Тема: Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости

Практическое занятие № 7-8

Цель: научиться рассчитывать проводить анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости, уметь формулировать выводы.

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность организации, способствует ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска.

Финансовая устойчивость означает такое финансовое состояние предприятия, которое обеспечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но и рост прибыли при сохранении эффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта.

Финансовая устойчивость оценивается с помощью системы абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов (З) и степень их обеспеченности основными экономически обоснованными источниками формирования (финансовая устойчивость в краткосрочном аспекте). Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

1) наличие (излишек или недостаток) собственных оборотных средств (СОС);

2) наличие (излишек или недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ);

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИФЗ).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: ΔСОС, ΔСДИ, ΔОИФЗ. Последние позволяют определить к какому типу ФУ принадлежит предприятие.

Возможные варианты значений абсолютных показателей ФУ и соответствующие им типы ФУ приведены в таблице.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатель устойчивости	Формула расчета по данным финансовой отчетности	Тип устойчивости и его характеристика

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ΔСОС), руб.	ΔСОС=СОС – З= (стр.490+стр.640-задолженность учредителей по взносам в УК-стр.190) – (стр.210+стр.220)	З≤СОС. Абсолютная финансовая устойчивость.Хар-ся высоким уровнем платежеспособности и независимостью орг-ции от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.
2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ΔСДИ), руб.	ΔСДИ=СДИ-З= (стр.490+стр.640-задолженность учредителей по взносам в УК+стр.590-стр.190)-(стр.210+стр.220)	СОС≤З≤СДИ. Нормальная финансовая устойчивость. Хар-ся нормальной платежеспособностью. Это ситуация. Когда производственные запасы формируются за счет собственных источников средств и долгосрочных займов и кредитов.

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (ΔОИФЗ), руб.	ΔОИФЗ=ОИФЗ-З= (стр.490+стр.640-задолженность учредителей по взносам в УК+стр.590+стр.610+стр.621,625-стр.190)-(стр.210+стр.220)	СДИ≤З≤ОИФЗ. Неустойчивое финансовое состояние. Хар-ся тем, что производственные запасы формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Хотя такое финансовое состояние принято считать неустойчивым, ничего угрожающего для функционирования орг-ции нет, поскольку сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала.
4. Недостаток общей величины основных источников финансирования запасов (-ΔОИФЗ), руб.	ΔОИФЗ=ОИФЗ-З= (стр.490+стр.640-задолженность учредителей по взносам в УК+стр.590+стр.610+стр.621,625-стр.190)-(стр.210+стр.220)	З>ОИФЗ. Кризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на грани банкротства. Хар-ся тем, что у орг-ции отсутствуют нормальные источники формирования запасов. Поэтому она вынуждена использовать экономически необоснованные источникик формирования запасов и затрат, как то: просроченная кредиторская задолженность, просроченные кредиты и займы.

Получить более глубокую оценку финансовой устойчивости предприятия позволяет анализ относительных показателей ФУ (системы коэффициентов). Последние можно разделить на следующие основные группы:

коэффициенты, характеризующие финансовую независимость предприятия;
коэффициенты, характеризующие состояние оборотных средств;
коэффициенты, характеризующие состояние основных средств.

Алгоритм расчета показателей ФУ и их рекомендуемые значения приведены в таблице 2.

Таблица 2

Показатели (коэффициенты) финансовой устойчивости

Показатели	Способ расчета	Трактовка показателя	Рекомен-дуемое значение


I. ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ (СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА)
1. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости)	СК/ВБ	Характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, его стабильности и независимости от внешних кредиторов	≥0,5
2. Мультипликатор собственного капитала	Активы/СК	Отражает соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и его СК. Рост показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в общем объеме источников финансирования	1-2
3. Коэффициент финансовой задолженности – плечо финансового рычага	ЗК/СК	Характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств.	≤ 1
4. Коэффициент покрытия инвестиций	(СК+Долгоср. об-ва)/Активы	Характеризует долю имущества предприятия, связанного с долгосрочными источниками их финансирования	0,75-0,9
5. Коэффициент иммобилизации имущества	ВОА/Активы	Показывает, какова доля внеоборотных активов в стоимости всех средств организации. Чем выше данный коэффициент, тем меньше доля оборотных активов в имуществе, и наоборот	Индивидуален для предприятия

II. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
6. Коэффициент маневренности	СОС/СК	Характеризует долю собственного капитала, инвестированного в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала предприятия, или насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финансовой точки зрения	0,2-0,5, оптимальная величина – 0,5
7. Коэффициент обеспеченности оборотных (текущих) активов собственными оборотными средствами	СОС/ОА, где ОА – оборотные активы	Характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для поддержания его финансовой устойчивости	≥ (0,1-0,5)
8. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов величиной собственных оборотных средств	СОС/ТМЗ	Показывает, в какой степени материально-производственные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных	0,5-0,8, но не менее 0,5
9. Коэффициент маневренности функционального капитала	(ДС+КФВ)/СОС	Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых вложений (ценных бумаг)	0-1 для нормально функционирующих
10. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	ОА/ВОА	Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных	Индивидуален, чем выше, тем более мобильны активы
11. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	∑ дебиторской задолженности/ ∑кредиторской задолженности	Характеризует соотношение расчетов по видам задолженности	Индивидуален, максимум 1.
III. ПОКАЗАТЕЛИ СОСТОЯНИЯ ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ
12. Индекс постоянного актива	ВОА/СК	Показывает долю основных средств и прочих внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия; его увеличение возможно за счет снижения коэффициента маневренности, и наоборот	№№12+9=1
13. Коэффициент реальной стоимости имущества	Реальные активы/стр.700	Характеризует долю средств производства (основных и материальных оборотных средств) в стоимости имущества предприятия, или уровень его производственного потенциала	≥ 0,5, при снижении требуется пополнение имущества за счет заемных средств
14. Коэффициент износа основных средств	∑ накопленной амортизации/ первоначальная стоимость ОС	Показывает, в какой степени профинансированы за счет амортизационных отчислений замена и обновление основных средств. При расчете следует учитывать срок службы ОС, имеет ли место ускоренная амортизация	Критическое значение – 0,5

Примечания.

Собственные оборотные средства (СОС) = стр.490-стр.190.
Оборотные активы (ОА) = стр.290.
ТМЗ (товарно-материальные запасы) стр.210. ф.№1.
ВОА (внеоборотные активы), стр. 190.
Реальные активы = стр.120+стр.135+стр.211+стр.213.