Формування власного капіталу підприємства

Показник розрахункового балансового курсу, або балансової вартості (РБК), корпоративних прав визначається співвідношенням між елементами власного капіталу підприємства і характеризує величину вартості чистих активів підприємства, які припадають на одиницю номінальної вартості корпоративного права (акції, частки, паю тощо). РБК дорівнює вираженому у відсотках відношенню вартості власного капіталу (ВК) до номінальної величини статутного капіталу.

Ринковий курс корпоративних прав визначається виключно дією ринкових факторів і відповідає вартості, за якою акції можуть купуватися і продаватися на організованому (за умови успішного проходження процедури лістингу (listing)) та неорганізованому ринках цінних паперів. Ринковий курс акцій на організованому ринку цінних паперів визначається на основі процедури котирування і залежить від співвідношення попиту та пропозиції на такі акції на конкретний момент часу. Як правило, ринковий курс не збігається з балансовою вартістю корпоративних прав.

Акція (stock or share) — цінний папір без установленого строку обігу, що засвідчує часткову участь у статутному капіталі акціонерного товариства, підтверджує членство в акціонерному товаристві та право на участь в управлінні ним, дає право його власникові на одержання частини прибутку у вигляді дивіденду, а також на участь у розподілі майна у разі ліквідації акціонерного товариства.

Андеррайтер (underwriter) — фінансовий посередник, професійний торговець цінними паперами, до послуг якого вдаються емітенти корпоративних чи боргових цінних паперів з метою швидкого та ефективного їх розміщення на ринку цінних паперів при організації відкритого розміщення.

Бездокументарна форма цінних паперів — здійснений зберігачем обліковий запис, який є підтвердженням права власності на цінний папір.

Власний капітал (equity) — частина активів суб’єкта господарювання, яка залишається після погашення усіх його грошових зобов’язань.

Глобальний сертифікат — документ, оформлений на весь випуск цінних паперів у бездокументарній формі.

Документарна форма цінних паперів — сертифікат цінних паперів, що містить реквізити відповідного виду цінних паперів певної емісії, дані про кількість цінних паперів та засвідчує сукупність прав, наданих цими цінними паперами.

Дроблення акцій — це зменшення номінальної вартості акцій шляхом ділення на визначений уповноваженим органом емітента коефіцієнт. При цьому кількість акцій збільшується пропорційно коефіцієнту дроблення, сумарна номінальна вартість акцій не змінюється, а отже, операція дроблення акцій не може призводити до зміни величини статутного капіталу акціонерного товариства.

Емісійний дохід — величина перевищення надходжень від розміщення випущених акцій (інших корпоративних прав) суб’єкта господарювання над їх номінальною вартістю.

Емітент (issuer) — держава, юридична особаі у випадках, передбачених законодавством, фізична особа, яка від свого імені випускає цінні папери і зобов’язується виконувати обов’язки, що випливають з умов їх випуску.

Консолідація акцій — зменшення загальної кількості акцій відповідно до заданого коефіцієнта водночас із пропорційним збільшенням номінальної вартості всіх випущених емітентом акцій. Операція консолідації не призводить до зміни сумарної номінальної вартості акцій, сумарна номінальна вартість акцій не змінюється, а отже, операція дроблення акцій не може змінити величину статутного капіталу акціонерного товариства.

Контрольний пакет акцій — така кількість корпоративних прав, яка дає змогу їх власникові здійснювати суттєвий контроль над діяльністю підприємства-емітента цих корпоративних прав. «Класичний» контрольний пакет корпоративних прав складається з 50 % + одна акція, однак для вирішення окремих питань необхідна частка, що може забезпечити дві третини (або три чверті) усіх голосів на загальних зборах акціонерів (учасників) товариства. За високого рівня розпорошеності власності величина контрольного пакета може становити 20—30 % (а інколи й менше) всіх корпоративних прав. Для України, за оцінкою західних експертів, контрольний пакет має наближатися до 75 %.

Корпоративні операції з цінними паперами власної емісії — операції, пов’язані з анулюванням, змінами номінальної вартості іменних цінних паперів, а також інші операції емітента, які пов’язані зі зміною умов випуску іменних цінних паперів.

Курс емісії — ціна, за якою здійснюється купівля-продаж цінного папера при їх первинному розміщенні. Курс емісії визначається емітентом, однак не може бути меншим номінальної вартості таких цінних паперів.

Номінальна вартість (face value or par value) — вартість цінного папера, що відображена на його сертифікаті та зафіксована у проспекті емісії такого цінного папера. Використовується переважно для бухгалтерського обліку цінних паперів їх емітентом, нарахуванню доходу за такими цінними паперами, а також обліку (переобліку) прав власності на них.

Номінальний утримувач — депозитарій або зберігач цінних паперів, зареєстрований у реєстрі власників іменних цінних паперів як юридична особа, якій ці цінні папери передано за дорученням та в інтересах їх власників для здійснення операцій у Національній депозитарній системі.

Пайовий капітал — сукупність коштів фізичних i юридичних осіб, добровільно розміщених у товаристві відповідно до установчих документів для здійснення його господарсько-фінансової діяльності. Ця стаття передбачена для кредитних спілок, споживчих товариств, колективних сільськогосподарських підприємств, житлово-будівельних кооперативів.

Первинне відкрите розміщення (initial public offering, IPO) — форма організації розміщення корпоративних прав підприємства на організованому первинному ринку цінних паперів під час його створення.

Резервний капітал — сума резервів, сформованих за рахунок чистого прибутку підприємства в розмірах, установлених засновницькими документами підприємства та нормативними актами.

Розміщення (розповсюдження) цінних паперів — відчуження цінних паперів під час проведення підписки або розподілу цінних паперів після їх емісії.

Статутний капітал (shared capital) — зафіксована в установчих документах загальна вартість активів, які є внеском власників (учасників) до капіталу підприємства. Для акціонерних товариств — сукупна номінальна вартість корпоративних прав, визначена у статутних документах суб’єкта господарювання, у межах якої власники таких корпоративних прав і несуть відповідальність за боргами їх емітента.