Основные виды:
-посредники осуществляющие брокерскую деятельность (представлен институтом финансовых брокеров)
-осущ. дилерскую деятельность (кредитно-финансовые и инвестиционные институты)
Брокерская деятельность - совершение гражданско-правовых сделок с фин инструментами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договоров поручения или комиссии
При осуществлении сделок по договору поручения брокер выступает от имени клиента и за его счет. При осущ по договору комиссии брокер выступает от своего имени, но за свет клиента.
Дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи фин инструментов от своего имени за свой счет путем публичного объявления цен покупки и или продажи с обязательным условием покупки и или продажи фин инструментов по объявленным ценам. Дилеры действуют от своего имени и за свой счет. Доходом явл разница в ценах.
Представители дилеров (коммерческие банки, инвестиционные компании, инвестиционные фонды)
Инвестиционные фонды бывают открытые, закрытые и интервальные.
Инвестиционные дилеры или андеррайтеры-специальные банковские учреждения или компании, занимающиеся первичной продажей эмитированных акций и облигаций путем покупки эмиссий и организации подписки(реализации) их участникам вторичного фондового рынка мелкими партиями. Андеррайтинг бывает твердый(банк покупает у эмитента весь выпуск по установленной цене, затем перепродает мелкими партиями инвесторам по более высокой цене, принимая на себя весь риск) и на лучших условиях (банк содействует размещению, но не гарантирует его и не имеет обязательств по полному размещению эмиссии)
Трастовые компании или доверительные управляющие.
Финансовые промышленные компании или фин холдинговые компании
Финансовый дом и финансовый супермаркет (страховые компании, пенсионные фонды и другие кредитно-финансовые и инвестиционные институты)
12.Инфраструктура финансового рынка и её элементы.
Под рыночной инфраструктурой понимается весь комплекс элементов и видов деятельности, которые создают организационно-экономические условия для функционирования рыночного механизма. Основными ее элементами выступают: фонды развития и поддержки; коммерческие банки; аудиторские фирмы; лизинги; ассоциации предпринимателей; товарные биржи; торговые дома; биржи труда; фондовые биржи; центры информационного обслуживания; бизнес-центры и т.п.. Объекты рыночной инфраструктуры осуществляют правовое и экономическое консультирование предпринимателей и защиту их интересов в разных структурах, обеспечивают финансовую поддержку, кредитование вместе с лизингом, аудитом, страхованием новых хозяйственных формирований, оказывают содействие материально-техническому обеспечению и реализации продукции предприятий, регулируют движение рабочей силы и т.п..
Инфраструктура – это совокупность элементов, которые обеспечивают бесперебойное функционирование взаимосвязей объектов и субъектов определенной относительно самостоятельной системы и оптимизируют их взаимодействие.
13 вопрос
МБК- кредит, предоставляемый одним банком другому.
основной кредитор на рынке –ЦБ
коммерческие банки- заёмщики и/или кредиторы других комм. банков.
Осущ. на основе разовых кредитных договоров или посредством размещения депозитов в др. банках.
-однодневный меж. кредит (overnight)
-короткие(до 7 дней)
- сроком до 30 дней
-длинные (от30 до90 дней)
Пути заключения сделок:
-прямые контракты
-при посредничестве межбанковского брокера
- с участием электронных торговых систем.
overdraft- кредитовая карта, когда можно уходить в минус
limoverdraft – определ. по договору.
Коносамент- документ, содержащий условия договора морской перевозки. Удостоверяет право собственности на отгруженный товар.
Девизы- платежные средства в иностранной валюте, используем. в международных расчетах.
14 вопрос
финн регулирование – система мер, направлен на обеспечение устойчивости фин. институтов и стабильности фин. рынка в целом, а так же на ограничение рисков.
Гос. регулирование фин. рынка- совокупность экономических отношений хоз. субъектов, обеспечивающих целостность, сбалансированность и устойчивость финансового рынка, а так же более эффективное распределение эк. ресурсов, посредством применения гос. органов системы мер законодат., исполнит. и контролир. характера.
Задачи:
1)обеспечение равных, конкурентных возможностей участникам финансового рынка.
2) защита интересов инвесторов и кредиторов
3)предотвращение недобросовестного поведения.
направления:
1) пруденциальный надзор – недопустимость излишне рисковых операций.
2) регулирование бизнес поведения финн. институтов (защита интересов потребителей финн. услуг и инвест.)
3) обеспечение финн. стабильности – создание механизмов управления систем. рисками и предотвращение возникших кризисных состояний.
Регулирование финанс. рынков в различных странах функционирует в рамках двух форм:
1 форма- регулирование гос. органами, небольшая часть полномочий по надзору, контролю и правилам поведения передается СРО.(Франция)
2 форма – макс. передача полномочий СРО, при этом основн., контрольные функц. сохраняет гос-во (Великобритания)
15.Банк России как мегарегулятор финансового рынка.
Мегарегулятор - это орган, регулирующий отношения в определенных сферах деятельности, например финан-совой.
По итогам заседания открытого правительства РФ было принято решение создания финансового регулятора на основе Центрального Банка, путем присоединения к нему ФСФР.
Отдельно можно выделить преимущества и недостатки оценивая создание мегарегулятора на базе ЦБ.
Преимущества:
1. Особенностью ЦБ является его самофинансирование, это обеспечит более высокую оплату труда, наличие большего количества ресурсов, а также снизит нагрузку на бюджет.
2. Создание мегарегулятора на базе ЦБ означает, что данная организация будет обладать высокой степенью независимости от органов власти и самих объектов регулирования.
3. Деятельность мегарегулятора легче анализировать.
4. Подписание меморандума IOSCO - Международная организация комиссий по ценным бумагам, вступление в данную организацию будет способствовать сотрудничеству с регуляторами из других стран. Это в свою очередь улучшит качество самого регулирования и снизит риск неправомерных действий участников финансовых рынков.
Недостатки:
1. Усиление конфликта интересов в ЦБ РФ, связанного с одновременным осуществлением регулирования и надзора за финансовыми ор-ганизациями и участием в их капитале.
2. Недостаточное внимание к развитию небанковских отраслей финансового рынка
16 вопрос
2 модели гос. регулирования финн. рынков
1)мегарегулятор
2) модель двух вершин
Мегарегулятор – единый финн. рег., объединяющ. пруденциальный надзор и защиту прав участников рынка.
ЦБ меньше занимается надзором, а в основ. регулир. фин. стаб..
Осущ. надзор за ранками цен. бумаг, пенсионный фонд, страх. компаниями и коммерческими банками.
(+)-Сочетание двух функций приводит к снижению издержек.
- уменьш. числа регуляторов упрощает обмен информацией.
- единый регулятор – единые нормы
- предотвращает концентрацию рисков
(-) –издержки для создания нового регулятора
- защита прав участников- в большей степени политич. интерес
- разделение функций приводит к отсутствию ответственности за исполнение каждой операции.
- надзор за платежной системой осущ. ЦБ, а за польз. платеж. системой – единый регулятор, след. ЦБ ограничен в инструментальном воздействии на финн. стабильность.
Модель двух вершин-
1) регулятор систем. риска- пруденциальное регулир. всех системно значимых иснтитутов (ЦБ)
2) регулятор деятельности на фин. рынке- надзор за всеми видами финн. услуг на оптовых и розничных рынках.
В России гибридная модель
2 регулятора
1.ЦБ
2.ФСФР- защита интересов инвесторов вкладчиков и обеспечение финн. стабильности.
3 уровня регулирования
1) законодательный (фед. собрание РФ)
2)гос. регулир. органы(правительство,Банк России,Росфинмониторинг
3) СРО
Виды гос. регулирования:
по характеру воздействия
-административное(прямое) устан. обязат. требования. лицензирование
-экономическое(косвен.) проведение налоговой денежно кредитной политики, контроль за денежной массой., устан. ставки, бюджетная политика.
по специфике дея-ти
-институциональн. (направлены на предупреждение финанс. несостоятельн., влюч. регулир. структур активов и пассивов, ограничения участия в риск. операциях.)
-функциональн (устан. правил совершения определенных операций. Для защиты интересов инвесторов делается акцент на станд. кол-во обслуж, а не на финн. состояние.)
