Практическое занятие № 7-8
Цель: научиться рассчитывать проводить анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, уметь формулировать выводы.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность организации, способствует ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска.
Финансовая устойчивость означает такое финансовое состояние предприятия, которое обеспечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но и рост прибыли при сохранении эффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта.
Финансовая устойчивость оценивается с помощью системы абсолютных и относительных показателей.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов (З) и степень их обеспеченности основными экономически обоснованными источниками формирования (финансовая устойчивость в краткосрочном аспекте). Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:
1) наличие (излишек или недостаток) собственных оборотных средств (СОС);
2) наличие (излишек или недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ);
3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИФЗ).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИФЗ. Последние позволяют определить к какому типу ФУ принадлежит предприятие.
Возможные варианты значений абсолютных показателей ФУ и соответствующие им типы ФУ приведены в таблице.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
| Показатель устойчивости | Формула расчета по данным финансовой отчетности | Тип устойчивости и его характеристика |
| 1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ΔСОС), руб. | ΔСОС=СОС – З= (стр.490+стр.640-задолженность учредителей по взносам в УК-стр.190) – (стр.210+стр.220) | З≤СОС. Абсолютная финансовая устойчивость.Хар-ся высоким уровнем платежеспособности и независимостью орг-ции от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. |
| 2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСДИ), руб. | ΔСДИ=СДИ-З= (стр.490+стр.640-задолженность учредителей по взносам в УК+стр.590-стр.190)-(стр.210+стр.220) | СОС≤З≤СДИ. Нормальная финансовая устойчивость. Хар-ся нормальной платежеспособностью. Это ситуация. Когда производственные запасы формируются за счет собственных источников средств и долгосрочных займов и кредитов. |
| 3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИФЗ), руб. | ΔОИФЗ=ОИФЗ-З= (стр.490+стр.640-задолженность учредителей по взносам в УК+стр.590+стр.610+стр.621,625-стр.190)-(стр.210+стр.220) | СДИ≤З≤ОИФЗ. Неустойчивое финансовое состояние. Хар-ся тем, что производственные запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Хотя такое финансовое состояние принято считать неустойчивым, ничего угрожающего для функционирования орг-ции нет, поскольку сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала. |
| 4. Недостаток общей величины основных источников финансирования запасов (-ΔОИФЗ), руб. | ΔОИФЗ=ОИФЗ-З= (стр.490+стр.640-задолженность учредителей по взносам в УК+стр.590+стр.610+стр.621,625-стр.190)-(стр.210+стр.220) | З>ОИФЗ. Кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на грани банкротства. Хар-ся тем, что у орг-ции отсутствуют нормальные источники формирования запасов. Поэтому она вынуждена использовать экономически необоснованные источникик формирования запасов и затрат, как то: просроченная кредиторская задолженность, просроченные кредиты и займы. |
Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия позволяет анализ относительных показателей ФУ (системы коэффициентов). Последние можно разделить на следующие основные группы:
- коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия;
- коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств;
- коэффициенты, характеризующие состояние основных средств.
Алгоритм расчета показателей ФУ и их рекомендуемые значения приведены в таблице 2.
Таблица 2
Показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости
| Показатели | Способ расчета | Трактовка показателя | Рекомен-дуемое значение | |
| I. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ (СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА) | ||||
| 1. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) | СК/ВБ | Характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, его стабильности и независимости от внешних кредиторов | ≥0,5 | |
| 2. Мультипликатор собственного капитала | Активы/СК | Отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и его СК. Рост показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в общем объеме источников финансирования | 1-2 | |
| 3. Коэффициент финансовой задолженности – плечо финансового рычага | ЗК/СК | Характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств. | ≤ 1 | |
| 4. Коэффициент покрытия инвестиций | (СК+Долгоср. об-ва)/Активы | Характеризует долю имущества предприятия, связанного с долгосрочными источниками их финансирования | 0,75-0,9 | |
| 5. Коэффициент иммобилизации имущества | ВОА/Активы | Показывает, какова доля внеоборотных активов в стоимости всех средств организации. Чем выше данный коэффициент, тем меньше доля оборотных активов в имуществе, и наоборот | Индивидуален для предприятия | |
| II. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ | ||||
| 6. Коэффициент маневренности | СОС/СК | Характеризует долю собственного капитала, инвестированного в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала предприятия, или насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финансовой точки зрения | 0,2-0,5, оптимальная величина – 0,5 | |
| 7. Коэффициент обеспеченности оборотных (текущих) активов собственными оборотными средствами | СОС/ОА, где ОА – оборотные активы | Характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для поддержания его финансовой устойчивости | ≥ (0,1-0,5) | |
| 8. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов величиной собственных оборотных средств | СОС/ТМЗ | Показывает, в какой степени материально-производственные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных | 0,5-0,8, но не менее 0,5 | |
| 9. Коэффициент маневренности функционального капитала | (ДС+КФВ)/СОС | Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых вложений (ценных бумаг) | 0-1 для нормально функционирующих | |
| 10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов | ОА/ВОА | Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных | Индивидуален, чем выше, тем более мобильны активы | |
| 11. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | ∑ дебиторской задолженности/ ∑кредиторской задолженности | Характеризует соотношение расчетов по видам задолженности | Индивидуален, максимум 1. | |
| III. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ | ||||
| 12. Индекс постоянного актива | ВОА/СК | Показывает долю основных средств и прочих внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия; его увеличение возможно за счет снижения коэффициента маневренности, и наоборот | №№12+9=1 | |
| 13. Коэффициент реальной стоимости имущества | Реальные активы/стр.700 | Характеризует долю средств производства (основных и материальных оборотных средств) в стоимости имущества предприятия, или уровень его производственного потенциала | ≥ 0,5, при снижении требуется пополнение имущества за счет заемных средств | |
| 14. Коэффициент износа основных средств | ∑ накопленной амортизации/ первоначальная стоимость ОС | Показывает, в какой степени профинансированы за счет амортизационных отчислений замена и обновление основных средств. При расчете следует учитывать срок службы ОС, имеет ли место ускоренная амортизация | Критическое значение – 0,5 |
Примечания.
- Собственные оборотные средства (СОС) = стр.490-стр.190.
- Оборотные активы (ОА) = стр.290.
- ТМЗ (товарно-материальные запасы) стр.210. ф.№1.
- ВОА (внеоборотные активы), стр. 190.
- Реальные активы = стр.120+стр.135+стр.211+стр.213.
