4,2	6,3	2,7	- 1,5
4 Собственный капитал (Е^с)	47,0	64,1	75,6	+ 28,6
Итого пассивов (капитал предприятия) (В^р)	100,0	100,0	100,0	-

Следует отметить, что анализ структуры аналитического баланса характеризуется значительным превышением доли иммобилизованных активов по отношению к доле собственного капитала, что оказывает серьезное влияние на финансовое положение компании. Таким образом, следует провести анализ финансовой устойчивости ЗАО «-».

3.2 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности бухгалтерского баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платёжеспособности предприятия, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Наиболее ликвидными активами являются оборотные активы (А1),такие, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, дебиторская задолженность и отгруженные товары.

К третьей группе (А3) относятся медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершённое производство).

Четвёртая группа (А4)- труднореализуемые активы, к которым относят основные средства, нематериальные активы, незавершённое строительство и долгосрочные финансовые вложения.

Также на четыре группы делятся и обязательства предприятия:

1) П1 - наиболее срочные обязательства;

2) П2 - среднесрочные обязательства;

3) П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

4) П4 - собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия постоянно.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4≤ П4.

Данные анализа ликвидности баланса ЗАО «-» сведены в таблицу 9.

Таблица 9 – Аналитический баланс ЗАО «-»

Показатели	Годы

Начало года	Конец года	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года

Наиболее ликвидные активы (А1)
Быстро реализуемые активы (А2)
Медленно реализуемые активы (А3)
Трудно реализуемые активы (А4)
БАЛАНС
Наиболее срочные обязательства (П1)
Краткосрочные пассивы (П2)
Долгосрочные пассивы (П3)
Постоянные пассивы (П4)
БАЛАНС

Для определения ликвидности баланса данного предприятия сопоставим итоги приведённых групп по активу и пассиву за 3 анализируемых года:

2004год: н.г.: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4;

к.г.: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4;

2005год: н.г.: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4;

к.г.: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4;

2006год: н.г.: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4;

к.г.: А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

Проведя анализ ликвидности бухгалтерского баланса можно сделать вывод о том, что баланс не является абсолютно ликвидным т.к. за анализируемые периоды у предприятия наблюдается нехватка денежных средств для погашения своей кредиторской задолженности и только на конец 2006 года предприятие изыскало необходимое количество денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущую ликвидность = (А1+А2)-(П1+П2) (1)

ТЛ 2004 года: начало года = (3843+32988)-(33361+9007) = 36831-42368 =-5537 тыс.руб.; конец года = (2888+37034)-(42967+14571) = 39922-57538 = -17616 тыс.руб.

ТЛ 2005 года: начало года = 39922–57538 = -17616 тыс.руб.; конец года = 42173-36220 = +5953 тыс.руб.

ТЛ 2006 года: начало года = 42173-36220 = +5953 тыс. руб.; конец года = 93191–36105 = +57086 тыс. руб.

Из полученных результатов видно, что в 2004 году предприятие было неплатёжеспособно, но к концу 2005 года оно восстановило свою платёжеспособность и постепенно увеличивало этот показатель.

Перспективную ликвидность = А3-П3 (2)

ПЛ 2004 года: начало года = 15941 – 17 = +15924 тыс.руб.; конец года = 53529 – 4982 = +48547 тыс.руб.

ПЛ 2005 года: начало года = 53529 – 4982 = +48547 тыс.руб.; конец года = 58024 – 7726 = +50298 тыс.руб.

ПЛ 2006 года: начало года = 58024 – 7726 = +50298 тыс.руб.; конец года = 54816 – 4487 = +50329 тыс.руб.

Произведя расчёт перспективной ликвидности видно, что платёжеспособность предприятия за 3 анализируемых периода постепенно увеличивалась. Это произошло из-за увеличения суммы медленно реализуемых активов.

Для анализа платёжеспособности на ЗАО «-» рассчитываются следующие финансовые коэффициенты платёжеспособности:

1) Общий показатель платежеспособности

(наиболее ликвидные активы (А1) + 0,5*быстрореализуемые активы (А2) + 0,3*медленнореализуемые активы (А3)) / (наиболее срочные обязательства (П1) + 0,5*краткосрочные пассивы (П2) + 0,3*долгосрочные пассивы (П3)) (3)

2) Коэффициент абсолютной ликвидности

(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (А1)) / (текущие обязательства (П1+П2)) (4)

3) Коэффициент «критической оценки»

(денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность (А1+А2)) / (текущие обязательства (П1+П2)) (5)

4) Коэффициент текущей ликвидности

(оборотные активы (А1+А2+А3)) / (текущие обязательства (П1+П2)) (6)

5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала

(медленореализуемые активы (А3)) / (оборотные активы – текущие обязательства (А1+А2+А3) - (П1+П2)) (7)

6) Доля оборотных средств в активах

(оборотные активы (А1+А2+А3)) / (валюта баланса) (8)

7) Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(собственный капитал - внеоборотные активы (П4-А4)) / (оборотные активы (А1+А2+А3)) (9)

Данные расчетов коэффициентов платежеспособности приведены в таблице 10.

Таблица 10- Коэффициенты платёжеспособности за анализируемые периоды ЗАО «-»

Показатель	2004 год	2005 год	2006 год	Нормативное значение
Начало года	Конец года	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года

Общий показатель платёжеспособности	0,66	0,72	0,72	1,39	1,39	2,24	≥1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,09	0,05	0,05	0,14	0,14	0,93	≥0,1-0,2
Коэффициент «критической оценки»	0,87	0,70	0,70	1,20	1,20	2,60	≈1
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	1,25	1,50	1,50	2,80	2,80	4,10	≥1-2
Коэффициент манёвренности функционирующего капитала	1,53	1,49	1,49	0,91	0,91	0,49	Уменьшение показателя – положительный факт
Доля оборотных средств в активах	0,73	0,79	0,79	0,82	0,82	0,89	≥0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,20	0,33	0,33	0,60	0,60	0,73	≥0,1

После расчёта коэффициентов видно, что ЗАО «-» работает рентабельно, так как за анализируемые периоды все показатели достигают своего нормативного значения.

Динамика коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидностей закрытого акционерного общества «-» представлены на графиках 1-3

График 1 - Динамика коэффициента текущей ликвидности ЗАО «-»

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) вырос за 3 года с 1,5 до 4,1. За 2006 год коэффициент текущей ликвидности вырос на 1,3. Этот коэффициент позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Нормальным значение этого коэффициента считается от 1 до 2.

График 2 - Динамика коэффициента быстрой ликвидности ЗАО «-»

Коэффициент быстрой ликвидности вырос за 3 года с 0,7 до 2,6. За 2006 год коэффициент быстрой ликвидности увеличился на 1,4. Этот коэффициент позволяет установить, какие средства могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно. Нормальным значение этого коэффициента считается не менее 1.

График 3 - Динамика коэффициента абсолютной ликвидности ЗАО «-»

Коэффициент абсолютной ликвидности вырос за 3 года с 0,05 до 0,93. За 2006 год коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,79. Этот коэффициент позволяет установить, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Нормальным значение этого коэффициента считается не менее 0,2.

3.3 Анализ вероятности банкротства и финансовой устойчивости ЗАО «-»

Банкротство (несостоятельность)- признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [5].

Для анализа вероятности банкротства на данном предприятии рассчитываются следующие показатели:

- Коэффициент текущей ликвидности;

- Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- Коэффициент восстановления платёжеспособности;

- Коэффициент утраты платёжеспособности;

Результат расчёта по данным показателям приведён в таблице 11.

Таблица 11-Коэффициенты анализа вероятности банкротства ЗАО «-»

Коэффициенты	2004год	2005год	2006год	Норматив- ное значение
Начало года	Конец года	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
Коэффициент текущей ликвидности	1,25	1,50	1,50	2,80	2,80	4,10	≥1-2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,20	0,33	0,33	0,60	0,60	0,73	≥0,1
Коэффициент восстановления платёжеспособности		0,8		1,7		2,4	≥1,0
Коэффициент утраты платёжеспособности		0,8		1,6		2,2	≥1,0

Коэффициент восстановления платёжеспособности за первый отчётный период меньше 1,0. Это свидетельствует о том, что у организации не было реальной возможности восстановить свою платёжеспособность. К концу 2005 года коэффициент восстановления платёжеспособности превысил своё нормативное значение на 0,7, что означает появление у предприятия возможности восстановить платёжеспособность. Коэффициент утраты платёжеспособности также не достигает своего нормативного значения за первый анализируемый период, следовательно, предприятие не имело возможности сохранения своей платёжеспособности в течение трёх месяцев. Но в дальнейшем (на конец 2005 года) такая возможность появилась (превышение своего нормативного значения на 0,6)

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов используют несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

- наличие собственных оборотных средств, которое представляет собой разницу величины реального собственного капитала и суммы внеоборотных активов;

- наличие долгосрочных источников формирования запасов, определяемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов;

- общую величину основных источников формирования запасов, которая равна сумме долгосрочных источников и краткосрочных заемных средств.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их

формирования:

- излишек или недостаток собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;

- излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;

- излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.

Существует четыре типа финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния. Она встречается и задается следующей системой условий: излишек собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;

Нормальная устойчивость финансового состояния. Она гарантирует платежеспособность предприятия и задается следующей системой условий: недостаток собственных оборотных средств, излишек долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

Неустойчивое финансовое состояние. Оно сопряжено с нарушением платежеспособности и задается следующей системой условий: недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников формирования запасов, излишек общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

Кризисное финансовое состояние. В данном случае предприятие находится на грани банкротства. Данная ситуация задается следующей системой условий: недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников формирования запасов, недостаток общей величины основных источников формирования запасов [15].

В таблице 12 приведены показатели, которые применяются для анализа финансовой устойчивости ЗАО «-»

Таблица 12 - Оценка финансовой устойчивости ЗАО «-»

Показатели	Значение	На 2005 год	На 2006 год	На 2007 год	Отклонение за 3 года
Запасы и затраты	З	53 525	58 017	54 811	1 286
Капитал и резервы	К	55 503	78 563	126 031	70 528
Долгосрочные пассивы	Пд	4 982	7 726	4 487	-495
Внеоборотные активы	Ав	24 437	22 179	17 862	-6 575
ИТОГО собственные оборотные средства	Ес	36 048	64 110	112 656	76 608
Краткосрочные кредиты и займы	М	8 500	13 055	3 011	-5 489
Излишек/ недостаток основных источников для формирования запасов и затрат		-8 977	19 148	60 856	69 833
Тип финансовой ситуации		З > Ес + М	З < Ес + М	З < Ес + М
кризисное финансовое состояние	устойчивое финансовое состояние	устойчивое финансовое состояние

Как показывает проведенный анализ, в организации на 01.01.2005 года наблюдалась кризисная финансовая ситуация. За последующие 2 года ситуация кардинально изменилась - предприятию удалось восстановить финансовую устойчивость. В 2006 году излишек основных источников для формирования запасов и затрат составил 60 856 тыс. руб.

Задачей данного анализа является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования.

Для анализа финансовой устойчивости применяются следующие показатели:

1) Коэффициент капитализации (левериджа) = заемный капитал / собственный капитал (10)

2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования = (собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы (11)

3) Коэффициент финансовой независимости (автономии) = собственный капитал / валюта баланса (12)

Нормальным значение этого коэффициента считается не менее 0,5

4) Коэффициент финансирования = собственный капитал / заемный капитал (13)

На графике 4 отражена динамика коэффициента финансовой независимости

График 4 - Динамика коэффициента финансовой независимости ЗАО «-»

Коэффициент финансовой независимости (автономии) ЗАО «-» (график 4) вырос за 3 года с 0,47 до 0,76. За 2006 год коэффициент финансовой независимости вырос на 0,29. Предприятию принадлежит 76% от общего объема ресурсов, что благоприятно сказывается на его финансовой независимости.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, приведенные в таблице 13.

Таблица 13 - Показатели финансовой устойчивости ЗАО «-»

Показатели	На 01.01.05	На 01.01.06	На 01.01.07	Отклонение за 3 года	Нормативное значение
Коэффициент финансирования	0,89	1,78	3,10	2,21	>1
Коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств)	1,13	0,56	0,32	-0,81	<1
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,33	0,56	0,72	0,39	>0,6-0,8

Коэффициент капитализации соответствует нормативному значению и за 3 года снизился на 0,81, что свидетельствует об удовлетворительной финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования увеличился за 3 года и соответствует своему нормативному значению. Собственными оборотными средствами в 2006 году покрывалось 72% оборотных активов. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования показывает, что деятельность предприятия финансируется, главным образом, за счет собственных средств. Коэффициент увеличился за 3 года на 2,21, значительно превышает норматив.

3.4 Анализ рентабельности и деловой активности предприятия

Источником информации для анализа рентабельности за отчетный и предыдущий периоды служат формы №1 «Бухгалтерский баланс» (приложение 2-4) и №2 «Отчет о прибылях и убытках» (приложение 5-7)

Рентабельность характеризует эффективность деятельности предприятия, а также мастерство управления инвестициями. Рассчитываются следующие основные показатели рентабельности:

Рентабельность продаж определяется соотношением прибыли (убытка) от продажи работ, услуг к выручке от продаж:

Р₁= (ф.№2, стр.050 / ф.№2, стр.010 * 100%) (14)

2004 год - 35421/144482*100 = 24,52%;

2005 год – 41074/188967*100 = 21,74%;

2006 год - 70246/286532*100 = 24,52%.

Рентабельность продаж в 2006 году увеличилась на 2,78% по сравнению с 2005 годом.

Рентабельность продаж по чистой прибыли определяется соотношением чистой прибыли к выручке от продаж:

Р₂ = (ф.№2, стр.190 / ф.№2, стр.010 * 100%) (15)

2004 год - 23613/144482*100 = 16,34%;

2005 год - 23060/188967*100 = 12,20%;

2006 год - 47468/286532*100 = 16,57%.

Рентабельность продаж по чистой прибыли увеличилась в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 4,37%.

Экономическая рентабельность по чистой прибыли определяется соотношением чистой прибыли к имуществу предприятия:

Р₃= (ф.№2, стр.190 / (ф.№1(стр.300 н.г.+стр.300 к.г.)*0,5)* 100%) (16)

2004 год - 23613/ ((72274+118023)*0,5)*100 = 24,82%;

2005 год - 23060/((118023+122509)*0,5)*100 = 19,17%;

2006 год - 47468/((122509+166624)*0,5)*100 = 32,83%.

Экономическая рентабельность по чистой прибыли в 2005 году снизилась на 5,65%, а в 2006 году увеличилась на 13,66%.

Рентабельность собственного (акционерного) капитала определяется отношением чистой прибыли к средней величине собственного капитала:

Р₄ = ((ф.№2, стр.190 / (ф.№1(стр.490 н.г.+стр.490 к.г.)*0,5)* 100%) (17)

2004 год - 23613/ ((31889+55503)*0,5)*100 = 54,04%;

2005 год - 23060/((55503+78563)*0,5)*100 = 34,40%;

2006 год - 47468/((78563+126031)*0,5)*100 = 23,20%.

Рентабельность собственного капитала в 2005 году уменьшилась на 19,64%, а в 2006 году на 11,2%.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Для ее определения необходимо произвести расчет следующих показателей:

1) Производительность труда

ПТ = Выручка от реализации / Среднесписочная численность (18)

2) Фондоотдача – характеризует уровень использования производственных фондов

ФО = Выручка от реализации/Средняя стоимость основных средств (19)

3) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача). Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала.

К₁ = (Выручка от реализации) / (средний за период итог баланса) (20)

4) Коэффициент оборачиваемости основных средств. Коэффициент показывает скорость оборота всех внеоборотных средств предприятия.

К₂ = (Выручка от реализации) / (Внеоборотные активы (с.190)) (21)

5) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств. Коэффициент показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия.

К₃ = (Выручка от реализации) / (Оборотные активы (с.290)) (22)

6) Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (средств). Коэффициент показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.

К₄ = (Выручка от реализации) / (с.210+с.220) (23)

7) Коэффициент оборачиваемости денежных средств. Коэффициент показывает скорость оборачиваемости денежный средств.

К₅ = (Выручка от реализации) / (Денежные средства (с.260)) (24)

8) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией.

К₆ =(Выручка от реализации) / (Дебиторская задолженность (с.230+с.240)) (25)

9) Срок оборачиваемости дебиторской задолженности. Коэффициент показывает средний срок погашения дебиторской задолженности.

К₇ = (360 дней) / (К₆) (26)

10) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации.

К₈=(Выручка от реализации)/(Кредиторская задолженность (с. 620)) (27)

11) Срок оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.

К₉ = (360 дней) / (К₈) (28)

12) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала.

К₁₀ = (Выручка от реализации) / (Капитал и резервы (с.490)) (29)

В таблице 14 приведены результаты расчетов показателей деловой активности.

Таблица 14 – Показатели деловой активности

Показатели	2004 год	2005 год	2006 год

Выручка от реализации
Прибыль
Среднесписочная численность
Производительность труда	192,24	204,07	290,90
Фондоотдача	5,73	6,50	8,75
Ресурсоотдача	1,52	1,57	1,98
Коэффициент оборачиваемости основных средств	5,88	8,47	15,39
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств	1,55	1,89	1,94
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов	2,70	3,26	5,23
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	50,03	36,81	8,53
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3,90	5,10	4,81
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности	92,31	70,59	74,84
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	3,36	10,36	8,78
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности	107,14	34,75	41,00
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2,27	2,41	2,60

Произведя расчет показателей деловой активности можно сказать о том, что у предприятия увеличился срок оборачиваемости дебиторской задолженности, что может плохо сказаться на финансовом положении организации. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, наоборот, сократился. Это свидетельствует о том, что у предприятия за анализируемый период появилась реальная возможность к погашению своих обязательств.

IV МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕНЫЕ НА УЛУЧШЕНИЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «-»

С целью совершенствования финансового состояния ЗАО «-» целесообразно, как показал анализ, проводить мероприятия по сокращению долгосрочной дебиторской задолженности предприятия. Для этого можно предложить следующие мероприятия:

1) Исключение из числа партнеров предприятия дебиторов с наиболее высоким и зачастую неоправданным уровнем риска, во избежание длительных задержек оплаты и риска неплатежей.

2) Использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами, поскольку ожидание оплаты «живыми деньгами» может обойтись гораздо дороже.

3) Формирование принципов осуществления расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период. При формировании приемлемых форм расчета следует учитывать, что при покупке продукции наиболее эффективными являются расчеты с использованием векселей, а при продаже продукции - расчеты посредством аккредитива.

4) Формирование условий обеспечения взыскания дебиторской задолженности. В процессе формирования этих условий на предприятии должна быть определена система мер, гарантирующих получение долга. К таким мерам относятся: оформление товарного кредита обеспеченным векселем; требование страхования дебиторами кредитов, предоставляемых на продолжительный период и др.

5) Формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства контрагентами-дебиторами. Начисляя и предъявляя покупателям и заказчикам пени за пользование чужими денежными средствами можно компенсировать задержку в получении денежных средств.

6) Отслеживание (контроль) соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования.

Формирование системы скидок, которые оказывают значительное влияние на дебиторскую задолженность. Возможно предоставление торговых скидок и скидок за оплату в срок.

Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Развитие рыночных отношений и инфраструктуры финансового рынка в РФ позволяют использовать российским фирмам ряд новых форм управления дебиторской задолженностью - ее рефинансирование, т.е. перевод в другие формы оборотных ак