ТЕМА 8. УПРАВЛIННЯ IНВЕСТИЦIЯМИ
Ефективне управління інвестиціями обумовлює необхідність:
· з’ясування сутності інвестицій та можливості їх реалізації в різних формах;
· розробки і реалізації інвестиційної стратегії як головної мети інвестиційної діяльності;
· урахування класифікації інвестицій;
· вибору та оцінки ефективності інвестиційних проектів підприємств;
· забезпечення оптимального співвідношення джерел фінансування в реальних капітальних інвестицій;
· оцінювання ефективності фінансових інвестицій та формування оптимального портфеля цінних паперів.
Ефективність розробленої інвестиційної стратегії досягається за умови:
· узгодженості інвестиційної стратегії із загальною стратегією економічного розвитку підприємства.
· внутрішньої збалансованості інвестиційної стратегії;
· узгодженості інвестиційної стратегії із зовнішнім середовищем;
· реалізації інвестиційної стратегії з урахуванням наявного ресурсного потенціалу.
З метою забезпечення ефективного управління інвестиціями їх класифікують за певними ознаками.
1. За видами інвестицій:
· виробничі інвестиції – вкладення у виробничі ресурси (основні засоби і предмети праці);
· фінансові інвестиції – вкладення коштів у цінні папери, цільові банківські вклади, депозити, придбання паїв. Найбільшу частку серед них складають цінні папери, у тому числі кошти в банках;
· інтелектуальні інвестиції – вкладення коштів в об’єкти інтелектуальної власності.
2. За цілями застосування інвестиції поділяють на – реінвестиції (зміна старих засобів) і нетто-інвестиції (придбання нових активів, розширення виробництва).
3. За характером участі в інвестуванні виділяють прямі і непрямі інвестиції.
4. За терміном інвестування розрізняють короткострокові і довгострокові інвестиції.
5. За формою власності. Інвестиції поділяють на приватні і державні.
6. За рівнем інвестиційного ризику виділяють такі види інвестицій: безризикові, низькоризикові, високоризикові, спекулятивні.
7. За місцезнаходженням інвесторів виділяють національні й іноземніінвестиції: національні або внутрішні, іноземні.
Ураховуючи класифікацію інвестицій та напрями їх здійснення, розробляють інвестиційну політику підприємства, що повинна відповідати таким вимогам:
· підпорядкованості довгострокової інвестиційної стратегії загальній і конкурентній стратегіям та узгодженості з фінансовою стратегією підприємства;
· оптимальності співвідношень напрямів інвестування: капітальні інвестиції; інвестування в оборотні кошти; фінансові інвестиції; інтелектуальні інвестиції;
· альтернативності вибору інвестиційної політики;
· обґрунтування доцільності інвестицій за допомогою як фінансових показників їх оцінки, так і неформальних критеріїв.
Суб’єктами інвестиційної діяльності є інвестори, замовники, виконавці робіт, користувачі об’єктів інвестиційної діяльності, а також постачальники, будь-які суб’єкти підприємницької і фінансової діяльності – банківські, страхові і посередницькі установи.
Iнвесторами можуть бути:
1) фізичні і юридичні особи;
2) об’єднання юридичних осіб, які створені на основі договору про спільну діяльність і не мають статусу юридичної особи;
3) державні органи;
4) органи місцевого самоврядування;
5) іноземні суб’єкти підприємницької діяльності.
Суб’єкти інвестиційної діяльності діють в інвестиційній сфері, яка включає:
· сферу капітального будівництва, де відбувається вкладення інвестицій в основні засоби виробничого і невиробничого призначення. Ця сфера об’єднує діяльність замовників-інвесторів, підрядників, проектувальників, постачальників обладнання та інших суб’єктів інвестиційної діяльності;
· інноваційну сферу, в якій реалізуються науково-технічна продукція і інтелектуальний потенціал;
· сферу обігу фінансового капіталу, грошового, позикового і фінансових зобов’язань у різних формах.
